錢玉娟

自步入2014年以來，神華大幅下調(diào)其現(xiàn)貨價格，隨后中煤能源也從3月1日起執(zhí)行了新的月度長協(xié)價格，并將各卡數(shù)煤炭價格降幅在30元/噸左右。在神華、中煤兩大煤炭巨頭大幅降價的引導(dǎo)下，整個動力煤市場新一輪的降價潮再次來臨。

煤炭行業(yè)分析研究員張志斌表示，2014年前的煤價上漲，是因?yàn)榇笮兔禾科髽I(yè)的刻意抬價，從而造成了煤炭市場繁榮、供求關(guān)系緊張的“假象”。他指出，煤電談判收官之后，電廠庫存增加，受制于煤電關(guān)系掣肘、進(jìn)口煤強(qiáng)勢沖擊以及環(huán)境保護(hù)等壓力，動力煤供大于求的形勢依舊嚴(yán)峻，其價格上漲的動力基本消失，以致長期處于下跌態(tài)勢。煤炭科學(xué)研究總院經(jīng)濟(jì)研究所項(xiàng)目主任史越瑤在接受《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪時也表示，“近期動力煤市場的低迷標(biāo)志著自2013年10月中旬以來的煤價漲勢基本結(jié)束?！?/p>

從目前的市場形態(tài)分析，張志斌將影響動力煤市場的因素總結(jié)為：首先，動力煤供求整體處于高峰期，但春節(jié)放假對國內(nèi)原煤產(chǎn)量造成較大影響，使得煤炭供應(yīng)能力減弱；其次，動力煤市場在一季度之后即將走向淡季，持續(xù)探底的煤炭價格處于一年中的相對模糊期；另外，訂貨會收官之后，煤炭和電力雙方在動力煤價格上的分歧于近期有所表現(xiàn)，兩者間的作用和制約以及進(jìn)口量的繼續(xù)攀升都對一季度煤炭市場的穩(wěn)定帶來諸多影響。

煤電關(guān)系難破局

事實(shí)上，動力煤價格主要是指火力發(fā)電用煤價格。在我國，長期以來煤、電“兄弟”因價格問題一直矛盾難消。一個被稱為“市場煤”，依靠市場供需決定價格；一個由政府主導(dǎo)價格，只能被調(diào)控，被叫做“計(jì)劃電”。多年來，煤和電的“糾葛”一直攪動火力發(fā)電市場動態(tài)，火電企業(yè)的利潤也長期被煤炭價格“捆綁”。

為此，國家從2004年底開始實(shí)行“煤電聯(lián)動”政策，其中規(guī)定以不少于6個月為一個煤電價格調(diào)整周期，若周期內(nèi)平均煤價較前一個周期變化幅度達(dá)到或超過5%，便將相應(yīng)調(diào)整電價。

據(jù)史越瑤介紹，電煤的需求量較大，占煤炭消費(fèi)總量的60%左右，因此電煤價格對整個動力煤市場的影響巨大。然而，電價不被放開，“煤電聯(lián)動”機(jī)制還未完善，國家不得不對部分電煤的供應(yīng)價格進(jìn)行協(xié)調(diào)。只是，煤電雙方對協(xié)調(diào)之后的電煤價格往往存在分歧，更會使電煤供求出現(xiàn)波動，這也一直引發(fā)市場的關(guān)注。

記者了解到，早在2005年10月國家發(fā)改委主辦的“資源價格改革研討會”上，發(fā)改委便強(qiáng)調(diào)，要加快建立市場化的煤炭價格形成機(jī)制，改進(jìn)煤炭的訂貨方式，推行長期交易合同，完善“煤電聯(lián)動”機(jī)制，通過市場化方式實(shí)現(xiàn)煤電價格的良性互動。彼時，行業(yè)內(nèi)便有預(yù)計(jì)，全國煤炭價格市場化的進(jìn)程或改革方面將會有所突破。“這些都足以表明電煤價格市場化已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)?！睆堉颈髲?qiáng)調(diào)。

用廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)的話來說，“在目前電價市場改革尚未取得突破性進(jìn)展的情況下，煤電雙方既是冤家，更是難兄難弟?！辈簧倜弘娖髽I(yè)仍然選擇建立“長協(xié)”關(guān)系保證雙方穩(wěn)定發(fā)展。只是，在煤炭流通和價格市場化過程中，“計(jì)劃”與“市場”兩種體制的沖突因近年煤炭價格的波動而表現(xiàn)得淋漓盡致，這也成為連續(xù)幾年困擾動力煤供求的焦點(diǎn)問題。林伯強(qiáng)認(rèn)為，切實(shí)推進(jìn)“煤電聯(lián)動”，不僅會為煤炭價格市場化創(chuàng)造條件，也將為電價走向市場化提供基礎(chǔ)。

盡管國家通過行政手段來促使煤電雙方簽訂一份價格相對合理的合同來確保生產(chǎn)，但由于價差過大，引發(fā)煤電關(guān)系多年來處于“僵持”狀態(tài)。史越瑤說，“當(dāng)前煤電關(guān)系無法理順，還直接誘導(dǎo)了以華能集團(tuán)、中電投等六大電力集團(tuán)不斷提高煤炭自給率，紛紛躋身億噸級煤炭企業(yè)行列”。

以華能集團(tuán)為首的六大電力集團(tuán)逐步擴(kuò)大煤炭物流體系建設(shè)的同時，還加大了對下游鐵路和港口的投資，進(jìn)一步打造“煤電運(yùn)一體化”的產(chǎn)業(yè)鏈。這一舉動導(dǎo)致以煤炭開采為主的企業(yè)失去了最起碼的市場支撐，而電力集團(tuán)則通過“自產(chǎn)自銷”的方式，大幅提高煤炭產(chǎn)量，實(shí)現(xiàn)了節(jié)省成本開支，取得更大利潤的目的。

截至2013年12月16日，六大電廠日耗動力煤為72.80萬噸，庫存為1153萬噸，與前一周相比日耗增加5.69萬噸，增幅為7.8%，庫存減少10.09萬噸，降幅為0.88%。數(shù)據(jù)表明，在煤炭需求旺季，電廠仍可以保持較高的煤炭庫存，給煤企更添了幾分壓力，而降價也成為煤炭市場的大勢所趨，在神華集團(tuán)的現(xiàn)貨報(bào)價全線下跌之后，煤市惡化的形勢更加嚴(yán)峻。

進(jìn)口煤沖擊不減

在市場化條件下，由企業(yè)自主的煤電一體化無可厚非，但張志斌指出，電廠在加速國內(nèi)煤炭自給供需的同時，還通過海外買礦、提高低價進(jìn)口煤炭量等方式加大海外產(chǎn)能輸入，大大壓縮了國內(nèi)煤企的輸出空間。

據(jù)史越瑤分析，國際海運(yùn)市場的煤炭供給在經(jīng)歷了2009-2010年的短缺之后，過剩不斷放大，進(jìn)而催生煤價相對走低。相反，近年國內(nèi)煤炭價格的持續(xù)走強(qiáng)，使得海外煤炭產(chǎn)能在我國得到快速釋放。

據(jù)悉，印尼、澳大利亞、南非以及俄羅斯是中國進(jìn)口動力煤的主要地區(qū)，根據(jù)瑞銀全球大宗商品研究團(tuán)隊(duì)的預(yù)測，未來幾年的整體趨勢上，印尼、澳大利亞等國的煤炭產(chǎn)能都將持續(xù)釋放，并帶來出口的持續(xù)增長。瑞銀海外團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，2014-2015年，印尼動力煤出口量將增長5%-6%，澳大利亞的動力煤出口將增長4%-5%。整體預(yù)計(jì)，全球動力煤貿(mào)易的供給過剩在2014-2015年將達(dá)到2220萬噸-2520萬噸。

另據(jù)阿斯達(dá)克財(cái)經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，環(huán)渤海四港煤炭庫存量1912.5萬噸，其中，秦皇島港煤炭庫存量高達(dá)686萬噸。張志斌認(rèn)為，盡管進(jìn)入3月份以來，環(huán)渤海四港煤炭庫存量相較之前的連續(xù)高企趨勢有所減弱，我國的煤炭銷量有明顯提升，給人一種市場逐漸轉(zhuǎn)好的錯覺，“但這只是表象，煤炭需求在一段時間內(nèi)仍然無法擺脫下行趨勢。”

其次，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)從去年年末連續(xù)十一周上漲的趨勢戛然而止。最新一期環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)顯示，3月12日國內(nèi)5500大卡動力煤綜合平均價格指數(shù)報(bào)收于538元/噸，比前一期下降了11元/噸，環(huán)比前一周跌幅有所擴(kuò)大。進(jìn)入2014年以來，該價格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三個月下降，累計(jì)跌幅為72元/噸。endprint

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，以兩大煤企降價引發(fā)的全行業(yè)內(nèi)猛降煤價，正是為抗衡日趨激烈的進(jìn)口煤沖擊。張志斌接受采訪時也指出，動力煤價格市場持續(xù)處于下跌狀態(tài)，同時北方港口的煤炭庫存量也在不斷攀升，這與兇猛的進(jìn)口煤沖擊不無關(guān)系。

當(dāng)然，激增的煤炭進(jìn)口量也考量著我國的海外煤炭運(yùn)載能力。鑒于國內(nèi)南北地域差異化，海運(yùn)以及鐵路運(yùn)載能力參差不齊，長江以南地區(qū)的動力煤需求主要由源源不斷的進(jìn)口煤來進(jìn)行替代供給，北方的港口運(yùn)載能力有限，大多數(shù)憑借鐵路運(yùn)輸，而國內(nèi)的動力煤需求以及出口煤量又緊密依賴北方地區(qū)，如此造成國內(nèi)動力煤市場的供需出現(xiàn)不平衡。

張志斌告訴記者，當(dāng)前我國的國產(chǎn)煤和進(jìn)口煤之間的價格已經(jīng)出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，這對依賴低價進(jìn)口煤進(jìn)行火力發(fā)電的各大電廠來說并非好消息?！皣鴥?nèi)煤價的持續(xù)走低，不僅引發(fā)了全行業(yè)內(nèi)的進(jìn)口煤成交困境，甚至導(dǎo)致很多已經(jīng)簽好進(jìn)口煤合同的電廠惶恐不已?！?/p>

原本國家在原則上是對進(jìn)口煤持鼓勵態(tài)度，但業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著進(jìn)口煤量的增加，導(dǎo)致輸入我國的煤質(zhì)良莠不齊，大量的低質(zhì)煤進(jìn)口對國內(nèi)環(huán)境造成惡劣影響。更有分析稱，北方地區(qū)大量的霧霾天氣正是大量使用劣質(zhì)煤炭的后果。

針對諸多言論，國家能源局于2013年5月下發(fā)了《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》（征意見稿）（下文統(tǒng)稱《辦法》），《辦法》提出從國外進(jìn)口的煤炭熱值不得低于4544大卡/千克，灰分不超過25%，含硫量不超過1%，并對進(jìn)口商設(shè)定準(zhǔn)入門檻，進(jìn)一步限制低值進(jìn)口煤進(jìn)入我國市場。

張志斌認(rèn)為這一規(guī)定至少能減少20%的低值煤炭進(jìn)口量，這使得萎靡已久的煤炭市場在去年下半年出現(xiàn)集體暴漲，而國內(nèi)的動力煤市場也逐步攀升。盡管《辦法》的出臺遭到各大購入進(jìn)口煤的電廠一致反對，但國內(nèi)煤企卻在當(dāng)時吃了甜頭，消費(fèi)需求大增。

如今國內(nèi)煤價再次“遇冷”，面對煤炭市場的低迷，政府在一定程度上若繼續(xù)落實(shí)《辦法》，一方面可能會促使煤炭市場趨于平衡，煤價可能會迎來20-30元/噸的反彈。另一方面，會使得煤炭進(jìn)口貿(mào)易做出調(diào)整應(yīng)對，煤價下行趨勢放緩，乃至平穩(wěn)。

消費(fèi)增速放緩

即使近來煤價持續(xù)探底，但其占據(jù)中國能源消費(fèi)主導(dǎo)地位的現(xiàn)實(shí)并未改變。數(shù)據(jù)顯示，2013年我國動力煤總產(chǎn)值約1.6萬億元，在國民能源消費(fèi)中占比較大。但張志斌指出，盡管國內(nèi)的資源稟賦以及消費(fèi)需求決定了動力煤的地位，但近年來國家出于對環(huán)境保護(hù)的壓力，積極倡導(dǎo)能源低碳、清潔化能源消費(fèi)，這就使得動力煤產(chǎn)值在能源總體消費(fèi)占比中逐步下降。

張志斌指出，當(dāng)前煤炭行業(yè)面臨最大的問題就是消費(fèi)增速放緩，即需求不足是最大的不利因素。目前國內(nèi)過剩的煤炭產(chǎn)能大大降低了國家出臺《辦法》以及一系列能源環(huán)保政策的效果，在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈下游需求增速放緩的背景下，煤炭行業(yè)產(chǎn)能過?，F(xiàn)象更為突出。在國家能源保護(hù)戰(zhàn)略前提下，限制開采的同時卻依舊保障進(jìn)口量，從而使煤炭的社會庫存量依然居于高位，如此，供過于求的壓力依舊較大，煤炭企業(yè)為了生存只得連續(xù)降價。

“當(dāng)下，雖然下游的產(chǎn)業(yè)鏈需求企業(yè)略有恢復(fù)，但目前的動力煤成交量依舊慘淡，已經(jīng)導(dǎo)致很多中小煤企開始停產(chǎn)?！笔吩浆幷劦?，眼下國內(nèi)煤炭市場不僅要承擔(dān)產(chǎn)能建設(shè)大幅超前的后果，并要直面進(jìn)口煤沖擊帶來的挑戰(zhàn)和需求增速的下降。針對主要產(chǎn)煤省區(qū)經(jīng)過資源整合和技術(shù)改造后的礦井陸續(xù)投產(chǎn)，形成的巨大市場過剩壓力，她建議，未來一段時間，煤炭行業(yè)將迎來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時期，淘汰落后產(chǎn)能逐步消化高位的庫存量將成為全行業(yè)的調(diào)整方向。

不過，史越瑤還表示，一季度之后動力煤價格將在目前水平上保持相對穩(wěn)定，并有可能出現(xiàn)小幅度抬升。4月份開始動力煤的供求有可能會逐漸萎縮，價格可能有所回調(diào)。endprint