沸沸揚(yáng)揚(yáng)折騰了半個(gè)月之久的美國政府關(guān)門危機(jī)，隨著國會(huì)通過2014財(cái)年聯(lián)邦政府預(yù)算法案暫時(shí)得到緩解，而美國的債務(wù)上限也更上一層樓?！肮?，納稅的同胞們，美國債務(wù)已超過17萬億美元！”在美國財(cái)政部10月18日承認(rèn)增加了3000多億美元債務(wù)后，《紐約時(shí)報(bào)》如此自嘲地報(bào)道這一消息。美國政府開門了，美國的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)也隨之水漲船高。

在全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的當(dāng)下，美國經(jīng)濟(jì)的不理想令該國國債這兩年內(nèi)的收益率30個(gè)月以來首次高于西班牙同期國債，意味著美國的借貸成本要高于早已深陷債務(wù)危機(jī)的西班牙。有專業(yè)人士擔(dān)憂，美國會(huì)否重蹈西班牙的覆轍，像16世紀(jì)繁盛一時(shí)的西班牙帝國那樣因無法償還巨額貸款，不僅拖垮了德國和意大利的銀行業(yè)，自身也走向衰落，再也沒有重返世界巔峰。

最富也是最窮的國度

雖然英國從19世紀(jì)起稱自己為日不落帝國，但是名副其實(shí)的日不落帝國仍要屬西班牙帝國。鼎盛時(shí)期，這個(gè)帝國的版圖一度覆蓋歐洲大部、美洲、非洲以及西太平洋，國家財(cái)富僅次于中國的明王朝，而人均財(cái)富絕對堪稱世界最高。就是這個(gè)富庶的帝國卻多次面臨國債違約的危機(jī)，最終崩潰衰落，影響波及整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)。

1492年，意大利航海家哥倫布在西班牙王室的贊助下發(fā)現(xiàn)了美洲大陸，此后西班牙殖民者陸續(xù)征服了三大印第安文明，將印第安人的財(cái)富掠奪回國。從16世紀(jì)30年代起，秘魯、墨西哥、玻利維亞等地的貴金屬礦藏陸續(xù)被發(fā)現(xiàn)，大量黃金和白銀被運(yùn)回西班牙。據(jù)統(tǒng)計(jì)，整個(gè)16世紀(jì)有1700萬千克純銀和18.1萬千克純金從美洲流入西班牙。到16世紀(jì)末時(shí)，西班牙占據(jù)了當(dāng)時(shí)世界貴金屬開采總量的83%。

西班牙利用發(fā)達(dá)的遠(yuǎn)洋運(yùn)輸船隊(duì)，將殖民地盛產(chǎn)的糖、染料、煙草、木材等商品出口到歐洲大陸，掌握了大西洋貿(mào)易的命脈，并且開拓了途徑菲律賓的東亞與墨西哥之間的跨太平洋商路。西班牙殖民者將白銀直接從殖民地運(yùn)到印度、中國等亞洲各地，換取大量奢侈品，然后再轉(zhuǎn)售到歐洲，獲得高額利潤。當(dāng)時(shí)中國明朝通過與西班牙的貿(mào)易，改善了國內(nèi)白銀供給不足的局面。西班牙的經(jīng)濟(jì)地位在當(dāng)時(shí)無人能出其右，西班牙硬幣作為主要貨幣通行于世界貿(mào)易，且作為美國的法定貨幣一直沿用到1857年。

成也蕭何敗也蕭何，由于大量金銀進(jìn)入西班牙市場，造成國內(nèi)通貨膨脹，貨幣貶值，商品價(jià)格輪番上漲，帶動(dòng)周邊的法、英、德等地區(qū)的物價(jià)也在上漲，由此降低了民眾的消費(fèi)購買力，國內(nèi)市場需求變窄。同時(shí)，高昂的制造成本削弱了西班牙商品在國際市場上的競爭力，許多國家通過走私將本國商品販賣到西班牙，而且西班牙政府還鼓勵(lì)從國外進(jìn)口商品。來自殖民地的巨額財(cái)富和海外貿(mào)易，使西班牙的權(quán)貴階層變得好逸惡勞，窮奢極欲。他們沒有將這些資本投入工業(yè)、農(nóng)業(yè)等生產(chǎn)性領(lǐng)域，而是不惜重金從國外購買奢侈品，或是投資回報(bào)率高的公司債券和國家債券等。16世紀(jì)中期歐洲大部分地區(qū)出現(xiàn)宗教迫害運(yùn)動(dòng)，西班牙政府驅(qū)逐了擁有純熟技藝、從事工商業(yè)的猶太人和摩爾人，加速了西班牙經(jīng)濟(jì)與本土的剝離。這些都對實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來巨大的沖擊，以至于現(xiàn)在西班牙都缺乏良好的制造業(yè)基礎(chǔ)。

雖然有來自殖民地的黃金和白銀，有從廣闊領(lǐng)地里征收的稅收，但是這都無法填補(bǔ)無休止的對外戰(zhàn)爭所帶來的巨大財(cái)政窟窿，西班牙帝國多次陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

1516年，年僅16歲的查理繼承來自哈布斯堡王朝的外祖父斐迪南二世的王位，成為西班牙國王；1519年他又從祖父馬克西米連一世那里繼承了神圣羅馬帝國（奧匈帝國）的皇位，尊稱為查理五世。通過幾代人復(fù)雜的政治聯(lián)姻，查理五世成為歐洲多個(gè)王國的君主，統(tǒng)轄著西歐、南歐的大部分地區(qū)。這位極具野心和抱負(fù)的國王推動(dòng)了西班牙帝國的建立，與法國、土耳其、尼德蘭、英國等國家多次發(fā)生戰(zhàn)爭。1552年，查理五世麾下的歐洲士兵已達(dá)到15萬人，這筆巨大的軍費(fèi)開支讓西班牙政府難以承擔(dān)，以至于1556年從父親查理五世那里繼承了西班牙及其海外殖民地的腓力二世，在第二年就宣布國家財(cái)政破產(chǎn)。查理五世當(dāng)政40年，外債高達(dá)3700萬達(dá)卡金幣。腓力二世執(zhí)政時(shí)期，西班牙陷入了尼德蘭革命的泥淖。同時(shí)為爭奪海上霸權(quán)，尼德蘭、英國的海軍向西班牙的無敵艦隊(duì)頻頻發(fā)起挑釁，由他們支持的海盜在大西洋上屢屢偷襲西班牙的金銀運(yùn)輸船隊(duì)，進(jìn)一步加劇了西班牙帝國的財(cái)務(wù)惡化。1576年、1597年、1607年、1627年、1647年和1653年，西班牙王室屢屢宣布國家財(cái)政破產(chǎn)。國家財(cái)政破產(chǎn)隨之帶來的是銀行業(yè)的破產(chǎn)。

富格爾家族破產(chǎn)

在中世紀(jì)的歐洲，為維持王室奢靡的生活，以及戰(zhàn)爭帶來的軍費(fèi)需求，統(tǒng)治者許以土地、特權(quán)等，與銀行建立了一種相互依賴的利益關(guān)系。德意志、意大利的銀行家們正是通過貸款給西班牙國王獲得巨大收益，最終也因?yàn)槲靼嘌劳跏覠o力償還巨額貸款而走向破產(chǎn)。

德意志大銀行家富格爾家族以紡織業(yè)起家。在查理五世的祖父馬克西米連一世在位期間，富格爾家族的掌門人雅克布·富格爾就開始為國王提供巨額貸款，同時(shí)壟斷了與國家采購有關(guān)的大宗物資交易，并攫取了采礦特權(quán)。善于經(jīng)商的富格爾家族通過這種關(guān)系，很快就飛黃騰達(dá)起來，但是資本積累的速度仍舊趕不上哈布斯堡王朝的開支需求，富格爾家族不得不到處融資，那些富有的大主教們遂成為富格爾家族銀行的秘密股東。

神圣羅馬帝國皇帝馬克西米連一世去世后，富格爾家族花費(fèi)巨資購買選票，讓選帝侯們將繼承人選票投給了哈布斯堡王朝的西班牙國王查理五世，唯有如此，富格爾家族才能保障其債務(wù)人具有償還債務(wù)的能力，并且能繼續(xù)維持與王室的相互依賴關(guān)系。

富格爾家族的銀行業(yè)務(wù)不僅限于王室，1499年開始向羅馬教廷提供貸款，以教廷的宗教收入作為抵押。在1525年以前，富格爾家族與羅馬教廷保存著很緊密的聯(lián)系，甚至影響了兩任羅馬教皇的人選，而大主教們也愿意將大宗金融業(yè)務(wù)交給有王室作為后盾的富格爾家族打理。不過隨著意大利美第奇家族成員成為新的教皇，富格爾家族與羅馬教廷的這種合作關(guān)系，被倫巴第的銀行家們所取代，這在一定程度上影響了富格爾家族的銀行融資業(yè)務(wù)。

盡管遇到多重危機(jī)，到1546年，富格爾家族集團(tuán)的資本總量仍超過500萬古爾登（中世紀(jì)德國貨幣），其中查理五世的欠債就有200萬古爾登。不過此時(shí)的富格爾家族已經(jīng)不能對國王的政策產(chǎn)生什么影響力了。1557年，富格爾家族要求新繼承人腓力二世兌現(xiàn)一筆43萬古爾登的債務(wù)，遭到拒絕。這一年，西班牙王室宣布財(cái)政破產(chǎn)，其債務(wù)利息的支出就已超出西班牙的經(jīng)常性收入，于是不得不采取拖延付款期限、降低利率、抬高金價(jià)等辦法。富格爾家族強(qiáng)撐著向西班牙王室繼續(xù)提供貸款，但是債務(wù)人的償債能力已經(jīng)讓人失去了信心，與虎謀皮的富格爾家族在西班牙王室宣布第五次破產(chǎn)時(shí)也走向崩潰，德國銀行業(yè)也可以說陷于癱瘓。面對擁有無限權(quán)力的封建君主，私有財(cái)產(chǎn)其實(shí)沒有任何保障可言。

熱那亞銀行業(yè)衰落

西班牙的對外征戰(zhàn)還在繼續(xù)，而富格爾家族的銀行已經(jīng)滿足不了西班牙國王的借款需求，于是就向意大利的銀行家們發(fā)出了請求。意大利的經(jīng)濟(jì)從13世紀(jì)開始領(lǐng)先于西歐各國，特別是位于意大利北部的威尼斯、熱那亞、佛羅倫薩等城邦國家，經(jīng)濟(jì)非常發(fā)達(dá)。查理五世在位期間，就曾為爭奪意大利的重要城邦而與法國大打出手。這些城邦后來淪為西班牙的附庸國，通過為西班牙王室提供金融業(yè)務(wù)，獲準(zhǔn)在西班牙本土從事商業(yè)貿(mào)易活動(dòng)。

佛羅倫薩是歐洲最早出現(xiàn)銀行業(yè)的城市，通過信貸、匯款等金融業(yè)務(wù)，積累了數(shù)額龐大的現(xiàn)金資本。為了控制英格蘭的羊毛生產(chǎn)，佛羅倫薩最大的兩家銀行巴爾迪和佩魯齊銀行從1290年起開始向英格蘭王室提供大量貸款。隨著英法百年戰(zhàn)爭的爆發(fā)，英國王室向佛羅倫薩的銀行家們借款越來越多。到1345年英格蘭王室從這兩家銀行借款總額超過43萬英鎊，但是償還之款如杯水車薪，那年英格蘭國王愛德華三世干脆借口財(cái)政困難決定停止償還借款。英格蘭這種近似無賴的舉措直接導(dǎo)致巴爾迪和佩魯齊銀行破產(chǎn)，佛羅倫薩的銀行業(yè)遭到重創(chuàng)。這可以說是現(xiàn)代意義上的國際債務(wù)違約的先河。

意大利另一個(gè)城邦國家熱那亞沒有吸取佛羅倫薩的前車之鑒，將大量現(xiàn)金借給外國君主，以期換取巨額回報(bào)，最后也面臨銀行業(yè)破產(chǎn)的境地。熱那亞商人的身影遍布地中海西部，他們控制了里斯本的批發(fā)貿(mào)易，一度壟斷了西班牙的許多工業(yè)產(chǎn)品貿(mào)易。1528年，熱那亞銀行家安德里亞·多里亞第一次借貸給查理五世，由此開創(chuàng)了“熱那亞的黃金時(shí)代”。1557年腓力二世宣布財(cái)政破產(chǎn)，在無力償還富格爾銀行的貸款后，熱那亞銀行家成為西班牙王室主要的債權(quán)人。熱那亞人也從西班牙那里獲得相應(yīng)的回報(bào)，來自美洲殖民地的白銀從當(dāng)時(shí)西班牙的權(quán)力中心塞維利亞運(yùn)抵熱那亞，讓銀行為他們作更長遠(yuǎn)的投資。法國史學(xué)家費(fèi)爾南·布勞代爾曾說，自1557年至1627年的70年可稱為“熱那亞時(shí)代”，“熱那亞城和熱那亞的銀行家是這個(gè)時(shí)代歐洲的世界經(jīng)濟(jì)體系之核心”。盡管腓力二世曾四度宣布向債權(quán)人停止還債，可意大利的銀行家們?nèi)詴?huì)繼續(xù)向他們的債務(wù)人提供貸款，搭上了西班牙帝國這艘大船，他們想全身而退也難。

16、17世紀(jì)，由于意大利的銀行業(yè)很大程度上依賴于西班牙帝國，一旦債務(wù)人經(jīng)濟(jì)惡化出現(xiàn)違約情況，無疑會(huì)對債權(quán)人造成重大打擊。17世紀(jì)30年代，墨西哥的銀礦產(chǎn)量急劇減少，再加上荷蘭、英國等海上強(qiáng)國對西班牙運(yùn)輸船隊(duì)的搶劫，來自殖民地的白銀收入迅速下滑，西班牙王室顯然無力承擔(dān)過去累計(jì)的巨額債務(wù)，于是一次又一次地宣布國家財(cái)政破產(chǎn)。再有錢的銀行家也經(jīng)不起頻繁出現(xiàn)的債務(wù)違約，步富格爾的后塵，熱那亞的許多銀行家們?yōu)榇藘A家蕩產(chǎn)。西班牙帝國在17世紀(jì)迅速衰落，意大利的銀行業(yè)也因?yàn)檫@艘大船的沉沒而走向衰落。

回到現(xiàn)在，美國政府雖然暫時(shí)渡過了關(guān)門危機(jī)，但是高懸不下的巨額債務(wù)仍讓眾人擔(dān)心不已。美國人擔(dān)心政府會(huì)從民眾腰包里掏錢去還債，作為主要債權(quán)人的中國和日本也擔(dān)心美國違約會(huì)對本國經(jīng)濟(jì)造成重大沖擊，世界也擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)一旦崩潰會(huì)給全球經(jīng)濟(jì)帶來惡劣影響。當(dāng)然，最理想的情況是：美國，能按時(shí)還債。