隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，出版行業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程不斷推進(jìn)，各省紛紛組建出版集團(tuán)，打破了進(jìn)入壁壘及各省區(qū)域劃分狀況，組建了以產(chǎn)權(quán)為紐帶的母子公司體制。各地成立了出版集團(tuán)以后，逐漸理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，科學(xué)調(diào)度、優(yōu)化重組、合理運(yùn)行存量資產(chǎn)，追求資產(chǎn)效率的最大化。并且在出版主業(yè)之外，通過(guò)購(gòu)并、合作等方式開始滲入其他領(lǐng)域，這時(shí)部分出版集團(tuán)開始呈現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)多元化的發(fā)展趨勢(shì)，出版產(chǎn)業(yè)化趨勢(shì)日益明顯。

原行政事業(yè)體制下，出版企業(yè)向外提供的說(shuō)明企業(yè)整體會(huì)計(jì)信息的為匯總財(cái)務(wù)報(bào)表，也就是將各單位財(cái)務(wù)報(bào)表加總得出的數(shù)據(jù)作為判斷集團(tuán)整體實(shí)力的依據(jù)。很顯然，在內(nèi)部交易眾多的出版集團(tuán)，匯總財(cái)務(wù)報(bào)表不能公允客觀地反映其財(cái)務(wù)狀況。

根據(jù)國(guó)家相關(guān)規(guī)定，為了綜合反映集團(tuán)整體的經(jīng)營(yíng)狀況及經(jīng)營(yíng)成果，要求企業(yè)集團(tuán)必須編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

一，何謂合并財(cái)務(wù)報(bào)表

合并財(cái)務(wù)報(bào)表又稱合并會(huì)計(jì)報(bào)表。它是以母公司和子公司組成的企業(yè)集團(tuán)為一個(gè)會(huì)計(jì)主體，以母公司和子公司單獨(dú)編制的個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，由母公司編制的綜合反映企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)表。它是通過(guò)抵銷內(nèi)部交易或事項(xiàng)對(duì)個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表的影響后編制而成的。所謂合并是將子公司報(bào)表納入母公司報(bào)表。母公司所控制的所有子公司都必須納入合并范圍。母公司控制是指一個(gè)企業(yè)能夠決定其他企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策，并能據(jù)此從其他企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利益的權(quán)力。這里所說(shuō)的控制充分體現(xiàn)會(huì)計(jì)核算上“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，是指母公司對(duì)子公司擁有的實(shí)際控制權(quán)。合并財(cái)務(wù)報(bào)表不僅能夠?qū)ν馓峁┓从秤赡缸庸窘M成的企業(yè)集團(tuán)整體經(jīng)營(yíng)情況，而且，合并財(cái)務(wù)報(bào)表還有利于避免一些企業(yè)集團(tuán)利用內(nèi)部控股關(guān)系，人為粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的情況。

二、出版集團(tuán)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表

現(xiàn)行會(huì)計(jì)信息主要是借助資產(chǎn)負(fù)債表、損益表與現(xiàn)金流量表及其附注向使用者傳遞的。會(huì)計(jì)信息以企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源及其相應(yīng)的要求為中心，從企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流動(dòng)和未來(lái)發(fā)展等多角度反映企業(yè)的價(jià)值。而相關(guān)的財(cái)務(wù)比率有助于了解公司經(jīng)營(yíng)狀況的好壞和財(cái)務(wù)地位的強(qiáng)弱。它可以反映一些問(wèn)題：公司的流動(dòng)性如何；管理層運(yùn)用公司資產(chǎn)是否獲得了足夠的資產(chǎn)收益，公司是如何籌資獲得現(xiàn)有資產(chǎn)的；所有者（公司股東）在公司的投資是否獲得了足夠的收益。

根據(jù)近兩年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，通過(guò)一家出版集團(tuán)的合并資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和匯總資產(chǎn)負(fù)債表、損益表，計(jì)算出幾個(gè)關(guān)鍵性的財(cái)務(wù)指標(biāo)相比較分析（見表1）：

1.杠桿比率

此指標(biāo)可以說(shuō)明公司的資本結(jié)構(gòu)。從數(shù)據(jù)上看，集團(tuán)的匯總財(cái)務(wù)報(bào)表中負(fù)債總額占權(quán)益的l 23.50%，集團(tuán)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表中負(fù)債總額占權(quán)益的86.24%；可以看出匯總財(cái)務(wù)報(bào)表下的負(fù)債權(quán)益比率都比合并財(cái)務(wù)報(bào)表下的該項(xiàng)指標(biāo)略高。合并報(bào)表后，集團(tuán)整體的負(fù)債水平下降，對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，根據(jù)合并財(cái)務(wù)報(bào)表得出的數(shù)據(jù)更讓人放心。集團(tuán)匯總財(cái)務(wù)報(bào)表中的資產(chǎn)負(fù)債比率55.26%，集團(tuán)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表中資產(chǎn)負(fù)債比率46.31%。一般公司的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)控制在50%左右，從公司債權(quán)人的立場(chǎng)來(lái)講，公司的資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，這樣，公司的償債能力有保證，從比較表中的數(shù)據(jù)來(lái)看，合并財(cái)務(wù)報(bào)表反映的比率比匯總財(cái)務(wù)報(bào)表中比率低并在50%以下，表明企業(yè)的償債能力較強(qiáng)，債權(quán)人的利益可以得到充分保障。

2.流動(dòng)性比率

流動(dòng)性比率主要說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力。表中顯示，合并財(cái)務(wù)報(bào)表的流動(dòng)比率為237.49%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于匯總財(cái)務(wù)報(bào)表中的流動(dòng)比率185.11%。流動(dòng)比率反映的是，流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，所以流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。從數(shù)據(jù)中來(lái)看，合并財(cái)務(wù)報(bào)表和匯總財(cái)務(wù)報(bào)表相比，速動(dòng)比率及現(xiàn)金比率都有提高，盡管在兩種報(bào)表下，該項(xiàng)指標(biāo)都能反映出該集團(tuán)整體償債能力很強(qiáng)，但還是有一定差異的。在合并財(cái)務(wù)報(bào)表情況下反映出來(lái)的數(shù)據(jù)中，更能看到集團(tuán)的短期償債能力更好，同時(shí)也說(shuō)明了集團(tuán)短期運(yùn)營(yíng)幾乎沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.效率比率

效率比率可以判斷企業(yè)對(duì)其投資的流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的使用效率。表中合并財(cái)務(wù)報(bào)表存貨周轉(zhuǎn)率是166.67%，與匯總財(cái)務(wù)報(bào)表存貨周轉(zhuǎn)率204.90%相比，合并財(cái)務(wù)報(bào)表比匯總財(cái)務(wù)報(bào)表的存貨運(yùn)營(yíng)效率降低了，這里存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快。從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)看，合并財(cái)務(wù)報(bào)表后集團(tuán)整體的資產(chǎn)利用效率遠(yuǎn)低于匯總財(cái)務(wù)報(bào)表。再看，合并財(cái)務(wù)報(bào)表的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是1454.61%與匯總財(cái)務(wù)報(bào)表的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1378.71%相比，合并財(cái)務(wù)報(bào)表的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高了，如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明其應(yīng)收賬款收回越快，反之，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響企業(yè)正常資金周轉(zhuǎn)及償債的能力。

4.贏利能力

贏利能力是各方面關(guān)心的核心，也是企業(yè)成敗的關(guān)鍵，只有長(zhǎng)期贏利，企業(yè)才能真正做到持續(xù)經(jīng)營(yíng)。因此，無(wú)論是投資者還是債權(quán)人，都對(duì)反映企業(yè)贏利能力的比率非常重視。衡量企業(yè)獲利能力的3個(gè)指標(biāo)分別為：凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率和普通股股東權(quán)益收益率。數(shù)據(jù)顯示，匯總財(cái)務(wù)報(bào)表的凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率和普通股股東權(quán)益收益率分別是7.07%、3.59%和7.26%；而合并財(cái)務(wù)報(bào)表的凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率、普通股股東權(quán)益收益率分別是9.49%、4.02%和6.50%；合并報(bào)表后凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率有所提高，而普通股股東權(quán)益收益率反而降低。結(jié)合前面的分析不難看出，出現(xiàn)這種現(xiàn)象，主要是因?yàn)楣举Y產(chǎn)利用效率偏低及權(quán)益過(guò)高影響的結(jié)果。

除以上指標(biāo)外，再根據(jù)集團(tuán)公司資產(chǎn)總額和營(yíng)業(yè)總收入做進(jìn)一步分析。因?yàn)橘Y產(chǎn)總額和銷售額是判斷企業(yè)規(guī)模的重要依據(jù)，世界500強(qiáng)的排名主要是據(jù)此兩項(xiàng)數(shù)據(jù)產(chǎn)生。根據(jù)集團(tuán)公司的數(shù)據(jù)來(lái)看，在匯總財(cái)務(wù)報(bào)表中，集團(tuán)資產(chǎn)總額為339.3億元，營(yíng)業(yè)總收入為160.2億元；合并財(cái)務(wù)報(bào)表中，集團(tuán)資產(chǎn)總額為277.7億元，營(yíng)業(yè)總收入為105.8億元。對(duì)比顯現(xiàn)，合并后集團(tuán)整體實(shí)際規(guī)模比匯總情況下的規(guī)模要小。由此可見，合并財(cái)務(wù)報(bào)表是以母公司和子公司組成的企業(yè)集團(tuán)為一個(gè)會(huì)計(jì)主體，以母公司和子公司單獨(dú)編制的個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，由母公司編制的綜合反映企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)表。它是通過(guò)抵銷內(nèi)部交易或事項(xiàng)對(duì)個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表的影響后編制而成的，反映了自身的真實(shí)經(jīng)濟(jì)規(guī)模。

三、分析結(jié)論

1.合并財(cái)務(wù)報(bào)表是客觀評(píng)價(jià)集團(tuán)整體實(shí)力的基礎(chǔ)

匯總財(cái)務(wù)報(bào)表是將報(bào)表的各項(xiàng)目簡(jiǎn)單加總得出，并無(wú)抵銷內(nèi)部交易。對(duì)于一個(gè)關(guān)聯(lián)方交易頻繁發(fā)生且交易額非常大的集團(tuán)來(lái)說(shuō)，這種評(píng)斷標(biāo)準(zhǔn)顯然是不客觀的。集團(tuán)管理層必須要了解本集團(tuán)的整體經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，以此為基礎(chǔ)評(píng)價(jià)集團(tuán)實(shí)力，從而認(rèn)識(shí)到集團(tuán)作為一個(gè)整體在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)地位，為將來(lái)的戰(zhàn)略發(fā)展提供必要的參考條件。

2.信息使用者有了解集團(tuán)整體經(jīng)營(yíng)狀況的需要

出版業(yè)的改革打破了原有狀態(tài)，出版資本要走出去，其他資本也會(huì)參與進(jìn)來(lái)，出版集團(tuán)與其他企業(yè)的合作機(jī)會(huì)越來(lái)越多，投資人或合作方需要以合并財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)了解集團(tuán)整體經(jīng)營(yíng)情況。另外，股東、債權(quán)人及財(cái)政、審計(jì)、稅務(wù)部門等都需要了解集團(tuán)合并信息，維護(hù)國(guó)家或自身的經(jīng)濟(jì)利益。

綜上所述，合并財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的會(huì)計(jì)信息與匯總財(cái)務(wù)報(bào)表相比有一定的差異，這種差異足可以影響會(huì)計(jì)信息使用者如集團(tuán)債權(quán)人、投資人、政府部門、集團(tuán)管理層等對(duì)集團(tuán)整體經(jīng)營(yíng)狀況的判斷。對(duì)于集團(tuán)外部信息使用者來(lái)說(shuō)，客觀地了解一個(gè)集團(tuán)的規(guī)模、實(shí)力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、贏利能力及競(jìng)爭(zhēng)力很有必要，是各個(gè)使用者是否給集團(tuán)提供債務(wù)信用、是否與集團(tuán)合作、是否為集團(tuán)投資、是否能公允地判斷一個(gè)集團(tuán)財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)鍵依據(jù)。對(duì)于集團(tuán)管理層來(lái)說(shuō)，客觀了解這些情況更為必要。要提高集團(tuán)整體競(jìng)爭(zhēng)力，整體規(guī)模和效益，集團(tuán)內(nèi)部整個(gè)各級(jí)決策必須優(yōu)先保證集團(tuán)整體利益最大化，追求子公司局部利益必須有助于提升集團(tuán)整體利益而不是毀損集團(tuán)整體價(jià)值。從目前出版集團(tuán)情況來(lái)看，母子公司及各個(gè)子公司之間關(guān)聯(lián)交易多，且子公司之間從母公司爭(zhēng)取業(yè)務(wù)，形成一種內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)，這種競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)可能會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)的一塊蛋糕在子公司之間進(jìn)行分配，而不是集團(tuán)整體去將蛋糕做大，不利于集團(tuán)整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展。在匯總報(bào)表的情況下，這種弊端不易發(fā)現(xiàn)，如果是依據(jù)將關(guān)聯(lián)交易抵銷后的合并財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)判斷，子公司的經(jīng)營(yíng)是否提高了集團(tuán)的外部競(jìng)爭(zhēng)力便顯而易見。根據(jù)合并報(bào)表所提示的信息，集團(tuán)管理層所作的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)及所制訂的財(cái)務(wù)決策也更會(huì)合乎集團(tuán)整體發(fā)展的需要。

筆者認(rèn)為，合并財(cái)務(wù)報(bào)表比匯總財(cái)務(wù)報(bào)表更能客觀公允地反映集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)狀況。對(duì)于集團(tuán)內(nèi)部管理層來(lái)說(shuō)，合并財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的信息對(duì)集團(tuán)整體的經(jīng)營(yíng)管理及財(cái)務(wù)管理有更好的借鑒價(jià)值，管理層可以站在集團(tuán)的立場(chǎng)，為提高集團(tuán)整體規(guī)模、效益及整體競(jìng)爭(zhēng)力作出更合理的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)策略。

（作者單位系中國(guó)新聞出版研究院）