近年來(lái)，P2P在我國(guó)快速發(fā)展，并呈現(xiàn)出良好的潛在空間。商業(yè)銀行介入P2P是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融探索的進(jìn)一步深化，與商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型趨勢(shì)相符，且不會(huì)對(duì)自身間接融資造成太大沖擊。同時(shí)，我國(guó)目前對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)展P2P并無(wú)禁止性規(guī)定，商業(yè)銀行開(kāi)展P2P業(yè)務(wù)還可以有效消除或降低既有平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，其龐大的客戶基礎(chǔ)和信息挖掘能力也有利于P2P平臺(tái)的規(guī)模擴(kuò)大和融資功能的發(fā)揮?，F(xiàn)階段商業(yè)銀行打造自有P2P平臺(tái)，應(yīng)在平臺(tái)定位、組織架構(gòu)、運(yùn)行模式、介入策略等方面有所把控。

什么是P2P？

P2P（Peer to Peer）是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)學(xué)理概念，在金融領(lǐng)域常與借貸相聯(lián)系，指借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信用評(píng)估技術(shù)，協(xié)助投資者與借款人實(shí)現(xiàn)直接借貸的中介服務(wù)活動(dòng)，多譯為“人人貸”，亦有稱作“個(gè)人對(duì)個(gè)人貸款”、“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)貸款”、“網(wǎng)絡(luò)借貸”和“對(duì)等貸”等。

2005年3月在英國(guó)成立的Zopa（Zone of Possible Agreement，可達(dá)成協(xié)議空間）網(wǎng)上互助借貸公司是人人貸的鼻祖。隨后在美國(guó)成立的Prosper、Lending Club以及Kiva等公司的快速發(fā)展則使P2P被世界所認(rèn)知，成為全球范圍內(nèi)具有廣泛影響力的借貸平臺(tái)。

目前，國(guó)際上P2P仍在快速發(fā)展和演變進(jìn)程當(dāng)中，尚未形成統(tǒng)一、成熟的商業(yè)模式或運(yùn)營(yíng)模式，但大概可以分為三類：一是個(gè)人對(duì)個(gè)人的直接借貸。即通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，直接實(shí)現(xiàn)個(gè)人之間資金的供求配對(duì)，這種模式在當(dāng)前英美國(guó)家最為典型（見(jiàn)圖1）。二是個(gè)人之間借助資金池實(shí)現(xiàn)借貸，即個(gè)人資金通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)匯集成一個(gè)資金池，并按一定的原則分配給需要資金的個(gè)人。三是機(jī)構(gòu)和個(gè)人（機(jī)構(gòu)）之間，借助或者不借助資金池，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)資金供求配對(duì)。其中，第三種方式是否屬于P2P范疇仍有較大爭(zhēng)議。

P2P在我國(guó)的發(fā)展?fàn)顩r

行業(yè)迅猛發(fā)展

近年來(lái)，P2P在我國(guó)興起并快速發(fā)展。2006年國(guó)內(nèi)首家P2P小額信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)“宜信”在北京成立，隨后點(diǎn)點(diǎn)貸、人人貸、哈哈貸、拍拍貸、安信貸、紅嶺、盛融、易貸365、808信貸、微貸網(wǎng)、E速貸、融信財(cái)富等數(shù)十個(gè)較大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)如雨后春筍般相繼發(fā)展起來(lái)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2013年一季度，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有210多家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司，其中活躍的P2P公司約有30余家，P2P的客戶已達(dá)數(shù)百萬(wàn)個(gè)，實(shí)現(xiàn)的貸款余額超過(guò)300億元。wHsjXzs2vWrtQytKVEY4uQ==

從區(qū)域分布上來(lái)看，由于東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)好，創(chuàng)業(yè)者多，借貸人文化程度較高，信用基礎(chǔ)較好，我國(guó)P2P活動(dòng)多集中在該地區(qū)。按照第一財(cái)經(jīng)新金融研究中心對(duì)注冊(cè)的132家P2P平臺(tái)公司的統(tǒng)計(jì)分析，廣東、浙江、上海、北京等地區(qū)合計(jì)占總數(shù)的60%以上（見(jiàn)圖2）。

監(jiān)管仍是空白

目前美國(guó)把P2P的融資行為界定為公開(kāi)發(fā)行票據(jù)，由美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）和州證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)P2P平臺(tái)實(shí)行信息披露、反欺詐要求和其他責(zé)任監(jiān)管，由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和州金融機(jī)構(gòu)部對(duì)相關(guān)第三方銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，以保護(hù)借款人利益，由消費(fèi)者金融保護(hù)局保護(hù)借款人利益。英國(guó)對(duì)P2P平臺(tái)的監(jiān)管則相對(duì)較弱，由公平交易辦公室（OFT）監(jiān)管，僅適用一些業(yè)內(nèi)認(rèn)可的基本原則。

與美英不同，雖然近年來(lái)我國(guó)P2P行業(yè)發(fā)展如火如荼，但對(duì)該行業(yè)的監(jiān)管還是空白，尚未確定監(jiān)管主體、監(jiān)管內(nèi)容以及監(jiān)管形式，特別是對(duì)P2P平臺(tái)中間賬戶監(jiān)管缺位，實(shí)踐上銀監(jiān)會(huì)曾對(duì)P2P平臺(tái)做過(guò)風(fēng)險(xiǎn)提示，其他金融監(jiān)管部門(mén)則幾乎沒(méi)有在正式公開(kāi)場(chǎng)合發(fā)表過(guò)監(jiān)管意見(jiàn)。目前對(duì)P2P是否應(yīng)該明確監(jiān)管，業(yè)內(nèi)仍存在很大爭(zhēng)議，有人希望保持現(xiàn)狀，給行業(yè)發(fā)展留下一定“自由發(fā)展”的探索空間，但也有人希望明確監(jiān)管，對(duì)行業(yè)進(jìn)行規(guī)范。事實(shí)上，美國(guó)對(duì)P2P的監(jiān)管也面臨一定的質(zhì)疑?？偟膩?lái)看，由于P2P屬于金融創(chuàng)新，對(duì)解決當(dāng)前我國(guó)小微企業(yè)融資難的問(wèn)題有所幫助，且現(xiàn)今規(guī)模不大、風(fēng)險(xiǎn)總體可控，監(jiān)管導(dǎo)向上趨于密切關(guān)注而非過(guò)早明確監(jiān)管，但對(duì)中間賬戶的監(jiān)管缺位風(fēng)險(xiǎn)正越來(lái)越引起國(guó)家的注意。

高風(fēng)險(xiǎn)，高收益

一方面，國(guó)內(nèi)外實(shí)踐中，P2P基本屬于小貸業(yè)務(wù)，且相當(dāng)部分貸款是純信用貸款，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。如英美國(guó)家?guī)讉€(gè)運(yùn)營(yíng)較為成熟的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，其逾期率和壞賬率仍達(dá)到1%～2%之間。對(duì)于我國(guó)的P2P平臺(tái)而言，由于信用、市場(chǎng)、監(jiān)管、商業(yè)等環(huán)境與英美國(guó)家仍有較大差距，平臺(tái)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)要更大一些。如多個(gè)P2P平臺(tái)2012年不良貸款率在3%以上，個(gè)別更高達(dá)14.38%。除此之外，“非法集資”、“非法吸存”、“挪用客戶資金”和“騙貸”等現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生，使我國(guó)P2P行業(yè)還表現(xiàn)出一些信用風(fēng)險(xiǎn)之外的其他風(fēng)險(xiǎn)（見(jiàn)表1）。

另一方面，高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)高收益，我國(guó)P2P的貸款利率與小貸公司相當(dāng)，出資人的最終投資回報(bào)率較英美P2P公司要更高一些。實(shí)踐中，為了避免高利貸嫌疑，我國(guó)的P2P平臺(tái)公司名義利率一般都會(huì)控制在同期銀行利率4倍之內(nèi)，但同時(shí)向出資人提供額外“獎(jiǎng)勵(lì)”形式變相提高利率，最終出資人的回報(bào)率大概在20%～30%之間。而英美的P2P公司，以Prosper為例，自2009年7月在美國(guó)證券交易委員會(huì)完成注冊(cè)后，其平臺(tái)上的出借人平均凈年化收益率約為11%。

我國(guó)P2P的發(fā)展趨勢(shì)

作為一種網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與金融脫媒相結(jié)合的新興事物，P2P在我國(guó)的發(fā)展方興未艾，并呈現(xiàn)出一定的發(fā)展趨勢(shì)。

未來(lái)發(fā)展前景廣闊

從資金需求端看，我國(guó)中小企業(yè)特別是小微企業(yè)眾多，但長(zhǎng)期得不到金融機(jī)構(gòu)的“垂青”，對(duì)金融服務(wù)的需求非常旺盛。預(yù)計(jì)未來(lái)這一現(xiàn)象將長(zhǎng)期存在，這將是P2P良好發(fā)展的“肥沃土壤”。

從資金供給端看，由于我國(guó)儲(chǔ)蓄率長(zhǎng)期較高，加上富余階層不斷發(fā)展壯大，而投資渠道卻相對(duì)匱乏，這將給P2P營(yíng)造一個(gè)良好的資金供給環(huán)境。

從技術(shù)端看，信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展和深化，將有力削弱信息不對(duì)稱和不完全現(xiàn)象，降低傳統(tǒng)直接融資的風(fēng)險(xiǎn)，并提高P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管控能力，有利于P2P的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

從監(jiān)管端看，當(dāng)前監(jiān)管層對(duì)P2P的監(jiān)管容忍度相對(duì)較高，并且鼓勵(lì)P2P在我國(guó)的探索，這有利于P2P與我國(guó)國(guó)情相結(jié)合形成可持續(xù)的P2P模式。綜合來(lái)看，當(dāng)前P2P行業(yè)在我國(guó)的發(fā)展，一定程度上填補(bǔ)了金融服務(wù)的空白，未來(lái)在市場(chǎng)、技術(shù)、監(jiān)管等因素的推動(dòng)下，P2P行業(yè)有望獲得持續(xù)較快的發(fā)展速度和較大的發(fā)展空間。

商業(yè)模式“中國(guó)化”

無(wú)論是從國(guó)外還是國(guó)內(nèi)看，目前P2P都是一個(gè)新事物，仍處于探索和發(fā)展變化之中，尚沒(méi)有形成統(tǒng)一的商業(yè)模式。但與國(guó)外主流模式相比較，當(dāng)前國(guó)內(nèi)的P2P仍在我國(guó)的現(xiàn)實(shí)環(huán)境下呈現(xiàn)出顯著的“中國(guó)特色”，主要體現(xiàn)在：

線上線下相結(jié)合。國(guó)外的P2P平臺(tái)主要采取純線上模式（Online）。這一模式在國(guó)內(nèi)亦有模仿，如拍拍貸。由于我國(guó)的國(guó)情決定了單純地依賴線上很難有效控制風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前該模式在我國(guó)的發(fā)展相對(duì)緩慢。與之相反，近年來(lái)以人人貸和宜信為代表的線上線下相結(jié)合的混合模式（Online to Outline，簡(jiǎn)稱O2O）在我國(guó)則發(fā)展迅速。如人人貸商務(wù)顧問(wèn)（北京）有限公司2012年交易額增速達(dá)803%，2013年上半年同比增長(zhǎng)267%，在兩年多內(nèi)實(shí)現(xiàn)了高速發(fā)展。

給出資者提供本金保障。國(guó)外P2P多是純信用貸款，平臺(tái)本身不實(shí)質(zhì)性參與到借貸利益鏈條之中，出資者往往自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。與之不同，在我國(guó)特有的信用、市場(chǎng)、監(jiān)管等環(huán)境下，國(guó)內(nèi)很多的P2P平臺(tái)，為了滿足投資者的資金安全性要求，往往加入變相的擔(dān)保性條款，對(duì)出資者進(jìn)行本金及利息保障，出現(xiàn)“去信用化”的趨勢(shì)。

轉(zhuǎn)變?yōu)椤敖鹑谥袠小?。?shí)踐中，國(guó)內(nèi)很多P2P平臺(tái)均采用多元化的交易模式，使P2P平臺(tái)正由傳統(tǒng)的信息服務(wù)中介向“金融中樞”組織轉(zhuǎn)變。比如宜信就同時(shí)采用放款人與借款人直接交易、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、NGO小額信貸機(jī)構(gòu)中轉(zhuǎn)、信托T2P等多種模式，其中后三類模式均是不同方式、不同程度地加入了第三方機(jī)構(gòu)。

設(shè)立主體“金融化”

近幾年來(lái)，P2P在我國(guó)興起并快速發(fā)展起來(lái)。從發(fā)起和設(shè)立主體來(lái)看，這些平臺(tái)的發(fā)起人或者投資人已經(jīng)由普通的自然人逐漸過(guò)渡到風(fēng)投，正有向金融集團(tuán)進(jìn)一步轉(zhuǎn)化的苗頭，如2011年9月29日平安集團(tuán)創(chuàng)立上海市陸家嘴國(guó)際金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)股份有限公司（簡(jiǎn)稱陸金所），標(biāo)志著大型金融集團(tuán)開(kāi)始正式涉足P2P領(lǐng)域。

商業(yè)銀行介入P2P的理由

平安集團(tuán)創(chuàng)立陸金所為大型商業(yè)銀行介入P2P打開(kāi)了想象空間，未來(lái)基于以下理由或原因，商業(yè)銀行或?qū)⒅鲃?dòng)順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融趨勢(shì)，積極探索介入P2P領(lǐng)域。

介入P2P有利于商業(yè)銀行占領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融的制高點(diǎn)

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融潮涌而來(lái)，已經(jīng)對(duì)商業(yè)銀行的支付、轉(zhuǎn)賬匯款、小額信貸、現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、供應(yīng)鏈金融、基金和保險(xiǎn)代銷等核心業(yè)務(wù)產(chǎn)生了沖擊?？梢灶A(yù)見(jiàn)，未來(lái)隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷深化，特別是基金、保險(xiǎn)、信托等非銀行金融公司直銷平臺(tái)的建立，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)亦將面臨巨大的分流壓力。正如馬蔚華所講，“以臉譜（Facebook）為代表的社交網(wǎng)絡(luò)，威脅到銀行存在的根基——存貸中介功能”。事實(shí)上，正是國(guó)外著名的P2P平臺(tái)Lending Club公司借助Facebook的客戶基礎(chǔ)開(kāi)展P2P業(yè)務(wù)。馬蔚華認(rèn)為的威脅源于互聯(lián)網(wǎng)金融重要代表之一的P2P。

互聯(lián)網(wǎng)金融是大勢(shì)所趨，商業(yè)銀行與其被動(dòng)抗?fàn)帲蝗缰鲃?dòng)出擊，順勢(shì)而為，爭(zhēng)做潮流的引導(dǎo)者。實(shí)際上，近年來(lái)我國(guó)銀行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融方面已經(jīng)做了很多探索，如招商銀行與多方合作打造網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)，建設(shè)銀行搭建“善融商務(wù)”電商平臺(tái)，交通銀行推出“交博匯”網(wǎng)上商城平臺(tái)，民生銀行探索“體外電商”，中信推出“異度支付”等。然而，當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)面臨互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)仍存在從哪切入、如何布局等一些困惑，特別是對(duì)于一些先行者來(lái)說(shuō)，如何進(jìn)一步深化、怎樣保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)則是一個(gè)迫切需要回答的問(wèn)題。

從目前商業(yè)銀行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的探索現(xiàn)狀來(lái)看，P2P領(lǐng)域仍是一塊“處女地”。無(wú)論是對(duì)于尚沒(méi)有切入互聯(lián)網(wǎng)金融的后來(lái)者，還是對(duì)于需要保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的先行者，一旦介入P2P領(lǐng)域，就把握了互聯(lián)網(wǎng)金融的制高點(diǎn)和先機(jī)。

介入P2P有利于商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型

我國(guó)銀行業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式是“壘大戶、傍大款”，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快和金融脫媒程度加深，這種經(jīng)營(yíng)模式面臨著銀行議價(jià)能力下降、信貸流動(dòng)性不足、資本占用過(guò)高等一系列問(wèn)題，商業(yè)銀行必須實(shí)現(xiàn)從“高富帥”向小微企業(yè)、從批發(fā)向零售的轉(zhuǎn)變。據(jù)報(bào)道，當(dāng)前我國(guó)有5000萬(wàn)戶小微企業(yè)，而這類客戶群體長(zhǎng)期享受不到現(xiàn)代金融服務(wù)，按照平均每戶貸款需求10萬(wàn)美元計(jì)算，5000萬(wàn)戶小微企業(yè)的整體貸款需求就接近5萬(wàn)億美元，屬于典型的藍(lán)海業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行如果通過(guò)P2P平臺(tái)服務(wù)小微企業(yè)，提供投資咨詢、資信調(diào)查、貸后管理、資金結(jié)算、擔(dān)保等服務(wù)，不但可以獲得相應(yīng)的管理費(fèi)和其他中間收入，而且能夠借助P2P平臺(tái)促進(jìn)存款增長(zhǎng)，甚至可以發(fā)展傳統(tǒng)信貸和VC、PE業(yè)務(wù)，最為重要的是還可以提高資金周轉(zhuǎn)速度，增強(qiáng)盈利能力。

當(dāng)前介入P2P不會(huì)對(duì)自身間接融資造成大的沖擊

由于P2P本身屬于直接融資，與商業(yè)銀行金融中介的職能定位相沖突，介入P2P容易給人造成“沖擊傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)”的錯(cuò)覺(jué)。對(duì)此，商業(yè)銀行除了應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融是大勢(shì)所趨外，還應(yīng)看到P2P本質(zhì)上仍是小額信貸，而且當(dāng)前其受眾群體和貸款體量都非常有限，尚很難對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)造成沖擊，更應(yīng)看到其延展出的對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的反向促進(jìn)作用。

商業(yè)銀行開(kāi)展P2P的可行性

當(dāng)前對(duì)于商業(yè)銀行開(kāi)展P2P并無(wú)禁止性規(guī)定

由于P2P本質(zhì)上屬于信息服務(wù)業(yè)，國(guó)家對(duì)其設(shè)立主體的要求相對(duì)較低，這也是近年來(lái)我國(guó)P2P企業(yè)爆發(fā)性增長(zhǎng)的重要原因之一。從目前的法律和監(jiān)管環(huán)境來(lái)看，我國(guó)并不存在禁止商業(yè)銀行開(kāi)展P2P的明確規(guī)定。相反，按照《商業(yè)銀行法》和銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)范圍的相關(guān)行政許可規(guī)定，商業(yè)銀行可以從事提供信用證服務(wù)及擔(dān)保、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資信調(diào)查、咨詢等一系列金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)，這就為商業(yè)銀行進(jìn)入P2P領(lǐng)域提供了可能。

另外，從目前國(guó)內(nèi)P2P的發(fā)展現(xiàn)實(shí)來(lái)看，很多P2P平臺(tái)正在積極向人民銀行申請(qǐng)P2P平臺(tái)執(zhí)照，試圖避開(kāi)非法融資的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。而從銀監(jiān)會(huì)的角度來(lái)看，商業(yè)銀行開(kāi)展P2P業(yè)務(wù)不但與國(guó)家支持小微企業(yè)融資的政策導(dǎo)向相符，而且有利于降低P2P行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，更有利于商業(yè)銀行進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和提升盈利能力。商業(yè)銀行如果介入P2P業(yè)務(wù)，只要積極與銀監(jiān)會(huì)溝通，獲得銀監(jiān)會(huì)支持的可能性極大。

商業(yè)銀行介入P2P業(yè)務(wù)可以有效消除或降低風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前國(guó)內(nèi)對(duì)P2P爭(zhēng)論焦點(diǎn)之一。2011年銀監(jiān)會(huì)254號(hào)文曾專門(mén)從監(jiān)管角度就此進(jìn)行過(guò)提示。當(dāng)時(shí)銀監(jiān)會(huì)認(rèn)為我國(guó)P2P主要存在影響調(diào)控效果、非法集資等7類問(wèn)題或風(fēng)險(xiǎn)（見(jiàn)表2）。事實(shí)上，這些問(wèn)題或風(fēng)險(xiǎn)中相當(dāng)一部分主要是因?yàn)槠脚_(tái)企業(yè)無(wú)吸存許可、企業(yè)小、央行征信系統(tǒng)不共享、客戶數(shù)據(jù)積累時(shí)間短數(shù)量小等原因造成的，如果平臺(tái)發(fā)起人換為商業(yè)銀行，很多問(wèn)題或風(fēng)險(xiǎn)將不復(fù)存在或大大降低，特別是如果商業(yè)銀行設(shè)立的P2P平臺(tái)采取純粹的直融模式，商業(yè)銀行對(duì)平臺(tái)發(fā)生的貸款并不具有所有權(quán)，完全無(wú)需承擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)銀行具有開(kāi)展P2P業(yè)務(wù)的客戶和技術(shù)優(yōu)勢(shì)

P2P成功的關(guān)鍵則在于客戶資源和數(shù)據(jù)挖掘能力。從客戶資源來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行在金融系統(tǒng)中具有無(wú)可匹敵的客戶群體，規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯著，能夠最大限度地建立“大數(shù)據(jù)”；從數(shù)據(jù)挖掘能力來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行特別是大型國(guó)有控股商業(yè)銀行一般都設(shè)立了多個(gè)數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)中心，擁有龐大的信息技術(shù)研發(fā)人才隊(duì)伍團(tuán)隊(duì)，具備得天獨(dú)厚的數(shù)據(jù)挖掘優(yōu)勢(shì)。

商業(yè)銀行開(kāi)展P2P的初步設(shè)想

商業(yè)銀行介入P2P，終極目標(biāo)是打造自身專屬的P2P平臺(tái)，應(yīng)在平臺(tái)定位、組織架構(gòu)、運(yùn)行模式、介入策略、推廣策略等方面應(yīng)有所把控：

一是平臺(tái)定位上，現(xiàn)階段的商業(yè)銀行P2P平臺(tái)應(yīng)作為小微企業(yè)融資的重要補(bǔ)充，定位為小微企業(yè)網(wǎng)上直融平臺(tái)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)60%～70%貸款資金為個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款，這一點(diǎn)與國(guó)外的P2P貸款資金主要用于個(gè)人消費(fèi)顯著不同，加上我國(guó)鼓勵(lì)商業(yè)銀行創(chuàng)新小微企業(yè)融資模式，商業(yè)銀行P2P平臺(tái)定位為小微企業(yè)直融平臺(tái)為宜。

二是組織架構(gòu)上，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)P2P平臺(tái)跨界但不越界，因此不必成立專門(mén)的運(yùn)行公司，完全可以在銀行相關(guān)部門(mén)的主導(dǎo)下運(yùn)行，建議由電子銀行部門(mén)牽頭，小微企業(yè)、個(gè)金、財(cái)富等部門(mén)參與。

三是運(yùn)行模式上，由于商業(yè)銀行具有吸存、貸款、擔(dān)保、咨詢等業(yè)務(wù)許可，P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式完全可以實(shí)現(xiàn)多元化。如同時(shí)開(kāi)展網(wǎng)上配對(duì)直融、有選擇性地提供擔(dān)保服務(wù)、通過(guò)資金池推介特殊理財(cái)產(chǎn)品、自由債權(quán)轉(zhuǎn)讓等，必要時(shí)也可以發(fā)展傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)。

四是介入策略上，宜秉持穩(wěn)步推進(jìn)的原則?，F(xiàn)階段，商業(yè)銀行探索P2P業(yè)務(wù)，可在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，先加強(qiáng)與優(yōu)秀P2P平臺(tái)合作，為其提供資信證明、中間賬戶監(jiān)管等一些周邊服務(wù)，協(xié)助其提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力和運(yùn)行效率，同時(shí)商業(yè)銀行也可以從中了解平臺(tái)運(yùn)行流程，積累平臺(tái)管理經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)雙方共贏。此后，商業(yè)銀行可以擇優(yōu)參與到P2P平臺(tái)的核心業(yè)務(wù)中去，進(jìn)一步熟悉P2P核心運(yùn)行機(jī)制。比如成為債券轉(zhuǎn)讓模式平臺(tái)的第三方貸款人等。最后，在技術(shù)、人才、管理等積累充分的情況下，商業(yè)銀行可以打造屬于自身的P2P平臺(tái)，

五是推廣策略上，商業(yè)銀行打造自身專屬的P2P平臺(tái)，先期應(yīng)把重點(diǎn)放在自身客戶上，在系統(tǒng)設(shè)計(jì)上應(yīng)盡量與個(gè)人網(wǎng)上銀行充分對(duì)接，并實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，且應(yīng)制定充分的價(jià)格優(yōu)惠吸引客戶進(jìn)入。

（作者單位：中國(guó)建設(shè)銀行總行研究部）