分析預(yù)測

為何成本未對尿素價格形成支撐

成本因素未能止住尿素價格下滑

有道是“上漲看需求,下跌看成本”,今年尿素價格大幅下跌,特別是在尿素價格跌破1500元/噸以后,原本市場普遍預(yù)期會有比較多的企業(yè)停產(chǎn)或減產(chǎn),市場供給壓力減輕,價格將得到比較明顯的支撐。因為1500元/噸是尿素行業(yè)的一道坎,價格跌至1500元/噸后,不論是小型生產(chǎn)企業(yè),還是規(guī)模大、技術(shù)先進、成本控制相對較好的企業(yè),都已經(jīng)虧損或不賺錢,只有極少數(shù)成本控制得非常低的企業(yè)能賺錢。但結(jié)果卻是,價格非但沒有止住下滑之勢,反而是直奔1400元/噸而去。五一節(jié)過后,山東、河北、山西等許多廠家實際出廠價均跌破1400元/噸,山東地區(qū)的主流出廠價格在1370 -1390元/噸;河北、河南、山西地區(qū)的外發(fā)價格最低已跌至1350元/噸左右。

跌破了成本,企業(yè)為什么不停車或削減負荷,而還在大量生產(chǎn)呢?據(jù)分析,主要有以下四方面原因:

一是新建尿素裝置成本低。近些年在新疆、內(nèi)蒙古等煤炭資源豐富地區(qū)新建了一批大型尿素廠家,目前陸續(xù)建成投產(chǎn)或即將投產(chǎn),這些新建企業(yè)成本低,裝置規(guī)模大,與尿素老裝置相比,具有很大的競爭優(yōu)勢。在目前的低價下,大多數(shù)老尿素裝置已虧損,但這些新裝置還有盈利,因而肯定也不會停產(chǎn)。

二是尿素企業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生大的變化。經(jīng)過多年的市場整合后,目前剩下的尿素廠家大多已經(jīng)集團化,如宜化集團下面就有許多尿素廠,而本身就具有煤炭優(yōu)勢的晉煤集團、陽煤集團下面的尿素廠家就更多?，F(xiàn)在的尿素競爭更多的表現(xiàn)為集團競爭,只要集團不發(fā)話,下面的尿素廠家是不會輕易停產(chǎn)的。

三是預(yù)期煤炭價格會繼續(xù)下跌。我國大多數(shù)尿素企業(yè)都是以煤為原料,煤炭價格對尿素市場影響極大。今年的煤炭市場價格下跌比預(yù)期來得早、來得急、跌得快、跌得深。據(jù)陜西省煤炭運銷協(xié)會副秘書長、業(yè)務(wù)發(fā)展部部長韓建華介紹,與2013年第四季度相比,今年以來陜西動力煤價格每噸下降了50元到110元。黃陵二號井5500大卡的優(yōu)質(zhì)煤,今年年初每噸約330元,現(xiàn)在290元/噸左右。位置再偏僻一些,沒有通鐵路的煤礦,煤炭價格在每噸220元到240元。盡管現(xiàn)在煤價已很低,煤炭生產(chǎn)企業(yè)也很困難,但有些尿素廠家認(rèn)為,煤價還要下跌。他們認(rèn)為,盡管按現(xiàn)在的煤價,尿素生產(chǎn)廠家是虧本的,但如果以后煤價下跌了,就不虧本了,所以許多尿素廠家還要堅持繼續(xù)生產(chǎn)。

四是硬撐。由于擔(dān)心一旦企業(yè)停產(chǎn),銀行就會追債,政府部門找麻煩,企業(yè)形象和社會信譽受損,所以不管盈虧,只要煤庫里還有一粒煤就要堅持生產(chǎn),一定要等到企業(yè)虧得無錢買原料了才不得不停產(chǎn)。

化肥行業(yè)面臨成本進一步增加

從未來發(fā)展看,化肥行業(yè)面臨成本進一步增加,其中有三方面潛在成本增加因素最為突出,這意味著今后尿素企業(yè)將面臨更大的挑戰(zhàn)。

一是資源稅改革。5月上旬,新疆財政廳下發(fā)《關(guān)于調(diào)整自治區(qū)鉀鹽資源稅稅額標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)問題的通知》,將之前的鉀鹽資源稅稅額由135元/噸上調(diào)為400元/噸,增幅達196.3%。由于上調(diào)幅度很大,此消息公布后,當(dāng)時在化肥市場上引起了較大反響。

此事背后蘊含的政策信息值得關(guān)注。隨著市場化改革速度的加快,今后資源稅方面可能有新一輪的調(diào)整,與氮肥相關(guān)的煤炭、天然氣,與磷肥相關(guān)的磷礦、硫鐵礦,與鉀肥相關(guān)的鉀礦,都與資源稅相關(guān),都有可能出現(xiàn)調(diào)整。如煤炭資源稅改按量征收為按價征收就喊了多年,隨時都有出臺的可能。今后礦產(chǎn)資源稅改革,上調(diào)力度不一定有新疆鉀鹽那么大,但大多數(shù)出現(xiàn)上調(diào)則基本上是可以肯定的,這也意味著化肥生產(chǎn)成本將增加。

二是天然氣價格上調(diào)。歷經(jīng)十年艱難談判,5月21日,中石油和俄羅斯天然氣工業(yè)公司在上海簽署了《中俄東線供氣購銷合同》,這不僅對中俄雙邊合作,而且對中國天然氣供應(yīng)及中國經(jīng)濟發(fā)展,都是件非常重大的事件。按照協(xié)議,從2018年起,俄羅斯開始通過中俄天然氣管道東線向中國供氣,輸氣量逐年增長,最終達到每年380億立方米。累計合同期30年,總價或超過4000億美元。

2013年,中國天然氣表觀消費量為1692億立方米,增長12.9%;中國天然氣產(chǎn)量為1210億立方米,同時,天然氣進口量534億立方米。天然氣對外依存度首次突破30%,達到了31.6%。引入俄羅斯天然氣,不僅是彌補天然氣缺口的需要,更是改善我國能源結(jié)構(gòu)的一次契機。目前,天然氣僅占我國一次能源消耗總量的4%,比世界平均水平低了19%。在“十二五”規(guī)劃中,計劃到2015年天然氣占一次能源消費總量的比重達到7.5%。380億立方米的年進口量,將占2013年中國天然氣產(chǎn)量的30%,占到2013年天然氣進口總量的70%,將有效緩解中國天然氣缺口。

這次簽署的協(xié)議,雖然具體氣價雙方以“商業(yè)機密”為由未予公開,但據(jù)專家測算,價格在385美元/千立方米左右,管道氣到岸成本價格在2.1 -2.4元/立方米,略高于2013年中國進口管道氣(主要為土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦等中亞氣)340美元/千立方米(約合2.13元/立方米)的到岸均價。專家認(rèn)為,這個價格是可以接受的,因為中亞氣以前中方投入很大,所以價格相對較低,而俄羅斯天然氣中方并不需要過多的投入,主要由俄方建設(shè),中方主要負責(zé)國內(nèi)段管道建設(shè)。

據(jù)了解,2013年7月中緬天然氣管道建成投產(chǎn),從緬甸進口的管道天然氣到中國境內(nèi)約為3元/立方米,還不算國內(nèi)管輸價格。全國平均門站銷售價僅有1.95元/立方米,價格差超過1元,倒掛現(xiàn)象非常嚴(yán)重。中石油公布的年報數(shù)據(jù)顯示,2013年中石油銷售進口氣凈虧損418.72億元,其中銷售進口中亞天然氣274.53億立方米,虧損282.59億元;銷售進口LNG為73.35億立方米,虧損202.81億元;銷售緬氣4.09億立方米,虧損4.2億元。

我國天然氣價格長期偏低,作為氣價改革的重要一步,2013年6月28日,國家發(fā)改委宣布調(diào)整非居民用天然氣門站價格,調(diào)整后,全國平均門站價格由每立方米1.69元提高到每立方米1.95元。中俄天然氣協(xié)議的簽訂,為天然氣價格改革再添動力,俄羅斯天然氣這么大的供應(yīng)量,如果還要中石油繼續(xù)承擔(dān)虧損,是無法承受的。有媒體報道說,預(yù)計在今年下半年,國家發(fā)改委或?qū)⑦M一步對天然氣井口價格進行上調(diào)。我國約有30%的尿素產(chǎn)能以天然氣為原料,如果天然氣價格進一步上調(diào),氣頭尿素企業(yè)將更加受壓,面對如此低的尿素價格,有些企業(yè)可能難以生存。

三是化肥優(yōu)惠政策可能逐步取消?，F(xiàn)在化肥企業(yè)享受優(yōu)惠政策較多,如電價優(yōu)惠、天然氣價格優(yōu)惠、稅收優(yōu)惠、鐵路運價優(yōu)惠等,以后市場化改革,這些優(yōu)惠政策都將逐步取消,意味著化肥生產(chǎn)成本將進一步上升。

長期看成本對尿素價格影響明顯

短期來看,成本對尿素價格的支撐不是很明顯,但長期來看,成本將對尿素價格形成明顯支撐。因為企業(yè)短時間虧損可以承受,但長時間虧損是無法承受的,企業(yè)是社會的經(jīng)濟細胞,是以盈利為目的,如果長期虧損,就沒有存在的價值了。如果尿素價格繼續(xù)維持在低位較長時間,必然會有越來越多的尿素企業(yè)被迫停產(chǎn)轉(zhuǎn)型。

從國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)也可看出,尿素價格大幅下跌對企業(yè)生產(chǎn)的影響正在逐漸體現(xiàn)。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,一季度我國共生產(chǎn)尿素1773萬噸,同比增長3.82%,然而4月份由于尿素價格過低,企業(yè)開工率下降,4月份我國尿素產(chǎn)量同比下降6.61%,是近幾年來同比下降幅度最大的一個月, 1-4月我國的累計尿素產(chǎn)量也由正轉(zhuǎn)負,變?yōu)橥认陆?.23%。在尿素產(chǎn)能還在繼續(xù)增加的狀態(tài)下,尿素產(chǎn)量卻不增反減,這是非同尋常的。

前些年,我國對落后尿素產(chǎn)能的淘汰速度一直不快,但今年這么低的尿素價格,肯定會加快落后產(chǎn)能的淘汰,用市場化來淘汰落后產(chǎn)能比用行政手段淘汰更有效。有市場分析認(rèn)為,化肥產(chǎn)能過大已成為影響行業(yè)發(fā)展的一個嚴(yán)重問題,在化肥價格大幅下跌后,一些成本高、工藝落后、污染重的化肥企業(yè)必將被淘汰,剩下的是有資源優(yōu)勢、技術(shù)先進、能耗低、成本低、安全環(huán)保好、有競爭力的企業(yè),這對化肥行業(yè)的健康發(fā)展有利。

另外,國際尿素價格也同樣存在成本支撐的問題。據(jù)出口專業(yè)人士分析,從國際尿素生產(chǎn)成本及廠家盈利角度而言,國際尿素價格是難以跌破280美元/噸的。烏克蘭OPZ公司在尤日內(nèi)的尿素廠自4月28日起停產(chǎn)。原因是尿素市場低迷,而天然氣價格居高不下。該公司4月初以來只開了一條尿素生產(chǎn)線。如果國際尿素價格持續(xù)低迷,預(yù)計停產(chǎn)的企業(yè)將會更多。

從7月1日開始,我國尿素出口將進入低關(guān)稅窗口期,相比于旺季關(guān)稅,淡季出口要少交15%即200元/噸左右的關(guān)稅。這引起了國際市場的警惕,也成為近期國際尿素價格下跌的一個重要原因。國際媒體報道說,目前,中國尿素正引領(lǐng)著全世界的市場,貿(mào)易商們的積極供貨把價格拉低到大幅逼近低稅時期的價格。以目前的價格來說,中國商品在任何市場都很有競爭性。比如,第一次在西歐的供貨,已經(jīng)在土耳其售出。如果在7月份時,中國尿素把國際價格下拉至250美元/噸的水平,將會出現(xiàn)兩個結(jié)果,或者是中國把大部分市場都占了,或者國際上有些廠家因承受不了如此低的價格而停產(chǎn)。

5月21日,氮肥工業(yè)協(xié)會在接受媒體采訪時表示,目前氮肥企業(yè)的開工率在70%稍多一點,鑒于當(dāng)前疲軟的市場形勢,預(yù)計未來還將下降。6月份,一些大的氮肥生產(chǎn)企業(yè)有可能停產(chǎn)。今年的氮肥市場恐怕都不會表現(xiàn)太好。

氮肥協(xié)會相關(guān)負責(zé)人表示,今年前4個月氮肥產(chǎn)量同比下滑,這種情況在近幾年是第一次,主要原因是市場形勢不好,倒逼企業(yè)減產(chǎn)。

由于宏觀經(jīng)濟形勢嚴(yán)峻,化肥需求增速出現(xiàn)下滑,因此表觀消費量下降,這對于原本就產(chǎn)能過剩的氮肥行業(yè)來講,無疑是雪上加霜。為去庫存,企業(yè)只能降價銷售。目前尿素市場價格每噸不足1400元,生產(chǎn)企業(yè)虧損嚴(yán)重,氣頭企業(yè)的日子尤其難過。整體市場表現(xiàn)疲軟,流動性很差,貿(mào)易商保守操作,現(xiàn)買現(xiàn)賣,不敢囤貨。由于市場很難回暖,預(yù)計未來企業(yè)會繼續(xù)調(diào)低開工率。

在看到市場困難的同時,也要看到有利因素。目前尿素市場也出現(xiàn)了稍顯積極的跡象。進入5月第三周后,國內(nèi)尿素行情趨穩(wěn),局部價格略漲。山東地區(qū)部分大廠因開工率不足的關(guān)系,報價連續(xù)上探,每次都是5-10元/噸的幅度,現(xiàn)出廠報價多在1400-1430元/噸,個別廠家較前期低點價格累計上調(diào)了40元/噸。這種上調(diào)行情是否具有持續(xù)性還有待觀察。

另外,煤炭價格也顯示出止跌企穩(wěn)的跡象。5月21日,秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收于537元/噸,較前期價格最低點上調(diào)了7元/噸。

今年尿素價格已跌至10年來的最低,將2004年以后的漲幅全部抹平,面對如此低價,尿素市場后期走勢何去何從值得關(guān)注。

(原野)