作者簡(jiǎn)介：姜海生（1987-），男，漢族，河南信陽(yáng)人；金融學(xué)碩士，單位：長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，金融學(xué)專業(yè)，研究方向：商業(yè)銀行。

摘要：隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行要在復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外環(huán)境下得以發(fā)展就要不斷做到業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制與創(chuàng)新。投資銀行業(yè)務(wù)是擴(kuò)大其利潤(rùn)的一項(xiàng)有效方法，但在當(dāng)下卻發(fā)展的并不盡如人意，本文從我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀著手，探索其中的不足，分析可能的風(fēng)險(xiǎn)并作出如何進(jìn)行有效創(chuàng)新與管理控制的研究。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；投資銀行業(yè)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)控制；創(chuàng)新

投資銀行可以通過(guò)多樣化的手段方法來(lái)進(jìn)行資本市場(chǎng)的資源配置，因此，該業(yè)務(wù)也越來(lái)越受到關(guān)注和發(fā)展?！覈?guó)商業(yè)銀行允許經(jīng)營(yíng)的投資銀行業(yè)務(wù)包括：財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)、銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)、收購(gòu)兼并業(yè)務(wù)、項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、市場(chǎng)資信業(yè)務(wù)等。投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的內(nèi)在要求，因此，對(duì)于商行投資銀行業(yè)務(wù)的相關(guān)方面研究便顯得十分必要。

一、我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

商業(yè)銀行以資金存貸作為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，我國(guó)目前情況是：商業(yè)銀行還不能從事證券的承銷和交易，其內(nèi)部的投資銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展以信貸業(yè)務(wù)為主。其業(yè)務(wù)除包括由傳統(tǒng)業(yè)務(wù)衍生而出的財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)之外，還有在近幾年隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)而發(fā)展很快的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，而在投資銀行業(yè)務(wù)的模式上，主要是內(nèi)部綜合經(jīng)營(yíng)和金融控股公司兩種，工行、中行、建行和招商銀行等均采用第一種模式，而商業(yè)銀行則采取第二種方式。通過(guò)對(duì)某家銀行控股或持股來(lái)經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)。開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)，可以使銀行外部交易內(nèi)部化，降低企業(yè)成本。雖然商業(yè)銀行有著信息和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，但我國(guó)金融監(jiān)管制度、投資銀行市場(chǎng)雜亂無(wú)章、商業(yè)銀行內(nèi)部部門(mén)設(shè)置仍采用傳統(tǒng)模式以及人才匱乏，創(chuàng)新能力弱的問(wèn)題又令人擔(dān)憂。

總體而言，我國(guó)商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)現(xiàn)狀可進(jìn)行以下概括：產(chǎn)品名目很多，但少有創(chuàng)新，同質(zhì)化嚴(yán)重；經(jīng)營(yíng)模式均不夠完善；工行、建行、農(nóng)行、中行四大國(guó)有商業(yè)銀行在投資銀行業(yè)務(wù)收入上遠(yuǎn)超其他股份制中小商業(yè)銀行，但各銀行均有其特色經(jīng)營(yíng)模式。

二、商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析與控制

（一）理論基礎(chǔ)分析

商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的理論基礎(chǔ)包括投資組合理論，內(nèi)部控制理論，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型理論，整體風(fēng)險(xiǎn)管理理論以及全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論。前兩個(gè)我們?cè)诤笪臅?huì)有詳細(xì)說(shuō)明，此處不再細(xì)說(shuō)。后三個(gè)是針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)而言，具體說(shuō)來(lái)，我們?cè)谕顿Y之前，需要有一個(gè)最壞的預(yù)期，同時(shí)也要科學(xué)綜合分析風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行全面管理。

（二）風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源分析

在投資市場(chǎng)中，普遍存在的情況：可能的收益越大，投資的風(fēng)險(xiǎn)越高。我們?cè)谶M(jìn)行投資組合分析的時(shí)候，采用“均值—方差法”，通過(guò)計(jì)算選擇最佳投資組合，然而，投資銀行業(yè)務(wù)與銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，還是有很大差別。首先，商業(yè)銀行為了最好的滿足客戶不同的融資需求而開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)，在高風(fēng)險(xiǎn)中尋求高收益，但卻使得投資中的不確定因素增多，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)力和評(píng)估效果下降，如果缺乏妥善的管理，則容易使資金市場(chǎng)紊亂，給投資者帶來(lái)巨大損失。

（三）加強(qiáng)內(nèi)部控制

為了使我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系更加完善，我們需要加強(qiáng)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)的建設(shè)。筆者在這里介紹四種方法以期健全內(nèi)部設(shè)施加強(qiáng)內(nèi)部控制，即：建立防火墻制度、健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系、完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和內(nèi)部評(píng)級(jí)機(jī)制、加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)。

目前我國(guó)商業(yè)銀行具有著涉及面廣、操作繁多、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)結(jié)構(gòu)復(fù)雜的特征，在負(fù)責(zé)不同業(yè)務(wù)性質(zhì)的部門(mén)之間建立“防火墻”之后，可以加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的控制，防止信息被隔離或泄露而出現(xiàn)利益沖突或內(nèi)幕交易。健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系需要對(duì)多個(gè)行業(yè)，多項(xiàng)業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理，需要重視對(duì)于管理人才的專業(yè)性培養(yǎng)與培訓(xùn)，同時(shí)又要注意適時(shí)進(jìn)行權(quán)利分散以免其過(guò)于集中之后難以被控制監(jiān)管。一個(gè)有效與完善的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的防范極為重要。擁有一個(gè)良好的系統(tǒng)，監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)商業(yè)銀行上報(bào)的資料按照系統(tǒng)指標(biāo)進(jìn)行識(shí)別性綜合評(píng)分，計(jì)算分析出該向業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)情況，并依據(jù)結(jié)果給以一定建議與警告。對(duì)比國(guó)外，完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和內(nèi)部評(píng)級(jí)機(jī)制需要建立銀行業(yè)共享數(shù)據(jù)庫(kù)，聯(lián)合創(chuàng)設(shè)評(píng)級(jí)方法與標(biāo)準(zhǔn)，細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)分類等活動(dòng)。加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)是我國(guó)商行投銀業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵和基礎(chǔ)，在這一過(guò)程中，我們的從業(yè)人員應(yīng)加強(qiáng)法律意識(shí)，對(duì)于不甚清楚的部分需要再向監(jiān)管部門(mén)請(qǐng)示之后方可進(jìn)行，商業(yè)銀行需要嚴(yán)明紀(jì)律，不以約束和軟化信貸風(fēng)險(xiǎn)作為發(fā)展投資銀行也許的代價(jià)，做好相應(yīng)審查工作。

三、商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新

（一）商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新理論分析

投資銀行業(yè)務(wù)屬于金融活動(dòng)，其實(shí)踐離不開(kāi)金融理論的指導(dǎo)。金融創(chuàng)新理論包括：成本推動(dòng)論、制度規(guī)避論、資產(chǎn)專用型理論、資產(chǎn)組合理論。簡(jiǎn)單而言，成本推動(dòng)論是說(shuō)企業(yè)進(jìn)行投資的一項(xiàng)動(dòng)機(jī)在于降低成本，制度規(guī)避論認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)通過(guò)創(chuàng)新來(lái)規(guī)避政策管制是銀行進(jìn)行投資的動(dòng)機(jī)，資產(chǎn)專用性相信資產(chǎn)的專用性越強(qiáng)，資源在不同行業(yè)間轉(zhuǎn)移的成本就越高，因此較低的資產(chǎn)專用性可以使得資源得到優(yōu)化配置，資產(chǎn)組合理論是商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)，該理論言明，投資者不知足且厭惡風(fēng)險(xiǎn)，投資者總是在研究如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而又實(shí)現(xiàn)最大收益，最好找到均衡點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō)，我們使用投資組合的期望值表示投資收益，用方差表示投資的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)對(duì)均值與方差所代表的的收益與風(fēng)險(xiǎn)的分析，來(lái)實(shí)現(xiàn)最佳投資組合。

（二）商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新策略

前面我們研究到我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀時(shí)曾說(shuō)到我國(guó)業(yè)務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，為此，我們需要對(duì)其進(jìn)行創(chuàng)新，下面，我們將從轉(zhuǎn)變投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)理念、優(yōu)化投資銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作組織結(jié)構(gòu)、健全投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、完善投資銀行業(yè)務(wù)的人力資源管理機(jī)制、建立有效的激勵(lì)機(jī)制、創(chuàng)新投資銀行業(yè)務(wù)品種、創(chuàng)新投資銀行業(yè)務(wù)營(yíng)銷服務(wù)機(jī)制九大方面進(jìn)行闡述。其中，前其中創(chuàng)新偏重于從系統(tǒng)的管理與整體的經(jīng)營(yíng)商，而后兩種則偏向于業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)。

銀行的發(fā)展需要以實(shí)際為出發(fā)點(diǎn)，立足于企業(yè)實(shí)際情況，因此，選擇價(jià)值導(dǎo)向與客戶導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)理念十分重要，而在另一方面，運(yùn)作組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，健全完善投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制與投資銀行業(yè)務(wù)的人力資源管理機(jī)制是對(duì)商業(yè)銀行在進(jìn)行更好的投資銀行業(yè)務(wù)時(shí)的信息與安全的保證，良好的后期系統(tǒng)讓銀行可以得到一些更加精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)，使投資的風(fēng)險(xiǎn)減小。建立有效的激勵(lì)機(jī)制不是單單以業(yè)務(wù)作為員工激勵(lì)，更該以業(yè)務(wù)是否有以某些損失為代價(jià)，是否合規(guī)，是否有創(chuàng)新一類綜合進(jìn)行評(píng)判，對(duì)于企業(yè)而言才是有效的激勵(lì)機(jī)制。最后，對(duì)于銀行業(yè)務(wù)品種和投資銀行業(yè)務(wù)營(yíng)銷服務(wù)機(jī)制的創(chuàng)新，前者是產(chǎn)品上的創(chuàng)新，后者是服務(wù)上的優(yōu)化。這兩點(diǎn)是站在銀行獲得業(yè)務(wù)的最前端，對(duì)于銀行的意義自然不需贅述。

四、總結(jié)

金融危機(jī)剛剛過(guò)去，在我們對(duì)其深刻的體會(huì)還未消散之時(shí)，需要做一些適時(shí)的改變以更好的生存在商海之中。金融創(chuàng)新、商行投資銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，不僅要在終端業(yè)務(wù)開(kāi)拓上突破以往，還要在其根本—管理系統(tǒng)上進(jìn)行革新，根本上的創(chuàng)新才能更好的適應(yīng)時(shí)代發(fā)展的要求，不過(guò)，在追求創(chuàng)新中，我們也不能忽略了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，更加不能忽略風(fēng)險(xiǎn)因素，我們追求的是穩(wěn)健而適時(shí)的進(jìn)步。（作者單位：長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

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