高佳萍

［摘要］阿里巴巴推出的余額寶備受矚目,如何認(rèn)識(shí)余額寶并分析其帶來(lái)的利弊,顯得非常重要。本文介紹了余額寶的架構(gòu)、流程、優(yōu)點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)。

［關(guān)鍵詞］余額寶;利弊

［中圖分類號(hào)］F832［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1005-6432（2014）5-0068-02

余額寶是阿里巴巴集團(tuán)于2013年6月13日推出的第三方支付平臺(tái)支付寶的一項(xiàng)增值服務(wù)。自上線到6月底,余額寶用戶突破250萬(wàn),存款規(guī)模達(dá)到66億元,到2014年2月26日,規(guī)模已突破4000億元。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),把錢存入余額寶中就可以獲得一定的收益,而且和銀行活期利息相比較,余額寶的收益更高,而且還能隨時(shí)消費(fèi)支付。

1余額寶的架構(gòu)和流程

余額寶是支付寶與天弘基金公司合作推出的增值服務(wù),本質(zhì)上是一個(gè)基金的直銷產(chǎn)品。天弘基金公司通過(guò)支付寶的余額寶直銷其發(fā)行的增利寶。支付寶客戶通過(guò)支付寶賬戶金額轉(zhuǎn)入余額寶購(gòu)買增利寶基金,通過(guò)余額寶金額轉(zhuǎn)出到支付寶進(jìn)行贖回交易。

余額寶的操作流程也十分簡(jiǎn)單便利。用戶登錄支付寶,通過(guò)銀行卡進(jìn)行實(shí)名認(rèn)證開(kāi)通余額寶,再轉(zhuǎn)入金額。轉(zhuǎn)入余額寶的資金在第二個(gè)工作日由基金公司進(jìn)行份額認(rèn)定,對(duì)已確認(rèn)的份額開(kāi)始計(jì)算收益。

2余額寶的優(yōu)點(diǎn)

這種新型的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的確存在很多的優(yōu)點(diǎn),獲得很多的客戶、使用者,贏得了新時(shí)代理財(cái)市場(chǎng)革新的第一場(chǎng)勝利。余額寶主要有以下優(yōu)點(diǎn)：

(1)方便、靈活：網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展,為客戶能夠通過(guò)一個(gè)按鈕將資金在支付寶和余額寶之間進(jìn)行回轉(zhuǎn)。這不需要填寫(xiě)表格單據(jù),不需要去柜臺(tái)辦理繁雜的開(kāi)戶手續(xù)、交易手續(xù),只需在網(wǎng)上按鍵操作；余額寶金額靈活,沒(méi)有限制,無(wú)論多少都可以購(gòu)買基金,獲得相應(yīng)的收益,而購(gòu)買基金都有最低申購(gòu)金額限制；余額寶可以隨時(shí)進(jìn)行消費(fèi)支付,購(gòu)買基金資金則暫時(shí)不能使用。

(2)低成本：大部分的基金采用直銷方式,沒(méi)有通過(guò)第三方、中介銷售基金,節(jié)省了手續(xù)費(fèi)、中介費(fèi),利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)降低了銷售成本。

(3)高收益：高收益是余額寶吸引客戶的最重要原因。它實(shí)質(zhì)上是一款基金理財(cái)產(chǎn)品,因此它的收益由基金收益決定。2014年2月27日余額寶的七日年化收益率(所謂七日年化收益率,是貨幣基金最近7日的平均收益水平,進(jìn)行年化以后得出的數(shù)據(jù))為60620%,而一般基金的年化收益率平均值為4%左右,銀行活期存款利率為035%,與銀行活期存款相比較,余額寶的收益率平均值在活期存款的14倍上下。下圖為余額寶的大致收益率走向。

余額寶的收益率走向

雖然余額寶有許多好處,而且有平安保險(xiǎn)全額承包100%賠付,但它作為貨幣基金既然有收益,那就必然有風(fēng)險(xiǎn)。

3余額寶的風(fēng)險(xiǎn)

(1)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)：按照央行對(duì)第三方支付平臺(tái)的規(guī)定,支付寶可以購(gòu)買協(xié)議存款,但是對(duì)能否購(gòu)買基金并沒(méi)有做明確的規(guī)定。簡(jiǎn)而言之,支付寶沒(méi)有獲得銷售基金的許可,所以余額寶與天弘基金的合作,雖不違法,但也不合法。隨著余額寶的規(guī)模持續(xù)膨脹,大量分流活期存款,引發(fā)不滿,銀行已通過(guò)各種渠道向監(jiān)管層反映,希望監(jiān)管層取消貨基的特權(quán)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，央行2004年1月存款銳減9402億元。據(jù)稱,近期監(jiān)管層已不只一次開(kāi)會(huì),提示這類基金可能帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。所以得到特權(quán)還是被取締還有待考慮。

(2)技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)：余額寶是一種便利的“網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)+貨幣基金”網(wǎng)絡(luò)形式金融理財(cái)產(chǎn)品,但是它也存在致命的漏洞。只要滿足三個(gè)條件,用戶的手機(jī)、身份證、銀行卡同時(shí)被盜,而且還會(huì)失去里面的資金。第一步：登錄找回密碼,通過(guò)短信驗(yàn)證即可重置登錄密碼。第二步：找回支付密碼。第三步：轉(zhuǎn)賬,余額寶資金轉(zhuǎn)入支付寶,支付寶轉(zhuǎn)到銀行卡。至今,已有很多客戶反映余額寶被盜問(wèn)題。網(wǎng)絡(luò)存在許多不可控因素,背后還有N多黑客,余額寶并非是絕對(duì)安全的。

(3)兌付風(fēng)險(xiǎn)：余額寶規(guī)模越大,對(duì)其資金管理越是挑戰(zhàn)。如果余額寶用1億元的自有資金去運(yùn)用4000億元的存款,余額寶擁有千百萬(wàn)用戶,可想而知它的資金風(fēng)險(xiǎn)。雖然余額寶是貨幣型基金,穩(wěn)定性較強(qiáng),但是后續(xù)違約無(wú)法兌付的可能性較大。當(dāng)其自有資金無(wú)法兌付時(shí),就會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的擠兌現(xiàn)象,余額寶收益會(huì)下降。

4余額寶的影響

對(duì)于普通老百姓而言,余額寶互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品,就是一個(gè)蛋糕。銀行存款的利息趕不上物價(jià)上漲,把錢存在銀行里意味著貶值。但是投入到余額寶里,沒(méi)有購(gòu)買的最低門檻,收益還高,沒(méi)有手續(xù),提取還方便,何樂(lè)而不為？余額寶是利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在金融產(chǎn)品模式方面的創(chuàng)新,為老百姓開(kāi)辟了一種新的投資方式,簡(jiǎn)便快捷。

對(duì)于銀行而言,余額寶成了最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。余額寶搶占市場(chǎng),奪取客戶,吸收存款,分流了銀行的存款,挑戰(zhàn)了銀行的市場(chǎng)地位。對(duì)此,中國(guó)人民大學(xué)教授吳曉求也撰文指出：“余額寶的貢獻(xiàn)在于確立了余額資金的財(cái)富化,推動(dòng)了商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)和轉(zhuǎn)型。但在資本市場(chǎng)沒(méi)有得到有效發(fā)展的前提下,余額寶的生存遲早會(huì)受到利率市場(chǎng)化的沖擊。”

如果余額寶成為主流,對(duì)于未來(lái)的房貸車貸等貸款是不是會(huì)產(chǎn)生影響。買房買車的壓力加大,又影響了房地產(chǎn)、汽車等行業(yè),引起聯(lián)動(dòng)效應(yīng),對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)、個(gè)人生活都造成巨大的影響。

5結(jié)論

余額寶的推出得到了廣大用戶的認(rèn)可,也反映了未來(lái)是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,金融市場(chǎng)要順應(yīng)時(shí)代進(jìn)行改革。個(gè)人要正確認(rèn)識(shí)余額寶,不要盲目將全部資產(chǎn)都投入進(jìn)去,要理性,意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)。銀行應(yīng)采取相應(yīng)的措施,適應(yīng)市場(chǎng)的變化,主動(dòng)創(chuàng)新,在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代中發(fā)展下去。

參考文獻(xiàn):

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［2］趙明超庇嘍畋紅遍市場(chǎng)［N］.上海證券報(bào)，2013-07-03(F11)