胡源

【摘 要】本文應用創(chuàng)業(yè)板上市公司2009-2011年社會責任信息披露相關資料和數據，分析了其披露總體現狀，并根據影響其披露水平的因素構建模型展開實證分析。研究結果表明：財務績效、獨立董事比例與社會責任信息披露指數正相關；財務杠桿與社會責任信息披露指數負相關。

【關鍵詞】創(chuàng)業(yè)板；社會責任；信息披露

一、引言

“美麗中國”這個詞語在我國十八大報告中首次被提到，提出“推進綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展”， 建立了生態(tài)文明的概念，其實質就是可持續(xù)性發(fā)展向綠色發(fā)展的縱深化，這一提法也進一步把企業(yè)社會責任提升到了一個理論高度。

我國針對企業(yè)社會責任信息披露體制的建設出臺了相應的規(guī)章制度。2006年，一些行業(yè)協會如全國紡織業(yè)協會開始參考國外的社會責任信息披露標準，建立行業(yè)性的指標體系；隨后，深圳證券交易所發(fā)布《上市公司社會責任指引》，以利益相關這理論為基礎提出了對企業(yè)社會責任信息披露的基本要求，鼓勵上市公司根據該指引建立相應的社會責任制度； 2008年5月上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所上市公司環(huán)境信息披露指引》的通知。2012年9月19日，證監(jiān)會發(fā)布公告，鼓勵公司主動披露積極履行社會責任的工作情況，公司已披露社會責任報告全文的，僅需提供相關的查詢索引。我國創(chuàng)業(yè)板上市公司屬于高新技術產業(yè)的中小企業(yè)，具有高成長性及其相對不穩(wěn)定性的特點。創(chuàng)業(yè)板上市公司往往存在過度重視股東權益最大化的現象，而承擔社會責任可以促進與其他各利益相關者的關系良好發(fā)展，進而帶動其全面可持續(xù)發(fā)展。

二、對樣本數據特征的分析

（一）創(chuàng)業(yè)板上市公司社會責任信息披露總體情況

根據歷年研究報告《中國上市公司社會責任信息披露研究報告》的相關數據，從深圳證券交易所2009年10月首推創(chuàng)業(yè)板，截止到2012年4月30日出爐的2011年年度報告，我國創(chuàng)業(yè)板上市公司披露共披露40份社會責任報告。2009年有7家創(chuàng)業(yè)板上市公司披露了社會責任報告；2010年為14家，是2009年的2倍；2011年為19家。從披露數量上看，每年披露社會責任報告的公司數量占當年公司總數比例相對較低，創(chuàng)業(yè)板上市公司披露社會責任報告的積極性并不高。我國目前的社會責任信息披露并沒有強制性要求，所以社會責任信息披露沒有引起創(chuàng)業(yè)板公司的積極的反應。但2009年度至2011年度創(chuàng)業(yè)板上市公司披露社會責任報告份數占創(chuàng)業(yè)板上市公司總數比例也呈逐年上升的趨勢，隨著各方面制度的完善及創(chuàng)業(yè)板公司的自愿性的提高，這個趨勢應該會持續(xù)發(fā)展下去。

（二）創(chuàng)業(yè)板上市公司對各利益相關者信息披露樣本特征

筆者將2009-2011年披露社會責任報告的40家創(chuàng)業(yè)板上市公司作為研究樣本，將其社會責任分為對股東責任貢獻、對債權人責任貢獻、對員工責任貢獻、對政府責任貢獻及對社區(qū)貢獻五部分，并把對五個利益相關者的貢獻分為五類，對每類的分數加總，反映公司的社會責任信息披露水平。分數與公司社會責任信息披露水平成正比，即得分越高，則公司社會責任信息披露水平越高；得分越低，公司社會責任信息披露水平則越低。其中，社會責任信息披露中涉及的貨幣化信息信息取值為2；非貨幣化信息取值為1；無信息披露取值為0。因此，社會責任信息披露指數從利益相關者對應的五部分責任具體取值為0-10，對其描述性統(tǒng)計見表1：

從表中看出，社會責任報告信息披露指數在各創(chuàng)業(yè)板樣本公司間還是存在一定的差異。可以發(fā)現，不僅披露的數量較少，其披露內容的一致性也存在很大的差異，信息披露沒有統(tǒng)一規(guī)范的模式。2009年，7家樣本公司最大值和最小值相差7分，而2010年和2011年這個差距縮小，都是相差4分，說明隨著時間的推移，信息資源的共享等，各公司在社會責任信息披露方面逐漸達成共識，呈現出一致的變化，我國在社會責任信息披露方面逐漸形成規(guī)范統(tǒng)一的指標體系也是必然的發(fā)展趨勢。

三、變量選取與分析

（一）變量選取

本文釆用全樣本描述的方法，從披露數量、公司規(guī)模、財務績效、獨立董事比例、財務杠桿這些方面對我國創(chuàng)業(yè)板上市公司社會責任會計信息披露進行細分研究。以公司社會責任信息披露指數作為因變量，用SRI表示。自變量以企業(yè)規(guī)模，用LNSIZE表示；獨立董事比例，用IDP表示；財務績效，用ROA表示，取值為總資產收益率；財務杠桿，用LEV表示，取值為資產負債率。

（二）變量的描述性統(tǒng)計及相關性分析

1.變量的描述性統(tǒng)計分析

變量的描述性統(tǒng)計分析見表2，表中報告了本研究中各變量的最小值、最大值、均值和標準差。

從表2中得知，樣本公司中資產負債率差別是極大的，最小值是2%，而最大值是75%，說明其籌資方式中債債務融資存在很大的不同，因此，也會影響其對債權人的關注程度。其財務績效差別也較大，說明同為創(chuàng)業(yè)板，但其行業(yè)屬性及其地區(qū)分布可能也會影響到其盈利狀況。樣本公司獨立董事比例的標準差較小，說明各樣本值距離平均值差別不大，這與我國上市公司高管人員相關的制度規(guī)定也是相關的。

2.變量的相關性分析

從相關系數中看出，財務績效在0.01水平上顯著相關，其值是0.505，說明財務績效是影響創(chuàng)業(yè)板樣本公司社會責任信息披露的重要影響因素，且二者是正相關關系，財務績效越好，越要披露其相關的社會責任信息。獨立董事相關系數是0.141，與社會責任信息披露呈弱正相關關系，說明獨立董事對于其社會責任信息披露存在一定程度上的積極影響。資產負債率相關系數是-0.281，說明其與社會責任信息披露存在一定的負相關關系。

通過以上對創(chuàng)業(yè)板樣本公司社會責任信息披露現狀的分析，得出如下結論：目前我國創(chuàng)業(yè)板上市公司社會責任信息披露水平較低，仍處于初級階段；財務績效、獨立董事比例與創(chuàng)業(yè)板上市公司社會責任信息披露正相關；財務杠桿、資本結構也是影響創(chuàng)業(yè)板上市公司社會責任信息披露的因素，但其與主板上市公司的研究結論不盡相同，其原因可能是創(chuàng)業(yè)板公司在我國起步較晚有關。由于目前創(chuàng)業(yè)板上市公司披露的社會責任報告數量較少，本文的研究具有小樣本特征，因此，有待于今后隨著其披露數量的增加，擴大樣本進行深入的后續(xù)研究。

參考文獻：

[1]Guidry RP. Patten DM. Market Reactions to the First-time Issuance of Corporate Sustainability Report[J].Sustainability Accounting .Management and Policy Journal， 2010（l）：33-50.

[2]馬連福.趙穎.上市公司社會責任信息披露影響因素研究[J].證券市場導報，2010（3）：4-9.

[3]陳文婕.論企業(yè)社會責任信息披露影響因素[J].財經理論與實踐，2010（4）： 96-100.

[4]鄧清，馬驥.中國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)環(huán)境信息披露的實證研究[J].經濟研究參考，2011（9）：64-68.