近期筆者連續(xù)看空并指出2145-2180點(diǎn)可能成為短期拐點(diǎn)的觀點(diǎn)后，滬指本周最低探至2165點(diǎn)隨后反彈，周五在“外資進(jìn)場(chǎng)”利好刺激下，強(qiáng)勢(shì)重返2200點(diǎn)，發(fā)起對(duì)改變下降趨勢(shì)的挑戰(zhàn)。

引發(fā)本次加速下跌的原因當(dāng)屬“八號(hào)文”，在一系列對(duì)金融系統(tǒng)的整頓后，觸發(fā)了銀行股的神經(jīng)，大量拋盤加之外圍傳聞在香港市場(chǎng)做空內(nèi)銀股進(jìn)而打壓A股，以及經(jīng)濟(jì)的暗淡和黃金白銀大跌，一度讓市場(chǎng)陷入低迷。目前重返2200點(diǎn)，是否一掃陰霾呢？筆者以為：

第一，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)依舊存在，GDP可能由三月份的7.8繼續(xù)下滑到7.5甚至更低的可能，A股下跌是對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期反應(yīng)，也需要時(shí)間消化，并獲得市場(chǎng)認(rèn)同。這一基本面目前沒有改變。

第二，“八號(hào)文”的推出從長(zhǎng)遠(yuǎn)看是防范金融風(fēng)險(xiǎn)利好股市，短期對(duì)金融系統(tǒng)的打擊不可避免，以及未來(lái)轉(zhuǎn)型中也不排除銀行股的呆賬會(huì)逐年上升，這是發(fā)展中的必然現(xiàn)象，也需要市場(chǎng)的消化。當(dāng)相繼對(duì)影子銀行的清理整頓后，尤其是最近債市的進(jìn)一步整頓，讓投資者看到利好的一面，銀行股的基本面有望獲得市場(chǎng)的正確認(rèn)識(shí)，自然會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)起到穩(wěn)定作用。

第三，在外圍相繼寬松政策下，以及“國(guó)五條”新政執(zhí)行月余看，在經(jīng)濟(jì)下行下，短期利空可能有限，市場(chǎng)期待地產(chǎn)行業(yè)趨于穩(wěn)定，也對(duì)市場(chǎng)起到相對(duì)正面作用。

第四，1949點(diǎn)的行情啟動(dòng)主要靠銀行股，當(dāng)銀行股調(diào)整幅度已大且需要修正時(shí)，利空釋放漸近尾聲，一輪由銀行股引發(fā)的反彈可能由此出現(xiàn)，并推動(dòng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，或者說(shuō)由銀行股的反彈推動(dòng)市場(chǎng)重新對(duì)周期股的認(rèn)知，那么滬指技術(shù)上的“八號(hào)文”缺口將成為后市強(qiáng)弱分水嶺。

第五，滬指進(jìn)入2145-2180支撐區(qū)域并反彈，在突破圖中H1線后，改變的是2344點(diǎn)以來(lái)的調(diào)整格局，并未改變?nèi)允苤朴?444點(diǎn)以來(lái)下降趨勢(shì)線H的事實(shí)，只有下降趨勢(shì)線被突破方可確認(rèn)拐點(diǎn)或者新一輪升勢(shì)獲得確認(rèn)。此前的阻力帶2235-2253點(diǎn)，恐難制約下周滬指，突破之后，極有可能填補(bǔ)“八號(hào)文”缺口和壓力線H 。

基于以上判斷，滬指反彈行情有望延續(xù)，目標(biāo)將直指“八號(hào)文”缺口2289-2273點(diǎn)以及嘗試對(duì)H線的突破。那么我們就需要在操作上僅僅圍繞那些走勢(shì)略強(qiáng)于大盤且形似大盤的個(gè)股，尤其是銀行股等，可重點(diǎn)關(guān)注民生銀行、廣匯能源、中興通訊。