曹云頗

（冀中能源股份有限公司綜合辦公室，河北省邢臺(tái)市，054000）

隨著海外煤炭項(xiàng)目的價(jià)值普遍被低估情形的不斷涌現(xiàn)，為我國(guó)資金充足、經(jīng)營(yíng)狀況良好的煤炭企業(yè)赴海外進(jìn)行煤炭投資并購(gòu)提供了難得的機(jī)遇。因此，我國(guó)煤炭企業(yè)應(yīng)緊緊抓住當(dāng)前戰(zhàn)略機(jī)遇期積極推進(jìn)企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程，充分利用 “兩個(gè)市場(chǎng)，兩種資源”，在更大范圍、更寬領(lǐng)域、更高層次上參與國(guó)際煤炭市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在海外資源開發(fā)方面實(shí)現(xiàn)更大的突破，是成為有國(guó)際影響力的跨國(guó)能源集團(tuán)的必由之路。

1 我國(guó)煤炭企業(yè)海外投資遇到的問題

通過(guò)多年的快速發(fā)展，冀中能源堅(jiān)持做大做強(qiáng)煤炭產(chǎn)業(yè)，內(nèi)挖外擴(kuò)和多元發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、促升級(jí)、增效益的成功轉(zhuǎn)型。在發(fā)展實(shí)力不斷增強(qiáng)的背景下，集團(tuán)公司對(duì)開展海外投資有了深刻的認(rèn)識(shí)，確定將海外投資作為近期工作的重點(diǎn)之一。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外已經(jīng)進(jìn)行海外投資的企業(yè)進(jìn)行案例分析，系統(tǒng)總結(jié)歸納，初步得出目前我國(guó)煤炭企業(yè)在海外投資過(guò)程中應(yīng)該注意的問題如下。

1.1 戰(zhàn)略定位和目標(biāo)不清晰

盡管中國(guó)煤炭企業(yè)海外投資取得了一定的成果，但仍有部分煤炭企業(yè)對(duì)海外投資戰(zhàn)略定位不清晰。有的企業(yè)沒有認(rèn)清海外投資是作為企業(yè)主業(yè)的多元發(fā)展，還是作為企業(yè)副業(yè)的延伸，是為滿足企業(yè)現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)的迫切需求還是為滿足企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的項(xiàng)目需要，戰(zhàn)略選擇是以資源開發(fā)為主還是以工程承包等相關(guān)產(chǎn)業(yè)為主，是以全資方式進(jìn)入還是以相對(duì)控股、參股等方式進(jìn)行投資。由于沒有充分考慮上述問題，導(dǎo)致部分煤炭企業(yè)海外投資精力不集中，資金分散，項(xiàng)目開發(fā)存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 缺乏國(guó)際化人才

目前煤炭企業(yè)在海外投資的過(guò)程中缺乏國(guó)際化的要素支持，其中最迫切的是國(guó)際化人才支持。國(guó)外大型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)開展礦業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，擁有大量的精通國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則、具有豐富跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)等方面的復(fù)合型經(jīng)營(yíng)管理人才。然而現(xiàn)階段從中國(guó)煤炭企業(yè)實(shí)際情況來(lái)看，特別缺乏懂經(jīng)營(yíng)、會(huì)管理、懂煤炭專業(yè)技術(shù)或有豐富的煤炭企業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)、會(huì)外語(yǔ)（以英語(yǔ)為主）的人才。

1.3 缺乏有效的信息渠道

我國(guó)煤炭企業(yè)獲取海外投資項(xiàng)目的渠道有限，需要靠外方公司以及跨國(guó)投資機(jī)構(gòu)的 “上門推薦”，有時(shí)甚至通過(guò)私人關(guān)系尋找投資項(xiàng)目，需要支付高額的中介費(fèi)用，增加了項(xiàng)目前期的開發(fā)成本，限制了我國(guó)煤炭企業(yè)海外投資的積極性。

1.4 缺乏投資國(guó)原著民問題處理經(jīng)驗(yàn)

投資國(guó)的原著民問題已經(jīng)成為阻礙國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)海外投資開發(fā)建設(shè)進(jìn)程的重要因素。在煤炭資源豐富的國(guó)家（如澳大利亞、加拿大等國(guó)）進(jìn)行煤炭資源開發(fā)，政府主管部門要求開發(fā)企業(yè)要與當(dāng)?shù)卦襁M(jìn)行充分的溝通，并要求取得當(dāng)?shù)卦竦恼J(rèn)可，這在某種程度上大大增加了開發(fā)企業(yè)的投入和負(fù)擔(dān)。在實(shí)際工作中，盡管煤炭企業(yè)工作人員與當(dāng)?shù)卦襁M(jìn)行了充分的溝通，但由于其環(huán)境和領(lǐng)地意識(shí)極強(qiáng)，溝通工作進(jìn)展緩慢，延緩了項(xiàng)目進(jìn)度，加大了項(xiàng)目成本。

1.5 勞工和設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)問題

對(duì)建井工程和開發(fā)生產(chǎn)而言都需要大量的井工開采人員，而在絕大多數(shù)目標(biāo)國(guó)此類勞工需求尚不能得到完全滿足，且其勞工引進(jìn)審批程序繁瑣、時(shí)間長(zhǎng)，對(duì)進(jìn)一步的項(xiàng)目開發(fā)造成很大的影響。若煤礦投產(chǎn)后，如果工人全部在國(guó)外雇傭，勞動(dòng)力成本極高，嚴(yán)重影響企業(yè)利潤(rùn)。如果全部在國(guó)內(nèi)派遣，目標(biāo)國(guó)法律還不允許。

對(duì)機(jī)械裝備而言，現(xiàn)階段中國(guó)生產(chǎn)的部分礦建和采掘設(shè)備在性能和技術(shù)參數(shù)等方面均能滿足礦井建設(shè)和煤炭開采的要求。但在部分目標(biāo)國(guó)（如加拿大），礦建和采掘設(shè)備的技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)一般都是套用美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)中國(guó)的設(shè)備準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)要求非常高。如果企業(yè)想要采用中國(guó)制造的設(shè)備，還要經(jīng)過(guò)一系列繁瑣復(fù)雜報(bào)批程序，給企業(yè)增加了無(wú)形成本。

2 冀中能源集團(tuán)海外投資戰(zhàn)略的指導(dǎo)思想和實(shí)施途徑

2.1 指導(dǎo)思想

煤炭企業(yè)海外投資的經(jīng)營(yíng)環(huán)境復(fù)雜，一方面國(guó)際經(jīng)營(yíng)的構(gòu)成要素繁多，另一方面國(guó)際經(jīng)營(yíng)環(huán)境范圍更廣。面對(duì)各種因素構(gòu)成的復(fù)雜環(huán)境，冀中能源集團(tuán)堅(jiān)持經(jīng)營(yíng)理念的國(guó)際化，不斷增強(qiáng)國(guó)際市場(chǎng)開拓的意識(shí)，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，以全球能源和煤炭發(fā)展為著眼點(diǎn)制定戰(zhàn)略，確定采用后進(jìn)式市場(chǎng)進(jìn)入發(fā)展模式；在分析內(nèi)外環(huán)境的基礎(chǔ)上，本著互利共贏的原則，確定發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)的目標(biāo)國(guó)家或地區(qū)；堅(jiān)持企業(yè)文化的國(guó)際化，增進(jìn)與原著民溝通交流，以保護(hù)當(dāng)?shù)丨h(huán)境為己任，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)海外投資開發(fā)。

2.2 實(shí)施途徑

2.2.1 “橋頭堡”戰(zhàn)略

世界各國(guó)的投資環(huán)境各異，對(duì)于長(zhǎng)期處于國(guó)內(nèi)環(huán)境的國(guó)有煤炭企業(yè)而言，海外投資的首要任務(wù)就是適應(yīng)外部的環(huán)境，同時(shí)還要學(xué)習(xí)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的國(guó)際化操作方式，根據(jù)市場(chǎng)所在國(guó)的情況，把我國(guó)的經(jīng)營(yíng)管理與市場(chǎng)所在國(guó)的具體情況相結(jié)合。因此，漸進(jìn)式國(guó)際化路徑是煤炭企業(yè)海外投資所必須遵循的。從已經(jīng)進(jìn)行海外投資的煤炭企業(yè)實(shí)踐來(lái)看，“橋頭堡”戰(zhàn)略是能避免投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行海外開發(fā)實(shí)行漸進(jìn)式的有效途徑。以少量資金作為先期投入，嘗試性運(yùn)作中小型項(xiàng)目，可以積累運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)而且可以鍛煉團(tuán)隊(duì)，為下一步的業(yè)務(wù)拓展奠定條件。

2.2.2 資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略

冀中能源集團(tuán)在海外投資的過(guò)程中充分考慮自身境外投資煤炭資源的有利條件和不利因素，并結(jié)合投資項(xiàng)目的具體特點(diǎn)，統(tǒng)籌優(yōu)化配置投資資源，將利益回報(bào)最大化，最終選擇將參股作為首選的投資策略。參股能使冀中能源集團(tuán)迅速獲得投資項(xiàng)目的部分控制權(quán)，有利于獲得項(xiàng)目，穩(wěn)定煤炭供應(yīng)渠道，投入成本相對(duì)較低，還易獲得投資國(guó)政府的支持，投資風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小，便于熟悉投資國(guó)環(huán)境，積累跨國(guó)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和能力。

2.2.3 本土化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

國(guó)際化戰(zhàn)略和組織結(jié)構(gòu)的恰當(dāng)匹配能推動(dòng)企業(yè)在全球業(yè)務(wù)的有效合作和控制。冀中能源集團(tuán)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，從自身人才隊(duì)伍實(shí)際和本土化經(jīng)營(yíng)考慮，確定本土化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，不尋求對(duì)煤礦日常管理的絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)。實(shí)施本土化經(jīng)營(yíng)可以在當(dāng)?shù)貥淞⑵髽I(yè)形象，貼近并迅速占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，發(fā)揮當(dāng)?shù)乇容^優(yōu)勢(shì)，降低生產(chǎn)成本，緊跟先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展方向，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，履行對(duì)當(dāng)?shù)卣某兄Z。本土化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略有利于提高企業(yè)的國(guó)際化形象；有利于降低管理成本，提高效率，增強(qiáng)贏利能力；有利于降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并能獲得當(dāng)?shù)氐奈幕J(rèn)同。

2.2.4 一體化協(xié)同戰(zhàn)略

一體化是我國(guó)煤炭企業(yè)開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的一項(xiàng)重要優(yōu)勢(shì)。冀中能源集團(tuán)在煤炭開采和洗選加工等方面已經(jīng)形成了一整套工藝技術(shù)，尤其是井下矸石充填技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，開拓了綠色開采技術(shù)的新局面，擁有一批煤炭專業(yè)技術(shù)人才。通過(guò)橫向兼并和縱向一體化和煤炭資源開發(fā)項(xiàng)目的分散與多國(guó)化，不僅可以帶動(dòng)冀中能源集團(tuán)的設(shè)備出口和技術(shù)輸出，還能實(shí)現(xiàn)其內(nèi)外部資源的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，以獨(dú)特優(yōu)勢(shì)構(gòu)建特大型能源企業(yè)發(fā)展模式。

2.3 對(duì)目標(biāo)國(guó)的選擇

投資目標(biāo)國(guó)的選擇是我國(guó)煤炭企業(yè)境外投資煤礦首先要考慮的方面，通常包括備選國(guó)家的資源狀況、政治環(huán)境、法律法規(guī)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)體制、地理交通、人口素質(zhì)等。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，理想的投資目標(biāo)國(guó)應(yīng)該是煤炭資源豐富、政治環(huán)境穩(wěn)定、法律法規(guī)健全、市場(chǎng)開發(fā)價(jià)值較大、距離中國(guó)較近的國(guó)家，澳大利亞比較符合這些要求，美國(guó)和加拿大雖然具備前面幾項(xiàng)要求，但距離中國(guó)較遠(yuǎn)，進(jìn)入門檻高、成本相對(duì)也較高。第二類投資目標(biāo)國(guó)資源條件好、投資環(huán)境尚可，包括印度尼西亞、越南、南非、俄羅斯、哈薩克斯坦、蒙古、哥倫比亞等，但這類國(guó)家欠缺某些條件。比如印度尼西亞和越南的資源豐富，但投資環(huán)境不夠穩(wěn)定；蒙古資源條件很好，運(yùn)輸距離近，但政策法規(guī)不透明、不穩(wěn)定；俄羅斯和哈薩克斯坦的基礎(chǔ)設(shè)施需要較大投入；南非和哥倫比亞運(yùn)輸距離較遠(yuǎn)。

在具體選擇中，煤炭企業(yè)應(yīng)認(rèn)真思考投資目標(biāo)國(guó)的選擇，既要符合自身能力的要求，又要與企業(yè)發(fā)展的整體戰(zhàn)略相一致，使海外投資活動(dòng)對(duì)企業(yè)的發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用。競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力強(qiáng)的大型企業(yè)可選擇資源和政治條件好、競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈的國(guó)家，如澳大利亞、加拿大和美國(guó)；競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力較弱的企業(yè)可選擇資源較好、距離較近、與中國(guó)關(guān)系較好、競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)不太激烈的周邊國(guó)家，如印度尼西亞和越南等。

在系統(tǒng)梳理煤炭企業(yè)海外投資的成果和遇到的困難后，冀中能源集團(tuán)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析后，開始尋找優(yōu)良的海外煤炭項(xiàng)目，確定了澳大利亞作為首選投資目標(biāo)國(guó)，在澳大利亞甄別和篩選眾多項(xiàng)目，最終選定了一個(gè)參股煤炭并購(gòu)項(xiàng)目。該項(xiàng)目具有投資有規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)可控制、收益可預(yù)見的特點(diǎn)，可幫助企業(yè)在最短時(shí)間內(nèi)了解熟悉澳大利亞當(dāng)?shù)赝顿Y環(huán)境，完全符合企業(yè)的戰(zhàn)略定位。隨后及時(shí)與項(xiàng)目賣方代表接觸，第一時(shí)間進(jìn)入項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)全面了解項(xiàng)目信息，并在此基礎(chǔ)上對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初期估值。

在確定該項(xiàng)目為優(yōu)質(zhì)煤炭項(xiàng)目后，為了將項(xiàng)目執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)降到最低，冀中能源集團(tuán)通過(guò)各種方式盡快排除未來(lái)的隱患，并充分利用有利的市場(chǎng)條件，通過(guò)市場(chǎng)和商業(yè)方式分散風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資資本。在具體項(xiàng)目收購(gòu)過(guò)程中，為防范法律、財(cái)務(wù)與政策風(fēng)險(xiǎn)，冀中能源集團(tuán)高薪聘請(qǐng)了專業(yè)法律顧問和會(huì)計(jì)顧問提供專業(yè)法律和財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)，開展盡職調(diào)查工作，并對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)地考察后，修改最終的買賣協(xié)議。

通過(guò)對(duì)該項(xiàng)目的實(shí)踐操作，冀中能源集團(tuán)不僅深入了解煤炭企業(yè)海外投資的諸多注意事項(xiàng)，重要的是鍛煉了隊(duì)伍，增強(qiáng)了海外投資的信心，為今后大規(guī)模的進(jìn)行海外煤炭項(xiàng)目并購(gòu)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。今后一個(gè)時(shí)期，冀中能源集團(tuán)將繼續(xù)加大海外投資并購(gòu)力度，夯實(shí)與國(guó)外能源企業(yè)同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)和實(shí)力同時(shí)，最終實(shí)現(xiàn)冀中能源集團(tuán)的可持續(xù)發(fā)展。

［1］王顯政.當(dāng)代世界煤炭工業(yè) ［M］.北京：煤炭工業(yè)出版社，2011

［2］黃盛初.2013中國(guó)煤炭發(fā)展報(bào)告 ［M］.北京：煤炭工業(yè)出版社，2013

［3］黃盛初，劉文革，孫慶剛，藍(lán)曉梅.中國(guó)煤炭企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略與海外煤炭投資方向分析 ［J］.中國(guó)煤炭，2013（1）

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［5］楊國(guó)樞.國(guó)有大型煤炭企業(yè)境外投資的思路 ［J］.中國(guó)煤炭，2008（12）