楊杰

隨著《商業(yè)銀行法》修訂立法工作的不斷推進(jìn)，關(guān)于商業(yè)銀行的定位和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型問題又重新被人們關(guān)注。銀行在中國(guó)老百姓心目中有著非常特殊的地位。中國(guó)的銀行一開始就不是以商業(yè)機(jī)構(gòu)的面目出現(xiàn)的，直到今天，即使銀行業(yè)已飛速發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)也異常激烈，老百姓依然對(duì)銀行有著一種特殊的信賴。人們也逐漸習(xí)慣了通過銀行辦理存款以外的其他業(yè)務(wù)，如信用卡，買理財(cái)，買基金等，并且越來(lái)越多的人不再局限于一家銀行，而是選擇比較多家銀行的產(chǎn)品和服務(wù)。但由于歷史原因，銀行依然承載著很大程度的政府信譽(yù)，“政府不會(huì)允許銀行破產(chǎn)”依然是大多數(shù)人的共識(shí)。

但是這個(gè)共識(shí)是錯(cuò)誤的。商業(yè)銀行確實(shí)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)享受了這種“政府信用”帶來(lái)的好處——也就是正的外部效應(yīng)——但隨著銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，現(xiàn)在這種外部性正成為銀行難以承受的負(fù)擔(dān)，其中集中表現(xiàn)在銀行的不良貸款上升和銀行理財(cái)?shù)膭傂詢陡斗矫妗?/p>

首先，銀行的不良貸款上升主要是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素導(dǎo)致，大量的地方政府貸款，地產(chǎn)、鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)資本密集型行業(yè)面臨的大幅調(diào)整，以及由此延伸的上下游中小企業(yè)，都面臨巨大的經(jīng)營(yíng)壓力。從2014年上半年上市銀行披露的數(shù)據(jù)看，不良貸款上升是行業(yè)普遍現(xiàn)象。如果銀行要保證不破產(chǎn)，就必須繼續(xù)大幅計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金——這個(gè)數(shù)值往往在200%-300%以上，或者不斷通過融資增強(qiáng)資本金——這在當(dāng)前資本市場(chǎng)情況下難度極大，優(yōu)先股也僅僅是個(gè)變通的做法。也就是說(shuō)，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，銀行要繼續(xù)維持其“永不破產(chǎn)”的形象，付出的成本極大。

銀行理財(cái)?shù)膭傂詢陡秵栴}，是近三年銀行和消費(fèi)者之間矛盾較為集中的表現(xiàn)之一。目前，銀行為了發(fā)展中間業(yè)務(wù)，自行設(shè)計(jì)發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品和代售的第三方理財(cái)產(chǎn)品，如保險(xiǎn)、基金、信托產(chǎn)品等。無(wú)論銀行如何細(xì)心地揭示理財(cái)?shù)耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)者仍然普遍認(rèn)為在銀行渠道銷售的產(chǎn)品銀行必須保證實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，否則就是銀行違約。正是如此，銀行得以相對(duì)較低的價(jià)格，向老百姓銷售金融產(chǎn)品同時(shí)賺取手續(xù)費(fèi)，但卻必須承擔(dān)剛性兌付的責(zé)任。目前，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行，對(duì)銀行而言維持“剛性兌付”的壓力越來(lái)越大，擬修正的銀行法也試圖將存款和理財(cái)產(chǎn)品劃分開，當(dāng)銀行破產(chǎn)時(shí)，將理財(cái)產(chǎn)品排除在賠償范圍之外。這也在很大程度上反映了銀行的強(qiáng)烈訴求。

當(dāng)上述銀行面臨的問題不斷惡化的時(shí)候，對(duì)銀行而言，資產(chǎn)的收益率將不斷下降，凈息差不斷縮小。當(dāng)凈息差低于2%時(shí)，銀行間接融資業(yè)務(wù)的收益就不如資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：后者是傭金收入，不占用風(fēng)險(xiǎn)資本。從放貸的角度說(shuō)，銀行作為專業(yè)的信貸部門，即使繼續(xù)投放貸款，也會(huì)有很強(qiáng)的動(dòng)機(jī)將信貸資產(chǎn)剝離出表，即大量使用資產(chǎn)證券化。當(dāng)銀行持有信貸資產(chǎn)的時(shí)間越短，那么銀行傳統(tǒng)的重資本密集型的特點(diǎn)就越弱，變得就越像一個(gè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。事實(shí)上，目前中國(guó)的銀行正朝這個(gè)方向走：銀行貸款投放后，盡快形成資產(chǎn)證券化，之后進(jìn)一步兜售給投資人，銀行作為貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)存在，賺取服務(wù)手續(xù)費(fèi)。因此，商業(yè)銀行法的修訂，將進(jìn)一步明確銀行向資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向。對(duì)于銀行而言，如果轉(zhuǎn)型失敗，等待它的很可能是兼并。