馮志軍，吳 晨

（山東黃金集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司，山東 濟(jì)南 250100）

淺析財(cái)務(wù)公司資金集中管理職能的完善

馮志軍，吳 晨

（山東黃金集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司，山東 濟(jì)南 250100）

資金集中管理職能是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的基本職能，是財(cái)務(wù)公司安身立命之所在。當(dāng)前，財(cái)務(wù)公司在資金集中管理職能完善方面面臨著集團(tuán)支持、監(jiān)管部門鼓勵(lì)及行業(yè)聯(lián)合優(yōu)勢(shì)等有利因素，同時(shí)也面臨著自身創(chuàng)新能力不足、規(guī)模較小導(dǎo)致較高的創(chuàng)新相對(duì)成本及現(xiàn)有監(jiān)管政策相對(duì)較嚴(yán)等不利因素。在這種外部環(huán)境下，財(cái)務(wù)公司應(yīng)將資金集中管理職能的完善重點(diǎn)放在構(gòu)建網(wǎng)上金融服務(wù)平臺(tái)及試點(diǎn)外匯資金歸集業(yè)務(wù)上。

企業(yè)集團(tuán)；財(cái)務(wù)公司；資金集中管理

一、財(cái)務(wù)公司資金集中管理職能簡(jiǎn)介

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)于2004年修訂的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱為《辦法》）規(guī)定，財(cái)務(wù)公司可經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)包括財(cái)務(wù)和融資顧問、信用鑒證、咨詢代理、代理收付、保險(xiǎn)代理、存貸款、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、票據(jù)、擔(dān)保、融資租賃、委托投資、委托貸款、同業(yè)拆借、發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券、承銷成員單位的企業(yè)債券、對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資、有價(jià)證券投資以及成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃等。其中，代理收付及轉(zhuǎn)賬結(jié)算等業(yè)務(wù)皆是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金集中管理職能的具體體現(xiàn)。

資金集中管理職能乃是財(cái)務(wù)公司的基本職能?！掇k法》第二條直接指出，財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

不論從監(jiān)管角度來看，還是從業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際來看，資金的集中管理和結(jié)算都是財(cái)務(wù)公司安身立命之所在。從監(jiān)管角度來看，監(jiān)管部門把資金歸集率作為財(cái)務(wù)公司的重要發(fā)展指標(biāo)。全國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司2014年年會(huì)指出，正在修訂的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》將資金集中度作為支持財(cái)務(wù)公司拓展延伸業(yè)務(wù)的重要衡量指標(biāo)，此舉將進(jìn)一步促進(jìn)財(cái)務(wù)公司緊緊圍繞資金集中管理做細(xì)做精，做大資金歸集等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)[1]。正在修訂的《辦法》的核心是建立階梯遞進(jìn)式監(jiān)管激勵(lì)機(jī)制，指標(biāo)上一個(gè)臺(tái)階，就打開一扇門，能夠做更多的業(yè)務(wù)，這其中最重要的指標(biāo)就是資金歸集率。資金歸集率不高的財(cái)務(wù)公司，只能做傳統(tǒng)“存貸結(jié)”業(yè)務(wù)，產(chǎn)業(yè)鏈融資、發(fā)債、拆借等業(yè)務(wù)都不允許做。

由此可見，在監(jiān)管部門看來，資金集中和結(jié)算職能是財(cái)務(wù)公司的基本職能，壯大企業(yè)集團(tuán)“資金池”是財(cái)務(wù)公司的根本使命，財(cái)務(wù)公司要有效地結(jié)合市場(chǎng)化服務(wù)和行政手段，不斷提升企業(yè)集團(tuán)的資金集中度。

從業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際來看，企業(yè)集團(tuán)成員單位眾多，部分成員單位的資金在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中是有間歇的，而另外有些成員單位則存在融資需求，通過資金集中管理與結(jié)算職能將沉睡的閑置資金運(yùn)用起來，解決部分成員單位的資金短缺問題，這本身就是資源的有效利用，是新價(jià)值的創(chuàng)造。而這種對(duì)集團(tuán)成員單位資金的宏觀調(diào)控，對(duì)存量資金的盤活及對(duì)資金余缺的調(diào)劑，無疑正是企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司的基本要求。

除了通過資金集中管理最大限度地提高企業(yè)集團(tuán)的資金運(yùn)用效率之外，財(cái)務(wù)公司通過資金歸集和結(jié)算還可以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部管理和控制,防止集團(tuán)成員多頭開戶、亂投資所導(dǎo)致的資金管理失控，從而有效地防控企業(yè)集團(tuán)的資金風(fēng)險(xiǎn)[2]。

二、財(cái)務(wù)公司資金集中管理職能完善的外在環(huán)境分析

（一）有利因素

1.集團(tuán)的支持優(yōu)勢(shì)

作為企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)融結(jié)合平臺(tái)，財(cái)務(wù)公司的職能完善從很大程度上決定著企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的效果，因此，企業(yè)集團(tuán)對(duì)于財(cái)務(wù)公司的職能完善工作有著內(nèi)在的、充分的支持動(dòng)力。可見，與商業(yè)銀行等外部金融機(jī)構(gòu)相比，企業(yè)集團(tuán)對(duì)作為“內(nèi)部銀行”的財(cái)務(wù)公司的鼎力支持，是財(cái)務(wù)公司在資金集中管理職能完善方面的最大有利因素。

2.監(jiān)管部門的支持和鼓勵(lì)

外部監(jiān)管部門近年來一直對(duì)財(cái)務(wù)公司的職能完善及創(chuàng)新工作持支持和鼓勵(lì)態(tài)度。如上所述，在中國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司2014年年會(huì)上，監(jiān)管部門指出，下一步將支持財(cái)務(wù)公司試點(diǎn)延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)及跨境資金集中管理，將試點(diǎn)通過放開財(cái)務(wù)公司在離岸業(yè)務(wù)和資金跨境服務(wù)方面的限制，支持財(cái)務(wù)公司服務(wù)企業(yè)集團(tuán)“走出去”。可見，監(jiān)管部門對(duì)于財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的鼓勵(lì)和支持，為財(cái)務(wù)公司資金集中管理職能的完善及相關(guān)業(yè)務(wù)拓展創(chuàng)造了較好的外部環(huán)境[3]。

3.行業(yè)聯(lián)合優(yōu)勢(shì)

財(cái)務(wù)公司分屬于不同的企業(yè)集團(tuán)，且財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍也是主要局限于企業(yè)集團(tuán)本身，因此，各個(gè)財(cái)務(wù)公司之間在業(yè)務(wù)上的交叉較少，它們之間基本不存在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。這一點(diǎn)與處于壟斷競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)或完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)下的其他金融機(jī)構(gòu)截然不同，從而使得財(cái)務(wù)公司行業(yè)擁有其他金融業(yè)態(tài)所不具備的易于溝通和交流的特征，進(jìn)而使得財(cái)務(wù)公司之間能夠充分分享創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)。無疑，財(cái)務(wù)公司的行業(yè)聯(lián)合優(yōu)勢(shì)一方面大大降低了業(yè)務(wù)創(chuàng)新成本，另一方面也有效增加了業(yè)務(wù)拓展成功的概率，這是財(cái)務(wù)公司在資金集中管理職能完善方面的一個(gè)重要有利因素。

（二）不利因素

1.財(cái)務(wù)公司自身創(chuàng)新能力的相對(duì)不足

財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)職能的完善和創(chuàng)新是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，需要人、財(cái)、物、信息技術(shù)及規(guī)章制度等的耦合與互動(dòng)。我國財(cái)務(wù)公司發(fā)展歷程較短，大多數(shù)財(cái)務(wù)公司的制度建設(shè)尚不完善，IT應(yīng)用水平低，創(chuàng)新資金投入較少，而且缺乏具有現(xiàn)代金融意識(shí)和創(chuàng)新精神的專業(yè)人才。這些因素導(dǎo)致我國財(cái)務(wù)公司研究開發(fā)新產(chǎn)品的力量相對(duì)薄弱，業(yè)務(wù)創(chuàng)新的難度相對(duì)較大，這是財(cái)務(wù)公司資金集中管理職能完善方面的主要不利因素。

2.規(guī)模較小導(dǎo)致了較高的創(chuàng)新相對(duì)成本

財(cái)務(wù)公司雖然數(shù)量眾多，但是單個(gè)財(cái)務(wù)公司的體量與商業(yè)銀行及保險(xiǎn)公司不可同日而語，甚至與很多證券公司、信托公司等外部機(jī)構(gòu)也相差甚遠(yuǎn)。財(cái)務(wù)公司較小的業(yè)務(wù)規(guī)模使其無法有效分散業(yè)務(wù)創(chuàng)新成本，從而使得很多業(yè)務(wù)創(chuàng)新工作在成本收益層面上變得不可行、不值得，這無疑明顯提高了財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新門檻，大大縮減了財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新范圍。

例如，商業(yè)銀行可以投入大量資金用于金融電子化建設(shè)，通過先進(jìn)的信息與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)將遠(yuǎn)程匯劃、實(shí)時(shí)匯兌等功能直接接入原有的資金結(jié)算系統(tǒng)之中，以實(shí)現(xiàn)其結(jié)算系統(tǒng)的優(yōu)化[4]。但是，這種對(duì)商業(yè)銀行來說較為合算的資金結(jié)算系統(tǒng)的創(chuàng)新工作，對(duì)財(cái)務(wù)公司來說，建設(shè)成本太高，實(shí)施難度太大，從而不具有可操作性。

3.監(jiān)管制度的限制相對(duì)較大

中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等外部監(jiān)管部門對(duì)于財(cái)務(wù)公司行業(yè)的限制相對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)要更為嚴(yán)格，這使得財(cái)務(wù)公司在職能完善和相關(guān)業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面處于相對(duì)劣勢(shì)。例如，中國人民銀行規(guī)定財(cái)務(wù)公司不能參加清算支付系統(tǒng)，這使得財(cái)務(wù)公司無法在資金集中結(jié)算、債券自動(dòng)質(zhì)押融資等業(yè)務(wù)方面進(jìn)行創(chuàng)新。按照《辦法》規(guī)定，離岸業(yè)務(wù)、異地現(xiàn)金結(jié)算、年金和住房公積金托管、集合理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)均不在財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，這使得財(cái)務(wù)公司資金集中管理職能的拓展廣度受到較大限制。另外，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司資金的關(guān)聯(lián)交易規(guī)定，很大程度上阻礙了財(cái)務(wù)公司對(duì)于上市公司資金的歸集，雖然目前有些財(cái)務(wù)公司通過召開股東會(huì)并發(fā)布公告的方式部分突破了這一限制，但是上市公司在財(cái)務(wù)公司的資金集中歸集和結(jié)算等業(yè)務(wù)方面仍受到較大約束，明顯抑制了財(cái)務(wù)公司資金集中管理和結(jié)算職能的完善效果。

三、財(cái)務(wù)公司資金集中管理職能的完善

結(jié)合外部監(jiān)管部門的監(jiān)管導(dǎo)向，考慮到當(dāng)前財(cái)務(wù)公司行業(yè)的發(fā)展實(shí)際，財(cái)務(wù)公司資金集中管理職能的完善應(yīng)重點(diǎn)放在構(gòu)建網(wǎng)上金融服務(wù)平臺(tái)及試點(diǎn)外匯資金歸集業(yè)務(wù)上。

（一）構(gòu)建網(wǎng)上金融服務(wù)平臺(tái)

為進(jìn)一步滿足企業(yè)集團(tuán)成員單位的結(jié)算需求，提高資金歸集和結(jié)算效率，財(cái)務(wù)公司應(yīng)逐步整合資金結(jié)算、資金監(jiān)控、資金集中、電子商業(yè)匯票和外匯等產(chǎn)品，構(gòu)建完成網(wǎng)上金融服務(wù)平臺(tái)。通過網(wǎng)上金融服務(wù)平臺(tái)，財(cái)務(wù)公司可為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供網(wǎng)上資金結(jié)算和資金集中管理服務(wù)，實(shí)現(xiàn)賬戶信息查詢、轉(zhuǎn)賬付款、委托收款、資金歸集和資金監(jiān)控等功能，從而實(shí)現(xiàn)了“柜面業(yè)務(wù)桌面化”“異地業(yè)務(wù)本地化”和“憑證回單電子化”等良好特性。無疑，網(wǎng)上金融服務(wù)平臺(tái)的創(chuàng)新，可以有效解決企業(yè)集團(tuán)散布在全國各地甚至世界各地的成員單位的支付結(jié)算問題，有效滿足成員單位安全、快捷、方便辦理結(jié)算業(yè)務(wù)的金融需求。同時(shí)，該項(xiàng)創(chuàng)新工作還能夠控制財(cái)務(wù)公司資金結(jié)算業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)，有效提高財(cái)務(wù)公司結(jié)算業(yè)務(wù)能力和資金匯劃速度。

在構(gòu)建網(wǎng)上金融服務(wù)平臺(tái)的創(chuàng)新工作中，財(cái)務(wù)公司應(yīng)注意如下四點(diǎn)：

第一，網(wǎng)上金融服務(wù)平臺(tái)并非財(cái)務(wù)公司傳統(tǒng)線下業(yè)務(wù)流程的簡(jiǎn)單復(fù)制，而是要對(duì)財(cái)務(wù)公司資金歸集和結(jié)算的業(yè)務(wù)流程、組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行信息化情境下的重構(gòu)；

第二，要根據(jù)集中、開放和標(biāo)準(zhǔn)的要求設(shè)計(jì)開發(fā)財(cái)務(wù)公司管理信息系統(tǒng)；

第三，要加快財(cái)務(wù)公司在決策支持、審計(jì)稽核、資產(chǎn)負(fù)債管理等方面的IT系統(tǒng)建設(shè)；

第四，強(qiáng)化學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)公司員工對(duì)金融網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的運(yùn)用能力[5]。

（二）試點(diǎn)外匯資金歸集業(yè)務(wù)

財(cái)務(wù)公司的外匯資金歸集業(yè)務(wù)可在境內(nèi)外匯現(xiàn)金池及集中結(jié)售匯交易業(yè)務(wù)兩個(gè)方面開展創(chuàng)新工作。在境內(nèi)外匯現(xiàn)金池業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，財(cái)務(wù)公司可協(xié)同合作銀行進(jìn)行外匯資金池管理，對(duì)成員單位的外匯資金進(jìn)行每日歸集，利用銀行和財(cái)務(wù)公司結(jié)算網(wǎng)絡(luò)將企業(yè)集團(tuán)的外匯資金集中到財(cái)務(wù)公司，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)集團(tuán)的外匯資金集中管理。該創(chuàng)新業(yè)務(wù)還為打通集團(tuán)境內(nèi)外資金，為利用境外市場(chǎng)的低成本融資和外匯擇機(jī)交易打下了基礎(chǔ)。

在集中結(jié)售匯交易業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，財(cái)務(wù)公司可根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的要求，對(duì)參與外匯資金集中管理的成員單位的結(jié)售匯業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一平盤，對(duì)成員單位的遠(yuǎn)期結(jié)售匯申請(qǐng)進(jìn)行集中管理、統(tǒng)一詢價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)集團(tuán)外匯風(fēng)險(xiǎn)的集中統(tǒng)一管理。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司還可以充分利用整體優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)，使得企業(yè)集團(tuán)所有成員單位能夠共享從銀行間即期市場(chǎng)取得的優(yōu)惠的即期結(jié)售匯價(jià)格和合作銀行的優(yōu)惠遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)。

通過外匯資金歸集業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新工作，財(cái)務(wù)公司可為企業(yè)集團(tuán)初步搭建一個(gè)全球資金在岸主體監(jiān)管體系，為企業(yè)集團(tuán)全球司庫建設(shè)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)公司在集中結(jié)售匯交易業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新，可在一定程度上打通企業(yè)集團(tuán)境內(nèi)外資金通道，提高企業(yè)集團(tuán)資金全球配置效率；同時(shí)，為企業(yè)集團(tuán)建立全球應(yīng)急機(jī)制，解決海外機(jī)構(gòu)的臨時(shí)資金短缺提供了渠道。未來，財(cái)務(wù)公司還可利用即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，通過拓展優(yōu)秀交易對(duì)手、建立定期匯率溝通機(jī)制等努力為企業(yè)集團(tuán)提供更有針對(duì)性的匯率風(fēng)險(xiǎn)解決方案，以進(jìn)一步提高企業(yè)集團(tuán)的外匯管理集中水平。

[1]中國財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì).銀監(jiān)會(huì)官員：支持財(cái)務(wù)公司試點(diǎn)延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù).中國金融信息網(wǎng)，2014-5-6.

[2]廖家生.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)防范問題研究[D].成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.

[3]中國財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì).銀監(jiān)會(huì)支持財(cái)務(wù)公司，試點(diǎn)延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù).中研網(wǎng)，2014-5-6.

[4]楊圣軍.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理與實(shí)務(wù)[M].北京：中國金融出版社，2012：30.

[5]田波.我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融功能研究[D].成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2007.

（責(zé)任編輯：賈偉）

ract:Funds centralized management is the basic function of financial company of enterprise group,which iswhat the financial company is for.Currently,the financial company has the advantages of group supporting,encouragement of supervision department and industry joint in the function of funds centralizedmanagement.At the same time,italso has the disadvantagesof lackingofown innovation,higher innovation cost causing by smaller size and stricter supervision policy.Under this kind of outside environment,the financial company should set focus on Internet financialservice platform construction and foreign exchange funds collecting business pilot for the perfection of funds centralized management function.

ords:enterprisegroup;financialcompany;funds centralizedmanagement

1003-4625（2014）08-0031-03

F832.21

A

2014-06-03

馮志軍（1974-），男，河北衡水人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，現(xiàn)任山東黃金集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司投資銀行部經(jīng)理；吳晨（1975-），男，江蘇灌云人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，現(xiàn)任山東黃金集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司總經(jīng)理。