袁璐

2014年春季，傳媒股已經(jīng)走過(guò)了快速發(fā)展的“春天”，即使多部國(guó)產(chǎn)影片在春節(jié)賀歲檔都創(chuàng)下票房“神話”，仍難掩蓋眾多機(jī)構(gòu)對(duì)傳媒股下行趨勢(shì)將至的先知先覺。作為國(guó)內(nèi)娛樂傳媒行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的光線傳媒和華誼兄弟，從去年四季度起頻頻遭到機(jī)構(gòu)減持。

從行業(yè)層面看，盡管各大傳媒公司都在向互聯(lián)網(wǎng)、新媒體等方向轉(zhuǎn)型，不斷完善傳媒產(chǎn)業(yè)鏈，并購(gòu)影視、游戲、網(wǎng)站仍然會(huì)持續(xù)，但鑒于文化傳媒板塊前期獲利已較高，從2013年四季度起，資金已經(jīng)開始流向新興產(chǎn)業(yè)，信息科技概念獲得機(jī)構(gòu)青睞。

光線傳媒：板塊中被減持幅度最大

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，文化傳媒板塊已經(jīng)被基金機(jī)構(gòu)拋棄，成為被機(jī)構(gòu)減持幅度最大的板塊。對(duì)比不難發(fā)現(xiàn)，2013年三季度基金持有文化傳媒占凈值的比例為1.13%，而到了四季度末則降為0.37%，其持倉(cāng)市值也由300億降至107億，除一只跟蹤創(chuàng)業(yè)板的指數(shù)基金外，其余基金對(duì)文化傳媒板塊的配置都在凈值的10%以下，而在三季度末共有4只主動(dòng)股票基金持倉(cāng)占比在20%以上，有48只基金持倉(cāng)在10%以上。

2013年四季度傳媒板塊幾乎被基金機(jī)構(gòu)全線減持，其中減持幅度最大的為光線傳媒。三季度末，共有39只基金機(jī)構(gòu)持有光線傳媒約4853.76萬(wàn)股，占流通股的比例為35.13%。而到了四季度末，僅1只基金機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持有該股，持股數(shù)為35萬(wàn)股，占流通股的比例也只有0.25%，基金減持幅度超過(guò)30%。

2013年光線傳媒一度被基金機(jī)構(gòu)熱捧。但僅僅一個(gè)季度之后就已淪為棄兒。四季度，光線傳媒一度創(chuàng)出65.23元/股的年內(nèi)新高，隨后股價(jià)一路下挫，最低跌破35元/股。但這仍不妨礙，重倉(cāng)此股的基金利益頗豐。

而作為電影第一股的華誼兄弟也被大舉減持。2013年三季度末，有近70只基金重倉(cāng)持有華誼兄弟，持股總數(shù)達(dá)8106.08萬(wàn)股，占流通股的比例為19.83%，而四季度末僅有15只基金持有華誼兄弟，持股總數(shù)銳減至1806.26萬(wàn)股，其占比僅有2.21%，減持幅度接近18%，但華誼兄弟2013年的全年漲幅表現(xiàn)，為持有的基金機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)了較高的正收益。

除此之外，華錄百納四季度遭機(jī)構(gòu)減持幅度超過(guò)16%，浙報(bào)傳媒的持股數(shù)由三季度末的4045.55萬(wàn)股降至1416.16萬(wàn)股，四季度機(jī)構(gòu)持股減持幅度近20%、中南傳媒持股數(shù)由3969.13萬(wàn)股降至698.60萬(wàn)股，四季度機(jī)構(gòu)持股減持幅度近10%。此外，新文化、長(zhǎng)江傳媒等個(gè)股更是出現(xiàn)了四季度末沒有基金重倉(cāng)持有的現(xiàn)象。

資料顯示，除東方財(cái)富和樂視網(wǎng)略有增持以外，其余傳媒股均被機(jī)構(gòu)大幅減持。

衛(wèi)寧軟件：機(jī)構(gòu)持股比重最高

Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2013年四季度末，基金持股占流通盤比例超過(guò)20%的股票有39只，衛(wèi)寧軟件取代伊利股份成為基金持股占流通盤比例最高的股票，該股被22只基金機(jī)構(gòu)重倉(cāng)，累計(jì)持股2752.97萬(wàn)股，基金持股比重達(dá)49%，而伊利股份基金持股比例降至40.93%。另一只被31家基金重倉(cāng)的廣聯(lián)達(dá)，去年四季度末被基金累計(jì)持股5669.28萬(wàn)股，較去年三季度末增加1303.72萬(wàn)股，流通股持股比例也從17.71 %增加至22.98%。

隨著傳媒文化板塊遇冷，信息科技個(gè)股開始受到資金追捧。高科技主題包括互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)以及衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)的個(gè)股如中國(guó)衛(wèi)星、華天科技等，以及目前比較火熱的智能家居主題，包括青島海爾和格力電器等家電行業(yè)的龍頭股票，也紛紛得到基金的青睞。例如，東方國(guó)信（300166）四季度就有郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、浦銀安盛價(jià)值成長(zhǎng)、建信恒久價(jià)值等5家基金將其納入重倉(cāng)股名單，持股數(shù)占流通股的比例為16.39%。

機(jī)構(gòu)偏愛創(chuàng)業(yè)板+信息科技股

整體來(lái)看，被增持的個(gè)股多具備創(chuàng)業(yè)板與信息科技概念兩個(gè)特點(diǎn)。從事按摩器具產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的蒙發(fā)利（002614），在四季度有5只基金將其納入重倉(cāng)股名單，其中工銀系基金和中郵系基金雙雙加倉(cāng)，工銀瑞信消費(fèi)服務(wù)等基金也重倉(cāng)配置將入前十大重倉(cāng)股名單，其基金持股占流通股的比例升至33.62%。同時(shí)，碩貝德（300322）、尚榮醫(yī)療等也被大舉增持。三季度5家基金重倉(cāng)碩貝德，持股數(shù)為544.77萬(wàn)股，到四季度增至8家基金合計(jì)持有近1000萬(wàn)股，占流通股的比例由10%上升至17%。尚榮醫(yī)療的基金持倉(cāng)占流通股比例則由25.67%升至29.33%。

除傳媒文化板塊遭到機(jī)構(gòu)大幅減持外，銀行和房地產(chǎn)板塊也被基金機(jī)構(gòu)冷淡，wind數(shù)據(jù)顯示，基金機(jī)構(gòu)的前十大重倉(cāng)股更偏向于與新興產(chǎn)業(yè)板塊及消費(fèi)板塊，而過(guò)去為主傳統(tǒng)行業(yè)為主要配置的格局已經(jīng)發(fā)生改變。

此外，被基金機(jī)構(gòu)明顯增持個(gè)股的還包括宏大爆破、恒泰艾普、華力創(chuàng)通、開山股份、和佳股份、維爾利、易華錄、翰宇藥業(yè)等個(gè)股。