◎ 蔚林（中國人民銀行長沙中心支行，長沙410005）

在發(fā)起設(shè)立民營銀行的熱議當(dāng)中，必須冷靜、理性地思考，厘清其邏輯起點、進入重點和發(fā)展路徑三個戰(zhàn)略性問題。

2013年10月29日，新華聯(lián)發(fā)布公告，公司為擬設(shè)立民營銀行的發(fā)起股東之一；2013年11月3日，友阿股份公告稱將作為主要發(fā)起人籌建“芙蓉銀行”；2013年12月10日，現(xiàn)代投資公告確認與四家公司發(fā)起設(shè)立“湖湘銀行”。

在湖南，一個中部內(nèi)陸省份并非民間資本發(fā)達地區(qū)，不到一個半月時間，就有三家上市公司先后對外宣布進軍民營銀行。據(jù)調(diào)查，當(dāng)?shù)卣诨I建的民營銀行并不止這三家，處于某行業(yè)龍頭地位的另兩家上市公司都在抓緊運作，只是這些企業(yè)選擇的是埋頭苦干，沒有上述幾家高調(diào)。

這只是當(dāng)下?lián)尀┟駹I銀行的一個縮影。北京、上海、廣東、江蘇、浙江等民間資本發(fā)達省市的申辦勢頭可想而知。

據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013年已超過36家?guī)в小般y行”字眼的企業(yè)名稱獲得國家工商總局核準(zhǔn)，繼幾年前的“全民地產(chǎn)”之后，“全民銀行”的投資熱潮正在興起。

申辦扎堆 目的各異

中關(guān)村科技銀行、蘇寧銀行、中聯(lián)銀行、錫商銀行、華瑞銀行、前海銀行、中儲銀行、華商銀行、蘇南銀行、國融銀行 這一系列名字讓人眼花繚亂，民間資本進入金融體系的熱情全面釋放，扎堆申辦民營銀行，不僅國內(nèi)A股上市公司，還有P2P企業(yè)、小貸公司都在躍躍欲試。

統(tǒng)計分析，申辦民營銀行的主體大致可分為兩類，一類是依托于實體企業(yè)或者當(dāng)?shù)厣虝?；另一類是互?lián)網(wǎng)企業(yè)或電商、社交平臺；從地域來看，廣東和江浙領(lǐng)跑，這是近30年來中國經(jīng)濟發(fā)展最活躍的兩個區(qū)域，也是傳統(tǒng)民營企業(yè)的聚集地；從行業(yè)來看，制造、零售和互聯(lián)網(wǎng)三個行業(yè)幾乎占絕大多數(shù)，這也似乎是民營企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的典型縮影，制造業(yè)、零售業(yè)受到競爭和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型影響，利潤率近年來大多呈現(xiàn)下滑趨勢，像蘇寧就不得不邁開向電商轉(zhuǎn)型的腳步；而互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)則無法抵御金融業(yè)的誘惑，阿里巴巴、騰訊這樣財大氣粗的巨頭，早就將觸手伸到了金融領(lǐng)域。

資本都為逐利而來。民企想開銀行，絕不是想做“雷鋒”幫助解決中小微企業(yè)貸款難問題，雖然客觀上對緩解資金緊張將會起到積極作用，但銀行遠超實體經(jīng)濟的豐厚利潤才是其趨之若鶩的根本。

美國哥倫比亞大學(xué)訪問學(xué)者、湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院副教授王修華分析，中國的銀行得益于利率管制，坐享2.5%以上的凈息差，遠遠高于歐美同業(yè)水平，2013年上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤7531億元，比去年同期增加915億元，增幅13.8%；16家上市銀行實現(xiàn)凈利潤6242億元，占全部2359家上市公司凈利潤總額的近56%，平均凈資產(chǎn)收益率水平為11.25%，遠遠高于上市公司2.5%的平均水平。如此豐厚的利潤回報，成為吸引民資的強大動力。

但也有些申辦民營銀行的企業(yè)確是為企業(yè)自有平臺提供金融服務(wù)的，比如蘇寧云商，客戶大多為中小客戶，在國有銀行不能為其提供貸款服務(wù)時，民營銀行就可為他們提供貸款服務(wù)，這既能使自身的企業(yè)受益，也能使整個行業(yè)受益。但是也不排除一些上市公司有炒作意圖。

比如江浙一帶有些企業(yè)目前資金壓力大，政策一開閘，就立即放出想成立民營銀行的消息，在他們看來，就算等待批復(fù)時間很長，或者由于某些條件不具備導(dǎo)致沒有通過審批也無妨，因為股市目前對于民營銀行這個概念強烈追捧，就算主營業(yè)務(wù)業(yè)績不理想，打著設(shè)立民營銀行意愿的噱頭，也能吸引資金提升股價，從而可以幫助高管減持一部分套現(xiàn)。

著名經(jīng)濟學(xué)家茅于軾指出，銀行是對資本、信用要求極高的行業(yè)，沒有一定實力的上市公司，根本不可能申請到銀行牌照。一些企業(yè)對發(fā)起籌建民營銀行的獲益預(yù)期，帶有很大的盲目性和不確定性，對民營銀行概念的追捧，更多的是投機而非投資。

理想豐滿 現(xiàn)實骨感

多年來，和民企擁有一樣DNA的民生銀行，一枝獨秀的開在中國銀行業(yè)的花園里。

“民營企業(yè)的銀行、小微企業(yè)的銀行、高端客戶的銀行，這是民生銀行的三大定位，民企、小微、零售高端之間是貫通的，小微做大了就是民企，小微業(yè)主、民企高管也是零售高端的主體?！?以清晰的市場定位為差異化經(jīng)營的基礎(chǔ)，這家內(nèi)地唯一的民營銀行，在與國有銀行的競爭中，獲得了生存發(fā)展的空間且盈利不菲。

17年后，“一枝獨秀”即將變成“三五成群”。也許后來者，都希圖復(fù)制民生銀行的模式。

民營銀行能賺錢，但能賺錢并不代表一定會賺錢，也不等于馬上就能賺大錢。以為只要拿到牌照就能像國有銀行一樣穩(wěn)坐泰山賺得盆滿缽滿，把開辦民營銀行看作是一本萬利、包賺不賠的事情，那也許是打錯了算盤。

“隨著金融體制改革的深入，利率市場化與匯率自由浮動都在積極推進，這有助于銀行更好地發(fā)揮自身優(yōu)勢，在競爭中創(chuàng)造良好的收益，但也使簡單依靠凈息差牟利的模式成為過去。”湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院王修華副教授如此分析。

銀行最重要的功能是吸收存款、發(fā)放貸款，如果民營銀行不能有強大的吸儲能力，發(fā)放貸款從何談起？在當(dāng)前國有銀行破產(chǎn)可能性很小的情形下，如何讓存款人信任民營銀行？民營銀行又該如何吸收存款？

全國人大財經(jīng)委副主任委員、原央行副行長吳曉靈指出，民營資本進入銀行業(yè)首先要面對爭奪存款市場的信譽挑戰(zhàn)。存款市場競爭已經(jīng)白熱化，很多村鎮(zhèn)銀行最大的困惑就是吸收資金；其次是發(fā)起成立一家銀行，不可能一開始就有分支機構(gòu)。銀行的核心業(yè)務(wù)是存款、放款和結(jié)算，單個的銀行沒有暢通的結(jié)算渠道，企業(yè)就不會去開戶；再次是股權(quán)與真實控制權(quán)的挑戰(zhàn)。如果進入銀行是尋求控制權(quán)，股權(quán)是可以集中，拿著大股份但不懂經(jīng)營，未必能夠真正落實控制權(quán)。

對申辦的民企而言，面臨諸多挑戰(zhàn)，風(fēng)險管理、技術(shù)、資本等任何一個環(huán)節(jié)出問題，不但不能給企業(yè)帶來盈利，反而會直接影響企業(yè)的股價和整體盈利水平；還有就是專業(yè)人才的缺乏。

營業(yè)網(wǎng)點少、受地域限制、抵御風(fēng)險能力較弱、缺乏運營經(jīng)驗等等，這些都是民營銀行的短板，而國有銀行經(jīng)過多年運轉(zhuǎn)，已經(jīng)積累規(guī)模巨大且各自穩(wěn)定的客戶群體，并形成自己的服務(wù)特色和業(yè)務(wù)規(guī)模。民營銀行如何從國有銀行那里分得一杯羹？

業(yè)內(nèi)人士認為，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)很大程度上可成為民營銀行的突破口，由于已經(jīng)具有不亞于銀行的后臺數(shù)據(jù)資料，可以利用技術(shù)優(yōu)勢直接覆蓋中小企業(yè)目標(biāo)客戶，提供更加穩(wěn)健、便捷、優(yōu)質(zhì)服務(wù)的金融產(chǎn)品，而且各自現(xiàn)金流都比較充裕，作為發(fā)起人對經(jīng)濟周期的抗擊比傳統(tǒng)行業(yè)更有優(yōu)勢。

著名經(jīng)濟學(xué)家茅于軾指出，民營銀行應(yīng)該定位于區(qū)域性的“社區(qū)銀行”，為國有銀行涉足比較少的中小微企業(yè)和三農(nóng)服務(wù)，積極開拓金融工具的創(chuàng)新。

服務(wù)中小微企業(yè)和三農(nóng)， 這對于志在賺錢的民企而言，可以滿足其欲望嗎？是其真正的初衷嗎？

風(fēng)險自擔(dān) 制度跟上

政府開閘民營銀行的初衷，是為大量游離于民間的資金提供一個合法的投資渠道，是在切實解決中小企業(yè)融資難上發(fā)力。

民營銀行具備解決問題的優(yōu)勢，但能否實際發(fā)揮作用，這是兩碼事。

事實上，近幾年民間資本早已不斷進入銀行業(yè)。銀監(jiān)會2012年年報顯示，截至當(dāng)年年底，在股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行總股本中，民間資本占比分別為41%和54%。而在農(nóng)村中小金融機構(gòu)股本中，民間資本占比更已超過90%。但中小微企業(yè)融資難的問題，并未有效改觀。

此外，業(yè)內(nèi)人士認為，眾多實體企業(yè)對于設(shè)立民營銀行這塊香餑餑的“羊群效應(yīng)”，未來會體現(xiàn)在主營業(yè)務(wù)日漸萎縮，將重心轉(zhuǎn)移到民營銀行的盈利上，就像當(dāng)年眾多企業(yè)都去搞房地產(chǎn)一樣，這也許會對我國的實體經(jīng)濟造成打擊。多年來，我國不斷出現(xiàn)一哄而起的現(xiàn)象，結(jié)果不但造成社會資源嚴(yán)重浪費，勞民傷財，惡性競爭，而且釀成了風(fēng)險，反過來又影響到本行業(yè)的發(fā)展。

讓人擔(dān)憂的是，民營銀行設(shè)立后，在吸納公眾存款后會不會演變?yōu)槠髽I(yè)的融資平臺，從而發(fā)生關(guān)聯(lián)交易。

湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院副教授王修華認為，適度的關(guān)聯(lián)交易還是合理的，當(dāng)商業(yè)銀行選擇關(guān)聯(lián)方作為交易對象時，可以大大降低交易成本。然而，民營資本的進入導(dǎo)致了銀行業(yè)機構(gòu)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜程度加深，以及關(guān)聯(lián)交易雙方事實上的不平等，交易價格往往不是采用市場公允價格，關(guān)聯(lián)交易容易隱藏巨大風(fēng)險。

中南大學(xué)商學(xué)院副教授金發(fā)奇指出：“由于這些關(guān)聯(lián)交易的存在，企業(yè)財團可以輕松運用金融杠桿進行牟利活動，當(dāng)金融杠桿被過度運用時，經(jīng)營上就會出現(xiàn)財務(wù)危機，然后牽連到相關(guān)的民營銀行出現(xiàn)支付危機，最后導(dǎo)致整個銀行系統(tǒng)出現(xiàn)擠兌風(fēng)險?！?/p>

要嚴(yán)密預(yù)防民營銀行成為企業(yè)的財務(wù)公司，所有設(shè)立的民營銀行都必須是公共銀行、公共融資機構(gòu)，必須將目標(biāo)鎖定在為中小微企業(yè)服務(wù)上。

銀監(jiān)會近日提到，自擔(dān)風(fēng)險民營金融機構(gòu)的要義在于發(fā)起人承諾風(fēng)險兜底，避免經(jīng)營失敗損害存款人、債權(quán)人和納稅人利益。

自擔(dān)風(fēng)險，從理論上講，所有銀行都應(yīng)是自擔(dān)風(fēng)險的市場主體，但當(dāng)前大銀行都有政府信用隱性擔(dān)保，民營銀行卻沒有，如何風(fēng)險自擔(dān)？

筆者和一些學(xué)者座談，他們建議采取無限責(zé)任制，但王修華副教授卻認為不可取：“一是民營資本歧視，二是發(fā)展后如何增資，三是控股股東是有限責(zé)任或股份有限公司，無限責(zé)任履行就成了一句空話?！?/p>

在金發(fā)奇副教授看來，必須統(tǒng)籌抓好市場準(zhǔn)入、企業(yè)治理和強制退出三個環(huán)節(jié)，這樣才能最大限度地控制風(fēng)險。要真實體現(xiàn)民營銀行的特征，還需要一系列制度準(zhǔn)備。

無可非議，目前開閘民營銀行，對規(guī)范不受法律保護的地下金融，為愈演愈烈的民間借貸徹底降溫；改革目前金融資源配置不公，緩解中小微企業(yè)融資難，盤活實體經(jīng)濟；推進銀行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，破除金融相對壟斷局面，形成較為充分的商業(yè)銀行競爭格局等都具有十分重要的意義和作用。隨著時間的推移，通過優(yōu)勝劣汰的市場機制篩選之后而頑強生存下來的民營銀行，隨著自身規(guī)模逐漸壯大、客戶日漸增多，或可向一些中等甚至大型銀行發(fā)起挑戰(zhàn)。