詹婷婷，戴紅玉

(合肥市廬陽區(qū)人民檢察院，安徽 合肥 230041)

上市公司會計信息透明度研究

詹婷婷，戴紅玉

(合肥市廬陽區(qū)人民檢察院，安徽 合肥 230041)

會計信息是會計人員通過對會計主體所發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務進行處理、分析后提取的信息。在上市公司信息披露中，會計信息占70%以上，對利益相關(guān)者的投資決策具有重要意義。經(jīng)過十幾年的制度建設(shè)，我國證券市場已經(jīng)基本形成較為完善的信息披露制度體系。但與美國等信息披露制度較為完備的資本市場相比，我國證券市場的信息披露制度還存在相當大的差距，上市公司自愿信息披露的總體意愿也較低，從而導致當前我國上市公司的信息透明度水平普遍較低。透明度不高的會計信息嚴重影響利益相關(guān)者的使用，同時也影響市場經(jīng)濟的健康發(fā)展。

上市公司;會計信息;透明度;法律法規(guī);內(nèi)部治理

近年來，關(guān)于上市公司會計信息透明度問題的研究一直是會計理論界討論的熱點，從我國市場經(jīng)濟發(fā)展實踐來看，上市公司普遍存在信息透明度不高，例如提供虛假信息，使決策者做出錯誤的決策。如果這種情況得不到解決，勢必會影響證券市場的健康發(fā)展，最終也會危害到國民經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。

一、我國上市公司會計信息透明度的現(xiàn)狀

目前，國內(nèi)部分上市公司的會計信息透明度還不高，存在較大的問題，主要表現(xiàn)為:會計信息失真、披露延后、重要信息披露不完整，甚至存在信息造假現(xiàn)象。會計信息透明度不高，將使信息的有用性和參考價值大打折扣，誤導會計信息使用者做出錯誤決策，嚴重影響我國市場經(jīng)濟的健康發(fā)展。

(一)會計信息披露失真

會計信息披露失真是當前上市公司信息披露中存在的最大問題，嚴重損害了會計信息使用者的權(quán)益。在資本市場上，不少上市公司基于個別經(jīng)濟利益或者經(jīng)營管理上的特殊目的，通過人為操作如提高股票發(fā)行價格、保持配股融資資格等，歪曲和掩蓋公司的真實信息，以夸大自身的資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營能力或贏利能力。

(二)會計信息披露不充分

由于會計信息的完全披露可能使公司在同業(yè)競爭中陷入不利局面，因此，不少公司都傾向于披露有利于公司的財務信息，對于負面的財務信息則輕描淡寫，甚至隱蔽。主要表現(xiàn)在:對某些重大事件不予公告;故意夸大或者隱瞞部分事實;附注內(nèi)容不充分、不具體等。會計信息不對稱極大地降低了財務信息的可靠性，造成投資者決策失誤。例如，中國證監(jiān)會曾在2007年9月因未按規(guī)定披露相關(guān)擔保事項對四川明星電力股份有限公司(以下簡稱明星電力)處以罰款。據(jù)調(diào)查，明星電力未按規(guī)定披露的對外擔保事項共計19項，金額達到55050萬元［1］，如此巨額的擔保事項卻不披露，極大的損害了股東的利益，也給公司本身造成了重大經(jīng)濟損失。

(三)會計信息披露不及時

會計信息披露滯后也是上市公司隱瞞經(jīng)營情況及重大事項的一個常見做法。信息滯后不僅降低了會計信息的預測和反饋價值，降低了會計信息的有用性，同時也為上市公司內(nèi)幕交易和操縱市場提供了便利條件，從而使中小投資者的利益受到損害。2012年，ST金谷源、國恒鐵路、錢江摩托就因未及時披露業(yè)績預告或業(yè)績預告修正公告，遭深交所通報批評，相關(guān)當事人接受處分［2］。

(四)會計信息披露不規(guī)范

會計信息披露不規(guī)范主要表現(xiàn)在不少公司會計信息披露缺乏嚴肅性，隨意性大，披露內(nèi)容含混不清，使得報表使用者難以理解和使用。部分公司“樂于報喜，不愿報憂”，大肆渲染和披露對本公司有利的會計信息，對于不利信息則低調(diào)處理、含糊其辭。披露不規(guī)范，不僅對我國宏觀經(jīng)濟的發(fā)展不利，對廣大投資者不利，最重要的是損害了上市公司本身的誠信度，使公司陷入“信任危機”，最終影響上市公司的整體利益。

二、我國會計信息透明度不高的危害及成因分析

會計信息的基本特征是決策有用性，會計信息的真假與否直接關(guān)系到投資者的決策及其結(jié)果。由于我國正處于經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)軌時期，現(xiàn)代企業(yè)制度尚未完全建立，財會法制尚不健全，會計信息失真問題比較突出，嚴重影響著我國社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展。由于會計信息失真，使得會計報告的數(shù)據(jù)不具有可靠性、真實性、有用性，使得企業(yè)的財務報告不能正確反映經(jīng)濟活動，會計信息失真不僅關(guān)系到一個單位的生產(chǎn)經(jīng)營活動和預算執(zhí)行情況，而且嚴重地打擊了投資者的信心，影響了股市的健康發(fā)展，甚至還會影響到整個國民經(jīng)濟的正常運行、國家宏觀經(jīng)濟的決策和調(diào)控，還能導致投資者的決策失誤，嚴重時將導致社會經(jīng)濟秩序的混亂。分析其成因有如下幾點:

(一)公司內(nèi)部治理與內(nèi)部控制體制不完善

1.公司內(nèi)部治理不完善。由于我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出“一股獨大”的特征，控股股東很容易控制股東大會，而只占有公司少數(shù)股權(quán)的流通股股東則很少參加股東大會，這就意味著上市公司的實際控制權(quán)掌握在少數(shù)大股東手里，而股東大會一旦被少數(shù)人控制，就將直接影響公司治理層結(jié)構(gòu)［3］，中小股東很難通過股東大會選舉進入董事會，股東大會、董事會及監(jiān)事會的相互制衡關(guān)系混亂或扭曲，影響上市公司的長遠發(fā)展。

2.公司內(nèi)部控制不完善。公司的內(nèi)部控制不完善妨礙會計信息透明度，尤其表現(xiàn)為管理層的自利行為。其實現(xiàn)主要有以下兩種方式:一是借助管理權(quán)威。管理層擁有對公司經(jīng)營管理的權(quán)力，在會計信息的披露中處于優(yōu)勢地位?，F(xiàn)代公司制度經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分離，如果經(jīng)營者存在利用經(jīng)營管理權(quán)力實現(xiàn)自身利益或是損害他人利益的意圖時，會計信息不透明的問題將隨之產(chǎn)生。二是借助職業(yè)判斷。由于市場經(jīng)濟的高度不確定性，管理層在編制財務報表時很大程度上要運用職業(yè)判斷。如果管理層為獲得投資者的支持，在運用職業(yè)判斷時惡意歪曲財務信息，粉飾財務報表，都會產(chǎn)生會計信息不透明的問題。

(二)中介機構(gòu)誠信問題

在世界發(fā)達國家，會計中介機構(gòu)被形象地比喻為“經(jīng)濟警察”，是公眾利益的守護神。然而，中介機構(gòu)審計的獨立性往往容易受到多種因素影響，其中最主要的有以下三點:一是人際關(guān)系，事務所或注冊會計師與被審計單位人員有時存在密切關(guān)系，或者礙于情面，對被審計單位的要求予以遷就，從而助紂為虐，損害了信息使用者的利益。二是經(jīng)濟依賴，會計師事務所與被審計單位既是監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系，同時也是雇員與雇主的關(guān)系，出于經(jīng)濟方面的壓力，有時會計師事務所不得不妥協(xié)退讓，做出被審計單位滿意的審計報告。三是權(quán)力尋租，某些外部威權(quán)部門可能對事務所的招投標報價、出具審計意見等方面產(chǎn)生很大影響［4］。事務所在這種壓力下不得不衡量其自身利益，以服從某些威權(quán)部門的要求，從而使注冊會計師審計的公信力大打折扣。

(三)公司外部監(jiān)管與會計制度執(zhí)行中的問題

1.制度公開與執(zhí)行的透明度不高。外部監(jiān)管機制對會計透明度的影響較為直接，主要體現(xiàn)在市場中一系列控制機制對企業(yè)披露行為的監(jiān)督和約束作用，進而影響到企業(yè)信息披露的透明度。監(jiān)管部門雖就具體信息披露問題形成了統(tǒng)一的結(jié)論性意見，但由于一直未成文公開或遲延公布，也會導致會計信息披露的不理想。

2.查處不嚴，監(jiān)管不力。近年來上市公司會計信息不透明的原因之一是對違法亂紀行為查處不嚴，監(jiān)管部門不作為，導致大量的違法違紀事件不了了之，這種現(xiàn)象在國有企業(yè)(包括國有控股的上市公司)中更為嚴重。查處不嚴造成會計造假嚴重，但造假者卻未得到嚴厲的制裁，這更加助長了社會歪風之氣。而我國證券監(jiān)督管理機構(gòu)現(xiàn)有的證券監(jiān)管力度也不夠，對于該破產(chǎn)的不破產(chǎn)、該退市的不退市，證券監(jiān)管部門雖承認既成事實，卻未見到有公開的處罰。

(四)會計理論不甚完善

目前國內(nèi)會計理論的不完善對于會計信息透明度的影響體現(xiàn)在以下兩個方面:首先，會計環(huán)境變化與會計方法變化不同步。會計環(huán)境變化的不確定性必然導致會計核算難以準確地提供價值運動的信息。在社會主義市場經(jīng)濟條件下，價值運動環(huán)境是瞬息萬變的，如物價變化和隨機事件的發(fā)生等都會對價值運動的流量、流向發(fā)生影響。會計不能同步跟蹤反映，這就必然產(chǎn)生會計信息反映的誤差和失真，市場越是不穩(wěn)，競爭越是激烈，這種誤差和失真度就越大。其次，會計確認計量的假定和估計性較大［5］。在會計核算中，存在許多不可確知和難以準確計量的因素，因此，會計確認和計量工作不得不借助于假定和估計方法。如固定資產(chǎn)使用期限、預計殘值、折舊率的確定，以及一些共同費用的分攤，收發(fā)材料的計價、費用跨期分配和成本結(jié)轉(zhuǎn)等都只能是近似的結(jié)果。因此，會計信息不可能絕對精確地與客觀價值運動相符合。

三、提高會計信息透明度的建議

我國上市公司會計信息透明度不高既有內(nèi)部原因也有外部原因，治理會計信息不透明是一項復雜并且持續(xù)時間長的綜合性工程，既需要從公司內(nèi)部完善治理結(jié)構(gòu)、強化內(nèi)部控制，還要從外部完善各項法律、法規(guī)及準則，改進監(jiān)管辦法加大打假力度，規(guī)范中介機構(gòu)等方面著手。

(一)完善公司治理結(jié)構(gòu)、強化內(nèi)部控制

1.優(yōu)化上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)是改善公司治理結(jié)構(gòu)的前提。股權(quán)過度集中或過度分散都不利于建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)。當前我國上市公司存在國有股“一股獨大”的現(xiàn)象，大股東由于擁有較多的股份集中了控制權(quán)，其余股東則難以形成有效的制衡。因此建立適度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)是我國上市公司提高治理效率的優(yōu)先改革方向［6］。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)可以有效地避免股權(quán)高度集中、大股東“一言堂”的局面，從而有效地均衡信息分布，減少信息不對稱，提高會計信息的透明度，同時也可避免總經(jīng)理只維護大股東的利益。

2.完善獨立董事制度。獨立董事制度最初起源于美國，隨后作為公司治理的有效方式被許多國家所采用［7］。筆者建議，針對我國目前大部分上市公司“內(nèi)部人控制”和獨立董事不獨立的情況，可以從增強獨立董事的獨立性和職權(quán)義務設(shè)計方面進一步完善獨立董事制度。為了維護獨立董事的獨立性，應當剝奪大股東在獨立董事聘任方面的投票權(quán)，讓廣大中小股東積極參與獨立董事的選聘。這樣選聘出來的獨立董事，具有真正的代表性和廣泛性。在職權(quán)義務設(shè)計上，應賦予、保障獨立董事對于重大事項的知情權(quán)、否決權(quán)，這樣將有利于切實維護中小股東的合法權(quán)益;也較少受制和聽命于大股東和管理當局，有利于監(jiān)督、制約大股東的行為。

3.完善內(nèi)部控制。實踐證明，有關(guān)會計信息失真、企業(yè)違法經(jīng)營、暗箱操作等大都可歸結(jié)為內(nèi)部控制的缺失或失效。目前我國內(nèi)部控制也缺乏成型的體系，導致了上市公司會計信息披露不透明。因此我國上市公司也應借鑒國際慣例，建立起完善的內(nèi)部控制標準體系，并對上市公司內(nèi)部控制加強監(jiān)督、實施強制性審計，借用內(nèi)、外部力量保證內(nèi)部控制有效實施。

(二)完善有關(guān)法制、準則制定

1.完善與上市公司信息披露相關(guān)的制度安排。會計信息披露應以會計準則為核心。只有先規(guī)范了上市公司的會計行為，生成客觀公允的信息后，才談得上信息披露。因此建立健全以會計準則為核心的會計信息披露規(guī)范體系，與時俱進、適時修改、完善會計準則及相關(guān)制度，使會計信息的生成、披露更加規(guī)范迫在眉睫。隨著我國新會計準則的修訂，還需對上市公司現(xiàn)行會計制度不斷修改和補充，以便為上市公司會計實務處理提供更直接的操作規(guī)范和披露依據(jù)。

2.建立健全信息披露方面的法律法規(guī)。會計信息失真，很大程度上取決于一定時期的法律環(huán)境。防范上市公司財務造假，應進一步完善會計信息披露的法律規(guī)范。從《證券法》、《公司法》、《會計法》等多方面管制，明確會計信息應包含哪些內(nèi)容，披露到何程度及對會計信息披露中的違法、違規(guī)行為實施的制裁。此外，還應注重根據(jù)不同行業(yè)、分門別類加以管制和細化，以彌補在信息披露操作程序、方法、處罰等方面可能存在的空白，避免“制度漏洞”給會計行為帶來選擇空間［8］。

(三)改進監(jiān)管辦法與加大打假力度

1.改進證監(jiān)會的監(jiān)管方法。改善監(jiān)管方法，構(gòu)建政府監(jiān)管、行業(yè)自律和社會監(jiān)督三位一體的監(jiān)管框架。政府應轉(zhuǎn)變職能、適當放權(quán)，將部分監(jiān)管權(quán)力下放給行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)，不必在會計信息披露監(jiān)管中事必躬親。同時加強各級政府部門與注冊會計師協(xié)會的聯(lián)系，積極促使中國注冊會計師協(xié)會實現(xiàn)行業(yè)自律化管理。除了政府監(jiān)管和行業(yè)自律，社會監(jiān)督也是必不可少的。社會監(jiān)督可以有效的體現(xiàn)市場公正和效率，同時也是政府監(jiān)管和行業(yè)自律的有益補充，倡導社會監(jiān)管，如媒體監(jiān)督，輿論監(jiān)督、市場參與者的監(jiān)督有助于提高會計信息質(zhì)量和及時發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，有效保護廣大投資者的利益。

2.加大打假力度。目前我國會計造假查處率低，處罰力度較輕。相對于動輒數(shù)十倍的市盈率給上市公司和大股東帶來豐厚收益，我們對造假行為的處罰往往不夠力度。造假低成本高收益的誘惑促使許多上市公司不惜鋌而走險，進行違法違紀的操作。因此，改善會計信息質(zhì)量的當務之急在于提高監(jiān)管部門查處效率，加大處罰力度。關(guān)鍵是要綜合運用行政、法律、輿論等各種力量提高失信成本，如加大對財務造假的追溯性懲罰，甚至直接掛鉤退市處理。采取高壓手段強制進行追溯性懲罰，提高打擊力度，將從一定程度上凈化資本市場，維護投資者權(quán)益。此外，應豐富監(jiān)管手段，建立上市公司誠信檔案，并定期公布誠信記錄，加大財務造假的違法成本，使會計信息恢復本來面目。

(四)規(guī)范市場中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)

目前，上市公司都是由管理層聘請中介機構(gòu)來監(jiān)督管理者自己的行為，審計費用等也由管理層決定。這種畸形的委托關(guān)系使得中介機構(gòu)獨立性受到較大困擾，也就無法對上市公司的會計信息進行真正獨立和嚴格的監(jiān)控。為此，建議為增強中介機構(gòu)審計獨立性，應借鑒他國經(jīng)驗，考慮把外部審計機構(gòu)改為由獨立董事組成的審計委員會直接聘任和解聘，還可借助證監(jiān)會、中介機構(gòu)所屬行業(yè)協(xié)會的力量，加強對中介機構(gòu)自身的執(zhí)業(yè)監(jiān)管和風險意識，從而推進中介機構(gòu)對會計信息的監(jiān)督作用。

四、結(jié)束語

普華永道發(fā)布的關(guān)于“不透明指數(shù)”的調(diào)查報告，引發(fā)了筆者對于會計信息透明度的思考。在該報告中，中國的會計透明度與其他國家相比有明顯的差距。筆者認為，真實完整的會計信息對健康的經(jīng)濟發(fā)展有著非常重要的、實際的、深遠的意義。為了使企業(yè)都有一個公平的競爭環(huán)境，為了使國家、投資人、債權(quán)人及利益相關(guān)者的合法權(quán)益不受損害，對會計信息透明度不高的治理已迫在眉睫、刻不容緩。

［1］中國證監(jiān)會行政處罰委.證監(jiān)罰字［2007］31號行政處罰決定［Z］.

［2］李玲.我國會計信息披露問題研究［J］.市場周刊(理論研究)，2007(2):4-8.

［3］陳林榮.改善上市公司治理結(jié)構(gòu)提高會計透明度［J］.企業(yè)經(jīng)濟，2005(9):5-6.

［4］由曉琴.上市公司會計信息披露存在的問題及解決對策［J］.科技情報開發(fā)與經(jīng)濟，2008(2):17-18.

［5］韓素芬，周曉娟，何秀榮.上市公司會計信息披露問題研究［J］.財會通訊(學術(shù)版)，2007(2):8-10.

［6］楊承靜.我國上市公司會計信息披露問題研究［J］.經(jīng)濟師，2013(3):166-167.

［7］張力上.上市公司信息披露與分析［M］.成都:西南財經(jīng)大學出版社，2005:21-22.

［8］蔣順才，劉雪輝，劉迎新.上市公司信息披露［M］.北京:清華大學出版社，2004:214-215.

［責任編輯:朱子］

Research on Accounting Information Transparency of Listed Com pany

ZHAN Ting-ting，DAIHong-yu
(Luyang District People's Procuratorate of Hefei，Hefei230041，China)

Accounting information is the information which is extracted by accounting personnel after processing and analyzing the economic business of accounting subject.In the listed company information disclosure，the accounting information ismore than 70%，and has important significance to the investment decision-making of stakeholders.Aftermore than ten years of the system construction，the securitiesmarket has basically formed relatively perfect information disclosure system in our country.But compared with the United States and other relatively mature capitalmarkets of information disclosure system，in China securitiesmarket information disclosure system has quite a big gap，the overall willingness of the listed company voluntary information disclosure is lower，thus leading to the current generally low level of information transparency of listed company in China.The accounting information with low transparency seriously affects the use of stakeholders，also affects the healthy development of themarket economy.

listed company;accounting information;transparency;laws and regulations;internal management

DF438.7

A

1672-9706(2014)02-0049-05

2014-02-20

詹婷婷(1981-)，女，安徽金寨人，合肥市廬陽區(qū)人民檢察院辦公室。

戴紅玉(1989-)，女，安徽合肥人，合肥市廬陽區(qū)人民檢察院辦公室。