徐 璐

(江蘇理工學(xué)院商學(xué)院 江蘇常州 213001)

基于VAR模型下江蘇省加工貿(mào)易出口增值率和FDI產(chǎn)業(yè)分布的動態(tài)分析

徐 璐

(江蘇理工學(xué)院商學(xué)院 江蘇常州 213001)

隨著江蘇省經(jīng)濟持續(xù)增長過程中，江蘇省吸引外商直接投資額度也呈現(xiàn)快速增長的趨勢。江蘇省外商直接投資的動態(tài)變化是否有助于加工貿(mào)易附加值的提升，將有利進一步相關(guān)引資政策和產(chǎn)業(yè)政策的制定，因此具有積極現(xiàn)實經(jīng)濟意義和理論價值。本文首先回顧了國內(nèi)外學(xué)者先期的理論研究成果；其次借用VAR模型構(gòu)建了滯后算子參數(shù)矩陣分析江蘇省FDI在不同產(chǎn)業(yè)的分布對加工貿(mào)易出口增值率的影響；進而運用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解的方法對不同產(chǎn)業(yè)下FDI的分布對加工貿(mào)易出口增值率脈動影響。實證結(jié)果表明：不同產(chǎn)業(yè)下FDI的分布對加工貿(mào)易出口增值率之間存在一種單向的因果關(guān)系，并且方差分解結(jié)果表明FDI在第二產(chǎn)業(yè)分布額度沖擊對江蘇省加工貿(mào)易增值率的變化貢獻(xiàn)率較大；最后，從注重引資總量和引資結(jié)構(gòu)分布角度提出相關(guān)對策。

VAR模型；出口增值率；FDI產(chǎn)業(yè)分布

一、研究背景

江蘇省憑借其日漸凸顯的人文和地理的競爭優(yōu)勢，自90年代以來吸引和利用FDI的額度呈現(xiàn)較快增長趨勢。根據(jù)官方公布的相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)統(tǒng)計，江蘇省實際利用FDI已從1992年16.85億美元增長到2012年375.52億美元，增長幅度達(dá)到23倍左右。同時其占全國比重也從1992年的12.7%擴大至2012年40%。由此可見，江蘇省實際利用FDI的額度無論從絕對數(shù)量的增長和相對比重增長均取得了較好的發(fā)展。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的階段，充分吸引和利用FDI源于其深層次的經(jīng)濟根源。從現(xiàn)有文獻(xiàn)資料來看，多數(shù)學(xué)者認(rèn)同由于FDI能夠給東道國內(nèi)經(jīng)濟引入良性資本、創(chuàng)新性經(jīng)營和管理理念、存在技術(shù)溢出效應(yīng)及創(chuàng)造就業(yè)機會，因此吸引FDI將有助于東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理調(diào)整、提升人力資本質(zhì)量及推動經(jīng)濟增長。如果能夠進一步通過理論分析和實證檢驗探討吸引和合理利用外商直接投資是否也將有助于東道國對外貿(mào)易的發(fā)展，進而利用貿(mào)易增長驅(qū)動經(jīng)濟的同向波動，對完善引資政策和產(chǎn)業(yè)發(fā)展將具有積極的理論和現(xiàn)實意義。

回顧國內(nèi)外學(xué)者的相關(guān)研究成果，更多學(xué)者主要圍繞FDI對出口貿(mào)易作用機理展開了相關(guān)研究。Helleiner，(1977)；Bhagwati，(1988)；Duding(1993)等學(xué)者主張由于東道國吸引FDI有助于國內(nèi)新增外向型企業(yè)，增加人員就業(yè)。隨著出口加工企業(yè)數(shù)量的不斷增長，勢必會促進東道國出口貿(mào)易的增長。賴明勇(2003)認(rèn)為東道國可以通過吸引外商直接投資使國外良性資本和國內(nèi)資本有效結(jié)合，促使東道國相關(guān)產(chǎn)業(yè)進入發(fā)達(dá)國家垂直和水平分工體系，進而有利于其出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提升出口產(chǎn)品的附加值。也有部分學(xué)者重點結(jié)合實際經(jīng)濟數(shù)據(jù)，借助實證分析手段，深入研究了不同經(jīng)濟發(fā)展水平國家中FDI和出口貿(mào)易的因果關(guān)系。Alguacil,(2002);Jun,(1996)分別結(jié)合實際經(jīng)濟數(shù)據(jù)分析了發(fā)展中國家利用FDI和對外貿(mào)易發(fā)展的互替性和互補性后，認(rèn)為：墨西哥和新加坡的出口貿(mào)易受到FDI變動的影響較為顯著，而哥倫比亞、哥斯達(dá)黎加、埃及、尼日利亞等國家FDI對其出口貿(mào)易影響甚微。江小涓(2002)研究了FDI對我國出口產(chǎn)品的出口競爭力的影響程度。實證研究結(jié)果表明：吸引FDI有助于出口結(jié)構(gòu)的優(yōu)化及出口競爭力水平的提升。同時也有部分學(xué)者側(cè)重探討了FDI對東道國不同地區(qū)出口貿(mào)易影響的區(qū)域差異化程度。Sun,(2001);Lardy,(1995)研究了我國不同地區(qū)出口貿(mào)易、經(jīng)濟增長和FDI的相互作用關(guān)系后，認(rèn)為：三者之間的關(guān)系將取決于不同地區(qū)市場開放程度、人力資本的狀況及制度完善狀況。由于我國不同地區(qū)在上述三個方面的差異顯著，因此三者之間的關(guān)系也不盡相同。

從上述研究成果來看，學(xué)者對FDI是否能夠?qū)|道國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)及增長起到至關(guān)重要的作用所持觀點存在差異，但多數(shù)學(xué)者普遍贊同F(xiàn)DI對東道國出口貿(mào)易具有既定作用。從已有文獻(xiàn)資料來看，盡管學(xué)者對FDI對東道國出口貿(mào)易的影響已從多個角度采用不同的實證分析工具展開過研究，但缺乏FDI產(chǎn)業(yè)分布對不同類型出口附加值影響的相關(guān)研究，因此，本文擬結(jié)合VAR模型從動態(tài)角度分析FDI在不同產(chǎn)業(yè)分布對東道國加工貿(mào)易出口附加值的真實作用。

二、變量設(shè)定和理論模型估計

(一)變量設(shè)定和數(shù)據(jù)取樣

本文擬研究江蘇省FDI產(chǎn)業(yè)分布對出口增值程度的影響，設(shè)定江蘇省FDI在第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的投入額度分別為解釋變量FDI1、FDI2和FDI3；被解釋變量則設(shè)定為加工貿(mào)易增值率EET，該指標(biāo)能夠反映產(chǎn)品從原料進口到成品出口的產(chǎn)品增值程度，是衡量加工貿(mào)易行業(yè)升級水平，體現(xiàn)加工貿(mào)易的附加值水平的重要指標(biāo)，其公式可以表達(dá)為：加工貿(mào)易增值率=(加工貿(mào)易出口額-加工貿(mào)易進口額) 加工貿(mào)易進口額。樣本研究時間區(qū)間范圍為1999-2012年，涉及FDI在三大產(chǎn)業(yè)的分布和加工貿(mào)易增值率的所有相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)均根據(jù)江蘇省統(tǒng)計年鑒相關(guān)數(shù)據(jù)計算所得。

(二)模型估計

江蘇省加工貿(mào)易附加值水平和投資環(huán)境狀況存在密切的經(jīng)濟聯(lián)系，加工貿(mào)易增值率和江蘇省FDI不同行業(yè)分布水平之間構(gòu)建VAR模型可以為下述公式：

由于本文解釋變量和被解釋變量共涉及4個變量，因此(1)式中：Yt為4維平穩(wěn)內(nèi)生變量列向量,Xt為m維平穩(wěn)外生變量列向量，d為滯后階數(shù)，t為樣本個數(shù)，μi(i [1,d])是4×4維待估計內(nèi)生變量參數(shù)矩陣，φ是4×m維外生變量參數(shù)待估矩陣，εt為4維隨機擾動列向量，即：不相關(guān)的白噪音誤差項向量。其中，滯后階數(shù)將取決于實證檢驗統(tǒng)計量的判定，隨機擾動列向量則反映出宏觀經(jīng)濟政策的影響。

(1)式也可簡化為表達(dá)式(2)，具體如下: Yt= Yt-i+φXt+εt(2)

三、實證分析

為了保證估計模型的準(zhǔn)確性，需要對樣本數(shù)據(jù)進行單位根和Granger因果檢驗，以便使涉及的時間序列符合模型的基本假定。

(一)樣本數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗

本文采用ADF方法對加工貿(mào)易增值率EET、三大產(chǎn)業(yè)中FDI分布變量FDI1、FDI2和FDI3時間原序列進行單位根檢驗，顯著性水平選取為5%，實證檢驗結(jié)果如表1所示：

表1：變量的平穩(wěn)性檢驗

由表2可以看出，本文所涉及四個變量原時間序列的ADF檢驗的t統(tǒng)計量均大于顯著水平為5%的臨界值，序列存在單位根，為非平穩(wěn)序列。上述四個時間序列經(jīng)一階差分后，序列的ADF檢驗的t統(tǒng)計量均小于顯著水平為5%的臨界值，序列不存在單位根，為一階單整平穩(wěn)序列，即：I(1)。因此，可以設(shè)定估計模型(1)式中Yt為4維平穩(wěn)內(nèi)生變量列向量[ΔEETt,ΔFDI1t,ΔFDI2t,ΔFDI3t]T。

(二)滯后期的確定

由表2可以看出0-1階中根據(jù)LR，F(xiàn)PE，AIC，SC和HQ5個統(tǒng)計量所確定該VAR模型最大滯后階數(shù)應(yīng)為1階。

表2：滯后階數(shù)的選取

(三)VAR模型平穩(wěn)性檢驗

由表3可以看出被估計的VAR模型所有內(nèi)生變量的平穩(wěn)時間序列ΔEET,ΔF1，ΔF2和ΔF3特征根的量值均小于1，位于單位圓內(nèi)，表明該VAR模型具有平穩(wěn)性。

表3：VAR模型變量的特征根檢驗結(jié)果

(四)Granger因果檢驗

Granger因果檢驗用于檢驗VAR模型中內(nèi)生變量是否可以轉(zhuǎn)化為外生變量。表4中羅列出VAR模型所涉及的每一個方程被解釋變量和獨立的解釋變量聯(lián)合顯著的χ2統(tǒng)計量及所有解釋變量聯(lián)合顯著的χ2統(tǒng)計量。

表4：Granger因果檢驗結(jié)果

由表4檢驗結(jié)果可以看出，被解釋變量為ΔEET時，在顯著水平為10%下可以拒絕ΔF1，ΔF2和ΔF3不能Granger引起ΔEET的原假設(shè)，表明ΔF1，ΔF2和ΔF3在Granger意義下可以影響ΔEET；被解釋變量為ΔF1時，在顯著水平為10%下可以拒絕ΔEET和ΔF3不能Granger引起ΔF1的原假設(shè)，表明ΔEET和ΔF3在Granger意義下可以作用于ΔF1。因此，可以得到如下結(jié)論：江蘇省加工貿(mào)易出口增值率的變動和第一產(chǎn)業(yè)外商直接投資的變動存在雙向Granger因果關(guān)系，而分別與第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)外商直接投資的變動存在單向Granger因果關(guān)系。加工貿(mào)易出口增值率會受到外商直接投資在不同產(chǎn)業(yè)分布波動的影響，同時其增值率的變動也會影響到外商直接投資在第一產(chǎn)業(yè)投入額度的波動。

(五)VAR模型參數(shù)估計結(jié)果

經(jīng)過上述實證檢驗和后續(xù)處理后，運用計量經(jīng)濟軟件6.0估計出模型的待估參數(shù)如下:

從上述向量自回歸模型待估參數(shù)結(jié)果可以看出，出口貿(mào)易增值率波動受滯后期自身、外商直接投資在第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)分布狀況變動的同向作用，而受外商直接投資在第一產(chǎn)業(yè)分布狀況呈現(xiàn)反向影響。

(六)脈沖響應(yīng)和方差分解

為了進一步了解江蘇省加工貿(mào)易出口增值率和FDI產(chǎn)業(yè)分布與之間的動態(tài)關(guān)系，本文在已建立的VAR模型基礎(chǔ)上利用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解來分析模型中被解釋變量ΔEET在解釋變量ΔFDI1，ΔFDI2和ΔFDI3沖擊下的反映形態(tài)及其影響程度，如圖1和圖2所示。

圖1：脈沖響應(yīng)圖

由圖1可以看出：加工貿(mào)易增值率受到自身一個正向標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后，呈現(xiàn)波幅緩慢減弱的趨勢，在第5期開始波動趨于穩(wěn)定，正向沖擊通過經(jīng)濟鏈條的傳導(dǎo)將給加工貿(mào)易增值率帶來正向影響；三個產(chǎn)業(yè)外商直接投資受到一個正向標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后，對加工貿(mào)易增值率均呈現(xiàn)前期影響偏弱，但逐步加強的趨勢，其中第二產(chǎn)業(yè)外商直接投資對加工貿(mào)易增值率影響最顯著。

圖2：方差分解圖

由圖2可以看出：第8期前加工貿(mào)易增值率對自身貢獻(xiàn)率最大，其次為外商直接投資在第二產(chǎn)業(yè)的分布額度，外商直接投資在第一產(chǎn)業(yè)的分布額度貢獻(xiàn)率最?。坏?期后外商直接投資在第二產(chǎn)業(yè)分布額度對加工貿(mào)易增值率貢獻(xiàn)率超過了其自身的作用；外商直接投資額度在不同產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)率隨著時間推移逐步增強。

四、對策建議

(一)積極引進外資，推進江蘇省加工貿(mào)易的合理轉(zhuǎn)型升級

政府和行業(yè)應(yīng)積極尋求有效途徑，促進引資總量的增加。優(yōu)質(zhì)資本、先進技術(shù)和人力資本提升有助于江蘇省加工貿(mào)易提升附加值，推進加工貿(mào)易出口結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

(二)注重江蘇省產(chǎn)業(yè)引資結(jié)構(gòu)的合理分布，加大對第二產(chǎn)業(yè)引資的力度

從上述實證分析可以看出，第二產(chǎn)業(yè)外商直接投資額度有助于加工貿(mào)易增值率的提升，因此應(yīng)重點加強對第二產(chǎn)業(yè)引資的質(zhì)量和規(guī)?？刂疲瑑?yōu)化其引資途徑。

[1]劉志忠.加工貿(mào)易對我國經(jīng)濟增長作用的實證研究[J].財經(jīng)理論與實踐,2003,11.

[2]王晨鐘.加工貿(mào)易對我國經(jīng)濟增長影響的實證分析[J].現(xiàn)代財經(jīng),2005,8.

Based on the VAR model under processing trade export and FDI in jiangsu province dynamic analysis of the distribution of industry

Xu Lu
(Jiangsu University of Technology Institute of Business, Changzhou Jiangsu, 213001, China)

With the process of sustained economic growth in jiangsu province, jiangsu province to attract foreign direct investment also presents the fast growth the tendency. The dynamic changes of the foreign direct investment in jiangsu province is to help promote processing trade added value, will be advantageous to further related investment policy and industrial policy formulation, therefore has positive practical economic significance and theoretical value. This article first reviewed the theoretical research achievements of early scholars both at home and abroad; Second borrow the VAR model constructs the lag operator parameter matrix analysis of FDI in jiangsu province in the distribution of different industries on the influence of the processing trade export increment rate; And then using the impulse response function and variance decomposition method to the distribution of FDI under different industry for processing trade export increment rate ripple effects. The empirical results show that the distribution of FDI under different industry for processing trade exports a one-way causal relationship between, hence and variance decomposition results show that FDI in the second industry distribution line impact contribution rate to the change of the processing trade increment rate of jiangsu province; Finally, from the perspective of total investment and capital structure distribution put forward relevant countermeasures.

the VAR model; export increment rate; the industrial distribution of FDI

F740

A

1000-9795（2014）08-000306-04

［責(zé)任編輯：鮑 雨］

徐 璐(1974-)，女，上海人，經(jīng)濟學(xué)碩士，副教授，專業(yè)為經(jīng)濟學(xué)，研究方向：國際經(jīng)濟和貿(mào)易。