2013年3月底，國務院總理李克強親臨浦東外高橋考察，鼓勵上海探索自由貿(mào)易試驗區(qū)。7月3日，國務院常務會議原則通過《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》（以下簡稱上海自貿(mào)區(qū)）。規(guī)劃中的上海自貿(mào)區(qū)以現(xiàn)在上海綜合保稅區(qū)為界，包括洋山港、外高橋港、浦東機場空港以及洋山保稅港區(qū)、外高橋保稅區(qū)、浦東機場綜合保稅區(qū)的“三港三區(qū)”。由洋山港臨港新城為起點一路北上，沿著海岸線途經(jīng)機場保稅區(qū)，直至外高橋地區(qū)，在這條海岸線上覆蓋共計28平方公里。隨著時間的推移，上海自貿(mào)區(qū)試點方案不斷明確。目前，上海自貿(mào)區(qū)已申請試點人民幣資本項目下開放，且自貿(mào)區(qū)園區(qū)范圍內(nèi)擬準許外資銀行設立全資分支機構(gòu)，提供合資企業(yè)建立捷徑，并允許海外商品交易所設立期貨倉庫。

上海自貿(mào)區(qū)的設計定位于順應新時期機遇與挑戰(zhàn)并存的中國經(jīng)濟發(fā)展格局，進一步深化改革開放，加快政府職能轉(zhuǎn)變，擴大服務業(yè)開放，探索政府經(jīng)貿(mào)和投資管理模式創(chuàng)新。因此，上海自貿(mào)區(qū)很可能是全國新一輪改革開放的試驗田，而不是針對單一城市的“政策紅利”。

上海自貿(mào)區(qū)制度設計

結(jié)合國際經(jīng)驗，自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)通常推行“境內(nèi)關(guān)外”的保稅政策，指在一國領土之內(nèi)、國家關(guān)稅領域之外設立小塊特定區(qū)域，允許外國商品貨物豁免關(guān)稅，免除通關(guān)、清關(guān)的復雜手續(xù)，可以在區(qū)域內(nèi)自由流通或再出境。

國際自貿(mào)區(qū)制度設計主要包括以下幾個方面：境內(nèi)關(guān)外的政策，通關(guān)手續(xù)簡便、高效，海關(guān)幾乎不干涉；稅收極其優(yōu)惠，包括關(guān)稅、增值稅、所得稅等；實行一站式服務管理，以提供友善的招商投資服務環(huán)境；投資、貿(mào)易自由，鼓勵民營企業(yè)參與管理運營自由貿(mào)易區(qū)；以發(fā)展國際物流功能為導向，吸引高端制造業(yè)，鼓勵服務外包；提供便利的金融設施和服務，提供外匯自由兌換與離岸金融中心服務；提供優(yōu)惠的土地政策；建立法律政策框架，指導設立自由貿(mào)易區(qū)。在這些國際自貿(mào)區(qū)的制度設計中，最值得上海借鑒學習的主要是香港和新加坡。

以上海和新加坡為藍本，立足于中國的實際，筆者認為上海自貿(mào)區(qū)的制度設計應主要包括以下三個方面，六大領域。

完善自由貿(mào)易功能

從保稅區(qū)到自由貿(mào)易區(qū)，首先要做的就是提升自由貿(mào)易功能。保稅區(qū)的功能定位為“保稅倉儲、出口加工、轉(zhuǎn)口貿(mào)易”三大功能，同時享有“免證、免稅、保稅”政策。與保稅區(qū)相比，自由貿(mào)易區(qū)具備以下三點差異：第一，監(jiān)管理念方面，要從貨物管理轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)管理的理念；第二，貿(mào)易的開放度方面，要有與國際接軌的多元貿(mào)易模式，功能得到進一步拓展和優(yōu)化；第三，政策的開放度方面，最主要的是外匯政策和稅收政策，自貿(mào)區(qū)要求外匯政策率先開放，稅收政策要有國際競爭力。

根據(jù)筆者赴洋山綜合保稅區(qū)調(diào)研的結(jié)果，目前上海綜合保稅區(qū)支持貿(mào)易服務業(yè)的政策法規(guī)、運作水平和操作模式已經(jīng)基本成熟，能夠提供完備的港口核心服務、附加值服務與物流服務，在金融服務方面還有較大發(fā)展空間。預計對原有保稅區(qū)制度的完善政策主要包括：

資金支持。推進上海國際貿(mào)易中心建設財政資金投入機制，重點支持貿(mào)易平臺建設、貿(mào)易環(huán)境營造和改善、貿(mào)易機構(gòu)引進、貿(mào)易促進活動等，發(fā)揮財政資金的引導和激勵作用。

貿(mào)易支持。主要包括以下幾個方面：服務貿(mào)易方面，單船單機的融資租賃向離岸服務發(fā)展，完善SPV退稅、進口退稅服務；內(nèi)外貿(mào)一體化方面，進一步擴大國際貿(mào)易結(jié)算、跨國公司總部外匯集中運營管理試點；國際外匯資金吸存和貸款的備案式管理（而非額度化管理）；跨境收付方面，對區(qū)內(nèi)外匯資金先實行限額管理下的境內(nèi)外雙向互通，待條件成熟時，推進無限額管理的完全互通；園區(qū)建設方面，統(tǒng)籌發(fā)展中心城區(qū)商業(yè)、新城和郊區(qū)商業(yè)、社區(qū)商業(yè)，重點建設地標性商業(yè)中心、特色商業(yè)街區(qū)。同時，要為引進的高層次、緊缺型貿(mào)易人才在戶籍和居住證辦理、住房、醫(yī)療保障以及子女就學等方面提供便利；對引進的境外貿(mào)易人才，出入境管理部門應當按照國家有關(guān)規(guī)定，簡化出入境手續(xù)。

海關(guān)監(jiān)管。海關(guān)監(jiān)管的政策核心在于聚集“準境外港地位”的試點，包括進一步深化期貨保稅交割、保稅船舶登記、啟運港退稅試點；允許境外貨船捎帶國內(nèi)其他港口貨物進自由貿(mào)易區(qū)；允許國內(nèi)運往自由貿(mào)易區(qū)的貨物實行無條件的啟運港退稅；進駐自由貿(mào)易園區(qū)的企業(yè)，將享有更便捷的審批流程和稅費減免政策。從本質(zhì)上看，包括保稅區(qū)在內(nèi)，我國的特殊監(jiān)管區(qū)實行的仍是“境內(nèi)關(guān)內(nèi)”政策，采取區(qū)內(nèi)倉庫與卡口同時監(jiān)管，導致了監(jiān)管手續(xù)的繁瑣。而國際通行的自由貿(mào)易園區(qū)則實行“境內(nèi)關(guān)外”政策，即“一線放開，二線管住”。所謂“一線”，是指自由貿(mào)易園區(qū)與國境外的通道口。“一線放開”是指對境外進入的貨物，海關(guān)實行備案管理不查驗貨、檢驗檢疫部門只檢疫不檢驗，并實行區(qū)、港一體化運作管理，區(qū)內(nèi)區(qū)港之間的貨物可以自由流通。而所謂“二線”，是指自由貿(mào)易園區(qū)與海關(guān)境內(nèi)的通道口。“二線管住”，是指貨物從自由貿(mào)易園區(qū)進入國內(nèi)非自由貿(mào)易園區(qū)、或貨物從國內(nèi)非自由貿(mào)易園區(qū)進入自由貿(mào)易園區(qū)時，海關(guān)必須依據(jù)本國海關(guān)法的規(guī)定，征收相應的稅收，同時海關(guān)對出區(qū)的貨物實行嚴格的監(jiān)管，防止走私。目前這一政策很有可能在上海自貿(mào)區(qū)實現(xiàn)。從“境內(nèi)關(guān)內(nèi)”走向“境內(nèi)關(guān)外”，需要實現(xiàn)貿(mào)易、投資、金融和運輸四個方面的自由化，這會是一個很大的突破。

試點投資和金融自由化等改革

經(jīng)過三十年的改革開放，我國已經(jīng)進入改革和對外開放的深水區(qū)。無論是中美雙邊投資協(xié)定，還是中國加入TPP（太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議），都對投資和金融自由化提出了更高的要求。在難以進行全面放開的情況下，優(yōu)先在上海進行試點可以為未來的改革和開放積累寶貴的經(jīng)驗?；谶@一判斷，可以預期利率市場化、匯率市場化、金融市場產(chǎn)品創(chuàng)新、離岸業(yè)務、金融業(yè)對外開放以及內(nèi)資外投和外資內(nèi)投等可能將在上海自貿(mào)區(qū)優(yōu)先進行試點。

金融開放。主要包括四個方面的內(nèi)容：第一，人民幣資本項目下逐步開放，上海自由貿(mào)易園區(qū)將全方位為企業(yè)提供與海外資本和市場對接的窗口，未來企業(yè)法人可在自貿(mào)區(qū)內(nèi)完成人民幣自由兌換，個人則暫不施行；第二，外資銀行可在保稅區(qū)開展試點的人民幣業(yè)務，但不享受國民待遇，可從事各類零售及批發(fā)銀行業(yè)務，包括接受存款、企業(yè)融資、貿(mào)易融資、財務活動、貴金屬買賣及證券交易等；第三，構(gòu)建離岸金融中心、人民幣匯率價格發(fā)行機制，能使外流資金更好的周轉(zhuǎn)，提高人民幣使用的效率；第四，金融服務創(chuàng)新，與貿(mào)易相關(guān)的金融業(yè)務如融資租賃、期貨保稅交割、保稅倉單押融等也在逐步推行。

投資開放。主要包括內(nèi)資外投和外資內(nèi)投兩個方面：外資內(nèi)投可以獲得準入前的國民待遇，企業(yè)設立和項目立項不需要事先提交項目可行性研究報告，實行少干預、無補貼政策；內(nèi)資外投可能從現(xiàn)有的“核準制”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皞浒钢啤?，為區(qū)內(nèi)注冊登記滿足條件公司提供資金援助。

稅收優(yōu)惠。稅收優(yōu)惠主要是指在關(guān)稅及非關(guān)稅壁壘（資金、外匯管制等）方面給予企業(yè)各類特殊優(yōu)惠政策，包括：第一，區(qū)內(nèi)實施無條件的關(guān)稅保稅政策；第二，即征即退或免征區(qū)內(nèi)離岸貿(mào)易、離岸服務外資企業(yè)的營業(yè)稅、消費稅及增值稅。但我們不大可能實現(xiàn)的是對區(qū)內(nèi)企業(yè)減按15%的稅率征收所得稅，原因在于上海自貿(mào)區(qū)的定位更強調(diào)“制度優(yōu)惠”而非“政策優(yōu)惠”。

建立風險防范與防火墻機制

遵循先行先試、風險可控的原則，在上海自貿(mào)區(qū)和全國其他地區(qū)之間設立防火墻就顯得尤為重要。預計人民幣資本項目開放、離岸金融服務與投資開放的政策僅嚴格被限定在自貿(mào)區(qū)的28平方公里內(nèi)開展，優(yōu)惠制度僅限在區(qū)內(nèi)注冊企業(yè)與經(jīng)濟活動受益。另外，考慮到自貿(mào)區(qū)的開放程度與現(xiàn)有的立法程序、貿(mào)易制度、金融監(jiān)管法律存在潛在的沖突，相關(guān)配套實施細則的制定可能很難一蹴而就，在自貿(mào)區(qū)的試點過程中將會持續(xù)有細節(jié)性政策落地。

上海自貿(mào)區(qū)的影響

上海自貿(mào)區(qū)設立之后的效應主要體現(xiàn)在上海和全國兩個方面。

成為上海新的經(jīng)濟增長點

上海人均GDP在2008年已經(jīng)跨過10000美元的門檻，在2012年更達到了13434.75美元。國際公認的針對全球193個國家發(fā)展經(jīng)驗的研究表明，當一國人均GDP超過1.28萬美元后，經(jīng)濟增速將會明顯放緩。上海GDP增速在2008～2010年經(jīng)濟危機前后呈現(xiàn)明顯的下臺階過程，其中2007年和2008年分別增長13.3%和10.4%，2011年和2012年的增速則僅為8.4%和7.3%。若以與上海整體發(fā)展水平可比的國家為例，在人均GDP突破10000美元后，新加坡的GDP增速從10.1%降到5.3%，韓國的GDP增速從9.6%降到5.2%。因此可以看出，上海目前的GDP增長壓力很大。

從細分產(chǎn)業(yè)對GDP增長的貢獻度來看，自2011年開始，第二產(chǎn)業(yè)對GDP的決定性影響地位被第三產(chǎn)業(yè)所取代，制造業(yè)中心的轉(zhuǎn)型路徑已經(jīng)日漸明晰。固定資產(chǎn)投資完成額中，涉及第二產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)降低，而第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資與全社會固定資產(chǎn)投資完成額擬合度極高。預計未來，在第三產(chǎn)業(yè)中，批發(fā)零售業(yè)、信息服務業(yè)與金融服務業(yè)的提振作用最為明顯，而交通運輸、倉儲和郵政服務業(yè)也將在自貿(mào)區(qū)建立后快速復蘇。

在貿(mào)易與航運領域，自貿(mào)區(qū)帶來的產(chǎn)業(yè)集聚最終形成附近的物流城（DLC），規(guī)劃緊靠港口和機場，實現(xiàn)?？章?lián)運的無縫對接。同時，其派生出的物流城也能夠?qū)⒍喾N運輸方式有機結(jié)合，最大幅度地提高航空貨運轉(zhuǎn)口的便利。自貿(mào)區(qū)的物流城能夠滿足多樣化需求衍生的經(jīng)營自由，省去了海關(guān)驗關(guān)手續(xù)，加快了空運貨物在港口與機場的周轉(zhuǎn)速度，縮短了運轉(zhuǎn)周期。從迪拜機場自貿(mào)區(qū)的經(jīng)驗來看，目前迪拜機場自貿(mào)區(qū)有200多條國際航線，年均15億人次消費，對迪拜GDP的貢獻一直保持在3%左右。因此，當前的諸多政策優(yōu)惠也同樣會幫助上海逐漸成為世界級購物天堂，對國內(nèi)外游客的吸引力日益增加。

在投資領域，自貿(mào)區(qū)可以提供24小時物流服務和國際級的硬件基礎設施，提供市場正常運行所需要的“硬件”和“軟件”。優(yōu)惠的稅收和資金支持吸引了國際投資者的進駐，同時，貨物流通速度的加快，將增強企業(yè)開展投資和經(jīng)營活動的信心，擴大自貿(mào)區(qū)對經(jīng)濟腹地的輻射范圍，也利于園區(qū)公司的股權(quán)投資。

除新設企業(yè)的進入，另一個關(guān)注點是上海土地市場。上海市市長楊雄在政府工作報告中提到了2013年上海重點發(fā)展的六大區(qū)域板塊，即世博板塊、迪士尼板塊、大虹橋板塊、前灘板塊、徐匯濱江板塊和臨港新城板塊。實地調(diào)研結(jié)果顯示，洋山保稅港區(qū)的土地出讓金近幾年漲了4倍，從500元/平方米升值到現(xiàn)在近2000元/平方米。企業(yè)的入住將有助于園區(qū)物業(yè)的增值和租金的上漲，園區(qū)公司提供的物業(yè)類型也將升級為容積率和價值更高的研發(fā)辦公樓和商業(yè)樓宇等。

上海自貿(mào)區(qū)受益行業(yè)及主要代表性公司見表2。

對全國經(jīng)濟發(fā)展的輻射作用

自貿(mào)區(qū)試點建設有助于引領中國經(jīng)濟全面轉(zhuǎn)型。上海能否順利實現(xiàn)由制造業(yè)中心向服務業(yè)中心的轉(zhuǎn)型，預示著身處大規(guī)模工業(yè)化、城市化進程中的中國能否在更大范圍內(nèi)、更長時期內(nèi)樹立新的經(jīng)濟增長點。短期內(nèi)主要受益的區(qū)域仍然集中在自貿(mào)區(qū)內(nèi)部，以外高橋地區(qū)為核心，逐步擴展至洋山港臨港新城與機場保稅區(qū)，隨后將輻射至全上海乃至長三角地區(qū)的經(jīng)濟區(qū)域。中期與長期來看，伴隨著試點區(qū)域的逐步擴大，東部沿海城市的自貿(mào)區(qū)申請將逐步得到批準，開放促改革的“制度紅利”也將很快受益全國。

“制度紅利”主要體現(xiàn)在經(jīng)濟輻射作用與試點推廣作用。

經(jīng)濟輻射作用。經(jīng)濟輻射作用包括以下三個方面：第一，在國有企業(yè)改革、審批制度改革、投資制度改革、政府經(jīng)貿(mào)監(jiān)管改革與金融開放等方面，都會做出有益的嘗試和推動。第二，促進港口與城市協(xié)調(diào)發(fā)展，改善就業(yè)。自由貿(mào)易港與城市的功能是互相促進的，例如漢堡、鹿特丹和安特衛(wèi)普都是依托港口貿(mào)易發(fā)展起來的，港、市融為一體，能夠互相促進。第三，促進經(jīng)濟的現(xiàn)代化和國際化，帶動金融、保險等現(xiàn)代服務業(yè)的發(fā)展，拉動當前疲軟的對外貿(mào)易，為新時期中國外貿(mào)“突圍”破題。例如，巴拿馬科隆自由貿(mào)易園區(qū)作為世界航運中轉(zhuǎn)樞紐，貨物流轉(zhuǎn)量巨大，吸引各國貨物在科隆自由貿(mào)易園區(qū)集散，大進大出帶動了資金在自由貿(mào)易園區(qū)的大量流動，吸引了40多家外資銀行及分支機構(gòu)在此落戶。

試點推廣作用。試點的推廣作用體現(xiàn)在，上海自貿(mào)區(qū)獲得國務院原則通過后，天津、舟山、廣州、廈門等地已向或者準備向國務院及各部委提交關(guān)于保稅區(qū)轉(zhuǎn)型自由貿(mào)易區(qū)的建議，爭取享受和上海同樣的政策支持。上海自貿(mào)區(qū)的首次試點，可以為其他沿海省份的轉(zhuǎn)型提供經(jīng)驗，有望在華北、華東、華南等地形成自貿(mào)區(qū)的多地試點格局。在上海的座談會上，李克強總理也提醒，三十年前波瀾壯闊的改革就是由四個經(jīng)濟特區(qū)的沿海開放帶動的，一旦上海自貿(mào)區(qū)的試點逐漸成功地形成可復制性、可推廣性，新一輪的改革開放很可能成型。

（作者單位：上海申銀萬國證券研究所有限公司）