王利中

民國(guó)時(shí)期，歷屆中央政府都試圖改革中國(guó)幣制，統(tǒng)一全國(guó)的貨幣制度。1918年始，在日本方面提供 “西原借款”的條件下，以段祺瑞為首的北洋軍閥政府出臺(tái)了 《金券條例》，力圖通過(guò)這筆借款的一部分進(jìn)行一次幣制改革以希在中國(guó)建立金本位的貨幣制度，但最終歸于失敗。長(zhǎng)期以來(lái)，學(xué)界對(duì) “西原借款”的研究都是從國(guó)際關(guān)系的角度出發(fā)，來(lái)評(píng)價(jià)借款對(duì)中日兩國(guó)的外交關(guān)系以及中國(guó)政局、社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響。具體到當(dāng)時(shí)段祺瑞政府的幣制改革有何影響則鮮有評(píng)述。本文將通過(guò)探討幣制改革的背景、過(guò)程，日方 “西原借款”與此次幣制改革的關(guān)系，來(lái)揭示段祺瑞政府幣制改革失敗的原因。

一 幣制改革的背景

公元17世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)社會(huì)就已經(jīng)形成了一套白銀與銅錢(qián)并行流通的貨幣體系，它不同于同時(shí)期西方國(guó)家實(shí)行的銀本位的貨幣制度。進(jìn)入近代，中國(guó)逐步淪為半殖民地半封建社會(huì)，傳統(tǒng)的銀錢(qián)并行的貨幣制度受到了外來(lái)貨幣的強(qiáng)烈沖擊而逐漸趨于瓦解。隨著西方國(guó)家的貨幣大量進(jìn)入中國(guó)，市場(chǎng)上除有外國(guó)銀元、西方國(guó)家銀行在華發(fā)行的紙幣外，中國(guó)各地也自行鑄造了各種銀元和銅元進(jìn)入市場(chǎng)流通，此外還有清政府發(fā)行的各種紙幣?？梢哉f(shuō)，在19世紀(jì)末、20世紀(jì)初，中國(guó)的貨幣流通十分混亂，而同時(shí)期西方各國(guó)已建立了金本位的貨幣制度。中國(guó)不少有識(shí)之士意識(shí)到了中國(guó)貨幣制度的落后性，主張進(jìn)行幣制改革。

1910年，清政府頒布 《幣制則例》，計(jì)劃在中國(guó)實(shí)行銀本位制，但未及實(shí)行，清政府便已垮臺(tái)。中華民國(guó)建立后，1914年，袁世凱政府頒布了 《國(guó)幣條例》，準(zhǔn)備在中國(guó)實(shí)行銀本位制，并且鑄造了大批銀幣 （民間俗稱(chēng) “袁大頭”）流通。但是，袁世凱為了當(dāng)皇帝，大肆向銀行借款，從而引發(fā)了金融危機(jī)，致使中國(guó)的幣制改革進(jìn)程受挫。雖然袁頭幣通行全國(guó)，信用較高，但依舊無(wú)法統(tǒng)一全國(guó)幣制，中國(guó)貨幣流通混亂的局面并未改變，相反卻因軍閥割據(jù)而更加嚴(yán)重。由于中國(guó)是當(dāng)時(shí)世界上少數(shù)幾個(gè)仍舊實(shí)行銀本位的國(guó)家之一，相對(duì)于西方國(guó)家的金本位制度而言已經(jīng)落后了，再加上國(guó)際金融交易中金貴銀賤的趨勢(shì)，使中國(guó)貨幣不斷貶值，雖然有利于中國(guó)產(chǎn)品出口，但是在對(duì)外償付賠款和外債時(shí)，“磅虧”嚴(yán)重，中國(guó)財(cái)政損失極大。因此，在中國(guó)建立一種更為先進(jìn)的貨幣制度，統(tǒng)一全國(guó)幣制就成為歷屆中國(guó)政府的重要任務(wù)。

二 段祺瑞政府的幣制改革計(jì)劃

1916年，袁世凱帝制失敗后病故，其親信皖系軍閥段祺瑞擔(dān)任國(guó)務(wù)總理，掌握了中央政府的實(shí)權(quán)。1917年，北洋政府計(jì)劃實(shí)行幣制改革，時(shí)任財(cái)政總長(zhǎng)的梁?jiǎn)⒊谄鋷胖聘母锎缶V中，將改革步驟分為三步：第一步，整理全國(guó)的紙幣，禁止各地濫發(fā)紙幣；第二步，統(tǒng)一主幣，以 “袁頭幣”為全國(guó)性統(tǒng)一行使的貨幣；第三步，采用金匯兌本位制。對(duì)此，北洋政府采取的具體措施是： “1、改革造幣廠，如減少?gòu)S所，不使幣廠含獨(dú)立營(yíng)業(yè)性質(zhì)；2、造幣廠聘用外國(guó)總技師一人；3、設(shè)檢查貨幣委員會(huì)時(shí)，得約外國(guó)人為名譽(yù)委員；4、依民國(guó)三年頒布之 《國(guó)幣條例》，嚴(yán)定重量、成色、型式，鼓鑄新幣；其一元主幣，采自由鑄造主義；5、稽查爐房；6、規(guī)定國(guó)幣與各地銀碼之比價(jià)，由征收機(jī)關(guān)照定率收，使國(guó)幣與代表國(guó)幣之兌換券得以推行全國(guó)；7、照市價(jià)收回舊輔幣；8、發(fā)行對(duì)外金匯票，以維持中央銀行北京鈔票價(jià)格；9、以造幣廠余利購(gòu)金，存儲(chǔ)外國(guó)，補(bǔ)充在外準(zhǔn)備金之耗損；10、以海外金準(zhǔn)備為擔(dān)保，發(fā)行內(nèi)國(guó)公債，充整理各省濫發(fā)紙幣之用?！雹俚@些措施的實(shí)行以及整個(gè)幣制改革計(jì)劃都需要大量資金的支持，段祺瑞政府財(cái)政緊張。以1916年為例，財(cái)政“所虧之?dāng)?shù)將在八千萬(wàn)元左右”②，政府不得不經(jīng)?？堪l(fā)行內(nèi)債和外債來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字，幣制改革只能向國(guó)外尋求借款。

日本方面對(duì)此反應(yīng)迅速。1917年8月初，日本駐華公使林權(quán)助與梁?jiǎn)⒊苷剮胖聘母飭?wèn)題，提出以田賦作為貸款擔(dān)保，并推薦日本人阪谷芳郎為中國(guó)幣制改革顧問(wèn)。8月7日，林權(quán)助又密電日本外相本野一郎，報(bào)告了梁?jiǎn)⒊瑤胖聘母锏挠?jì)劃內(nèi)容。此后，中日雙方代表又不斷接觸，就幣制借款問(wèn)題展開(kāi)商談。英、法、美等國(guó)自然不愿意由日本人在此問(wèn)題上占據(jù)主導(dǎo)地位。美駐華公使芮恩施致電美國(guó)國(guó)務(wù)卿，建議美國(guó)應(yīng)在對(duì)華貸款問(wèn)題上插一手。而英國(guó)政府則干脆對(duì)這次幣制借款表示反對(duì)。9月13日，四國(guó)銀行團(tuán)④駐北京代表召開(kāi)會(huì)議，就中國(guó)幣制借款問(wèn)題展開(kāi)討論：英法代表認(rèn)為幣制方案不切實(shí)際；俄國(guó)方面則因?qū)嵙^弱，無(wú)力參加借款活動(dòng)，提議可將梁?jiǎn)⒊挠?jì)劃草案上報(bào)倫敦總部；日本代表則支持貸款給中國(guó)，支持梁?jiǎn)⒊膸胖聘母镉?jì)劃，并建議將幣制借款與善后續(xù)借款合并，此議得到俄國(guó)支持。9月14日，會(huì)議繼續(xù)進(jìn)行，英法代表堅(jiān)持中國(guó)應(yīng)履行1911年的幣制借款協(xié)議，四國(guó)銀行團(tuán)應(yīng)享有幣制借款優(yōu)先權(quán)。最終會(huì)議無(wú)果而終。

1917年11月30日，梁?jiǎn)⒊o去財(cái)政總長(zhǎng)職務(wù)，由王克敏接任，中國(guó)幣制改革計(jì)劃告一段落。

三 西原借款以及《金券條例》的出臺(tái)

1917年的日本，隨著曾任朝鮮總督的寺內(nèi)正毅上臺(tái)組閣，日本政府的對(duì)華政策也發(fā)生了變化，即改變了以往對(duì)華強(qiáng)硬政策，采取通過(guò)貸款為誘餌，促使中方主動(dòng)向日本提供有利的權(quán)益，而最終用經(jīng)濟(jì)手段使中國(guó)對(duì)日附屬化。為了執(zhí)行上述政策，早在1916年下半年，寺內(nèi)正毅上任前就派遣其私人代表西原龜三來(lái)華考察。西原回國(guó)后便向寺內(nèi)提出對(duì)華政策建議，他認(rèn)為要想使日本在華的地位永遠(yuǎn)保持優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵點(diǎn)在于使中日兩國(guó)經(jīng)濟(jì)融為一體，即中國(guó)對(duì)日提供原料、日本對(duì)華出口工業(yè)制成品。在其向寺內(nèi)正毅提交的 《在目前時(shí)局下的對(duì)華經(jīng)濟(jì)措施綱要》中提出了一些步驟。如由日本實(shí)業(yè)家組成銀行團(tuán)，對(duì)華提供貸款，由于中國(guó)段祺瑞政府存在財(cái)政困難，日本財(cái)團(tuán)應(yīng)立即對(duì)其提供巨額借款，但以京綏鐵路作擔(dān)保，要促使中國(guó)政府采取具體措施穩(wěn)定財(cái)政。其中有關(guān)第2、9條規(guī)定： “改革幣制，先在東三省、直隸、山東各省設(shè)立省銀行，爾后隨著交通事業(yè)的發(fā)展逐漸推廣，最后在全國(guó)各省普遍設(shè)立；改革幣制，中國(guó)政府應(yīng)頒布法令，在現(xiàn)行銀本位貨幣的同時(shí)，并行一種金本位的貨幣，其形狀、成色、名稱(chēng)應(yīng)與日本現(xiàn)行金幣劃一?！雹菰?《綱要》的附注中提到： “上述省立銀行之設(shè)立，原為促進(jìn)日本貨幣混合并用之有效方法，但日前交通銀行業(yè)已停止兌現(xiàn)，陷于困境，如能加以整理救濟(jì)，使其儲(chǔ)積現(xiàn)金資本發(fā)行金幣兌換券，當(dāng)較新設(shè)省立銀行更為便捷”。⑥1916年12月，寺內(nèi)正毅派遣西原以非正式代表的身份來(lái)華，在北京與中國(guó)政府幣制局總裁陸宗輿會(huì)談，并透露了他的設(shè)想?！按龠M(jìn)中日貨幣的混合并用，設(shè)立發(fā)行金幣的銀行，并使之與日元掛鉤以統(tǒng)一中國(guó)的幣制；中國(guó)鐵路自行建設(shè)經(jīng)營(yíng)，所需資金盡量由日本銀行設(shè)法提供……?！雹?917年1月，寺內(nèi)正毅擔(dān)任日本首相后，日本方面就將本國(guó)的興業(yè)、朝鮮、臺(tái)灣三家銀行聯(lián)合起來(lái)組成銀行團(tuán)提供對(duì)華貸款。

從1917年1月起至1918年8月止，西原龜三又先后六次來(lái)華與段祺瑞政府商談貸款事宜。最終，中日間簽定了一系列借款合同，這其中有第一、第二次交通銀行借款 （總額兩千五百萬(wàn)元）、有線電信借款、吉會(huì) （吉林至新會(huì)）鐵路借款、吉林黑龍江森林金礦借款、參戰(zhàn)借款、滿(mǎn)蒙四鐵路借款、山東濟(jì)順高徐二鐵路借款。借款都由日本興業(yè)、朝鮮、臺(tái)灣三家銀行承辦，這些由西原龜三牽頭的日本對(duì)華貸款總計(jì)一億四千五百萬(wàn)日元，史稱(chēng)“西原借款”。

關(guān)于日本對(duì)于提供這些貸款的深層目的，西原龜三曾說(shuō)過(guò)： “在滿(mǎn)洲、山東以及其他地方鋪設(shè)鐵路，在全中國(guó)裝置電信設(shè)備，以謀其交通的現(xiàn)代化；開(kāi)發(fā)吉林和黑龍江的豐富的森林；采掘黃金，以所獲得的黃金為基礎(chǔ)，來(lái)改革極端紊亂的中國(guó)幣制，確立金本位制度。中國(guó)實(shí)施金本位制，其最快的道路首先是在鐵路方面的收支使用金本位。所以鐵路網(wǎng)之鋪設(shè)、交通銀行之整理，這些都是沿著在中國(guó)確立金本位制度的建設(shè)意圖。六、七筆借款決不是孤立的、彼此無(wú)關(guān)的東西，而是在這個(gè)統(tǒng)一目的下簽訂的?！雹酁榱藢?shí)現(xiàn)這些目的，1917年8月，在第二次交通銀行借款合同簽定前，日本興業(yè)、朝鮮、臺(tái)灣三家銀行代表與中國(guó)代表陸宗輿簽定了 《中日合辦中華匯業(yè)銀行約規(guī)》。1918年2月1日，中日合辦中華匯業(yè)銀行成立，中國(guó)政府授予其發(fā)行鈔票的權(quán)利。這家銀行實(shí)際掌握在日本人手中，充當(dāng)了日本興業(yè)、朝鮮、臺(tái)灣三家銀行所組成的對(duì)華貸款團(tuán)的在華代表，經(jīng)理 “西原借款”的匯兌、存放等事項(xiàng) （西原借款中的有線電信借款和吉林黑龍江森林金礦借款由其經(jīng)手）。按照西原的設(shè)想，中華匯業(yè)銀行日后可吞并交通銀行，成為中國(guó)幣制改革的主導(dǎo)者，進(jìn)而奪取中國(guó)貨幣金融的主權(quán)。

這一計(jì)劃在日方的運(yùn)作下一步步地加以實(shí)現(xiàn)。1918年5月29日，新任中國(guó)財(cái)政總長(zhǎng)曹汝霖致函日本公使林權(quán)助，提出聘請(qǐng)阪谷芳郎為中國(guó)幣制顧問(wèn)。7月16日，日方復(fù)函曹汝霖表示同意。阪谷在就任中國(guó)幣制顧問(wèn)前夕，對(duì) 《朝日新聞》記者談及中國(guó)幣制改革時(shí)，鼓吹中國(guó)統(tǒng)一幣制，須先在全國(guó)修筑鐵路，加強(qiáng)各地經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，使各地經(jīng)濟(jì)水平接近，以促成產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)，財(cái)政統(tǒng)一，這樣才能鞏固現(xiàn)行紙幣的信用，統(tǒng)一貨幣。他又談及滿(mǎn)蒙地區(qū)適用日本的金本位制，因而能夠自然流通金銀貨幣，這使其與中國(guó)其他地區(qū)以銀幣為主要流通貨幣的不同。阪谷的深層含義在于滿(mǎn)蒙大量修路開(kāi)礦，發(fā)展了經(jīng)濟(jì)，才得以鞏固財(cái)政，而滿(mǎn)蒙將是整個(gè)中國(guó)的樣板。

企業(yè)物資采購(gòu)人員在申請(qǐng)付款結(jié)算之前，必須對(duì)合同約定的付款條件加強(qiáng)審核，同時(shí)要對(duì)采購(gòu)業(yè)務(wù)的各種數(shù)據(jù)憑證的完整性、合法性以及真實(shí)性進(jìn)行檢查，然后再按照企業(yè)所規(guī)定的流程提交付款申請(qǐng)，接著由企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行復(fù)查，最終交由相關(guān)的管理人員進(jìn)行審批，辦理結(jié)算，從而對(duì)采購(gòu)預(yù)算進(jìn)行合理控制，以免與物資采購(gòu)計(jì)劃出現(xiàn)偏離。

8月10日，段祺瑞政府正式公布有關(guān)幣制改革的 《金券條例》。條例中規(guī)定，中國(guó)貨幣改用金本位制，由幣制局發(fā)行金券，金券的基本單位為一金圓，金圓含純金0.752318克，即庫(kù)平二分零一毫六絲八息八，金券有一圓、五圓、十圓、二十圓、五十圓、一百圓六種，持有外國(guó)金幣或生金的，可向指定銀行兌換金券。在金圓鑄成后，金券可兌換金圓。金券和國(guó)幣 （“袁頭幣”—筆者注）不定比價(jià)，可按各地指定銀行牌價(jià)以金券兌換國(guó)幣或以國(guó)幣及生銀兌換金券。發(fā)行的金券其準(zhǔn)備金為本國(guó)金圓或生金或外國(guó)金幣，分別存于中外銀行。中國(guó)銀行和交通銀行為發(fā)行金券的銀行，中外貿(mào)易也按金券結(jié)算。在同一天，又公布了 《幣制局官制》，重新設(shè)立幣制局，任命陸宗輿為幣制局總裁，直屬?lài)?guó)務(wù)院。幣制局主要負(fù)責(zé)整理全國(guó)貨幣事宜、鈔券事宜及其他事宜。實(shí)際上是為了配合 《金券條例》的實(shí)施。

《金券條例》頒布之后，作為西原借款的延續(xù)，曹汝霖與西原龜三繼續(xù)談判，準(zhǔn)備訂立八千萬(wàn)日元借款，以煙酒稅為抵押，作為發(fā)行金券的準(zhǔn)備金。

四 幣制改革計(jì)劃的破產(chǎn)及其原因

《金券條例》公布后，引起了中外輿論的一致反對(duì)，由于當(dāng)時(shí)正值第一次京鈔風(fēng)潮⑨之后，廣大人民對(duì)政府發(fā)行貨幣的信用產(chǎn)生了動(dòng)搖，不相信政府能維持兌現(xiàn)。再加上日中兩國(guó)要員西原龜三和曹汝霖正密談日本對(duì)華八千萬(wàn)日元的幣制借款，而這筆借款由朝鮮銀行提供，中外人士均懷疑這八千萬(wàn)日元充作發(fā)行金券的準(zhǔn)備金，用金券兌換外幣時(shí)只能兌到朝鮮銀行紙幣，金圓的含金量也就是日元的含金量。英文報(bào)紙 《滬報(bào)》指出：“大致由中國(guó)從一日人銀團(tuán)借款八千萬(wàn)元，但此借款不交與中國(guó)政府，而存于朝鮮銀行。對(duì)于此宗假設(shè)的存款，中國(guó)發(fā)行大批所謂金本位幣制鈔票，其價(jià)值與日本金制相等，此等中國(guó)金本位幣制鈔票，不能兌現(xiàn)，但作為兌換同價(jià)值之朝鮮銀行鈔票之一種匯票。凡欲現(xiàn)銀時(shí)，朝鮮銀行之鈔票，必須送往朝鮮銀行及其分行，由該行換給日金，倘持票者需要華銀，則必須將日金換成中國(guó)銀幣，如此使日人得此匯兌之利益，中國(guó)除鈔票間接以外，不能從日本取得任何現(xiàn)銀。”⑩上海 《總商會(huì)月報(bào)》指出： “將所有貸于我國(guó)之款為日本銀行保留，用作恃此而發(fā)行之紙幣準(zhǔn)備金。此項(xiàng)紙幣，均以新金單位為原則，蓋幾完全與日本金元相同也?！┮詼?zhǔn)備金存在日本之故，則勢(shì)必以日幣應(yīng)紙幣之兌現(xiàn)。……則所用之幣制最后必為日本之幣制無(wú)疑?！?中國(guó)國(guó)內(nèi)也掀起了一場(chǎng)反對(duì) 《金券條例》的浪潮。留日學(xué)生、各省議會(huì)、上海、南京、杭州等地商會(huì)均致電北洋政府表示反對(duì)。西方列強(qiáng)也對(duì)此表示不滿(mǎn)，英、俄、美駐華公使均向北洋政府提出了抗議。美國(guó)政府提出，這八千萬(wàn)日元借款的擔(dān)保品—煙酒稅，早已在1916年就作為美國(guó)芝加哥大陸信托儲(chǔ)蓄銀行向中國(guó)政府提供的500萬(wàn)美元借款中被當(dāng)作擔(dān)保品了。日本政府的這種做法無(wú)疑是向美國(guó)挑戰(zhàn)，自然遭到了美國(guó)方面的反對(duì)。

1918年9月28日，由于日本寺內(nèi)正毅內(nèi)閣解散，兩國(guó)間的幣制借款未能達(dá)成協(xié)議。最終迫使段祺瑞政府取消了 《金券條例》。中國(guó)也避免了自身金融被日本控制的命運(yùn)。

出現(xiàn)這種結(jié)局的原因在于：首先，國(guó)際環(huán)境的變化。1918年下半年，第一次世界大戰(zhàn)中的協(xié)約國(guó)勝局已定，8月，奧匈帝國(guó)瓦解，同盟國(guó)已瀕臨失敗。英、法、美諸強(qiáng)開(kāi)始把精力轉(zhuǎn)向東方，他們不能容忍日本勢(shì)力在中國(guó)逐漸強(qiáng)大。這一點(diǎn)有些日本政界人士已經(jīng)認(rèn)識(shí)到。日本大藏大臣勝田主計(jì)認(rèn)為：“以西原借款為標(biāo)志的內(nèi)閣對(duì)華政策是戰(zhàn)時(shí)措施；隨著戰(zhàn)爭(zhēng)停止，一切政策自須加以改變?！?而日本國(guó)內(nèi)政壇向來(lái)矛盾重重，在對(duì)華政策上也分為強(qiáng)硬派和溫和派，由于寺內(nèi)政府對(duì)華貸款多是通過(guò)西原龜三來(lái)完成，卻將日本外務(wù)省拋在一邊，引起了他們的不滿(mǎn)。1918年8月31日，日本駐華公使林權(quán)助向中國(guó)外交總長(zhǎng)陸徵祥發(fā)出了關(guān)于 《金券條例》的抗議書(shū)。后林權(quán)助又奉召歸國(guó)，《大阪每日新聞》對(duì)此評(píng)論道：“我國(guó)對(duì)華外交之中心，外務(wù)省歟？大藏省歟？抑首相直屬歟？其間毫無(wú)統(tǒng)一聯(lián)絡(luò)，各出其自由行動(dòng)，故其政策，支離破裂，極為矛盾?！?日本政府的內(nèi)部矛盾被呈現(xiàn)于世人面前。寺內(nèi)正毅內(nèi)閣最終由于國(guó)內(nèi) “米騷動(dòng)”的影響以及政敵的攻擊而被迫辭職，其對(duì)華貸款的戰(zhàn)略設(shè)想也告終結(jié)。原敬內(nèi)閣上臺(tái)后，改變了對(duì)華政策的方向，在關(guān)于對(duì)華借款善后備忘錄中提出：“在對(duì)華借款上凡招致列國(guó)懷疑進(jìn)而從大局上不利于帝國(guó)對(duì)華之立場(chǎng)；或只援助中國(guó)政界一部分勢(shì)力，而依其勢(shì)力之消長(zhǎng)，有直接使借款效力受極大影響之虞者，應(yīng)一律加以避免?！?

其次是中國(guó)國(guó)內(nèi)政治因素的影響。由于皖系段祺瑞政府執(zhí)行親日政策，日本貸款大多落入了皖系軍閥的腰包，并以參加第一次世界大戰(zhàn)為借口，編練參戰(zhàn)，擴(kuò)充實(shí)力。西原借款中有 “銀元19911825元，日元1311200元”?充作了行政費(fèi)、軍費(fèi)和購(gòu)買(mǎi)槍械的費(fèi)用，這自然引起了中國(guó)其他派系軍閥的不滿(mǎn)。他們具有相當(dāng)大的實(shí)力，且完全能與皖系中央政權(quán)分庭抗禮，共同反對(duì)段祺瑞政府的對(duì)日借款及幣制改革計(jì)劃。此外，廣大中國(guó)人民更是反對(duì)段祺瑞政府出賣(mài)中國(guó)金融主權(quán)的做法，為維護(hù)中國(guó)的主權(quán)而展開(kāi)了聲勢(shì)浩大的抗議活動(dòng)，這也是促成 《金券條例》最終取消的重要原因。

段祺瑞政府幣制改革的失敗，表明中國(guó)社會(huì)在邁向現(xiàn)代化道路中所面臨的嚴(yán)酷現(xiàn)實(shí)：在國(guó)內(nèi)政治不統(tǒng)一，中央政府無(wú)法做到財(cái)權(quán)統(tǒng)一，財(cái)政匱乏又嚴(yán)重影響到政府政策施行的情況下，任何改革計(jì)劃都步履維艱。曹汝霖在回憶西原借款的經(jīng)過(guò)時(shí)，談到了北洋政府的財(cái)政困境：“財(cái)政困難已達(dá)極點(diǎn)，各省因解之款，都為督軍扣留，發(fā)行內(nèi)國(guó)公債，則舊公債尚未整理，續(xù)募為難。借外債則有四國(guó)銀行團(tuán)之約束，緩不濟(jì)急，且不宜磋商?！?而西方列強(qiáng)正是利用這一點(diǎn)，提出種種損害中國(guó)權(quán)益的要求，作為中國(guó)政府接受借款的條件。

段祺瑞政府的幣制改革計(jì)劃在當(dāng)時(shí)本來(lái)符合貨幣制度發(fā)展的方向，對(duì)改革中國(guó)落后的貨幣制度的局面大有裨益。但是在當(dāng)時(shí)的社會(huì)背景下，由于皖系軍閥為了一己私利以及日本的險(xiǎn)惡用心，致使中國(guó)幣制改革再次受挫，中國(guó)幣制統(tǒng)一的進(jìn)程又被推遲了。

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①中國(guó)人民銀行總行參事室編：《中華民國(guó)貨幣史資料1912—1927》（第一輯），上海人民出版社1986年版，第384頁(yè)。

②賈士毅：《民國(guó)財(cái)政史第一編》，上海商務(wù)印書(shū)館1917年版，第77頁(yè)。

③關(guān)余和鹽余是指當(dāng)時(shí)中國(guó)財(cái)政收入中關(guān)稅和鹽稅在扣除上繳西方各國(guó)的庚子賠款和各種外債后的余額。

④四國(guó)銀行團(tuán)是指英國(guó)的匯豐銀行、法國(guó)的東方匯理銀行、俄國(guó)的華俄道勝銀行和日本的正金銀行所組成的對(duì)華貸款機(jī)構(gòu)。

⑤⑥中國(guó)社會(huì)科學(xué)院近代史研究所近代史資料編輯組編：《近代史資料》1979年第一期，中華書(shū)局1979年版，第118—120頁(yè)。轉(zhuǎn)引自汪敬虞主編：《中國(guó)近代經(jīng)濟(jì)史1895—1927》，人民出版社2000年版，第473、474頁(yè)。

⑦汪敬虞主編：《中國(guó)近代經(jīng)濟(jì)史1895—1927》，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2007年，第474頁(yè)。

⑧中國(guó)人民銀行總行參事室編：《中華民國(guó)貨幣史資料1912—1927》（第一輯），上海人民出版社，1986年，第374頁(yè)。

⑨京鈔風(fēng)潮：自1913年以來(lái)，袁世凱為了當(dāng)皇帝需要大量的經(jīng)費(fèi)，強(qiáng)迫中國(guó)銀行和交通銀行向財(cái)政部墊款，造成兩家銀行準(zhǔn)備金嚴(yán)重不足，最終于1916年5月，引發(fā)了儲(chǔ)戶(hù)擠兌，形成了蔓延全國(guó)的金融危機(jī)。

⑩?中國(guó)人民銀行總行參事室編：《中華民國(guó)貨幣史資料1912—1927》（第一輯），第475、481頁(yè)。

?丁名楠： 《帝國(guó)主義侵華史》，人民出版社1986年版，第513頁(yè)。

?中國(guó)人民銀行總行參事室編：《中華民國(guó)貨幣史資料1912—1927》 （第一輯），第496頁(yè)。

?中國(guó)社會(huì)科學(xué)院近代史研究所近代史資料編輯組編：《近代史資料》 （總第51號(hào)）1983年第一期，中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社1983年版，第215頁(yè)。

?陳宇、黃佳夢(mèng)：《西原借款問(wèn)題新探》，《北華大學(xué)學(xué)報(bào)》 （社會(huì)科學(xué)版），2005年第4期。

?中國(guó)社會(huì)科學(xué)院近代史研究所近代史資料編輯組編：《近代史資料》 （總38號(hào)）1979年第一期，中華書(shū)局1979年版，第174頁(yè)。