陸金芳

目前，各銀行推出的不同于儲蓄存款的理財產(chǎn)品，是針對特定目標客戶群開發(fā)設計的資金投資和管理計劃。銀行只是接受客戶的授權，對其資金進行管理，提供理財相關的顧問服務。投資收益與風險按照雙方約定的條款，由客戶與銀行共同承擔，或者由客戶完全承擔。

銀行理財產(chǎn)品與儲蓄存款相比，在流動性、風險、收益、稅收、交易方式、產(chǎn)品類型等方面都有所不同。一是與銀行儲蓄相比，銀行對理財產(chǎn)品的流動性進行了相對限制，理財產(chǎn)品能否提前終止、終止日期通常都會有所規(guī)定，提前終止要承擔一定的損失。而銀行儲蓄則不然，活期儲蓄可以隨時中止，定期儲蓄提前支取會有部分利息損失。二是從風險角度看，理財產(chǎn)品的風險要視其投資方式和投資標的而定，比如利率掛鉤型理財產(chǎn)品包含了利率風險，匯率掛鉤型產(chǎn)品包含了匯率風險，信用掛鉤產(chǎn)品包含了信用風險等。而儲蓄存款相對理財產(chǎn)品是安全的，儲蓄雖然對通貨膨脹造成的實際負利率無能為力，卻能夠保證預期的賬面本息收益不受損失。三是理財產(chǎn)品的收益率只是“預期收益率”，最終實現(xiàn)的收益要看理財期間投資標的的表現(xiàn)而定。由于各銀行的理財產(chǎn)品都自行定價，因此期限、結構等完全相同的產(chǎn)品，在收益率上也可能不同。而儲蓄存款的利息收益是確定的，商業(yè)銀行基本參照人民銀行制定的存款利率。四是銀行理財產(chǎn)品因結構不同對稅收處理也有所不同，有的銀行只代扣代繳基礎存款部分利息稅，有的全部不代繳。而存入銀行的儲蓄存款，按規(guī)定必須由銀行代存款者扣繳利息稅。而想要購買銀行理財產(chǎn)品的投資者曾經(jīng)看重的是其穩(wěn)定的收益。不過這種投資選擇如今已經(jīng)失之偏頗了，銀行理財產(chǎn)品并不都能保證收益，甚至有不少屬于非保本、非保收益類型的產(chǎn)品，會帶來本金和收益的損失。因此在購買銀行理財產(chǎn)品之前一定要看清相關的要點：

首先是了解信息披露。和其他理財產(chǎn)品相似，銀行理財產(chǎn)品也執(zhí)行信息披露制度。信息披露將會對相關產(chǎn)品的最新進展進行披露和分析，是了解理財產(chǎn)品投資狀況的窗口。銀行理財產(chǎn)品的公告、信息披露一般都發(fā)布在其網(wǎng)站上，投資者需要去銀行網(wǎng)站查詢產(chǎn)品說明，特別是設有觀察期或報告期的理財產(chǎn)品。信息披露時間則會在理財產(chǎn)品說明書中告知投資者。

其次是分清產(chǎn)品類型。包括產(chǎn)品名稱、投資方向、投資幣種、期限、產(chǎn)品類型、產(chǎn)品募集日期、產(chǎn)品起始日開放日(如有)、到賬日、最低投資金額、預期年化收益率等等。了解產(chǎn)品究竟應借助于銀行理財師的解讀，要緊的是辨明產(chǎn)品的類型。目前的市場上銀行理財產(chǎn)品大體可以分為保本和非保本兩類，進一步細分可以分為三種：一是保證收益理財計劃。該理財計劃是指銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低固定收益，銀行承擔由此產(chǎn)生的投資風險，超出最低固定收益的其他收益，由銀行和客戶按照合同約定分配。二是保本浮動收益理財計劃。該理財計劃是指銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風險由客戶承擔，并依據(jù)實際投資收益確定客戶收益比例。三是非保本浮動收益理財計劃。該理財計劃是指銀行根據(jù)約定條件和實際投資收益向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全。該類銀行理財產(chǎn)品更偏重于投資。

再次是看清預期收益。理財產(chǎn)品的收益率主要分為固定收益和浮動收益兩類，對于風險偏好較小的穩(wěn)健型投資者而言，預期收益率屬于固定收益的產(chǎn)品，一般最適合他們。相當于銀行給予了投資人一個承諾，只要投資到期一定會給予所預期的收益率，故而投資者在購買這類產(chǎn)品時，只要投資期限符合自己需求，對產(chǎn)品類型也有所了解便可放心購買。但是對于預期收益率屬于浮動區(qū)間的理財產(chǎn)品，投資者則不得不多個心眼，收益率處于浮動區(qū)間的產(chǎn)品大體可以分兩類：一類是根據(jù)投資金額的不同，銀行會給予不同的收益，相當于固定收益率產(chǎn)品的變種，投資者無需過多研究。而另一類浮動收益的產(chǎn)品則多屬于掛鉤某類甚至某幾類資產(chǎn)的理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品可能預期收益率會比較高，但所含風險也比較大。所謂高風險匹配高收益，投資這類產(chǎn)品投資者需要有一定的風險承受力，因為預期最高的收益率可能無法實現(xiàn)。對于不同類型銀行理財產(chǎn)品，說明書一般都會有明確標注。其中只有保本保收益型產(chǎn)品的收益率是可以提前確定的，其余兩者只能看預期收益率能夠?qū)崿F(xiàn)的概率有多少，說明書上提供的預期收益率即便再誘人，投資者也要三思而后行，切忌被高收益率迷惑進而盲目購買。

第四是看清投資標的?，F(xiàn)在市場上所售的銀行理財產(chǎn)品，大部分投資標的都是債券和貨幣市場類品種，相對風險較小屬于穩(wěn)健類產(chǎn)品投資。此外還有投資標的中包含了銀行的信貸資產(chǎn)或者信托計劃產(chǎn)品，收益相對更高但是風險也隨之增大。而對于結構性產(chǎn)品來說，其掛鉤大宗商品、貴金屬、股票資產(chǎn)、匯率利率，因為這類產(chǎn)品的設計中均包含了期權類資產(chǎn)，故而風險更大，投資者可能面臨零收益或者負收益的結果。

最后是掌握時間期限。與理財產(chǎn)品息息相關的時間節(jié)點，主要包括投資期限、募集期限、產(chǎn)品起息日、資金到賬日。投資期限是指投資的時間長短，一般被視為觀察產(chǎn)品流動性的指標，如果投資者在短期內(nèi)有資金需求，投資期限較長的理財產(chǎn)品就不適合。理財計劃成立前有募集期，在募集期內(nèi)理財資金雖然已經(jīng)存入銀行，但很多銀行不會給付利息，即便部分銀行愿意給一部分回報，也只是支付活期利率，建議投資者最好在募集期快結束的時候購買理財產(chǎn)品，這樣就可以同時兼顧資金的流動性和收益率。資金的到賬日也是不容忽視的要素，理財產(chǎn)品投資期滿后資金不會即時回到客戶賬戶，因此所謂的到賬日就是理財計劃到期日。需要提醒的是在這段時期內(nèi)銀行對于理財資金也不支付相關利率。

投資者應該如何選擇適合自己的理財產(chǎn)品？一般而言應該做到下面三點：一要了解自己。在投資前投資者需要仔細考慮理財目的、資金量、理財時間、背景知識、對風險的認識。選擇哪種理財產(chǎn)品是您的權利，但是對所選的產(chǎn)品承擔相應的風險則是您的責任，因此，投資者要在了解自己的基礎上，考慮清楚后再付諸行動。二要了解產(chǎn)品。投資者應盡量選擇相對熟悉的產(chǎn)品，比如對股票相對比較了解，可以選擇股票掛鉤的產(chǎn)品；如對外匯相對比較熟悉，則可以選擇匯率掛鉤的產(chǎn)品。即便原來沒有任何背景知識，也應該在購買前詳細咨詢獨立理財師，或要求銀行專業(yè)理財人員解答釋疑。三要了解機構。投資者應事先了解哪些金融機構可以銷售理財產(chǎn)品。因為不同的金融機構在理財產(chǎn)品和配套服務方面有不同的特色和專長，因此可以選擇最適合自己的產(chǎn)品和最信賴的金融機構。選擇專業(yè)的理財機構和高水平高素質(zhì)的理財師，在理財產(chǎn)品的收益及風險的判斷與指導中，揭示每種產(chǎn)品在管理和運行過程中可能存在和將要出現(xiàn)的風險。四要對理財產(chǎn)品跟蹤。選擇了浮動收益型產(chǎn)品后切莫不聞不問，由于產(chǎn)品的收益狀況會隨著管理人的管理運作水平、市場環(huán)境變化而改變，需要投資者及時跟蹤市場變化，調(diào)整投資策略，修正投資預期。五要定期盤點及調(diào)整。購買理財產(chǎn)品后只考慮投資成本而不考慮時間價值的思路不可取，月末、季末、年中或年終對所購產(chǎn)品進行盤點，把握比較資金收益并與整體市場收益，從而實現(xiàn)最優(yōu)資產(chǎn)配置和收益最大化。

還是那句老話，“高收益必定伴隨著高風險，但高風險未必最終能帶來高收益”。不同理財產(chǎn)品的風險種類有所不同，相同的理財產(chǎn)品因購買時機、價格等因素，所需承受的風險也可能不同。就目前的理財產(chǎn)品而言，一般業(yè)內(nèi)普遍認同的規(guī)律是：保證收益類產(chǎn)品的約定收益較低，風險也較低；非保證收益類產(chǎn)品的收益潛力較大，但風險也比較高。投資者在投資不同的理財產(chǎn)品時，不能只看到產(chǎn)品描述的預期收益，而忽視了相應的風險。應根據(jù)自身對理財產(chǎn)品風險的理解能力和承受能力，選擇適合的產(chǎn)品。