黃東鳳

[摘 要]隨著我國(guó)金融改革的縱深推進(jìn)，利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快、金融脫媒日益深化，銀行內(nèi)部管理要求不斷提高，我國(guó)銀行正由傳統(tǒng)的“以規(guī)模擴(kuò)張為主”的粗放式經(jīng)營(yíng)管理模式向“以效益提升為目標(biāo)”的精細(xì)化管理模式過(guò)渡，因此實(shí)施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)銀行提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力的必然選擇?；诖耍疚脑陉U述銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)發(fā)展歷程和運(yùn)作過(guò)程的基礎(chǔ)上，深入探討了銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的作用。

[關(guān)鍵詞]銀行；內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)；發(fā)展歷程；作用

[中圖分類(lèi)號(hào)]F276 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2014）35-0135-02

1 銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的界定和運(yùn)作過(guò)程

1.1 銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的界定

通常在銀行營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)中，業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)側(cè)重于負(fù)債類(lèi)業(yè)務(wù)，因此擁有較多的存款，但其資產(chǎn)卻比較少；而信貸部門(mén)則恰好相反，他們需要較多的資金用于發(fā)展資產(chǎn)類(lèi)業(yè)務(wù)。為了合理確定銀行各營(yíng)業(yè)分支機(jī)構(gòu)與信貸部門(mén)之間的收益，就需要制定合理的收益分配標(biāo)準(zhǔn)，而內(nèi)部資金的價(jià)格充當(dāng)了資金資源在銀行內(nèi)部分配的價(jià)值尺度。由于銀行使用的是貨幣資金，因此這種內(nèi)部分配的價(jià)值表現(xiàn)為利率，銀行采用的相應(yīng)轉(zhuǎn)移價(jià)格機(jī)制，就稱(chēng)為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)。

1.2 銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的運(yùn)作過(guò)程

在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的管理模式下，經(jīng)營(yíng)單位的每筆負(fù)債/資產(chǎn)業(yè)務(wù)均通過(guò)FTP價(jià)格形式與內(nèi)部資金中心進(jìn)行全額資金轉(zhuǎn)移，這就相當(dāng)于在銀行內(nèi)部建立了內(nèi)部資本市場(chǎng)。銀行內(nèi)部資本市場(chǎng)由資金使用方、資金提供方和資產(chǎn)負(fù)債管理方組成，其中銀行總行資金中心是資產(chǎn)負(fù)債管理方，各一級(jí)分行、二級(jí)分行、基層網(wǎng)點(diǎn)等業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)既是資金提供方也是資金使用方。

資產(chǎn)負(fù)債管理方為不同期限的資金設(shè)立對(duì)應(yīng)的資金庫(kù)，每個(gè)資金庫(kù)對(duì)應(yīng)一個(gè)FTP價(jià)格。作為一個(gè)非營(yíng)利機(jī)構(gòu)，銀行總行資金中心在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的過(guò)程中充當(dāng)中介作用，對(duì)全行資金進(jìn)行統(tǒng)籌管理。

對(duì)于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)是資金的使用方，需要向內(nèi)部資金中心支付轉(zhuǎn)移利息；對(duì)于負(fù)債業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)是資金的提供方，從內(nèi)部資金中心獲取轉(zhuǎn)移利息收入。但實(shí)際操作時(shí)，資金在內(nèi)部資金中心和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)間的轉(zhuǎn)移是虛擬的，在每筆負(fù)債/資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)，系統(tǒng)會(huì)即時(shí)對(duì)該筆業(yè)務(wù)自動(dòng)匹配相應(yīng)FTP價(jià)格，業(yè)務(wù)到期或系統(tǒng)結(jié)息日時(shí)，系統(tǒng)再自動(dòng)核算收益，在資產(chǎn)負(fù)債表中計(jì)提內(nèi)部轉(zhuǎn)移利息收入（或支出），并不需要業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)實(shí)際向內(nèi)部資金中心上存或申借該筆資金。

2 銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的發(fā)展歷程

2.1 單資金池模式

作為最早的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)模式，單資金池模式假設(shè)資金池中，不同分支機(jī)構(gòu)吸收資金的流動(dòng)性和利率敏感性是完全相同的?？傂匈Y金管理部門(mén)僅公布一個(gè)內(nèi)部資金價(jià)格，作為計(jì)量每筆資金來(lái)源和使用的基準(zhǔn)。單資金池模式最大的優(yōu)點(diǎn)就是容易理解和操作，但是其假設(shè)條件不切實(shí)際，忽略了期限匹配問(wèn)題，銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也未能實(shí)現(xiàn)到總行管理，在評(píng)價(jià)分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)時(shí)容易造成偏差。

單資金池模式雖然操作難度小且簡(jiǎn)單易懂，但是適用范圍比較窄，比較適合分支結(jié)構(gòu)少、現(xiàn)金流穩(wěn)定的小型銀行，因此在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的發(fā)展過(guò)程中逐漸被其他模式所取代。

2.2 多資金池模式

作為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的一個(gè)過(guò)渡階段，多資金池模式在單資金池模式的基礎(chǔ)上進(jìn)行了完善和細(xì)化，按照各類(lèi)資金業(yè)務(wù)屬性、期限長(zhǎng)短將內(nèi)部資金劃分為幾類(lèi)，對(duì)應(yīng)到相應(yīng)資金池中，然后分別制定價(jià)格。

多資金池模式彌補(bǔ)了單資金池模式的不足，每一類(lèi)資產(chǎn)和負(fù)債都有一個(gè)資金池與之對(duì)應(yīng)，比單資金池模式更貼近實(shí)際。在對(duì)資金進(jìn)行劃分后，每種FTP價(jià)格更接近市場(chǎng)利率，同時(shí)大大加強(qiáng)了內(nèi)部利率使用的靈活性，減少了利率波動(dòng)給銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。但毋庸置疑，多資金池模式仍然存在一些問(wèn)題：一方面，銀行的資產(chǎn)負(fù)債呈動(dòng)態(tài)變化趨勢(shì)，因此容易造成資金池的期限錯(cuò)配現(xiàn)象；另一方面，多資金池模式在計(jì)價(jià)上不夠靈活，不能滿(mǎn)足銀行各類(lèi)業(yè)務(wù)的核算及計(jì)量。

2.3 期限匹配定價(jià)模式

作為目前應(yīng)用最廣且最為復(fù)雜的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)模式，期限匹配定價(jià)模式將籌措的資金在期限和計(jì)息方式上與對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)一一進(jìn)行匹配，鎖定籌措資金的利差率，消除利率敞口，并在資產(chǎn)期限內(nèi)保持一個(gè)穩(wěn)定的資金來(lái)源，達(dá)到規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的目的。

對(duì)于銀行整體而言，雖然期限匹配定價(jià)模式實(shí)施難度較大、運(yùn)行成本較高且計(jì)算方法比較復(fù)雜，但是能夠有效將利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)相分離，有利于提高銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理能力，同時(shí)便于對(duì)各業(yè)務(wù)條線(xiàn)進(jìn)行準(zhǔn)確的績(jī)效考核。

3 銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的作用

3.1 準(zhǔn)確反映經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，促進(jìn)科學(xué)考評(píng)

通過(guò)構(gòu)建合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)，銀行能夠?qū)Ω鳁l線(xiàn)、各產(chǎn)品的貢獻(xiàn)度進(jìn)行衡量，從而建立科學(xué)有效的績(jī)效考核體系。我國(guó)銀行傳統(tǒng)的粗放式管理模式，無(wú)法精確計(jì)算各分支機(jī)構(gòu)每一筆業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)度，導(dǎo)致銀行在績(jī)效考核方面大多采用非利潤(rùn)性指標(biāo)，在考核方法上采取自上而下的考核方式，重視規(guī)模而非效益，缺少對(duì)部門(mén)的科學(xué)合理考核。而構(gòu)建內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制后，銀行通過(guò)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移價(jià)格，將資金使用部門(mén)和資金提供部門(mén)的收益固定下來(lái)，同時(shí)將存貸業(yè)務(wù)的收益在各部門(mén)進(jìn)行劃分，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行各分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行科學(xué)有效的測(cè)評(píng)。

3.2 集中管理資金利率風(fēng)險(xiǎn)，提高管控能力

由于資金的存放、放貸均涉及利率取值的問(wèn)題，銀行在吸收存款、發(fā)放貸款時(shí)需要根據(jù)市場(chǎng)情況確定資金的利率，相關(guān)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)是由經(jīng)營(yíng)單位承擔(dān)的。這就意味著，利率風(fēng)險(xiǎn)覆蓋了銀行的每個(gè)分支機(jī)構(gòu)。

實(shí)施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)后，資金集中到總行，由總行統(tǒng)一調(diào)配、統(tǒng)一進(jìn)行利率的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、采取統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，將銀行各級(jí)資金經(jīng)營(yíng)單位的利率風(fēng)險(xiǎn)剝離出來(lái)，消除了資金使用部門(mén)和資金提供部門(mén)的利率風(fēng)險(xiǎn)，但并未改變銀行整體的利率風(fēng)險(xiǎn)。在這種背景下，銀行可以設(shè)立專(zhuān)門(mén)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)來(lái)進(jìn)行監(jiān)控和管理，通過(guò)內(nèi)部資金合理配置或從外部金融市場(chǎng)引入資金進(jìn)行對(duì)沖，平衡資金頭寸，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋。

3.3 引導(dǎo)資金合理流動(dòng)，優(yōu)化銀行的資源配置

根據(jù)不同金融產(chǎn)品的內(nèi)部成本和收益，引導(dǎo)資金合理流動(dòng)，在資金分配上傾斜于盈利水平較高的區(qū)域、產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，從而優(yōu)化銀行的資源配置。處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差、經(jīng)營(yíng)管理水平較低、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不活躍和壞賬率較高的地區(qū)，資金使用效率相對(duì)較低，銀行通過(guò)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)可引導(dǎo)這些地區(qū)選擇合適的、風(fēng)險(xiǎn)較低的資產(chǎn)類(lèi)業(yè)務(wù)，大力發(fā)展負(fù)債類(lèi)業(yè)務(wù)；相反，對(duì)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好、經(jīng)營(yíng)管理水平較高、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)活躍和壞賬率較低的地區(qū)，資金使用效率相對(duì)較高，銀行可以增加資金的投放，鼓勵(lì)擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

3.4 有力支撐金融產(chǎn)品定價(jià)決策，提高企業(yè)盈利能力

銀行在為金融產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，必須清楚資金的成本以及籌措這筆資金所需的費(fèi)用。通過(guò)建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制，銀行在分離風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，已經(jīng)產(chǎn)生了包含市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資金價(jià)格，只要再加上信用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、費(fèi)用分?jǐn)傄约邦A(yù)期收益，就能確定產(chǎn)品的合理價(jià)格。實(shí)踐表明，采用合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制，可以在金融產(chǎn)品與目標(biāo)客戶(hù)之間搭建科學(xué)、客觀(guān)的價(jià)值聯(lián)系，便于為目標(biāo)客戶(hù)量身定制合適的金融產(chǎn)品，使金融產(chǎn)品更加契合客戶(hù)需求；同時(shí)也便于制定適合不同客戶(hù)、不同產(chǎn)品的差異化價(jià)格，實(shí)現(xiàn)高層次的精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)，從而促進(jìn)企業(yè)盈利能力的提升。

4 結(jié) 論

自20世紀(jì)80年代美洲銀行首次將內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)用于經(jīng)營(yíng)管理以來(lái)，經(jīng)過(guò)近年來(lái)的演進(jìn)和發(fā)展，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)已經(jīng)成為世界各國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)管理的基礎(chǔ)工具，在績(jī)效評(píng)價(jià)、產(chǎn)品定價(jià)、資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理等多個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮著基礎(chǔ)平臺(tái)的作用。目前我國(guó)銀行在實(shí)施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制時(shí)還遇到不少問(wèn)題，這就要求銀行不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，構(gòu)建符合自身實(shí)際情況的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系，從而促進(jìn)自身的可持續(xù)發(fā)展。

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