袁智慧

2013年的中國(guó)股市，可以用“冰火兩重天”來(lái)形容，一方面是創(chuàng)業(yè)板的轟轟烈烈如火如荼；另一方面則是主板市場(chǎng)的權(quán)重低迷慘烈殺跌，與同期美股、日股、歐股等國(guó)際市場(chǎng)的高歌猛進(jìn)相比，A股熊市已經(jīng)整整持續(xù)了6年。

在過(guò)去的2013年，新股停發(fā)整整一年；中青寶九個(gè)月狂漲10倍；光大證券的驚天烏龍；昌九生化的兩融爆倉(cāng)慘案……這些足以載入中國(guó)證券史冊(cè)的經(jīng)典案例，本刊將為讀者一一盤點(diǎn)，并同時(shí)展望即將到來(lái)的2014。

1.A股全年收跌6.75% 六成投資者虧損

截至2013年12月31日收盤，上證綜指年線以小陰線報(bào)收于2115.98點(diǎn)，全年收跌6.75%，跌幅世界第三。自2007年的6124點(diǎn)歷史高位以來(lái)，A股熊市已經(jīng)整整持續(xù)6年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)舞世界中國(guó)股市熊冠全球的尷尬事實(shí)再次讓人唏噓不已。

據(jù)新浪財(cái)經(jīng)的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查，2013年投資者大面積虧損，虧損比例超過(guò)65%，其中26.3%的人虧損20%-50%，占比最高；另有7.5%的人虧損80%以上。有11.2%盈虧基本持平。有22.6%人成功實(shí)現(xiàn)盈利，但盈利幅度不高，有10.7%的人盈利20%以下；僅有2.9%的高手盈利80%以上。

2.IPO停擺：新股停發(fā)整一年

2012年11月2日，浙江世寶（002703）登陸中小板，此后再無(wú)新股上市，時(shí)至今日，IPO已經(jīng)停擺整整一年有余。在此期間，證監(jiān)會(huì)主導(dǎo)了一輪轟轟烈烈的財(cái)務(wù)大核查，280多家企業(yè)因各種原因陸續(xù)撤單，79家券商的IPO承銷業(yè)務(wù)陷入停滯。新股的長(zhǎng)期停發(fā)催生了A股上市公司有史以來(lái)最大的再融資和并購(gòu)重組大潮，但就股指走勢(shì)卻毫無(wú)起色，2012年11月2日上證指數(shù)收盤為2217.05點(diǎn)，2013年12月31日大盤以中陽(yáng)線報(bào)收于2115.98點(diǎn)。

事實(shí)證明，這次史上周期最長(zhǎng)的新股停發(fā)并未能挽救跌跌不休的A股市場(chǎng)。最新的消息是，IPO將于2014年1月份重啟，目前已經(jīng)有11家企業(yè)先后獲得IPO批文，既然新股停發(fā)無(wú)法挽救股市，那么IPO重啟會(huì)壓垮股市嗎？

3.中青寶（300052）：九個(gè)月狂漲10倍

2013年，創(chuàng)業(yè)板走出了一輪轟轟烈烈的小牛市。自2012年12月4日的585點(diǎn)開始起漲，到2013年10月10日的1423點(diǎn)，在10個(gè)月左右的時(shí)間里，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴漲143.24%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期上證指數(shù)和深證指數(shù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這10個(gè)月之內(nèi)，在355只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股翻倍以上牛股達(dá)到了193只，占比為54.36%；漲幅超過(guò)200%的超級(jí)牛股達(dá)到59只，占比為16.61%。這意味著，每2只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中就會(huì)有一個(gè)翻倍的大牛股，每6只創(chuàng)業(yè)板牛股中就會(huì)有一個(gè)漲幅200%以上的超級(jí)牛股，因此用牛股倍出來(lái)形容今年的創(chuàng)業(yè)板毫不為過(guò)。

在牛股倍出的創(chuàng)業(yè)板當(dāng)中，手游概念股的領(lǐng)漲龍頭中青寶（300052）以九個(gè)月狂漲10倍以上的戰(zhàn)績(jī)，堪稱2013年第一妖股。按前復(fù)權(quán)計(jì)算，該股從2012年12月4日的4.17元開始起漲，一路震蕩盤升至2013年9月10日的50.29元，區(qū)間最大漲幅達(dá)到了驚人的11.06倍。一家前身虧損超千萬(wàn)、連續(xù)多年業(yè)績(jī)平平的創(chuàng)業(yè)板小公司，僅僅因?yàn)槭钟胃拍畹臒衢T題材，就如此瘋狂暴漲，充分表明A股市場(chǎng)的投機(jī)炒作之風(fēng)何其盛行。

4.上海自貿(mào)區(qū)概念股：牛氣沖天 如火如荼

作為今年最受關(guān)注的財(cái)經(jīng)新聞，“上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)獲批設(shè)立”的消息激發(fā)了股市的極大熱情，在自貿(mào)區(qū)政策出臺(tái)后，幾乎與上海沾邊的個(gè)股都被爆炒。

2013年7月3日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議討論通過(guò)了《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》。7月4日，上海物貿(mào)（600822）、上海三毛（600689）、華貿(mào)物流（603128）等上海本地股應(yīng)聲漲停。8月22日商務(wù)部確定將建立上海自貿(mào)區(qū)之后，次日上港集團(tuán)（600018）、錦江投資（600650）、金山開發(fā)（600679）等強(qiáng)勢(shì)漲停。而從8月26日開始，上海自貿(mào)區(qū)概念全面爆發(fā)，當(dāng)日東方創(chuàng)業(yè)（600278）、界龍實(shí)業(yè)（600836）、龍頭股份（600630）、海博股份（600708）等23股漲停。

而作為上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)唯一的上市公司，同時(shí)擔(dān)負(fù)自貿(mào)區(qū)配套建設(shè)和融資任務(wù)的外高橋（600648），雖然8月30日才復(fù)牌，但卻連續(xù)11個(gè)交易日無(wú)量漲停。股價(jià)從停牌前7月19日收盤價(jià)的13.50元，大漲至9月25日收盤時(shí)的64.16元，近一個(gè)月時(shí)間內(nèi)就上漲了375.26%。

5.昌九生化（600228）：兩融爆倉(cāng)第一慘案

2013年11 月， 由于贛州稀土借殼夢(mèng)碎，作為融資融資標(biāo)的證券之一的昌九生化（600228）連續(xù)7 個(gè)交易日無(wú)量跌停，一時(shí)震驚資本市場(chǎng)。股價(jià)直接被腰斬，36 億元市值瞬間蒸發(fā)，3.5 億元巨額融資資金面臨爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，作為兩融爆倉(cāng)第一慘案，引起市場(chǎng)輿論廣泛關(guān)注和深刻反思。

12月20日復(fù)牌后，昌九生化不出意外地繼續(xù)無(wú)量跌停，直到24日收盤，該股已經(jīng)連續(xù)10個(gè)交易日無(wú)量跌停，累計(jì)跌幅超過(guò)65%，市值蒸發(fā)逾45億元，超越了當(dāng)年重慶啤酒（600132）因“疫苗夢(mèng)碎”的連續(xù)9個(gè)跌停板。

與昌九生化冰火兩重天的是，因贛州稀土借殼的威華股份（002240）則連拉12個(gè)漲停板，創(chuàng)下今年A股連續(xù)漲停數(shù)量新紀(jì)錄。

隨著昌九生化股價(jià)的連續(xù)暴跌，市場(chǎng)不時(shí)傳來(lái)融資客“跑路”或被強(qiáng)制平倉(cāng)的消息。

6.萬(wàn)福生科（300268）：業(yè)績(jī)?cè)旒俦恢亓P

在監(jiān)管部門的嚴(yán)厲查處下，創(chuàng)業(yè)板上市公司萬(wàn)福生科（300268）在今年3月2日公告稱，其2008年至2011年累計(jì)虛增收入7.4億元左右，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.8億元左右，虛增凈利潤(rùn)1.6億元左右。而據(jù)萬(wàn)福生科招股說(shuō)明書及2011年年報(bào)，四年內(nèi)凈利潤(rùn)總數(shù)為1.81億元，其中竟然有1.6億元是虛構(gòu)的，造假比例高達(dá)九成。

2013年5月10日，證監(jiān)會(huì)正式通報(bào)了萬(wàn)福生科涉嫌欺詐發(fā)行及相關(guān)中介違法違規(guī)案，并對(duì)涉事各方作出相應(yīng)處罰。責(zé)令萬(wàn)福生科整改，并處罰款30萬(wàn)元；董事長(zhǎng)龔永福、CFO秦學(xué)軍各處以30萬(wàn)元罰款，終身市場(chǎng)禁入；其余19名高管分別處以5萬(wàn)元至25萬(wàn)元的罰款。保薦機(jī)構(gòu)平安證券則被罰暫停3個(gè)月保薦機(jī)構(gòu)資格并處以7665萬(wàn)元的罰金、設(shè)立3億元專項(xiàng)基金賠償投資者損失。與此同時(shí)，對(duì)保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人薛榮年、曾年生和崔嶺給予警告并分別處以30萬(wàn)元罰款，撤銷證券從業(yè)資格。萬(wàn)福生科一案，證監(jiān)會(huì)鐵腕執(zhí)法力度之大、頻率之高令市場(chǎng)側(cè)目，彰顯了監(jiān)管層治市思路之轉(zhuǎn)變和凈化市場(chǎng)的決心。endprint

7.注冊(cè)制重磅來(lái)襲

《中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》明確提出要推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革。11 月22 日，在每周五例行的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，證監(jiān)會(huì)將從落實(shí)信息披露為中心、推動(dòng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型、加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法等三方面，推進(jìn)注冊(cè)制改革有關(guān)工作。

從郭樹清主席“IPO 不審行不行？”的驚天一問，到十八屆三中全會(huì)的一錘定音，眾多市場(chǎng)人士期待已久的注冊(cè)制終于姍姍來(lái)遲。事實(shí)上，直到今年6 月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見（征求意見稿），也并未提及轉(zhuǎn)變審核方式，僅僅在技術(shù)層面有所改良，基本屬于“換湯不換藥”。不料，短短5個(gè)月后，在中央高層的推動(dòng)下，注冊(cè)制出人意料地被明文寫在了《決定》之中，上升為國(guó)家層面的改革目標(biāo)。

8.光大烏龍 股指劇震

2013年8月16日上午11點(diǎn)06分左右，上證指數(shù)瞬間飆升逾100點(diǎn)，最高沖至2198.85點(diǎn)，漲幅一度達(dá)到5.62%，滬深300成分股中，有71只股票瞬間觸及漲停，且全部集中在上海交易所市場(chǎng)。從沖擊漲停的71只股票來(lái)看，主要集中在金融、交運(yùn)設(shè)備、公用事業(yè)等低估值、高股息率板塊，其中22只金融股觸及漲停。需注意的是，滬市銀行板塊中，除建設(shè)銀行未觸及漲停外，其余全部觸及漲停。上午收盤時(shí)，股指仍然大漲60多點(diǎn)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)眾說(shuō)紛紜，莫衷一是。到下午收盤后，事情漸漸明朗，果然與傳聞之一的“光大證券70億自營(yíng)盤烏龍”有關(guān)，不過(guò)一個(gè)中型券商的烏龍事件竟然能夠瞬間拉升股指5個(gè)點(diǎn)以上，中石油中石化工商銀行農(nóng)業(yè)銀行等權(quán)重龍頭竟然同時(shí)觸及漲停，未免太匪夷所思了。

8月18日，光大證券發(fā)布公告，詳細(xì)披露“8·16”事件過(guò)程及原因。8月22日，光大證券總裁徐浩明辭去公司董事、總裁職務(wù)。8月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，對(duì)光大證券作出沒收違法所得，罰款5倍是適當(dāng)和依法的。

9.互聯(lián)網(wǎng)金融橫空出世

2013年6月，天弘基金與支付寶聯(lián)合推出余額寶。截至11月14日，天弘增利寶貨幣基金（余額寶）的規(guī)模突破1000億元，用戶數(shù)近3000萬(wàn)，成為中國(guó)基金史上首只規(guī)模突破千億的基金，在全球貨幣基金中排名51位，此時(shí)距離余額寶上線才剛剛5個(gè)月。

以余額寶的橫空出世為里程碑，互聯(lián)網(wǎng)金融如雨后春筍蓬勃興起，令人咋舌的吸金效應(yīng)，不可估量的廣闊前景，引來(lái)眾多業(yè)界大佬和互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛試水。除余額寶外，與天天基金網(wǎng)合作的易方達(dá)、鵬華、信誠(chéng)三家基金公司，短短數(shù)日便募集資金6億元；網(wǎng)易發(fā)行的匯添富“現(xiàn)金寶”理財(cái)產(chǎn)品，僅僅一小時(shí)就售罄了5億元；百度“百發(fā)”募集規(guī)模則達(dá)到了10億元以上。

互聯(lián)網(wǎng)金融的橫空出世，導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)上互聯(lián)網(wǎng)金融概念股紛紛持續(xù)高燒，受到資金大力熱捧，股價(jià)紛紛暴漲，涌現(xiàn)出了內(nèi)蒙君正（601216）、金證股份（600446）、上海鋼聯(lián)（300226）、生意寶（002095）、東方財(cái)富（300059）、大智慧（601519）、同花順（300033）、蘇寧云商（002024）等一大批牛股。

10.六月錢荒來(lái)襲

2013年6月，錢荒來(lái)襲。市場(chǎng)資金面出現(xiàn)罕見緊張局面。6月20日，銀行間隔夜拆放利率和回購(gòu)利率均超過(guò)13%，隔夜回購(gòu)利率竟創(chuàng)出30%的歷史最高點(diǎn)。受錢荒影響，6月24日，興業(yè)、民生、平安三家銀行股跌停，四大國(guó)有銀行股價(jià)下跌3%左右。由于銀行股在A股市場(chǎng)占據(jù)最大權(quán)重，因此滬深股指出現(xiàn)2008年以來(lái)的罕見暴跌。當(dāng)日大盤收于1963.23點(diǎn)，重挫5.30%，創(chuàng)下近四年單日最大跌幅。6月25日，大盤更是創(chuàng)出1849點(diǎn)的年內(nèi)最低點(diǎn)。整個(gè)6月份，A股暴跌13.97%，創(chuàng)近四年來(lái)最大單月跌幅，錢荒對(duì)股市的打擊可見一斑。endprint