■錢海利

京東布局消費金融需規(guī)避的四大風(fēng)險

■錢海利

一、背景概述

9月22日,百度公司與中影股份、中信信托和北京德恒律師事務(wù)所聯(lián)合發(fā)布國內(nèi)首個電影大眾消費平臺——“百發(fā)有戲”。

9月24日，京東金融對外發(fā)布了消費金融戰(zhàn)略，提出了未來三年，白條用戶數(shù)將與京東用戶體量匹配的戰(zhàn)略目標(biāo)。

近日，7月26日獲批的騰訊“微眾銀行”大舉招聘，或?qū)⒉季窒M金融。

早前天貓已有推出“分期付款”服務(wù)，開展消費金融業(yè)務(wù)，“京東白條”也已測試半年。

二、分析師觀點

對于京東金融的第二款“白條”產(chǎn)品——“校園白條”，中國電子商務(wù)研究中心助理分析師錢海利認(rèn)為：

此前的京東白條受限于白條對用戶的要求和京東自身金融規(guī)模，用戶量都比較小，對消費金融市場營銷較小，對提升自身品牌效果也有限。學(xué)生作為網(wǎng)購大軍中一員，經(jīng)常會因為經(jīng)濟能力有限無法產(chǎn)生更多消費，校園白條為學(xué)生提供了資金服務(wù)，而且學(xué)生一般不會購買高價格的產(chǎn)品，這為京東的校園白條的推行減少了不小風(fēng)險?？v觀各大高校，中國學(xué)生的數(shù)量和未來蘊藏的消費潛力都是不可小覷的，京東用比較少的運營資金獲得了大量用戶。

目前阿里、百度、京東等電商公司紛紛布局消費金融，電商的基礎(chǔ)在于消費，且目前電商所做消費金融更多是以消費為局，金融為棋，搶占用戶。

未來不僅僅是電商企業(yè)，更多的互聯(lián)網(wǎng)公司，傳統(tǒng)金融企業(yè)將加入消費金融戰(zhàn)局。

而對于京東、阿里、百度等電商互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展消費金融或存在以下四點風(fēng)險需規(guī)避及引起注意：

監(jiān)管風(fēng)險：

2013年11月14日銀監(jiān)會公布修訂版《消費金融公司試點管理辦法》（于2014年1月1日生效），準(zhǔn)予非金融企業(yè)作為主要出資人參與這個領(lǐng)域。但是京東白條、天貓分期付款、百發(fā)有戲背后公司均為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，而目前互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)監(jiān)管遲遲未落地；監(jiān)管上沒有清晰的界定，這也是三者沒有取得相關(guān)資質(zhì)依舊能夠運營的一個重要原因。

對于京東白條與天貓分期，模式上類似于虛擬信用卡，今年3月，央行發(fā)文暫停虛擬信用卡，的確向市場發(fā)出了一個整頓信號，但是暫停并不是叫停。就如此前央行暫停二維碼支付，但是目前二維碼支付企業(yè)層出不窮。

信用風(fēng)險：

中國信用環(huán)境尚處于落后階段，個人貸款違約風(fēng)險較大；

電商公司以消費金融形式開展個人授信未進(jìn)入央行征信系統(tǒng)，個人信用體系建設(shè)也不是短期可以實現(xiàn)的，難以保證用戶出現(xiàn)惡意違約，出現(xiàn)信用危機；

對于價格為王的網(wǎng)購市場，用戶忠誠度難以通過單個平臺的大數(shù)據(jù)分析而得，壞賬控制能力將是電商展開消費金融的重要關(guān)鍵。

產(chǎn)品風(fēng)險：

數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)銀行發(fā)放的貸款中，有82%都是貸給企業(yè)，只有18%是貸給個人消費，而這18%中又有15%是房貸，真正利用消費金融工具來進(jìn)行日常消費的比例只有3%。

美國人喜歡沒錢借錢消費，而在中國大部分人拼命攢錢卻不敢消費，中國人的消費觀決定了提前消費的觀念接受度低，信用卡的日益普及在一定程度上讓消費者認(rèn)識到超前消費，但在實際使用上中國人的固守成規(guī)與被動性使消費金融發(fā)展道路尚為漫長。

財務(wù)風(fēng)險：

目前在傳統(tǒng)金融市場從事消費金融的公司多為傳統(tǒng)銀行設(shè)立，可見資金實力是消費金融良好開展的基礎(chǔ)，京東在年初開放公測名額50萬個，并且最高授信可達(dá)1.5萬，若以平均1萬元授信被同時使用計算，京東需墊付50億資金，而截至2014年6月30日，京東擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金和短期投資總計人民幣352億，但其中可流動資金應(yīng)不超200億。

面對大多數(shù)用戶申請白條失敗的輿論壓力，未來京東需要開放更多名額以刺激消費，京東需依據(jù)自身的厚數(shù)據(jù)，對用戶的消費情況，信用情況作出初步的判斷，以降低自身資金流轉(zhuǎn)困難所致經(jīng)營風(fēng)險。