鄂爾多斯成為另類(lèi)金融泡沫象征，當(dāng)金錢(qián)得不到恰當(dāng)使用時(shí)，就會(huì)摧毀實(shí)體經(jīng)濟(jì)。請(qǐng)不要把草原明珠鄂爾多斯與擁有200年市場(chǎng)基礎(chǔ)的香港相提并論，這對(duì)于兩座城市都是一種不尊重。

這座城市一度人均GDP超過(guò)香港，成為財(cái)富之鄉(xiāng)，當(dāng)?shù)氐姆績(jī)r(jià)、菜價(jià)、出租車(chē)價(jià)格甚至高過(guò)北京、上海等特大城市。沒(méi)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐的大量貨幣是魔鬼，會(huì)讓經(jīng)濟(jì)陷入螺旋式下墜過(guò)程：高昂的成本阻擋住創(chuàng)業(yè)的人群，虛擬經(jīng)濟(jì)的暴利成為惟一可以收回成本的生意，而虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫抬高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本，進(jìn)一步?jīng)_垮了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根基。地方政府試圖用高額補(bǔ)貼吸引商家，遭遇悲慘的失敗，補(bǔ)貼不能重塑經(jīng)濟(jì)環(huán)境，不能改變贏利模式，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下滑，政府的補(bǔ)貼也就成為無(wú)源之水。

鄂爾多斯經(jīng)濟(jì)是單一資源主導(dǎo)的中小城市的短期泡沫，而溫州經(jīng)濟(jì)則是制造業(yè)無(wú)法升級(jí)、全民炒作形成的長(zhǎng)期泡沫。兩個(gè)城市的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)相同，天量資金無(wú)法找到突破口，轉(zhuǎn)向民間高息借貸與房地產(chǎn)，民間借貸鏈條在風(fēng)吹草動(dòng)下崩潰，當(dāng)?shù)氐姆康禺a(chǎn)市場(chǎng)成為一地雞毛。

將近十年左右的時(shí)間，我們的耳邊不時(shí)聽(tīng)到溫州房?jī)r(jià)超過(guò)京滬等地，成為中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的一線城市；我們聽(tīng)到溫州資金四處炒作房地產(chǎn)與礦產(chǎn)，以越來(lái)越長(zhǎng)的資金杠桿撬動(dòng)投資品種；我們親眼見(jiàn)證實(shí)體經(jīng)濟(jì)掘到第一桶金的企業(yè)，紛紛涉足房地產(chǎn)行業(yè)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)房地產(chǎn)產(chǎn)值已超過(guò)主業(yè)。上述消息四處流傳，意味著實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本越來(lái)越高，金融杠桿急速加長(zhǎng)。最后，誰(shuí)知道通過(guò)哪一根稻草，就把一匹駱駝壓垮了。壓垮鄂爾多斯的稻草是煤價(jià)下降，壓垮溫州的是出口下滑，共同的現(xiàn)象是房?jī)r(jià)大幅下挫。

對(duì)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型而言，最痛苦的不是找不到病根，而是找到病根卻無(wú)法診治。

理智的人都清楚，中國(guó)房?jī)r(jià)過(guò)高抑制了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，貨幣發(fā)行量過(guò)大使得資產(chǎn)品價(jià)值畸高，資產(chǎn)套現(xiàn)使中國(guó)出現(xiàn)了巨大的貧富分化。中國(guó)不僅需要建立公平的實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)秩序，更需要建立健全的資本貨幣市場(chǎng)秩序，因?yàn)楹笳邩I(yè)已成為中國(guó)最大的財(cái)富分配之源。

鄂爾多斯政府此前看到了虛擬經(jīng)濟(jì)之害，試圖吸引實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)駐，卻因當(dāng)?shù)厝鄙佼a(chǎn)業(yè)鏈、缺少市場(chǎng)積淀而失敗，也因?yàn)槿竦母呃J狂歡、資源價(jià)格狂歡而失敗。獲得厚利者對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不屑一顧，既然可以通過(guò)高利貸輕松獲得20%以上的收益，誰(shuí)愿意胼手胝足追逐5%以下的收益？鄂爾多斯只吸引到了垂涎于煤炭的企業(yè)，他們更像煤炭投機(jī)者，而不愿意在當(dāng)?shù)卦a(chǎn)業(yè)鏈。

與鄂爾多斯一樣，中國(guó)未強(qiáng)而驕，未富而弱，大部分人還在懵懂期，已經(jīng)有一批先知先覺(jué)者通過(guò)虛擬資產(chǎn)套現(xiàn)、低價(jià)尋租，獲得了蛋糕上最豐厚的一塊，其財(cái)富效應(yīng)引發(fā)了一場(chǎng)全民狂歡。房地產(chǎn)等貨幣游戲遠(yuǎn)超實(shí)體經(jīng)濟(jì)，成為最重要的財(cái)富之源。

盡管我們清醒地知道，房地產(chǎn)價(jià)格虛高，有可能導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體重蹈鄂爾多斯悲??；不建立股票市場(chǎng)的公平秩序，這一市場(chǎng)就是權(quán)勢(shì)階層定期割韭菜的場(chǎng)所，短期的上漲難敵大股東的圈錢(qián)意圖——我們卻不得不讓房地產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)增長(zhǎng)，不得不坐視某些上市公司在股票市場(chǎng)上繼續(xù)套現(xiàn)。但是，任何改革都是多方力量博弈的結(jié)果，是各種環(huán)境條件制約下平衡的結(jié)果。

了解危害，卻無(wú)法化解危害，這是鄂爾多斯與溫州的共同悲劇，中國(guó)整體情況如何？如果這兩年貨幣、債務(wù)大擴(kuò)張，房地產(chǎn)大漲，讓我們北望鄂爾多斯，那是未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的縮影；如果債務(wù)增長(zhǎng)得到控制，項(xiàng)目效率考核提升，中產(chǎn)收入階層增加，房地產(chǎn)穩(wěn)步小幅上升，讓我們額手稱(chēng)慶——中國(guó)經(jīng)濟(jì)不僅理智地躲過(guò)了鄂爾多斯陷阱，還以極大的勇氣抑制住了既得利益者的無(wú)度盤(pán)剝。