李 軒

（東北師范大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，吉林 長春 130117）

近年來，隨著中國“走出去”戰(zhàn)略的提出，中國的對外直接投資實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。截至2011年底，中國已有13 500多家境內(nèi)投資者在國外設(shè)立對外直接投資企業(yè)1.8萬家，分布在全球177個國家（地區(qū)），對外直接投資累計凈額為4247.8億美元，年末境外企業(yè)資產(chǎn)總額近2萬億美元[1]。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《2012年世界投資報告》顯示，2011年全球外國直接投資流量為1.69萬億美元，年末存量為21.17萬億美元，以此為基期計算，2011年中國對外直接投資分別占全球當年流量、存量的4.4%和2%，2011年中國對外直接投資流量名列全球國家（地區(qū)）排名的第6位，存量位居第13位。2011年中國對外直接投資凈額為746.5億美元，2002—2011年，中國對外直接投資年增速高達45%，2011年流量為746.5億美元，是2002年的27.6倍，全球排位從第26位上升至第6位[2]。

但是，中國對外直接投資的發(fā)展并不是一帆風(fēng)順的。受歐債危機、美國金融危機等的影響，目前國際投資自由化的勢頭已經(jīng)開始放緩，對外國投資的保護主義措施顯著增加。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《2011年世界投資報告》，2010年世界各國共出臺了149項與投資有關(guān)的政策措施，而保護主義措施占了近1/3，這一數(shù)字在10年前僅僅是2%[3]，可見，國際投資保護主義開始抬頭。國際投資保護主義的興起對中國開展對外直接投資無疑是不利的。

一、國際投資保護主義及其表現(xiàn)

（一）國際投資保護主義

國際投資保護主義是伴隨著國際資本流動產(chǎn)生的。二戰(zhàn)后，大規(guī)模的資本流動開始產(chǎn)生，國際投資保護主義也隨之產(chǎn)生。初期，各國還未形成固定的投資保護主義政策，各國針對外來投資的政策變動頻繁，朝令夕改的政策對國際投資造成了阻礙；20世紀90年代，國際投資政策的主流開始傾向于自由化，但也夾雜著保護主義；21世紀至今，國際投資政策是自由和保護并存的，各國頒布的國際投資保護措施越來越頻繁，形式越來越多樣化，如海外投資準入壁壘、國家安全審查、企業(yè)社會責(zé)任要求、政治干預(yù)等投資保護主義形式。這些投資保護措施嚴重影響了跨國企業(yè)在全球資源的整合和國際化經(jīng)營能力的提升，損害了其在海外的經(jīng)濟利益和國際形象。

（二）當代國際投資保護主義的主要表現(xiàn)

1.市場準入壁壘。目前，各國都制定了相關(guān)法律條文，對外資進入的領(lǐng)域加以限制。例如美國對外資進入的領(lǐng)域限制為四類：明確禁止外國投資進入的部門（國內(nèi)航空運輸、核能生產(chǎn)與運用、內(nèi)河、內(nèi)湖和近海航運等）；嚴格限制外資投入的部門，如廣播、電訊部門外資控股比例一般不超過20%；有選擇地限制外國投資部門，例如外國投資者可以進入美國的采礦業(yè)，但是其母國必須給予美國投資者對等的投資條件才可；特殊限制部門，具有某些合法形式的企業(yè)可進入美國的某些水產(chǎn)業(yè)。法國政府規(guī)定，只有法籍居民、歐盟成員國居民或有雙邊協(xié)定國家的居民才能在一些行業(yè)從事經(jīng)營。這些行業(yè)包括私營研究機構(gòu)、保險經(jīng)紀人、運輸代理人、公共市場貿(mào)易、電訊企業(yè)、法文出版物企業(yè)等。德國要求外國投資者在從事某些金融機構(gòu)、公共交通事業(yè)、不動產(chǎn)代理行業(yè)投資時需獲得許可。

2.嚴格的國家安全審查。很多東道國擔(dān)心投資企業(yè)可能利用投資控制東道國的重要行業(yè)或資產(chǎn)，以實現(xiàn)經(jīng)濟回報外的戰(zhàn)略目的。所以，一些東道國對外商直接投資實行了非常嚴格的國家安全審查。例如經(jīng)濟危機期間，美國外國投資委員會加強了對國家安全審查的自由裁量權(quán)，將審查范圍擴大到了14個重大領(lǐng)域及其下轄的89個子行業(yè)。從1990年初布什政府援引《?？松ヂ謇飱W修正案》從總統(tǒng)直接出面阻止中國航天航空技術(shù)進出口公司收購西雅圖曼可公司，到2008年中國華為公司聯(lián)合美國基金貝恩資本競購3Com公司、2010年競購摩托羅拉公司移動網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)受阻、2011年被迫退出收購美國服務(wù)器技術(shù)公司三葉系統(tǒng)公司部分資產(chǎn)，中國企業(yè)在美國資本技術(shù)密集行業(yè)的直接投資項目一次又一次因美方的“國家安全”理由而受阻。這種以“國家安全”為理由限制資本流入、把安全問題擴大化是變相的投資保護主義，不利于東道國的勞動就業(yè)和經(jīng)濟復(fù)蘇。

3.要求投資者承擔(dān)更多的社會責(zé)任。現(xiàn)階段東道國除了關(guān)注投資者帶來的經(jīng)濟利益外，還要求投資者承擔(dān)更多的社會責(zé)任。對外國投資者的社會責(zé)任包括很多方面，如投資者要確保吸納本地人就業(yè)、保持高水平的環(huán)保標準、購買當?shù)卦牧?、對當?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施更新、支持慈善事業(yè)等。具體內(nèi)容有：（1）投資企業(yè)要履行一定的社會責(zé)任。例如澳大利亞規(guī)定，外資收購的公司必須在澳大利亞當?shù)刈赞k公并錄用一定比例的澳籍員工，對某些行業(yè)最終產(chǎn)品的流向也有規(guī)定，以避免外資企業(yè)在國內(nèi)市場與東道國企業(yè)競爭。（2）投資企業(yè)要履行保護東道國環(huán)境的責(zé)任，投資要達到東道國的環(huán)保標準要求。東道國以環(huán)境保護作為審批外資項目的評估標準，如果不能滿足環(huán)保要求就不予批準，如墨西哥1993年“外資法”規(guī)定外國投資委員會在批準外資項目時要看該項目是否符合生態(tài)法令中的有關(guān)環(huán)保條款，否則不予批準；日本在20世紀70年代制定了《大氣污染防治法》《水質(zhì)污染防治法》等大量公害法，規(guī)定了嚴格的環(huán)保技術(shù)標準，使一些行業(yè)在日本難以開業(yè)或需要大量的環(huán)保費用滿足開業(yè)要求。一般來說，美國或歐洲的跨國企業(yè)對環(huán)境保護的要求普遍高于發(fā)展中國家廠商的環(huán)境保護標準。這種環(huán)境標準的差異，對投資者來說是一道投資壁壘。投資者要想跨越這道壁壘，就得改進技術(shù)，增加成本。

4.東道國出于政治、經(jīng)濟民族主義方面的考慮增加。（1）把政治和經(jīng)濟問題聯(lián)系起來，國與國之間的政治沖突演變?yōu)榻?jīng)濟沖突。當國家之間有政治爭議的時候，很多東道國喜歡利用經(jīng)濟制裁手段來擴大公共危機，使得競爭對手在商業(yè)上遭受暫時的負面影響。如2003年，當法國和德國拒絕支持美國在伊拉克的戰(zhàn)爭時，這兩個國家的企業(yè)就成為美國公眾強烈反對與之做生意的目標；根據(jù)澳大利亞現(xiàn)行法律，美國等國家對澳大利亞的投資即使涉及到的美元金額較高也不必接受審查，但有政府背景的外國實體在澳大利亞的投資不論規(guī)模大小都應(yīng)受到澳大利亞監(jiān)管機構(gòu)的審查。（2）呼吁經(jīng)濟民族主義。一些美國科技公司在華盛頓進行政治游說，敦促政府和公共服務(wù)部門的客戶“只購買美國貨”；英國的民族主義者也發(fā)出從要求保留“英國的工作給英國工人”（British jobs for British workers）到消費愛國的呼吁。我們建議中國企業(yè)盡一切努力避免被卷入這樣的政治斗爭中，然而這種可能性高度存在，且不是某一個企業(yè)可以改變的。

5.東道國對主權(quán)財富基金的過分擔(dān)憂和限制。主權(quán)財富基金是2005年產(chǎn)生的新名詞，其主要內(nèi)容包括兩方面：一是由政府擁有、控制與支配；二是追求風(fēng)險調(diào)整后的高回報。如一些國家多余的外匯儲備轉(zhuǎn)換成主權(quán)財富基金，通過專家管理來選擇更廣泛的投資工具和構(gòu)造更有效的資產(chǎn)組合，以期望取得更高的投資回報。

2008年以來，一些新興國家的主權(quán)財富基金并購案引起了西方國家的高度關(guān)注，如卡塔爾投資局收購英國的Sains bury，中國收購美國黑石集團、英國的巴克萊銀行等[4]。東道國對主權(quán)財富基金充滿了擔(dān)憂，他們擔(dān)憂主權(quán)財富基金在一些重點領(lǐng)域的投資可能包含某些戰(zhàn)略意圖或政治目的，威脅東道國的經(jīng)濟安全。也擔(dān)心主權(quán)財富基金影響東道國企業(yè)的競爭力，對國際金融市場造成沖擊。

東道國對主權(quán)財富基金的投資過分敏感，紛紛采取措施加以限制。例如，主權(quán)財富基金已經(jīng)引起德國政府的高度警惕，政府專門設(shè)立機構(gòu)評價其威脅并采取應(yīng)對措施，限定主權(quán)財富基金在德國的并購，確保能源、通訊、郵政、銀行等核心產(chǎn)業(yè)不被收購；美國政府針對主權(quán)財富基金制定了更為苛刻嚴格的法案，2007年美國頒布了《外國投資和安全法》，成立了外國投資審查委員會，加強了對在涉及美國國家安全和基礎(chǔ)設(shè)施等經(jīng)濟和技術(shù)領(lǐng)域投資外國公司的審查。根據(jù)該法，外國投資審查委員會審查全部外國公司并購美國公司控股權(quán)報告，有權(quán)向總統(tǒng)建議阻止威脅國家安全的交易。美國國會研究局在同期還專門發(fā)表了針對中國主權(quán)財富基金的政策報告，建議限制中方在美國投資的持股比例和投資方式并取消稅收豁免。事實上，主權(quán)財富基金投資形式已經(jīng)存在較長時間了，迄今為止也沒有發(fā)生過主權(quán)財富基金投資嚴重威脅東道國安全的事件?？浯笾鳈?quán)財富基金的負面影響，無疑是東道國限制投資的借口。

二、國際投資保護主義興起的原因

（一）世界經(jīng)濟低迷導(dǎo)致東道國保護國內(nèi)產(chǎn)業(yè)

2008年美國經(jīng)濟危機后所造成的全球高失業(yè)率和經(jīng)濟低位運行的態(tài)勢依舊持續(xù)，歐洲主權(quán)債務(wù)危機也給歐洲經(jīng)濟籠罩上了厚厚的陰影，這種全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟低迷，驅(qū)使一些國家紛紛采取投資保護主義措施，限制外國企業(yè)與本國企業(yè)競爭，以達到維持本國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)、就業(yè)等穩(wěn)定的目的。例如，2010年鞍鋼受美國公司的邀請和美國鋼鐵發(fā)展公司合作商談建設(shè)新的工廠，按照雙方達成的合作計劃，鞍鋼向美國鋼鐵發(fā)展公司的新項目投資，鞍鋼占股20%。雖然這個項目投資占股比例很小，卻引起了美國政府的恐懼，稱鞍鋼投資美國鋼鐵公司將“對美國就業(yè)及國家安全構(gòu)成威脅”，極力采取保護措施加以阻撓。美國政府對中國鞍鋼采取的投資保護主義措施的主要原因在于：目前美國經(jīng)濟復(fù)蘇疲軟，失業(yè)率降低緩慢，國內(nèi)企業(yè)競爭力下降，面對一些新興經(jīng)濟體的強勢競爭，一些產(chǎn)業(yè)、業(yè)界和政治人物的保護主義傾向進一步明顯。

（二）國際投資規(guī)則體系存在缺陷

國際投資規(guī)則體系形成于二戰(zhàn)后，最初是由處于相同經(jīng)濟發(fā)展水平的國家之間締結(jié)的雙邊和多邊投資促進協(xié)議，從20世紀90年代開始，世界各國簽署的國際投資協(xié)議數(shù)量快速增長，大多數(shù)國際投資協(xié)議對促進資本跨國流動和保護外國投資者的權(quán)益形成了基本共識，如國民待遇、最惠國待遇等。

國際投資規(guī)則雖然取得了發(fā)展，但內(nèi)部存在很多缺陷，使得國際投資保護主義有機可乘。國際投資規(guī)則越來越分散，沒有形成全球統(tǒng)一的國際投資規(guī)則協(xié)調(diào)體系。各國在國際投資規(guī)則的具體表述上存在差異，這種差異化有可能就成為變相的國際投資保護主義；現(xiàn)行投資規(guī)則體系缺乏有效的多邊爭端解決機制，國際爭端程序通常成本高、耗時長，規(guī)則體系的分散性和缺乏一致性，也常常導(dǎo)致重復(fù)仲裁或不同仲裁結(jié)果存在矛盾的現(xiàn)象發(fā)生。因此，即使一國在紛繁復(fù)雜的各類投資規(guī)則下實施了不公平的保護性措施，也很難有相應(yīng)的懲罰措施和機制加以約束；國際投資規(guī)則體系越來越復(fù)雜，規(guī)則不僅要解決投資問題本身，還包含著與投資有關(guān)的一系列問題諸如知識產(chǎn)權(quán)、貿(mào)易、環(huán)境、勞資保護等，投資規(guī)則的復(fù)雜性、精細性增加了投資共識達成的難度和成本。

（三）自由貿(mào)易區(qū)的投資轉(zhuǎn)移效應(yīng)

締結(jié)自由貿(mào)易區(qū)是當今世界經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展的主要趨勢，自由貿(mào)易區(qū)成立后對國際投資產(chǎn)生了轉(zhuǎn)移效應(yīng)，自由貿(mào)易區(qū)促進了成員國之間的投資便利化，卻對非成員國構(gòu)成了投資壁壘，使得非成員國很難進入自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)進行投資，加劇了成員之間的雙向投資。例如，自從中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)成立后，成員國之間雙向投資取得了迅猛發(fā)展。2011年，中國對東盟非金融類直接投資為29.08億美元，同比增長13.1%。2012年上半年，中國對東盟投資14.88億美元，同比增長34.3%。東盟對中國的投資規(guī)模也在不斷擴大。2002年，東盟對華實際投資為32.6億美元；2011年，這一數(shù)字為70億美元，增長1倍多。2012年上半年，東盟對華投資為45.5億美元，同比增長27.5%。截至2012年上半年，中國東盟雙向投資達到930億美元，東盟成為中國企業(yè)境外投資的第一市場[5]。

（四）部分國家對新興經(jīng)濟體的對外投資感到恐慌

現(xiàn)在，新興國家正在變成規(guī)模巨大的海外投資者，中國、印度、中東等作為非傳統(tǒng)的對外投資者，近年來對外直接投資迅猛，使得一些發(fā)達國家擔(dān)心新興經(jīng)濟體主權(quán)財富基金的迅速壯大會威脅到東道國的經(jīng)濟、政治安全，紛紛采取措施限制投資。例如，迪拜港口世界當時提出收購美國部分港口的提議時，引起美國國會的恐慌，極力采取措施阻撓該項提議實施；2012年10月8日，美國眾議院情報委員會公布的一份報告稱，美國禁止中國兩大電信設(shè)備制造商——華為、中興通訊參與任何美國和約及并購，原因是中國政府對這兩家公司的潛在影響對美國構(gòu)成安全威脅。美國政府對中國的華為、中興采取投資保護主義措施，關(guān)鍵在于中國的企業(yè)在加入WTO以后國際競爭力大大增強。華為、中興這兩大電信的設(shè)備生產(chǎn)商、供應(yīng)商在全球的業(yè)績表現(xiàn)越來越突出，尤其是華為在成立20年后排名由全球第四迅速提升為全球第二。面對這種競爭壓力，美國政府采取了投資保護主義措施。

現(xiàn)在，外國投資已經(jīng)開始流向更為敏感的經(jīng)濟領(lǐng)域，包括港口、機場、能源和電信等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，雖然政府對這些行業(yè)的外國投資者的審查是必要的，但是，如果堅持這些行業(yè)是國家安全命脈而必須全面保護，就演變成投資保護主義了。

三、國際投資保護主義對中國對外直接投資的影響

（一）阻礙了中國對外直接投資交易

過分苛刻的國際直接投資限制措施，可能造成一些已達成的投資交易被迫終止，還會使得一些潛在的投資者望而卻步。一些國家建立的投資審查制度，導(dǎo)致投資交易時間變長，復(fù)雜程度增加，從而增加了投資障礙。這些投資限制措施阻礙了世界直接投資交易，在世界經(jīng)濟增速放緩的情況下，會對各國經(jīng)濟造成更壞的影響。

（二）增加了中國對外直接投資的交易成本

東道國對外國投資實施的種種限制措施，對外國投資者而言構(gòu)成了投資壁壘，外國投資者想要跨越投資壁壘，必然要付出時間、成本等代價。例如，發(fā)達國家的環(huán)保標準普遍高于發(fā)展中國家，這些發(fā)達國家明確要求外國直接投資者要遵守東道國的環(huán)保標準要求。對于中國的投資企業(yè)來說，中國的環(huán)保標準制定較晚，還沒有和國際接軌，與西方環(huán)保標準存在巨大差異，一些企業(yè)的環(huán)保意識還較弱，擬投資的企業(yè)要滿足東道國的環(huán)保標準要求，還需要花費時間改進技術(shù)，自然增加了交易成本；另外，一些國家制定了繁瑣的投資審查程序，外國投資者要想跨越這些程序，必然需要付出時間、精力和資金成本，例如美國外國投資委員會（CFIUS）對有可能“威脅國家安全”的外資企業(yè)進行較長時期的審查，審查標準缺乏透明度，外國投資企業(yè)不得不花費時間、精力來應(yīng)對審查，即便通過審查，有時候卻耽誤了投資的好時機。

（三）影響中國企業(yè)對外直接投資的地區(qū)分布

目前，中國對外直接投資企業(yè)七成分布在亞洲，主要是由于歐美等發(fā)達國家投資保護主義強烈，所以大部分中國企業(yè)選擇在亞洲地區(qū)進行直接投資。歐盟、美國等發(fā)達國家采取的投資保護措施形式多樣，法律制度嚴格苛刻，嚴重影響了中國在這些國家（地區(qū)）的投資。而亞洲一些國家近年來經(jīng)濟發(fā)展較快，在其經(jīng)濟建設(shè)中急切需要引進外來資金，一般都對引資采取積極的鼓勵措施，保護措施相對較少。另外，亞洲一些國家與中國地緣、文化相近，中國企業(yè)在這些國家（地區(qū)）投資較為適宜。可以說國際投資保護主義在一定程度上影響了中國企業(yè)對外直接投資的地區(qū)分布。

（四）不利于中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級

中國對外直接投資企業(yè)的動機是不同的，對于戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型的企業(yè)來說，跨國開展直接投資不僅僅是為了獲得經(jīng)濟收益，更主要的是為了吸收發(fā)達東道國先進的技術(shù)、科學(xué)的管理經(jīng)驗，利用東道國的品牌、生產(chǎn)設(shè)備、員工等方面的優(yōu)勢，優(yōu)化、升級中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

目前，國際投資保護主義興起，尤其是歐盟、美國等發(fā)達國家已成為國際投資保護主義繁衍的主要溫床，這些國家往往擁有先進的技術(shù)、設(shè)備、管理經(jīng)驗，本應(yīng)是中國戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型企業(yè)開展對外直接投資的首選地區(qū)，但由于一些發(fā)達國家（地區(qū)）近年來頻繁出臺極其強烈的投資保護主義措施，中國的很多企業(yè)不得不放棄在這些國家（地區(qū)）的投資計劃，喪失了吸取西方先進技術(shù)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的機會。

四、中國應(yīng)對國際投資保護主義的對策

（一）認真把握國際投資規(guī)則、政策的動向

由于目前國際投資規(guī)則體系缺乏統(tǒng)一性，中國對外直接投資企業(yè)要研究東道國國家（地區(qū)）有關(guān)投資的法律制度體系的具體內(nèi)容及其變化，做好投資前的調(diào)研工作，充分了解東道國的市場準入領(lǐng)域規(guī)定、投資審查程序、重點保護的投資領(lǐng)域，做到知己知彼，百戰(zhàn)不殆。

（二）不斷創(chuàng)新投資方式

對于那些容易引起東道國敏感的投資方式，我們要盡量避免。例如，并購是中國目前對外直接投資的主要方式，但在近年來東道國采取投資保護主義措施的案例中可以看到，投資保護主義的矛頭主要針對跨國并購方式。因為在并購方式下，最大的負面影響在于對外投資企業(yè)要通過一些國家的“安全審查”，并購?fù)顿Y方式極容易受到東道國法律、政策的限制。中國企業(yè)也可以嘗試綠地投資方式，依照東道國的法律，設(shè)置部分或全部資產(chǎn)所有權(quán)歸外國投資者所有的企業(yè)，綠地投資會直接導(dǎo)致東道國生產(chǎn)能力、產(chǎn)出、就業(yè)的增長，如制造業(yè)的綠地投資主要以成熟的、有較長發(fā)展歷史的普通工業(yè)產(chǎn)品為主，且主要投資于價值鏈下游的環(huán)節(jié)，基本不受安全審查制度的影響。若要堅持采取并購?fù)顿Y方式，也要把握好持股的比例，持股比例過大容易引起東道國的警惕，最好是聯(lián)合其他投資者共同持股。

（三）加強國際間的協(xié)調(diào)和合作，促進投資便利化

中國政府要積極通過WTO、自由貿(mào)易區(qū)等平臺，加強與東道國之間在投資問題上的協(xié)調(diào)工作，促進與東道國在投資法律制度方面盡可能的一致。在中國企業(yè)遭遇到不公平的投資制裁措施時，要積極與東道國或相關(guān)國家機構(gòu)進行溝通，主動反映企業(yè)的實際情況，進行合理的申辯。密切關(guān)注東道國新的投資政策制度的走向，對不利于中國企業(yè)開展投資的規(guī)則、政策，要積極向東道國反映問題，據(jù)理力爭，盡量避免該國政策的制定、實施對中國企業(yè)造成不利影響。

（四）切實履行東道國的社會責(zé)任

切實履行東道國對外資企業(yè)提出的一些社會責(zé)任要求，嚴格遵守當?shù)氐沫h(huán)境保護標準，保護當?shù)丨h(huán)境，積極雇傭當?shù)氐膯T工，促進當?shù)厝嗣竦木蜆I(yè)，加強員工的培訓(xùn)，積極傳播先進的科學(xué)技術(shù)，支持當?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施更新建設(shè)等，使得投資企業(yè)成為在東道國經(jīng)濟建設(shè)中不可缺少的一部分，真正融入到東道國的經(jīng)濟、文化生活中。

（五）積極推進海外投資保險機制的建設(shè)

海外投資保險機制是資本輸出國對本國投資者在海外投資提供的保證，在投資者因特定的政治風(fēng)險而導(dǎo)致?lián)p失時給予事后補償。由于海外投資保險是非盈利性的保險，一般商業(yè)企業(yè)不愿意承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，大多數(shù)由政府組織承擔(dān)。為鼓勵中國企業(yè)“走出去”，中國政府要勇于承擔(dān)保險責(zé)任，特別是針對國際投資保護主義抬頭的新形勢，更應(yīng)不斷擴充、更新保險范圍和責(zé)任。

[1]中華人民共和國商務(wù)部.2011年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報[M].北京：中國統(tǒng)計出版社，2011.

[2]聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議.2012年世界投資報告[EB/OL].http：//world people.com.cn/n，2012-07-06.

[3]聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議.2011年世界投資報告[EB/OL].http：//news.China.com.cn/，2011-07-28.

[4]王霞，王曙光.談主權(quán)財富基金與西方投資保護措施[J].經(jīng)濟問題，2008，（6）：110-112.

[5]中華人民共和國商務(wù)部.中國在東盟投資額已達188億美元[EB/OL].http：//finance.sina.com.cn/roll/20120810/102512 815072.shtml，2012-08-10.