胡希靜

摘要：本文針對家族企業(yè)財務(wù)管理中的缺失，運(yùn)用定性分析和規(guī)范化分析相結(jié)合的研究方法進(jìn)行研究。在闡釋家族企業(yè)基本涵義前提下，針對家族企業(yè)自身的特點(diǎn)、優(yōu)劣勢方面，分析其對財務(wù)管理產(chǎn)生的影響，然后對財務(wù)管理的缺位表現(xiàn)以及原因等進(jìn)行分析，提出解決措施，重點(diǎn)突出建立健全財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，同時與完善企業(yè)財務(wù)管理制度相結(jié)合。這些建議對我國家族企業(yè)在應(yīng)對全球金融危機(jī)的大背景下，改善自身的財務(wù)狀況，降低財務(wù)危機(jī)爆發(fā)的風(fēng)險將有積極的作用。

關(guān)鍵詞：家族企業(yè) 財務(wù)管理 財務(wù)危機(jī) 財務(wù)危機(jī)預(yù)警

0 引言

改革開放三十年，中國經(jīng)濟(jì)在從計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)化過程中，私營的企業(yè)崛起，推動中國經(jīng)濟(jì)保持高速持續(xù)增長。我國私營企業(yè)自1989年以來，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)增長最快的一個領(lǐng)域，注冊戶數(shù)平均每年遞增34.3%，總產(chǎn)值平均每年遞增58.8%。但是，目前中國私營企業(yè)中有90%以上是家族企業(yè)，絕大部分實(shí)行家族式管理。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制逐步發(fā)展完善的過程中，家族企業(yè)發(fā)展的背景也在逐步變化，將會面臨更多的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。根據(jù)統(tǒng)計資料，發(fā)達(dá)國家家族企業(yè)平均壽命可達(dá)25-40年，而中國家族企業(yè)的平均壽命卻只有2.7年，而且在平均經(jīng)營24年后大多數(shù)都會面臨財務(wù)危機(jī)。我國家族企業(yè)財務(wù)管理中所面臨的財務(wù)危機(jī)，這是一個亟需研究的問題，將對我國國民經(jīng)濟(jì)的健康、持續(xù)、穩(wěn)定、高速增長產(chǎn)生重要而深遠(yuǎn)的影響。

1 家族企業(yè)涵義

家族，《辭?！丰尀椋骸耙匝壓陀H緣為紐帶所組成的社會細(xì)胞。企業(yè)，乃社會結(jié)構(gòu)中的行動主體之一，是從事生產(chǎn)、購銷、運(yùn)輸以及服務(wù)性活動的經(jīng)濟(jì)單位。”那么，家族企業(yè)的判斷標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？

美國著名企業(yè)史學(xué)家錢德勒認(rèn)為：“企業(yè)或創(chuàng)始者及其最親密的合伙人（和家族）一直掌握大部分股權(quán)，他們與經(jīng)理人員維持緊密的私人關(guān)系，且保留高階層管理的主要決策權(quán)，特別是在有關(guān)財務(wù)政策、資源分配和高階人員的選拔方面?！?/p>

臺灣學(xué)者葉銀華根據(jù)以前學(xué)者的研究，提出以臨界控制持股比率將個別公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)的差異性與家族控制程度納入家族控股集團(tuán)的認(rèn)定，于是具備以下三個條件就可認(rèn)為是家族企業(yè)：①家族的持股比率大于臨界的持股比率。②家族成員或具有二等親以內(nèi)之親屬擔(dān)任董事長或總經(jīng)理。③家族成員或具有三等親以內(nèi)之親屬擔(dān)任公司董事席位超過公司全部董事席位的一半以上。

綜合上述學(xué)者的觀點(diǎn)，家族企業(yè)應(yīng)理解為這樣的企業(yè)，一個家族或數(shù)個具有緊密聯(lián)盟關(guān)系的家族能對它的所有權(quán)和控制權(quán)產(chǎn)生重大影響，甚至起到?jīng)Q定性作用，企業(yè)的運(yùn)營情況與該家族的決策密切相關(guān)。

2 我國家族企業(yè)財務(wù)管理的缺失

財務(wù)管理的缺失又稱“財務(wù)困境”，企業(yè)因財務(wù)危機(jī)導(dǎo)致破產(chǎn)實(shí)際上是一種違約行為，所以財務(wù)危機(jī)又可稱為“違約風(fēng)險”。財務(wù)危機(jī)是由于種種原因?qū)е碌钠髽I(yè)財務(wù)狀況持續(xù)惡化，財務(wù)風(fēng)險加劇，出現(xiàn)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的信用危機(jī)，直至最終破產(chǎn)的一系列事件的總稱。綜合分析，我國家族企業(yè)財務(wù)管理的缺失主要表現(xiàn)在以下方面：

2.1 企業(yè)銷售持續(xù)下降 企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品最終是要銷售出去并以此來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的價值。銷售收入是企業(yè)利潤的源泉，銷售的持續(xù)下降將導(dǎo)致企業(yè)利潤的持續(xù)下降，直至出現(xiàn)虧損，雖然銷售的持續(xù)下降未必是企業(yè)立刻倒閉破產(chǎn)，但是如果企業(yè)銷售情況數(shù)年持續(xù)下降，將使企業(yè)處于非常危險的境地。

2.2 缺乏足夠的資金 財務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的根本原因是企業(yè)在一段時間內(nèi)現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量，使企業(yè)不能償還到期的負(fù)債。沒有債務(wù)的企業(yè)才不會有財務(wù)危機(jī)，但是這樣的企業(yè)在現(xiàn)實(shí)中是不存在的。企業(yè)或多或少都在利用財務(wù)杠杠，就算企業(yè)沒有貸款，但是最起碼得應(yīng)付職工薪酬，所要繳納的各種稅費(fèi)都是企業(yè)的負(fù)債。缺乏資金企業(yè)將難以維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

2.3 糟糕的財務(wù)狀況 潛伏著危機(jī)的企業(yè)其財務(wù)資源會慢慢枯竭，財務(wù)狀況惡化：①償債能力方面，資產(chǎn)負(fù)債率上升，流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、利息保障倍數(shù)下降；②資產(chǎn)營運(yùn)能力方面，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率下降；③盈利能力方面，總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、銷售毛利率呈現(xiàn)不同的下降趨勢。④企業(yè)成長能力方面，銷售增長率、凈利潤增長率、資產(chǎn)增長率出現(xiàn)負(fù)增長。一旦出現(xiàn)這種情況，債權(quán)人就會紛紛找上門，使企業(yè)經(jīng)營雪上加霜。糟糕的財務(wù)狀況將會加速財務(wù)危機(jī)的爆發(fā)。

2.4 企業(yè)長期處于虧損狀態(tài) 絕大多數(shù)發(fā)生財務(wù)危機(jī)的企業(yè)都處于虧損狀態(tài)，時間較長，大多為3-5年。利潤是衡量一個企業(yè)好壞的重要指標(biāo)，持續(xù)虧損將使企業(yè)陷入內(nèi)憂外患的境地，一方面很難從外部獲得資金支持，另一方面虧損蠶食企業(yè)的內(nèi)部留存收益，造成資金周轉(zhuǎn)困難，耗盡企業(yè)資源。

3 家族企業(yè)財務(wù)管理缺失的原因分析

3.1 缺乏財務(wù)管理的觀念，導(dǎo)致低效率的內(nèi)部經(jīng)營管理 ①應(yīng)收款項的管理缺乏系統(tǒng)性和科學(xué)性。針對應(yīng)收賬款的管理沒有明確的信用政策，講究江湖義氣，應(yīng)收賬款的催收不及時，易造成資金難以及時回收，導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，很大一部分應(yīng)收賬款成為壞賬。片面追求市場占有率，缺乏有效的風(fēng)險防范措施。市場營銷部門的銷售考核指標(biāo)在設(shè)計上存在諸多不合理性。②不能有效的管理和運(yùn)用現(xiàn)金，沒有“現(xiàn)金至尊”的意識。在財務(wù)管理中現(xiàn)金管理是最重要的組成部分，很多家族企業(yè)不知道有效的利用現(xiàn)金，傳統(tǒng)的認(rèn)為現(xiàn)金越多越好，握在手里才是最安全的。這樣一來，大量現(xiàn)金閑置，得不到高效利用，不能及時參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn)。還有一些家族企業(yè)對現(xiàn)金的使用沒有形成一個合理、周密的安排，過多的投資于固定資產(chǎn)。沒有為經(jīng)營安全準(zhǔn)備必要的備用金，一旦經(jīng)營出現(xiàn)問題，企業(yè)就陷入了財務(wù)危機(jī)。③在存貨的管理上也存在很多問題。很多家族企業(yè)沒有采用例如ABC控制方法等先進(jìn)的存貨管理方法，過多的庫存積壓占用大量資金，造成資金周轉(zhuǎn)不靈，沒有“零庫存”的觀念。

3.2 融資困難阻礙家族企業(yè)的發(fā)展 融資困難是造成企業(yè)財務(wù)危機(jī)的重要外部因素。國際金融公司2003年曾在中國做過調(diào)查，30%的家族企業(yè)認(rèn)為融資困難嚴(yán)重阻礙了其發(fā)展。而造成企業(yè)融資困難的原因主要有以下幾個：

①金融機(jī)構(gòu)對家族企業(yè)缺乏足夠的信任。大部分家族企業(yè)都是初創(chuàng)企業(yè)或者是行業(yè)內(nèi)的中小型企業(yè)，經(jīng)營規(guī)模小，沒有嚴(yán)格的財務(wù)管理制度，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，固定資產(chǎn)少，流動資金不足，內(nèi)部現(xiàn)金流量不穩(wěn)定，不少家族企業(yè)存在偷稅漏稅財務(wù)造假的惡劣行為，這些都使家族企業(yè)的信用形象大打折扣。當(dāng)企業(yè)缺乏資金需要貸款時，銀行等金融機(jī)構(gòu)會因?qū)易迤髽I(yè)缺乏信任而拒絕或者減少對其提供貸款。②家族企業(yè)控制權(quán)和所有權(quán)高度集中使得企業(yè)難以進(jìn)行股權(quán)融資。為了防止對企業(yè)控制權(quán)的散失，家族企業(yè)會將融資途徑僅僅限于家族內(nèi)部，所能獲得的資金數(shù)量極其有限。所以家族企業(yè)過多的會采用債權(quán)融資，導(dǎo)致其資產(chǎn)負(fù)債率偏高，進(jìn)一步加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，但企業(yè)面臨大好機(jī)會時會因?yàn)闊o法獲得足夠的資金投入而錯失發(fā)展機(jī)遇。③金融機(jī)構(gòu)對家族企業(yè)存在偏見，在對其服務(wù)時采取不公平待遇。金融機(jī)構(gòu)的信貸標(biāo)準(zhǔn)隨著其自身的重新整合和商業(yè)銀行的上市變得越來越嚴(yán)格，給以家族企業(yè)的信貸額度小，抵押條件苛刻，手續(xù)繁瑣，大大增加了家族企業(yè)的融資困難，降低了家族企業(yè)獲得銀行貸款的可能性。

3.3 獨(dú)斷專行容易造成投資失誤 家族企業(yè)的投資失誤主要由以下兩個原因造成：① 獨(dú)裁式的管理，不進(jìn)行投資可行性分析。家族企業(yè)往往是“一個人說了算”，這種幾近于獨(dú)裁式的管理模式使得管理者主觀臆斷，在投資前不進(jìn)行詳細(xì)充分的可行性分析和論證，錯誤的進(jìn)行投資。這樣很容易造成投資收益甚低或者投資失敗，血本無歸。②缺乏理性，盲目上馬新項目，進(jìn)軍新領(lǐng)域。一些家族企業(yè)經(jīng)常由著自己的性子來，不顧自身的資金限制規(guī)模，沖動的投資新領(lǐng)域，易造成企業(yè)資金量的斷裂，長此以往，使企業(yè)陷入財務(wù)困境。

4 規(guī)避家族企業(yè)財務(wù)危機(jī)所應(yīng)采取的策略

4.1 完善家族企業(yè)的內(nèi)部管理制度以此來實(shí)現(xiàn)財務(wù)管理的規(guī)范化、程序化 ①改革董事會，讓非家族內(nèi)部成員擔(dān)任獨(dú)立董事，建立董事會監(jiān)督機(jī)構(gòu)，全面監(jiān)督董事會的決策和經(jīng)營策略。②建立內(nèi)部控制制度，規(guī)范現(xiàn)金、應(yīng)收款項及存貨的管理機(jī)制。加強(qiáng)預(yù)算管理，通過制定財務(wù)預(yù)算，整合和高效使用企業(yè)的財務(wù)資源。③改進(jìn)投資決策方法。投資前要進(jìn)行充分的調(diào)查論證，提高決策的科學(xué)性，避免任人唯親導(dǎo)致決策失誤，防止企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)。

4.2 政府為主導(dǎo)，改進(jìn)和完善外部融資環(huán)境 ①推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的制度的改革和創(chuàng)新。政府鼓勵發(fā)展如城鄉(xiāng)信用合作社、城市商業(yè)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)，為家族企業(yè)的票據(jù)提供擔(dān)保，便于家族企業(yè)的間接融資。②深化社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革，尤其是資本市場的發(fā)展。進(jìn)一步發(fā)展多層次的資本市場，便于家族企業(yè)從資本市場上直接融資。一方面鼓勵已經(jīng)做大做強(qiáng)的家族企業(yè)上市融資；另一方面加快發(fā)展二板市場，讓中小型家族企業(yè)也能進(jìn)行直接融資。

4.3 家族企業(yè)中已經(jīng)上市的公司應(yīng)建立健全財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng) ①財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的概念。財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是一個財務(wù)分析系統(tǒng)，它利用及時的財務(wù)數(shù)據(jù)，通過對企業(yè)財務(wù)報告以及相關(guān)經(jīng)營資料的分析研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在營運(yùn)過程中存在的危機(jī)以及產(chǎn)生危機(jī)的原因，并將該信息及時準(zhǔn)確的傳遞給企業(yè)經(jīng)營者和利益相關(guān)者，提前采取防范措施，防止財務(wù)危機(jī)的爆發(fā)。②財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的功能。財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的功能主要包括以下四個方面：a監(jiān)測功能。財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)以最有可能出現(xiàn)危機(jī)現(xiàn)象和對企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營起到至關(guān)重要的環(huán)節(jié)和領(lǐng)域作為監(jiān)測的對象，一方面對監(jiān)測對象的整個活動過程進(jìn)行全程監(jiān)視，另一方面對監(jiān)測過程中所獲得的信息及時進(jìn)行加工處理，建立信息檔案，方便進(jìn)行橫向與縱向的比較。通過跟蹤監(jiān)測，一旦發(fā)現(xiàn)危機(jī)產(chǎn)生的因素，能馬上發(fā)出警訊，以便早日尋求解決對策。b診斷功能。診斷功能是預(yù)警系統(tǒng)的重要功能之一。通過對監(jiān)測過程中的信息進(jìn)行分析比較，運(yùn)用現(xiàn)代企業(yè)診斷技術(shù)，利用適當(dāng)?shù)淖R別指標(biāo)對企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險做出正確的判斷，發(fā)出相應(yīng)的警報。c控制和矯正功能。通過監(jiān)測、診斷，當(dāng)財務(wù)危機(jī)的征兆出現(xiàn)時，預(yù)警系統(tǒng)能及時預(yù)知和找出企業(yè)財務(wù)狀況惡化產(chǎn)生的原因，財務(wù)管理中存在的問題，找出病根，告知企業(yè)經(jīng)營者對癥下藥，阻止財務(wù)狀況的進(jìn)一步惡化。d預(yù)防功能。即預(yù)防類似的情況再次發(fā)生。財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)不僅能發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)危機(jī)的信號，找出原因幫助經(jīng)營者及時正確解決危機(jī)，彌補(bǔ)企業(yè)財務(wù)管理中存在的缺陷和不足，進(jìn)一步完善財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，并將上一次出現(xiàn)的情況作為前車之鑒，增強(qiáng)企業(yè)預(yù)防財務(wù)危機(jī)的能力。

5 結(jié)論

面對2008年末爆發(fā)的美國次級抵押貸款危機(jī)引發(fā)的到現(xiàn)在日益深化的全球金融危機(jī)，國內(nèi)數(shù)百萬高校畢業(yè)生難以順利就業(yè)的危機(jī)，我們研究危機(jī)，尤其是家族企業(yè)財務(wù)管理所面臨的財務(wù)危機(jī)，提出科學(xué)合理的建議，幫助正在蓬勃發(fā)展的中小企業(yè)迅速健康成長壯大，廣泛吸收大量的勞動力，緩解日益嚴(yán)重的就業(yè)壓力，將對我們面對嚴(yán)峻的形勢樹立信心，克服危機(jī)，加快我國市場經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展，人民生活水平的提高有著積極的意義。

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