本文通過對我國在有色金屬國際貿易中定價權缺失的現(xiàn)象和原因進行分析，提出了要提升我國的定價話語權，必須解決好產業(yè)集中度、健全期貨市場、提升人民幣國際地位等5個方面的問題。

前言

我國是有色金屬生產品種最全的國家，門捷列夫化學元素周期表中64種元素的有色金屬都能生產，同時也是世界生產和消費有色金屬最多的國家，到2012年10種有色金屬產量達到3691萬噸，年消費量達4088萬噸，連續(xù)10年來穩(wěn)居世界生產和消費量第一。然而，在國際市場上，我國卻缺失有色金屬的定價權。本文重點分析定價權缺失的現(xiàn)象和原因，并提出相應的解決措施。

有色金屬價格波動特點

目前國際有色金屬按交易市場和交易量區(qū)分為基本金屬和小金屬。基本金屬由于有LME等成熟的期貨交易市場，期貨定價機制占主導地位，大都兼具商品、金融二重屬性；小金屬的價格則主要依賴現(xiàn)貨市場的定價。在期貨市場成熟的基本金屬市場上，“點價模式”成為主流，價格的角逐在升貼水和加工費。如銅的交易，買賣雙方只談升貼水，商品的價格在規(guī)定的時間內通過期貨市場下單成交即可；銅精礦的交易也是只談加工費，在期貨市場上通過點價方式確定銅的價格后，減去加工費即為銅精礦的成交價格，因而，加工費的高低能反映銅精礦的供求情況。

由于有色金屬大多具有產業(yè)集中度較高、資源有限、產能擴張周期較長、需求變動較快且與投資直接相關等特殊性，反映到價格的波動上就呈現(xiàn)出波動劇烈和易漲難跌的特點。從資源上來說，許多有色金屬越來越少，而且伴隨開采難度的加大，礦產的開采和浮選成本也會增加。所以從金屬成本對產量的“逆調節(jié)”來看（即當價格低于邊際成本時，會導致開工率降低、供應量減少，從而對價格起支撐作用），不考慮貨幣貶值的因素，長期有色金屬的價格底部一定會越來越高。

定價權缺失的現(xiàn)象

所謂定價權，就是貿易主體對商品價格決定的權力。經濟學最基本的觀點認為，商品的價格是由供求關系決定的，在供求關系的影響下，商品的價格圍繞價值上下波動。理論上影響定價權的因素通常有三個：市場勢力、市場集中度和討價還價理論。市場勢力即廠商定價高于其邊際成本的能力，衡量市場勢力的傳統(tǒng)指標為：市場份額、競爭對手的相對地位、潛在進入者，以及買方力量的抗衡；市場集中度是對整個行業(yè)的市場結構集中程度的測量指標，它用來衡量企業(yè)的數(shù)目和相對規(guī)模的差異，集中體現(xiàn)了市場的競爭和壟斷程度；討價還價理論是博弈論經濟學中的重要理論，在微觀價格具體形成的過程中，買賣雙方的討價還價行為也對價格的決定產生了較大的影響。

作為多種有色金屬的主產國和主要消費國，中國有色金屬在國際市場上存在嚴重的“貴買賤賣”現(xiàn)象。一方面，我們高價買回國內短缺的石油、銅、鎳、鉭鈮等資源；另一方面，卻低價出售別國短缺的鎢、銦、稀土等稀有金屬。以稀土為例，近30年間，中國稀土產量增加了120倍，然而國際稀土的價格卻一直徘徊在1985年的水平，中國寶貴的稀土資源，一直以極其低廉的價格銷售。再以鎢為例，瑞典山特維克供應商的銷售收入和營業(yè)利潤分別是中國的2.72倍和2.39倍。銦的用途頗為廣泛，其下游包括LCD和LED顯示器、LED照明燈以及太陽能電池等領域，也是制造下一代電腦芯片的關鍵材料，還是制造核彈導彈頭的一種基礎材料。全球已探明金屬銦的儲量僅為已探明黃金儲量的六分之一，銦的價格在20世紀70年代計劃經濟時的國家定價就在3萬元/千克以上，但現(xiàn)在的價格還不到5000元/千克。中國的氧化釹出口到日本是28萬元/噸，到日本提純成金屬釹后再賣回中國，1千克就要20多萬元，價格相差1000倍。千克上述種種現(xiàn)象，都是由于我國缺失定價權而導致稀有金屬賤賣。

贛州中航稀有礦產有限公司鉭鈮選礦廠廠房

定價權缺失的原因分析

1.產業(yè)集中度對市場定價的影響

早先，中國鉍出口地主要是英國的MCP公司和比利時的斯德馳公司，但自從這兩家鉍消費商合并后，其采購集中度大大提高，采購總量占到全球70%以上，其議價定價能力完全主導了國際鉍市場價格。再如國際鐵礦石市場的基本格局是力拓、必和必拓、淡水河谷三大寡頭壟斷，他們控制了全世界70%以上的鐵礦石海運量，每年鐵礦石談判，最后的贏家總是這三大公司。

在稀土貿易上更為明顯。中國滿足了世界近90%的稀土需求，卻出現(xiàn)寡頭地位與市場勢力缺乏共存的現(xiàn)象。我國有稀土精礦企業(yè)20家左右、冶煉企業(yè)130家，金屬生產企業(yè)80家左右，其中包括國有、民營、外資等各種投資主體，各方利益紛爭，產業(yè)集中度低引起的惡性競爭導致我國稀土行業(yè)混亂，并且稀土資源在迅速流失。由于行業(yè)集中度極低，國外進口企業(yè)往往采用“一單多投”的方式和中國各散亂的企業(yè)談判，最終致使價格低廉到無以復制。

2.過度開采，資源浪費嚴重

按照美國地質勘探局(United States Geological Survey，以下簡稱USGS)的報告，照目前的開采速度，10年左右的時間，鉛資源會耗盡；鋅資源的可開采年限也就20年；銅可以開采26年，鋁還可以開采192年。根據(jù)USGS的數(shù)據(jù)，目前中國銻的產能在15萬噸左右，而全球的產能也僅為16.5萬噸，中國供應了全球產能的91%。但從儲量的角度，中國的儲量僅為79萬噸，而全球儲量為210萬噸，中國僅占全球產能的38%。按照目前的產量和儲量，中國的資源保證年限僅為5.3年，全球也不過12.7年；中國鎢的產能占據(jù)全球的75%，而儲量占比僅為60%。中國的資源保證年限為43.9年，全球為54.9年，另據(jù)專家測算，我國鎢資源依目前開采進度，僅能維持25年；其他如銦、錫、鉬、鍺等稀有金屬也已經到了開采的極限，其全球資源保證年限，分別為20年、28.82年、40.6年和61.4年。上世紀60年代，我國稀土資源占世界的90%，由于近些年的盲目開采及國外發(fā)現(xiàn)新礦藏后，我國僅占世界總儲量的30.7%。而上述稀有金屬，中國均貢獻了全球大多數(shù)產能。

國家戰(zhàn)略儲備體系不完善，也是導致稀有金屬過度開采以至“賤賣”的原因之一。我國從2010年底以來，才計劃對包括稀土、鎢、銻、鉬、錫、銦、鍺、鎵、鉭、鋯在內的10種稀有金屬進行收儲。而這些年來，日本的稀土大約90%來自中國，其中三分之一用于工業(yè)生產，三分之二用于儲備，以防因稀土短缺而影響發(fā)展，保證其高科技產業(yè)的競爭力；美國則是將其最大的芒廷帕斯稀土礦山關閉10年，每年花巨資從中國和法國大量進口稀土進行戰(zhàn)略儲備。當儲備達到一定規(guī)模后，一旦國際市場供應緊張，中國等國供應可能提價時，又將儲備的資源進行拋售打壓市場。

3.期貨市場不健全

中國航空工業(yè)供銷有限公司辦公樓

在國際市場上，期貨市場成熟的大宗商品品種主要是采用期貨定價方式。期貨市場集中了大量的市場供求信息，不同的人，從不同的地點，對各種信息有不同的理解，通過公開競價形式產生對遠期價格的不同看法。在這一過程中價格機制得到了有效地發(fā)揮。因此，期貨市場形成的價格在國際上是比較有權威的，獲得了大家的公認。目前，上海銅期貨價格已經成為引導國際銅市場價格的標桿之一，上海也成為與倫敦、紐約齊名的世界三大銅定價中心之一。

然而，我國的期貨市場目前還不是很完善。要形成真正意義上的“中國價格”，樹立國際定價中心地位，必須加快我國期貨市場發(fā)展，提高市場開放度，上市新的交易品種。投資者結構不合理也是當前我國期貨市場存在的問題之一，具體表現(xiàn)在我國期貨市場投資者90%以上是散戶，機構投資者所占比重偏低，而國外成熟期貨市場散戶占比不足10%。且從國外成熟期貨市場發(fā)展經驗來看，從中小散戶為主的投資者結構向機構投資者為主的投資者結構轉變是期貨市場走向成熟的必然之路。因此，要加快我國期貨市場發(fā)展，需注重培養(yǎng)機構投資者。應鼓勵國有企業(yè)參與套期保值。盡管一度出現(xiàn)“株冶”、“中航油”、“國儲”事件，但這些事件發(fā)生的根本原因不在套期保值本身，而是投機交易、缺乏風險監(jiān)控等原因造成的，不能因噎廢食。套期保值是連接現(xiàn)貨與期貨市場的重要手段，有利于真實反映市場供求關系的價格形成，期貨市場套期保值者力量的增強，可避免商品期貨合約成為投機者單純炒作的工具，促使期貨價格的合理回歸。

4.缺乏統(tǒng)一的行業(yè)管理

以我國稀土行業(yè)管理為例，稀土的采礦權歸國土資源部管理，加工、分離、提純等歸工信部管理，廠礦建設歸發(fā)改委管理，出口配額歸屬商務部管理，涉及稀土行業(yè)的國家管理部門還包括環(huán)保部、工商總局、稅務總局、海關總署、有色金屬工業(yè)協(xié)會等。這些部門和機構缺乏統(tǒng)一的協(xié)調和指揮，相互之間銜接不暢，在管理上存在很大漏洞。

這種管理的分設，給我國帶來了很多不必要的麻煩。2012年1月30日，世界貿易組織（WTO）上訴機構就美國、歐盟、墨西哥訴中國原材料出口限制措施世貿組織爭端案發(fā)布裁決報告，裁定中國限制鋁土等9種原材料出口違規(guī)一案，就是一個例證。從這一事件得到的啟示，我國應該加強行業(yè)管理的統(tǒng)一協(xié)調，對稀有金屬管理應從“出口端管理”轉向“生產端管理”，從“源頭控制”升級為“全產業(yè)鏈控制”。如歐佩克對石油的控制，就是控制產量而非出口，實行開采限制，提高生產門檻，降低產量。因為WTO規(guī)則只是對各國間的貿易行為進行規(guī)范，即國家的出口政策受WTO規(guī)則制約，但各國的生產政策不受WTO規(guī)則制約。

5.人民幣國際地位弱勢對定價權的影響

貨幣作為計價單位，象征著貨幣發(fā)行主體的權力。在國際貿易中，一國的貨幣被廣泛用做結算貨幣，將使該國在國際貿易中擁有強大的競爭力和話語權。中國有色金屬產需量連續(xù)10年排名第一，卻始終沒有定價權，很大程度上與人民幣在國際貿易中的相對弱勢地位有關。這種不利影響主要表現(xiàn)在貿易結算劣勢和商品標價劣勢。

在貿易結算方面，美元、英鎊、歐元等作為重要的國際貨幣，其直接的影響就是該國在對外貿易中處于成本優(yōu)勢地位。由于采用本幣結算，該國出口商就可以使用本幣標價，不必擔心匯率波動風險，反之，則要考察交易成本、匯率波動風險、貨幣兌換成本等多種因素。

在商品標價方面，大宗商品的標價也是和貨幣的貿易結算地位緊密聯(lián)系在一起的。某種大宗商品貿易結算中成交份額最大的貨幣往往是該大宗商品的標價貨幣。同時，貨幣發(fā)行國能對該種商品的市場情況擁有更為充分的信息優(yōu)勢。

一般認為，大宗商品的定價方法有兩種：即具有成熟期貨市場的品種，以期貨價格為定價參考價格；沒有成熟期貨市場的，以最大的出口商和進口商的交易價格為參考定價價格。在實際的國際貿易中，盡管中國及周邊的亞洲經濟圈的經濟總量也具備相當規(guī)模，在眾多的大宗商品的進出口交易量上也具有舉足輕重的地位。但是，這些國家卻共同面臨著對于大宗商品定價權的缺失問題，雖然這些國家也有大規(guī)模高市值的商品期貨市場的存在（如LME2010年全年的金屬交易額達11.6萬億美元，同期上期所銅、鋁、鋅的交易額分別為29.6萬億元、2.8萬億元、25.6萬億元。從交易規(guī)模上來說，上期所已可以和LME市場平分秋色），卻只能成為歐美這些定價中心價格之外的參考定價，其主要原因是，在國際貿易中大宗商品采用國際貨幣結算，在歐美的國際期貨市場中也采用美元進行標價，因而成為重要的參考價格。相比之下，人民幣尚不能夠在國際貿易中自由流動，導致了其在國際貿易中的相對弱勢地位。

結論

總之，定價權的競爭是一個系統(tǒng)工程，在有色金屬定價權國際爭奪戰(zhàn)中，中國能否爭取更大的話語權，取決于上述5個方面問題的有效解決，即：加強有色金屬產業(yè)的優(yōu)化整合，提高產業(yè)集中度，增強國內企業(yè)聯(lián)合談判能力；在建立和完善國家戰(zhàn)略儲備體系的同時，大力發(fā)展區(qū)域要素市場的商業(yè)收儲功能，嚴控過度開采，杜絕資源浪費；加快國內有色金屬期貨市場體系建設，努力提高國際市場中的“中國因素”；梳理行業(yè)管理職能，協(xié)調有序；加快匯率改革步伐，提升人民幣的國際地位。