胡軍輝 王燕會

[摘 要] 在飛速發(fā)展的現(xiàn)代物質(zhì)社會中，房地產(chǎn)已經(jīng)越來越成為一種代表財富的物質(zhì)，所有關(guān)于房地產(chǎn)業(yè)的任何價格浮動或者是泡沫的產(chǎn)生，都可能對銀行金融體系，甚至是國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定產(chǎn)生重大影響；另外，銀行有關(guān)房地產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管措施或是政策制定，也都有可能通過其特定機(jī)制影響房地產(chǎn)的價格和泡沫的產(chǎn)生。本文從房地產(chǎn)泡沫與銀行金融風(fēng)險的關(guān)系入手，深入分析兩者之間的關(guān)聯(lián)性及房地產(chǎn)業(yè)對金融系統(tǒng)的影響，旨在結(jié)合我國國情的基礎(chǔ)上，探索房地產(chǎn)泡沫與銀行金融風(fēng)險防范的相關(guān)措施。

[關(guān)鍵詞] 房地產(chǎn)泡沫；銀行；金融風(fēng)險；防范；措施

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 21. 039

[中圖分類號] F293.3 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）21- 0051- 02

1 房地產(chǎn)泡沫與銀行金融風(fēng)險的緊密聯(lián)系性

1.1 房地產(chǎn)泡沫

在現(xiàn)代物質(zhì)社會人民生活水平越來越高的情況下，各種珍貴的資源呈現(xiàn)世界性稀缺狀態(tài)，但是人們的心理需求卻趨向無限性，導(dǎo)致出現(xiàn)價格背離價值的現(xiàn)象。近年來，我國房地產(chǎn)業(yè)中出現(xiàn)了房地產(chǎn)泡沫現(xiàn)象，引起了廣大有購房需求的人們的不滿和恐慌，房地產(chǎn)泡沫成了棘手的社會性大問題。

1.2 房地產(chǎn)泡沫對銀行金融風(fēng)險的影響

因為房地產(chǎn)業(yè)在我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中占據(jù)核心的地位，且房地產(chǎn)業(yè)對周邊產(chǎn)業(yè)有一定的帶動性，所以房地產(chǎn)業(yè)對我國的銀行金融體系影響很大。而房地產(chǎn)泡沫現(xiàn)象則會極大地影響銀行金融風(fēng)險的出現(xiàn)概率，甚至?xí)蓴_我國銀行金融體系的正常運行。尤其是房地產(chǎn)泡沫消失時，作為財富標(biāo)志的房地產(chǎn)在人們手中價值減少，會引起人們的消費能力變小，進(jìn)而造成建筑業(yè)的不景氣，從而加大銀行金融風(fēng)險。

1.3 房地產(chǎn)泡沫與金融風(fēng)險的緊密聯(lián)系

房地產(chǎn)泡沫與金融風(fēng)險之間有緊密聯(lián)系，如降低銀行存貸款利率和放松銀行房地產(chǎn)金融管制政策等都會促進(jìn)房地產(chǎn)泡沫的形成，而房地產(chǎn)泡沫的膨脹則會帶來房地產(chǎn)實際價格過度高于理論價格，且反過來導(dǎo)致在市場作用下房地產(chǎn)價格驟跌，從而使房地產(chǎn)泡沫破滅，進(jìn)而引起金融市場動蕩。所以，房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生與破滅都與金融風(fēng)險和政策有著緊密的關(guān)聯(lián)。

2 銀行金融政策對房地產(chǎn)泡沫的影響

2.1 中國金融系統(tǒng)風(fēng)險測度

關(guān)于中國金融系統(tǒng)風(fēng)險的測度方法，不同的理論體系有不同的主張，本文只涉及影子銀行體系。

影子銀行體系在現(xiàn)在的中國金融體系中成為重要的一部分，中國的影子銀行體系對房地產(chǎn)泡沫及金融系統(tǒng)風(fēng)險的產(chǎn)生有很大的影響。如影子銀行長期的融資體系有可能促進(jìn)房價的大幅提升，而房地產(chǎn)泡沫現(xiàn)象的加劇和金融系統(tǒng)風(fēng)險的產(chǎn)生，與影子銀行的快速發(fā)展也有著不可忽視的相關(guān)性。

2.2 中國金融政策、環(huán)境

中國現(xiàn)階段金融政策的最主要部分仍然是傳統(tǒng)的銀行體系，主要由銀行類的金融機(jī)構(gòu)組成，是金融系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生的主要途徑之一。而我國旨在維持金融市場穩(wěn)定運行的金融調(diào)控政策，包括金融深度、利率、匯率和債務(wù)政策等因素，也是金融系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因之一。

2.3 銀行金融政策對房地產(chǎn)泡沫的影響

2.3.1 數(shù)據(jù)分析

銀行的金融政策主要從房產(chǎn)供應(yīng)和房產(chǎn)需求兩方面的政策制定上影響房地產(chǎn)泡沫現(xiàn)象，所以當(dāng)我們分析一個城市或一個國家的銀行金融政策對房地產(chǎn)泡沫的影響時，應(yīng)從這兩個方面的數(shù)據(jù)入手，進(jìn)行定量研究。

2.3.2 制定和修正模型

搜集了相關(guān)單位的具體數(shù)據(jù)之后，便可以把這些數(shù)據(jù)作為參數(shù)估量，進(jìn)而制定合理模型考察這一單位的金融政策對房地產(chǎn)泡沫的影響，并注意考察實際情況，修正誤差變量，修正模型。

3 房地產(chǎn)泡沫與銀行金融風(fēng)險防范措施

3.1 擴(kuò)充物質(zhì)性財富標(biāo)志組成

這就要求銀行等金融機(jī)構(gòu)大力開發(fā)和創(chuàng)造更多的“債券”“基金”等形式的信用產(chǎn)品，并使它們能夠充當(dāng)物質(zhì)性財富標(biāo)志，從而替代房地產(chǎn)這一標(biāo)志，使房地產(chǎn)這一物質(zhì)財富標(biāo)志能夠在被非物質(zhì)的標(biāo)志所取代之后，最終回歸房地產(chǎn)最初的居住價值。

3.2 注重措施的靈活性

針對不同的房地產(chǎn)需求和銀行金融情況，應(yīng)該采取不同的政策，或者根據(jù)不同地區(qū)不同時期的房地產(chǎn)情況，采取不同的政策，從根本上降低房地產(chǎn)泡沫和銀行金融風(fēng)險。

3.3 調(diào)整房產(chǎn)供給和需求結(jié)構(gòu)

要求政府和市場發(fā)揮各自對市場供給和需求狀況的不同作用，在滿足人們對房地產(chǎn)需求的同時努力調(diào)整其需求結(jié)構(gòu)，并優(yōu)化供應(yīng)結(jié)構(gòu)，使人們在生活需求性購房和投資目的的購房方面都能有最大的收益。

3.4 加強(qiáng)綜合監(jiān)管與調(diào)控

現(xiàn)今，我國人民幣仍在持續(xù)升值，證券化的資產(chǎn)也在資產(chǎn)中日益占據(jù)主導(dǎo)地位，金融形勢日新月異，金融市場顯現(xiàn)出復(fù)雜性和挑戰(zhàn)性，因此，我們更要加強(qiáng)對金融體系的監(jiān)管，并且綜合調(diào)控房地產(chǎn)業(yè)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，從根本上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

4 小 結(jié)

本文從房地產(chǎn)泡沫和金融風(fēng)險關(guān)系的角度，研究了房地產(chǎn)泡沫與銀行金融風(fēng)險的防范措施，認(rèn)為國家需要在穩(wěn)定和創(chuàng)新現(xiàn)有的金融體系基礎(chǔ)上，通過從不同角度考量房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)，合理調(diào)整房地產(chǎn)供求結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)兩個行業(yè)之間的聯(lián)系，并采用靈活的政策調(diào)整促進(jìn)兩者各自發(fā)展，從而降低房地產(chǎn)泡沫和金融風(fēng)險產(chǎn)生的可能性，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和健康的增長。

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