爾馬鳳

在過去三年，P2P貸款經(jīng)歷了野蠻生長(zhǎng)，埋下了諸多隱患。2013年全國(guó)擁有了大概有800家P2P平臺(tái)，有不超過50萬(wàn)P2P投資者，行業(yè)的成交額接近1000億元。但是，P2P存量資金僅268億元。去年11月下旬國(guó)家有關(guān)部門實(shí)行有關(guān)部際聯(lián)席會(huì)議制，處置非法集資借互聯(lián)網(wǎng)金融有所抬頭的事件。在年初的座談會(huì)上央行已經(jīng)公開表態(tài)：應(yīng)當(dāng)在鼓勵(lì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，合理設(shè)定其業(yè)務(wù)邊界劃出紅線、明確平臺(tái)的中介性質(zhì)、強(qiáng)調(diào)P2P貸款平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保；不得歸集資金設(shè)立資金池、不得非法吸收公眾存款，更不允許實(shí)施集資詐騙。

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)業(yè)內(nèi)權(quán)威人士看來(lái)，今年我國(guó)央行將會(huì)正式“招安”P2P借貸平臺(tái)，目前的平臺(tái)中至少有八九成將會(huì)消失，其中一些會(huì)被并購(gòu)，一些可能面臨清盤破產(chǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)很大 成長(zhǎng)很快

所謂P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，是指在借貸環(huán)節(jié)中，由網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)充當(dāng)中介的角色。借貸雙方在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上自主發(fā)布信息，自主選擇項(xiàng)目，基本不需要借貸雙方線下見面，也無(wú)需抵押擔(dān)保。平臺(tái)公司則為借貸兩方提供信息咨詢、信用評(píng)估、協(xié)議管理、回款管理等服務(wù)，并相應(yīng)收取服務(wù)費(fèi)。

毋庸置疑，P2P貸款的出現(xiàn)是為了解決個(gè)人或者中小企業(yè)資金鏈緊張的難題。理論上只要能找到資金的出借方和需求方，一筆P2P貸款就能完成，中間人可以適當(dāng)收取中介介紹、服務(wù)費(fèi)用。在商業(yè)銀行普遍缺錢、社會(huì)民間又不缺錢的大環(huán)境下，越來(lái)越多的個(gè)人有意介入P2P貸款活動(dòng)是合理合法的。問題出在開一家P2P貸款公司的成本太低，特別是互聯(lián)網(wǎng)線上的網(wǎng)貸平臺(tái)，如果是一次性單筆在10萬(wàn)元以上投資，即使有再高的收益率一些參與者也需要掂量一下出了風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。但是，如果是把一筆10萬(wàn)的單子拆成100份由多人去做，貸出方每筆只要出1000元，那么很多人還是愿意嘗試一把的。網(wǎng)貸的魅力和問題就出在找到這樣100個(gè)投資者一點(diǎn)都不費(fèi)事。

在互聯(lián)網(wǎng)建一個(gè)平臺(tái)最便宜的源碼僅售每臺(tái)260元，按一般P2P程序只需支付2000元就獲得一套完整的系統(tǒng)，再花上近百元在網(wǎng)上注冊(cè)一個(gè)域名，到淘寶買一個(gè)網(wǎng)站模板，租一個(gè)服務(wù)器，招聘一兩個(gè)網(wǎng)站客服，就能夠正式對(duì)外開張了。成立一個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)就有那么簡(jiǎn)單。但是現(xiàn)實(shí)是這些平臺(tái)通常只用平臺(tái)來(lái)做一件事，那就是為自己融資。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，最近倒閉的網(wǎng)貸平臺(tái)大多是類似的自融性平臺(tái)。不乏有一些小微企業(yè)融資項(xiàng)目因高利貸到期，而倉(cāng)促上馬建立網(wǎng)貸平臺(tái)，以高收益率承諾為誘餌，做起了違規(guī)融資的業(yè)務(wù)。

然而依法規(guī)范經(jīng)營(yíng)P2P貸款的平臺(tái)公司也開始越走越遠(yuǎn)。融入P2P貸款的資本動(dòng)向增強(qiáng)了人們的信心。去年四季度“人人貸”已經(jīng)獲得了1.3億美元融資，由摯信資本領(lǐng)投6500萬(wàn)美元，由其他機(jī)構(gòu)投資共同完成剩余部分融資。更重要的是最近傳出了連中國(guó)銀行也要涉足P2P貸款的消息，聯(lián)系P2P業(yè)務(wù)已經(jīng)落地的招商銀行的事實(shí)，傳統(tǒng)銀行顯然已經(jīng)介入了這個(gè)行業(yè)，并從中分得了一杯羹。

行業(yè)洗牌 必不可免

2013年以來(lái)媒體對(duì)P2P高度關(guān)注，使這個(gè)草根金融的從業(yè)者們心里忐忑不安：他們不希望引起過多的社會(huì)關(guān)注，希望市場(chǎng)各方主體一時(shí)間還看不懂P2P的商業(yè)模式，給自己多一點(diǎn)的站穩(wěn)腳跟的機(jī)會(huì)。希望商業(yè)銀行的大鱷們不會(huì)斷然采取介入，因?yàn)檫@個(gè)行當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)太大、成長(zhǎng)性短期并不看好。希望監(jiān)管層控制野蠻生長(zhǎng)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，讓那些運(yùn)作不規(guī)范的P2P加速倒閉，以此淘汰掉一批經(jīng)營(yíng)不善、違法違規(guī)的網(wǎng)站，讓這個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)自我凈化。隨著征信系統(tǒng)、監(jiān)管系統(tǒng)的不斷完善，P2P將來(lái)能夠向國(guó)外的同行，成長(zhǎng)為成熟的、有實(shí)力的金融公司。

據(jù)悉在國(guó)外P2P網(wǎng)貸被看做是可以有效解決某些小額貸款人需求的金融補(bǔ)充模式，然而在中國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)卻走樣了。此前銀監(jiān)會(huì)曾印發(fā)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立與“人人貸”中介公司之間的防火墻，嚴(yán)防中介公司幫助放款人從銀行獲取資金用于民間借貸。

隨著一波波倒閉潮的洶涌而至，正規(guī)的P2P貸款公司就開始坐立不安了。他們一方面希望通過洗牌讓自己脫穎而出，另一方面又不得不承受其他公司倒閉帶來(lái)的負(fù)面影響。不過很少有人想過要退出網(wǎng)貸這個(gè)江湖，因?yàn)樵趪?guó)內(nèi)金融市場(chǎng)尋求多元化的背景下，P2P貸款終將會(huì)有一席之地。

有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)到2015-2016年，隨著行業(yè)的影響加大，洗牌和重組會(huì)更加激烈，屆時(shí)80%-90%的平臺(tái)將會(huì)消失。正如浙江一家P2P貸款公司CEO所說(shuō)，現(xiàn)在是黎明前的黑暗，大范圍嚴(yán)格監(jiān)管肯定會(huì)到來(lái)，只是不知道暗淡的時(shí)期究竟會(huì)有多長(zhǎng)。