□王憲章 □羅 濤（河南水利投資集團(tuán)有限公司）

河南是一個(gè)人口大省、農(nóng)業(yè)大省。站在水利角度看，相比其他省市，有三個(gè)明顯的特點(diǎn)：水資源短缺、旱澇災(zāi)害頻發(fā)、除害興利任務(wù)重。換句話(huà)說(shuō)就是:人多、水少、水污染嚴(yán)重。因此，大力發(fā)展水利事業(yè)，強(qiáng)化水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不僅可以促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,并且對(duì)于改善生態(tài)環(huán)境、提高人民群眾生活質(zhì)量有著十分重要的作用。黨的十八大和十八屆三中全會(huì)，作出了推進(jìn)“五化”協(xié)調(diào)發(fā)展的戰(zhàn)略部署，強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)。水是生命之源、生產(chǎn)之要、生態(tài)之基，是關(guān)乎經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要資源。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展，其作用與地位越發(fā)凸顯。然而，河南地跨長(zhǎng)江、淮河、黃河、海河四大流域，處于南北氣候過(guò)渡帶，特殊的自然地理環(huán)境和氣候條件，致使洪、澇、旱災(zāi)害頻發(fā)。由此可見(jiàn)，實(shí)現(xiàn)水資源的科學(xué)利用，合理配置和有效保護(hù)，難度很大。這一現(xiàn)實(shí)，也決定了水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不僅是長(zhǎng)期的，而且任務(wù)依然十分艱巨和繁重。

長(zhǎng)期以來(lái)，各級(jí)政府一直都把水利作為頭等大事，花費(fèi)了大量人力、財(cái)力，進(jìn)行了多次大規(guī)模的水利建設(shè)，防御自然災(zāi)害的能力也有了很大提高。但基礎(chǔ)設(shè)施依然比較薄弱，尤其是和經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度相比嚴(yán)重滯后的問(wèn)題十分突出。一方面是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展對(duì)水資源配置和保護(hù)不斷提出的新的更高要求。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，城市規(guī)模的擴(kuò)大，用水量的增加，人民生活水平提高了，對(duì)水質(zhì)的要求也不斷提高，對(duì)生態(tài)環(huán)境的審視品味也提高了；一方面是各級(jí)財(cái)政對(duì)水利投入的嚴(yán)重滯后和不足。這幾年，國(guó)家對(duì)河南省水利投入每年有150多億元，比前幾年增長(zhǎng)了10多倍，但地方的配套資金往往不到位。2009年，時(shí)值南水北調(diào)中線(xiàn)工程全面開(kāi)工，除了匹配國(guó)家干線(xiàn)工程投資，尤其是配套工程150億元的建設(shè)資金從何籌措，擺在了各級(jí)政府的面前。面對(duì)巨大的建設(shè)資金需求，省政府審時(shí)度勢(shì)，決定組建省級(jí)水利投融資平臺(tái)，河南水利投資集團(tuán)有限公司應(yīng)運(yùn)而生。按照省政府的職能定位和工作要求，水投集團(tuán)作為省級(jí)投融資平臺(tái)，擔(dān)負(fù)起為全省重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拓寬投資渠道、另辟資金來(lái)源的任務(wù)。經(jīng)過(guò)五年的不懈努力，集團(tuán)總資產(chǎn)已由成立時(shí)的0.5億元增加到214億元；投資的項(xiàng)目也從幾千萬(wàn)到現(xiàn)在的上百億，從一座水庫(kù)、一段河流發(fā)展到一片區(qū)域乃至整個(gè)城區(qū)。近三年來(lái)，累計(jì)為河南省水利建設(shè)融資107億元，投資118億元；下屬公司由原來(lái)的1家發(fā)展到今天的11家，員工總?cè)藬?shù)達(dá)到560人，集團(tuán)發(fā)展呈現(xiàn)出勃勃生機(jī)。主要做法是：

以構(gòu)筑融資平臺(tái)為支點(diǎn)

興水利、除水害，歷來(lái)是治國(guó)安邦之大事，從而也奠定了其公益性、基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性地位，形成了水利建設(shè)投入長(zhǎng)期依賴(lài)公共財(cái)政的格局。但實(shí)際上，幾乎所有的政府財(cái)政，特別是財(cái)政收入較差的地方，由于財(cái)力有限，單純依靠財(cái)政投入，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需要。即便是鄭州、洛陽(yáng)這樣的城市，用于水利的資金雖然每年都在增加，但仍然滿(mǎn)足不了需要。久而久之，投資缺口越來(lái)越大。財(cái)政資金已難以填補(bǔ)長(zhǎng)期虧欠形成的投資“短板”和“硬傷”。如此以來(lái)，一些事關(guān)國(guó)計(jì)民生的重大水利工程想干，但限于財(cái)力卻無(wú)力干。不少已建工程更是年久失修，衰舊、破損嚴(yán)重，難以發(fā)揮設(shè)計(jì)效益。水利要發(fā)展，投入是關(guān)鍵。在各級(jí)財(cái)政囊中羞澀的背景下，改變途徑單一的水利投資體制，爭(zhēng)取在政府資金之外，多渠道、多層次、多方位利用社會(huì)資金成為一種必然。深化改革，大膽探索融資渠道，為人們打開(kāi)了思路。按照省政府的決策，將由省管的白龜山、燕山、白沙、陸渾、石漫灘五大水庫(kù)以及五座大型灌區(qū)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)劃歸水投集團(tuán)。同時(shí)，省政府還決定將國(guó)家及省級(jí)南水北調(diào)中線(xiàn)配套工程建設(shè)資金注入水投集團(tuán)，并由省財(cái)政安排1.5億元資金作為公司的啟動(dòng)資金，以四兩撥千斤之舉，支持水投集團(tuán)撬動(dòng)金融機(jī)構(gòu)提供更大的資金支持，緩解水利建設(shè)資金短缺問(wèn)題。集團(tuán)在成立初期，首先集中精力開(kāi)展密集的調(diào)研，充分吸取和借鑒外地的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)及做法，明確了以資產(chǎn)籌集資金，以資金建設(shè)項(xiàng)目，以運(yùn)營(yíng)擴(kuò)張資本，把投融資作為集團(tuán)發(fā)展的一項(xiàng)重要任務(wù)。在省水利廳、國(guó)資委、財(cái)政廳的大力支持下，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的縝密謀劃和精心運(yùn)作，成功地將水庫(kù)資產(chǎn)劃歸集團(tuán)。加上后來(lái)，南水北調(diào)中線(xiàn)配套工程國(guó)家和省級(jí)陸續(xù)投入的資金，構(gòu)建起了與金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作進(jìn)行融資投資的平臺(tái)。

以盤(pán)活水利資產(chǎn)為突破口

河南省水利投融資起步較晚，先前運(yùn)行的幾個(gè)省市的水投公司也都處于摸索階段，由于各省的情況不一，投融資側(cè)重點(diǎn)不同，方法模式也都有很大差異。因此，一切工作都需要結(jié)合自身特點(diǎn)進(jìn)行探索。相對(duì)于其他省級(jí)投融資平臺(tái)而言，省財(cái)政注入的資金只有1.5億元，南水北調(diào)配套工程建設(shè)資金注入尚有一個(gè)過(guò)程，可利用撬動(dòng)金融支持的資金規(guī)模偏小，很難滿(mǎn)足建設(shè)需求。而幾十年的水利建設(shè)，建成了一大批水利工程，形成了一大批水利資產(chǎn)，總額多達(dá)數(shù)百億元，這是一筆巨大的財(cái)富。但長(zhǎng)期以來(lái)，這些工程僅僅發(fā)揮了防洪、除澇、興利效益，潛在的資本作用沒(méi)有被利用，長(zhǎng)期閑置在那里。水利部門(mén)守著巨大的財(cái)富，卻為缺少建設(shè)資金苦苦發(fā)愁。2011年中央出臺(tái)了關(guān)于支持水利發(fā)展的1號(hào)文件，確立了水利在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位，作出了水利發(fā)展的重大部署。與之相呼應(yīng)，2012年2月中國(guó)人民銀行、發(fā)改委等七部委聯(lián)合下發(fā)了銀發(fā)[2012]51號(hào)文，規(guī)定要“進(jìn)一步拓寬水利建設(shè)項(xiàng)目的抵（質(zhì)）押物范圍和還款來(lái)源。允許以水利水電、供排水資產(chǎn)等作為還款和合法抵押擔(dān)保物”，這為利用水利資產(chǎn)進(jìn)行融資開(kāi)啟了綠燈，也讓沉睡的財(cái)富煥發(fā)了生機(jī)。水投集團(tuán)乘勢(shì)而為，與金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始了對(duì)接，把閑置的水利資產(chǎn)利用起來(lái)。正當(dāng)融資工作一路前行時(shí)，很快又遇到了困難。同年12月24日，財(cái)政部財(cái)預(yù)[2012]463號(hào)文又作出“不得以機(jī)關(guān)事業(yè)單位及社會(huì)團(tuán)體的國(guó)有資產(chǎn)為其他單位或企業(yè)融資進(jìn)行抵押或質(zhì)押”的規(guī)定，似乎又亮起了紅燈。上述兩個(gè)文件表述不一，讓金融機(jī)構(gòu)處于兩難境地，也讓水投集團(tuán)一頭霧水、困惑不解。面對(duì)這種情況，怎么辦？只有前行，別無(wú)他法。為此，水投加強(qiáng)了與金融機(jī)構(gòu)的溝通聯(lián)系，通過(guò)與專(zhuān)家、專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)深入研討，系統(tǒng)解讀文件精神，充分的理解中央政策的內(nèi)涵。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的學(xué)習(xí)消化，大家對(duì)中央政策有了明晰的認(rèn)識(shí)。一是加強(qiáng)水利基礎(chǔ)設(shè)施是中央2011年作出的重大決定，這一精神現(xiàn)在依然沒(méi)有變。二是在財(cái)政部下發(fā)的文件中，明確要支持城市基礎(chǔ)設(shè)施等公益性項(xiàng)目融資。既然有這一條，實(shí)際上就是并沒(méi)有封死水利融資，城市水系改造工程也是基礎(chǔ)設(shè)施，聯(lián)系2011年中央1號(hào)文件及七部委文件，水利基礎(chǔ)設(shè)施也應(yīng)包含其中。三是利用水利資產(chǎn)為水利項(xiàng)目融資進(jìn)行質(zhì)押或抵押，不是為其他金融企業(yè)融資進(jìn)行質(zhì)押或擔(dān)保，與文中規(guī)定并不矛盾。認(rèn)識(shí)到位了，方向自然就明確了，攻克難關(guān)的勁頭也足了。功夫不負(fù)有心人，國(guó)開(kāi)行在經(jīng)過(guò)認(rèn)真研究后，決定繼續(xù)對(duì)水投開(kāi)展水利建設(shè)融資提供支持。此后，相繼為濮陽(yáng)新區(qū)建設(shè)等項(xiàng)目提供了多筆信貸資金。融資工作再一次柳暗花明。在國(guó)開(kāi)行的帶動(dòng)下，國(guó)家農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等金融機(jī)構(gòu)隨后也分別向集團(tuán)伸出了橄欖枝，水利融資的路子從此越走越寬。水投集團(tuán)利用水利工程有效資產(chǎn)，從金融機(jī)構(gòu)獲得了數(shù)倍的融資支持。等于把水利資產(chǎn)放大了3～5倍，讓資產(chǎn)真正成為資本，使其發(fā)揮出潛在的巨大作用。

以拓寬融資渠道為抓手

近幾年，集團(tuán)的社會(huì)影響不斷擴(kuò)大，信譽(yù)也越來(lái)越高。一路走來(lái)，投資的空間不斷拓展，要求合作的地方和項(xiàng)目逐年增多。為了更好地支持各地水利基礎(chǔ)設(shè)施及水生態(tài)文明建設(shè)，助力全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，集團(tuán)根據(jù)投資需要，把融資的眼光放在了更寬廣的層面。先后，與金融機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)合作，在更廣闊的領(lǐng)域和空間進(jìn)行融資運(yùn)作。2013年，集團(tuán)憑借兩年來(lái)的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)以及與金融機(jī)構(gòu)的良好合作關(guān)系，成功發(fā)行中票20億元，信用等級(jí)也從AA-提升至AA+，有效降低了信貸資金利率，減少了融資成本。并以此為契機(jī)，順利注冊(cè)了30億元私募債，現(xiàn)已發(fā)行20億元。這項(xiàng)工作不僅開(kāi)創(chuàng)了河南水利直接融資模式的先河，而且提升了水投集團(tuán)在直接資本市場(chǎng)上的知名度和良好的外部形象，堅(jiān)實(shí)了集團(tuán)的發(fā)展基礎(chǔ)。

在發(fā)行20億元中期票據(jù)時(shí)，前期準(zhǔn)備進(jìn)展的比較順利。而進(jìn)入發(fā)行階段，一度因國(guó)家金融政策調(diào)控影響，在中國(guó)銀行間交易商協(xié)會(huì)遇到了一些阻力。對(duì)此，水投集團(tuán)一方面加強(qiáng)與浦發(fā)銀行、交易商協(xié)會(huì)保持有效溝通，合理規(guī)避?chē)?guó)家金融政策限制。另一方面，認(rèn)真進(jìn)行準(zhǔn)備，多次補(bǔ)充資料和詳細(xì)解釋?zhuān)瑺?zhēng)取把工作做得更細(xì)更到位。通過(guò)不懈的堅(jiān)持和努力，二期中票審批工作得以通過(guò)。中期票據(jù)的發(fā)行，填補(bǔ)了水投集團(tuán)中期直接債務(wù)融資工具缺口。這項(xiàng)工作，不僅開(kāi)辟了一條新的融資路徑，而且也有利于改善水投集團(tuán)的融資結(jié)構(gòu)，有效降低間接融資比例和融資成本。20億元中票資金的到位，為進(jìn)一步發(fā)行私募債、資產(chǎn)支持證券和短期融資券奠定了良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。隨后，集團(tuán)還與華夏銀行、中國(guó)銀行合作，啟動(dòng)了非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具注冊(cè)發(fā)行工作，并在中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)順利注冊(cè)，注冊(cè)金額為30億元。

五年來(lái)，水投集團(tuán)努力盤(pán)活水利資產(chǎn)，用市場(chǎng)化的辦法解決水利發(fā)展資金，累計(jì)取得金融機(jī)構(gòu)授信141億元，獲得融資額107億元。目前，集團(tuán)還正在與國(guó)開(kāi)行合作設(shè)計(jì)河南省引黃調(diào)蓄工程的融資方案，計(jì)劃以河南省“水利三費(fèi)”（水資源費(fèi)、水利發(fā)展基金、水費(fèi)）資金作為還款來(lái)源，融資300億元，合作開(kāi)發(fā)利用水資源，致力于解決河南省守著黃河缺水吃的問(wèn)題，全力支持河南省中原經(jīng)濟(jì)區(qū)和糧食核心區(qū)建設(shè)。

以支持水利重點(diǎn)建設(shè)為動(dòng)力。按照省政府對(duì)水投集團(tuán)的職能定位，集團(tuán)公司堅(jiān)持把支持全省水利基礎(chǔ)設(shè)施和生態(tài)文明社會(huì)建設(shè)作為發(fā)展的動(dòng)力源泉，明確了“興水為民、利澤中州”的使命，堅(jiān)持把支持水利發(fā)展作為義不容辭的責(zé)任。幾年來(lái)，集團(tuán)從河南“三區(qū)”建設(shè)的大局著眼，密切與市縣的溝通對(duì)接，根據(jù)需要，確定公司的投資方向和重點(diǎn)。

省南水北調(diào)中線(xiàn)配套工程，是水投集團(tuán)融資投資的第一個(gè)重大建設(shè)項(xiàng)目。64.38億元的融資任務(wù)，既是機(jī)遇，更是挑戰(zhàn)。為此，集團(tuán)積極與省農(nóng)發(fā)行和省南水北調(diào)辦溝通，以“水利項(xiàng)目收益權(quán)質(zhì)押”取得金融機(jī)構(gòu)授信64.69億元，隨后又與其他銀行對(duì)接，先后爭(zhēng)取了390多億元的銀行授信。目前，集團(tuán)已為該工程提供融資支持32億元。根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際資金需求，在南水北調(diào)基金不能及時(shí)到位的情況下，又溝通省農(nóng)發(fā)行，對(duì)該項(xiàng)目授信40億元過(guò)渡性貸款，保證了配套工程順利施工。眼下，這項(xiàng)工程已基本完成。干線(xiàn)工程正在進(jìn)行充水試驗(yàn)，具備了通水條件。不久，一澈清水將源源不斷的從丹江口水庫(kù)奔向北京、天津及沿線(xiàn)幾十座大中城市，數(shù)千萬(wàn)人將吃上潔凈的放心水。同時(shí)，還與濮陽(yáng)、許昌、安陽(yáng)、周口、駐馬店、漯河、南陽(yáng)等市及新安、孟津、襄縣、宜陽(yáng)、衛(wèi)輝等縣區(qū)在引黃調(diào)蓄水庫(kù)、河道綜合治理、供水及污水處理、城市棚戶(hù)區(qū)改造等方面展開(kāi)合作，提供金額120億元。通過(guò)對(duì)國(guó)家和省內(nèi)水利重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的融資支持，擴(kuò)大了水投集團(tuán)的社會(huì)影響，贏得了信譽(yù)，強(qiáng)固了投融資地位，從而也獲得了政府和金融部門(mén)更多的信任和支持，集團(tuán)發(fā)展有了源源不斷的動(dòng)力。

以“創(chuàng)新”為引領(lǐng)。水投集團(tuán)在成立初期，就把開(kāi)拓思路，創(chuàng)新模式作為一切工作的座右銘。支持濮陽(yáng)新區(qū)建設(shè)，是集團(tuán)公司利用融資、投資與政府間開(kāi)展合作，實(shí)現(xiàn)雙贏的第一個(gè)項(xiàng)目。2012年，集團(tuán)以濮陽(yáng)引黃灌溉調(diào)蓄水庫(kù)投資建設(shè)為契機(jī)，經(jīng)與濮陽(yáng)市政府、省國(guó)開(kāi)行多次對(duì)接商談，三方一致同意借助各自?xún)?yōu)勢(shì)、開(kāi)展戰(zhàn)略合作，引導(dǎo)更多金融資源支持濮陽(yáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)濮陽(yáng)城鄉(xiāng)一體化示范區(qū)的發(fā)展。

三方以《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》約定了濮陽(yáng)示范區(qū)、水投集團(tuán)、省國(guó)開(kāi)行和濮陽(yáng)市建設(shè)投資公司的融資合作框架。水投集團(tuán)與濮陽(yáng)市建設(shè)投資有限公司共同出資成立濮陽(yáng)龍湖投資建設(shè)開(kāi)發(fā)有限公司，注冊(cè)資金3億元。其中水投集團(tuán)持股60%，濮陽(yáng)建投代表市政府持股40%。龍湖公司作為示范區(qū)的投融資平臺(tái)，主要負(fù)責(zé)水庫(kù)主體工程及其他配套設(shè)施的整體投資開(kāi)發(fā)與運(yùn)營(yíng)。2013年2月4日，水投集團(tuán)與濮陽(yáng)市政府在濮陽(yáng)簽署了《合作備忘錄》，該備忘錄確立了雙方合作模式、公司職能定位及運(yùn)作形式。

在《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》的前提下，龍湖公司通過(guò)市場(chǎng)化的投標(biāo)的方式，成為示范區(qū)的投融資主體、建設(shè)主體及授權(quán)范圍內(nèi)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)主體，負(fù)責(zé)“引黃調(diào)節(jié)水庫(kù)及周邊項(xiàng)目”的開(kāi)發(fā)建設(shè)與運(yùn)營(yíng)。計(jì)劃投資56億元，其中引黃調(diào)蓄水庫(kù)主體工程約8.86億元、示范區(qū)路網(wǎng)項(xiàng)目約5億元、濮北棚戶(hù)區(qū)改造拆遷安置項(xiàng)目約42億元。水投集團(tuán)與市政府、金融機(jī)構(gòu)在城市的一個(gè)區(qū)域全面開(kāi)展投融資合作，這還是第一次，沒(méi)有現(xiàn)成的路徑可循，沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)可借鑒，一切都要從零開(kāi)始，所有的工作都要邊思考邊實(shí)踐邊探索。

一是積極探索實(shí)現(xiàn)收益的渠道。根據(jù)項(xiàng)目的性質(zhì)對(duì)項(xiàng)目的投入和收益進(jìn)行科學(xué)的“打包規(guī)劃”，選擇有效的盈利模式。對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，如供水廠、污水處理廠等采用BOT模式進(jìn)行投資建設(shè)，通過(guò)運(yùn)營(yíng)管理實(shí)現(xiàn)收益。對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施如道路橋梁、調(diào)蓄水庫(kù)等采用BT模式或投資回報(bào)模式，獲取施工利潤(rùn)或者固定回報(bào)收益。

就水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而言，往往不能完全由項(xiàng)目自身實(shí)現(xiàn)收益，更多的是需要開(kāi)發(fā)潛在的效益，通過(guò)項(xiàng)目外延，在土地開(kāi)發(fā)、路橋建設(shè)、供水及污水處理等方面獲得收益。

二是積極謀求政策支持。從收益角度來(lái)看，一個(gè)國(guó)有企業(yè)獲得政府的支持主要有兩個(gè)方面：一是政策，二是資金，而政策往往要比資金支持更重要。在濮陽(yáng)新區(qū)建設(shè)中，水投集團(tuán)一開(kāi)始就把目光盯在了國(guó)家的相關(guān)政策上。引黃調(diào)蓄水庫(kù)項(xiàng)目是經(jīng)國(guó)家發(fā)改委授權(quán)省發(fā)改委批復(fù)的七個(gè)引黃水庫(kù)項(xiàng)目之一。通過(guò)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行總行的評(píng)審，成功獲得國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行7億元15年期項(xiàng)目貸款，國(guó)家政策性資金的支持為水庫(kù)工程建設(shè)提供了有力的資金保障。

棚改項(xiàng)目則是成功利用了國(guó)家棚戶(hù)區(qū)改造政策。濮陽(yáng)引黃調(diào)蓄水庫(kù)移民遷安涉及5個(gè)村，1.8萬(wàn)人，整體拆遷安置費(fèi)用多達(dá)30億元。這對(duì)濮陽(yáng)新區(qū)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)比較大的任務(wù)。經(jīng)爭(zhēng)取，將引黃調(diào)蓄水庫(kù)移民遷安納入省棚戶(hù)區(qū)改造規(guī)劃，借助河南省保障性住房統(tǒng)貸統(tǒng)還主體——省豫資公司向國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行貸款，信貸資金的還款主體變?yōu)槭≡ベY公司。這樣一來(lái)，不僅統(tǒng)貸平臺(tái)的信用評(píng)級(jí)高，貸款通過(guò)率高，資金有保障，而且不占用水投公司的信貸規(guī)模，降低了集團(tuán)的運(yùn)行成本和風(fēng)險(xiǎn)。

三是以防范風(fēng)險(xiǎn)為保障?？刂仆顿Y風(fēng)險(xiǎn)是集團(tuán)開(kāi)展業(yè)務(wù)的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，也是水投集團(tuán)投資項(xiàng)目的關(guān)鍵所在。為此，水投集團(tuán)采取多種措施，努力把風(fēng)險(xiǎn)置于可控之內(nèi)。一方面通過(guò)業(yè)內(nèi)分析、專(zhuān)家評(píng)估、律師把關(guān)等多種措施進(jìn)行分析論證，把握風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，設(shè)計(jì)防范應(yīng)對(duì)方案和措施。另一方面，針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，設(shè)計(jì)相應(yīng)的抵御和防范風(fēng)險(xiǎn)方案，并根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程，跟蹤優(yōu)化。除了BOT、PPP項(xiàng)目外，大多投資項(xiàng)目的還款來(lái)源于土地收益，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面采取的措施主要是：由政府財(cái)政出具承諾，由人大決議納入財(cái)政預(yù)算，明確還款地塊和價(jià)格。濮北棚戶(hù)區(qū)改造項(xiàng)目的投資回報(bào)，來(lái)自配套開(kāi)發(fā)用地的出讓凈收益?；邶埡境鲑Y修建水庫(kù)、路橋等基礎(chǔ)設(shè)施，促使項(xiàng)目周邊土地升值，同時(shí)在土地一級(jí)開(kāi)發(fā)中須承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，因而在與濮陽(yáng)市簽訂的項(xiàng)目建設(shè)投資協(xié)議中雙方確認(rèn)：若配套開(kāi)發(fā)用地的出讓凈收益低于確定的投資成本，虧損部分濮陽(yáng)市承擔(dān)80%，龍湖公司承擔(dān)20%；若高于確定的投資成本，收益超出部分龍湖公司享有80%，濮陽(yáng)市享有20%。這一做法，已在與許昌、安陽(yáng)、洛陽(yáng)等地市的合作中予以沿用，對(duì)有效防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了作用。再一方面，加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的跟蹤評(píng)估。一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭，及時(shí)采取措施予以控制，保證資金放得出，收得回，收益有保障。

四是以謀求持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)。五年的投融資實(shí)踐證明，集團(tuán)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展離不開(kāi)堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)支持。水投集團(tuán)經(jīng)過(guò)5年的拼搏，雖然在融資投資方面積累了一些經(jīng)驗(yàn)，具有了一定的發(fā)展基礎(chǔ)。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，集團(tuán)發(fā)展受?chē)?guó)家政策調(diào)整因素影響比較大，根基不牢，底氣不足。面對(duì)這一問(wèn)題，水投集團(tuán)從2014年年初，即組織了多次調(diào)研，分別到重慶、吉林、山東、廣東、江西、內(nèi)蒙古等地考察學(xué)習(xí)兄弟省市的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和做法。適時(shí)地調(diào)整了工作思路和重點(diǎn)，明確在繼續(xù)圍繞水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資投資的同時(shí)，改變以往單一的投資—回報(bào)模式，投資重點(diǎn)向水資源的開(kāi)發(fā)利用等方面進(jìn)行傾斜，在供水、污水處理、清潔能源、土地開(kāi)發(fā)利用等方面尋求與地方政府開(kāi)展合作，利用雙方資源優(yōu)勢(shì)，發(fā)展支柱產(chǎn)業(yè)，以產(chǎn)業(yè)為支撐，以融資投資為兩翼，謀求集團(tuán)穩(wěn)步發(fā)展。當(dāng)下，集團(tuán)以股份投入的方式，正在整合平頂山的自來(lái)水企業(yè)，以BOT模式投資了衛(wèi)輝、襄縣等市縣的南水北調(diào)水廠建設(shè)，以ppp模式與安陽(yáng)、溫縣、湯陰等市縣就老水廠改造、新水廠建設(shè)開(kāi)展深度合作，共同投資，共同收益。另外，還計(jì)劃與四川能源投資集團(tuán)、中建七局等多家央企合作，開(kāi)發(fā)清潔能源等。

幾年來(lái)，水投集團(tuán)在水利投融資方面進(jìn)行了積極探索，取得了一定成績(jī)，但有些做法尚欠成熟，還需要進(jìn)一步提振精神，多調(diào)研、多分析，從實(shí)際出發(fā)，全力以赴做好水利投融資各項(xiàng)工作，為彌補(bǔ)我省水利建設(shè)資金不足，著力破解水利投資建設(shè)融資難題，做出新的、更大的貢獻(xiàn)。