□ 本刊記者 鄭旭 郭鵬

“達芬奇”式救贖

□ 本刊記者 鄭旭 郭鵬

中國旅游業(yè)巨頭首旅集團做了一樁令業(yè)界看不懂的生意，即入股達芬奇家居股份有限公司并成為其最大股東。

在國內(nèi)家居行業(yè)宏觀形勢還算樂觀的背景下，華麗的“達芬奇”向來不需要自我炒作。自央視于2011年7月10日曝光其涉嫌偽造產(chǎn)地、欺騙消費者以來，這個擁有59個國際知名家居品牌代理權的家具銷售企業(yè)開始雙手接招，一面積極祛除造假陰云，一面努力找尋翻身出口。

機會如期而至。

2012年12月14日，達芬奇家居股份有限公司（下文簡稱達芬奇家居或“達芬奇”）高調(diào)宣稱，中國旅游產(chǎn)業(yè)巨頭首旅集團以資產(chǎn)置換的方式成為自己最大的股東。

業(yè)內(nèi)普遍認為，此次聯(lián)姻“達芬奇”看中的是首旅的國字招牌，引入這樣的大股東，自己的民企身份會瞬時轉變?yōu)椤皣蟆?；而對實力雄厚的首旅來說，選擇入股“達芬奇”更像是一次戰(zhàn)略性投資，意在打造以品牌家具為賣點的高端酒店。

盡管如此，亦有分析人士指出，雙方在市場上的合作能走到哪一步目前還無法判斷，但對于已經(jīng)擁有了國企背景的“達芬奇”而言，未來將有助于緩解其在國內(nèi)市場上所遭遇的信任危機。

“達芬奇”這一次是將自己嫁給了國企大亨，以至于“改旗易幟”后，腰間多了一副“國字招牌”。但“達芬奇”方面還是強調(diào)，重組的原因是雙方有共同的發(fā)展意愿與經(jīng)營理念——進一步與國際頂尖時尚品牌合作。

事起“造假門”風波

其實，正是因為央視的點名，普通消費者才得以關注“達芬奇”和與其相關的一系列事件。

1994年，達芬奇家居率先在新加坡開設了首家零售店。直至“造假門”風波云起之時，“達芬奇”通過與經(jīng)銷商的緊密合作，其銷售版圖已經(jīng)擴展到馬來西亞、文萊、印度尼西亞及中國的主要城市。

此前曾有業(yè)內(nèi)人士分析，“達芬奇”將觸角伸進中國，正是看中了國人在高端奢侈品市場的消費潛力。

這種說法并非捕風捉影。“達芬奇”目前在國內(nèi)市場擁有近20家直營門店，2010年，該公司高管曾公開透露，公司當年的營業(yè)額已達6億元人民幣。

然而，花無百日紅。據(jù)央視品牌欄目《每周質(zhì)量報告》調(diào)查顯示，達芬奇家居只是國際高端品牌的品牌授權者和經(jīng)銷商，本身不生產(chǎn)任何產(chǎn)品，其產(chǎn)品都是授權廣東東莞長豐家具公司生產(chǎn)，生產(chǎn)好后由深圳港口出港，再從上海港進港回到國內(nèi)，通過“一日游”的方式，完成了手續(xù)齊全的意大利“進口家具”。

而所謂的天價家具并不像其宣稱的100%意大利生產(chǎn)，所用的原料也不是名貴實木“白楊荊棘根”，而是高分子樹脂材料、大芯板和密度板。其產(chǎn)品的材料有的甚至被有關部門判定為不合格產(chǎn)品。

節(jié)目播出后所引發(fā)的連鎖效應自然不可小覷。

上海市工商局介入調(diào)查此事后，于2011年底開出“罰單”：沒收該公司經(jīng)銷的部分不合格家具產(chǎn)品，并處以133.42萬元罰款；責令該公司改正在宣傳和銷售環(huán)節(jié)中存在的不規(guī)范行為。

面臨危機，“達芬奇”方面也曾“聲淚俱下”并致歉消費者，但在2012年9月后，該公司卻突然轉身，不僅否認造假而且對于上海市工商局的行政處罰決定表示不服。

某家居企業(yè)公關部經(jīng)理在接受《民生周刊》記者采訪時指出，達芬奇家居之所以選擇起身“宣戰(zhàn)”，應該是明哲保身之舉。

上述人士分析說，當時“達芬奇”有計劃于2011年底上市，事發(fā)時該公司管理層正忙于籌備上市前的準備，事發(fā)后的第一時間低調(diào)應對輿論討伐只是靜觀其變。但隨著時間推移，該公司發(fā)現(xiàn)，事情的進展開始不受控制，攪亂的不僅是上市全局。

她認為，“造假門”事件對“達芬奇”已經(jīng)產(chǎn)生了不可忽視的負面效應。如不及時撇清自己，不僅會導致各門店銷售業(yè)績滑坡，而且會傷及達芬奇品牌在中國的影響力。

尋找“金鐘罩”

因受到“造假”風波影響，分布在全國多地的“達芬奇”門店閉門謝客，達芬奇家居2011年下半年的產(chǎn)品銷售總額一度下滑。 與此同時，各地消費者起身維權，紛紛提出退貨及索賠。

去年12月，杭州上城區(qū)人民法院就審理了一起因購買達芬奇家居產(chǎn)品、消費者陳某要求賣方雙倍賠償貨款的案件。

同樣是在杭州，此前也有消費者起訴“達芬奇”要求退還貨款并賠償損失的案例。有報道載明，當時一審法院的判罰結果是，被告退還消費者320余萬元貨款。

為此，業(yè)內(nèi)人士分析，在“舊傷”難以愈合的情況下，身為民營企業(yè)的達芬奇家居選嫁擁有國企背景的首旅集團，其目的在于給自己找到一個“金鐘罩”。

實際上，身為達芬奇家居高管的黃志新日前對媒體坦承，對于“達芬奇”來說，近幾年發(fā)展最快的是中國市場，所以該公司管理層一直希望能夠找到戰(zhàn)略性合作伙伴。

而作為大型國有企業(yè)，組建成立于1998年的首旅集團是目前中國綜合實力最強的旅游服務集團之一。其六大業(yè)務板塊涵蓋酒店、旅行社、商業(yè)、餐飲、交通服務、景區(qū)及其它業(yè)務。這使首旅當之無愧成為“達芬奇”理想的“金鐘罩”。

“如果生意做大，我們認為純外資不太健康！”黃志新說。

據(jù)《民生周刊》記者了解，現(xiàn)在的達芬奇家居其前身為 “達芬奇貿(mào)易（上海）有限公司”，由達芬奇（香港）有限公司于2000年獨家投資30萬美元設立，法定代表人為潘東尼。

2008年12月22日，達芬奇貿(mào)易（上海）召開董事會，通過增加廣州天瑜投資咨詢有限公司為新股東，將公司性質(zhì)由外商獨資企業(yè)變更為中外合資經(jīng)營企業(yè)，注冊資本由30萬美元增至31.5萬美元，雙方各占股權95.1%與4.9%。

2010年6月，達芬奇貿(mào)易 （上海）改制為股份公司。5個月后，上海市商務委做出批復，同意達芬奇公司注冊資本增加為現(xiàn)今的10800萬元人民幣，并同意各股東比例變更。

“國字招牌”的陽謀

盡管輿論一邊倒地認為，“達芬奇”這一次是將自己嫁給了國企大亨，以至于“改旗易幟”后，腰間多了一副“國字招牌”。但“達芬奇”方面還是強調(diào)，重組的原因是雙方有共同的發(fā)展意愿與經(jīng)營理念——進一步與國際頂尖時尚品牌合作。

據(jù)消息人士透露，“達芬奇”決策層在選擇首旅之前曾做過縝密地分析。

這位消息人士稱，“達芬奇”首先考慮的是首旅信譽度高，規(guī)模大，有利于提升自己的市場信心和消除“造假門”風波帶來的負面影響。其次，首旅雖然擁有六大板塊的旅游產(chǎn)業(yè)鏈條，但高端家具領域目前尚屬空缺。而“達芬奇”恰恰是國內(nèi)高端家具領域的領頭羊，手中擁有眾多國際頂級家具代理商資源。

對于入股“達芬奇”，首旅方面則表示，自己雖然是以重要股東身份加入達芬奇家居，但其本質(zhì)只是“達芬奇”的控股股東。而對于首旅集團而言，其麾下有旅游酒店和零售商業(yè)兩大主業(yè)，未來可以在零售領域與達芬奇展開合作。

坊間傳出首旅集團和“達芬奇”有意探討創(chuàng)立一家集名牌時裝和家具于一體的新型零售商場。亦有知情者透露，首旅的最大目的還不止于零售方面的合作，而在于開發(fā)以名牌家具為賣點的高端酒店。

“目前，首旅集團正在北京打造燕翔綜合體項目，其中將新創(chuàng)一個‘諾金’酒店品牌，該品牌首家酒店主打中國古典高端家具特色，而‘達芬奇’擁有諸多國際高端家具品牌代理權，因此假如未來首旅要開發(fā)以高端家具為賣點的酒店，則會非常有優(yōu)勢?！痹撝檎咄嘎?。

盡管各種揣測不脛而走，但此前至少有一點是讓業(yè)界看不懂的：首旅成為“達芬奇”最大股東，出手未免太過闊綽。

事實上，此次入股“達芬奇”，首旅并沒有動用太多資金，而是主要采取資產(chǎn)置換方式，將旗下經(jīng)營業(yè)績不佳甚至持續(xù)虧損的資產(chǎn)和企業(yè)拿出來與“達芬奇”進行合作。

據(jù)《民生周刊》記者多方了解，這些運營不佳的資產(chǎn)或企業(yè)，多集中在東北三省的部分旅游景區(qū)，將其作為資產(chǎn)置換給“達芬奇”后，首旅方面對“達芬奇”能夠盤活這部分資源還是充滿信心。

“達芬奇”現(xiàn)象

事實上，諸如“達芬奇”這種民營企業(yè)將股權轉讓與國有企業(yè)的做法，在國內(nèi)并不是首創(chuàng)。

2004年，新疆生產(chǎn)建設兵團國有資產(chǎn)經(jīng)營公司出資近1.6億元，順利入主有國內(nèi)“彩棉之王”稱譽的中國彩棉集團。

2009年，中糧集團有限公司入主蒙牛，這被看做是具有歷史意義的商業(yè)并購事件，蒙牛從一家民企變?yōu)檠肫罂毓晒尽?/p>

2011年，國有企業(yè)廣州汽車集團股份有限公司與民營企業(yè)吉奧集團有限公司正式簽署合作協(xié)議，雙方以51∶49的股比組建合資公司——“廣汽吉奧汽車有限公司”。

中關村資本市場研究會會長、北京大學中國精算發(fā)展研究中心資本市場研究部主任李國魂在接受《民生周刊》記者采訪時表示，首旅入股“達芬奇”，更多是為了擴大綜合經(jīng)營品種，使產(chǎn)品鏈更加豐富，并且相互形成支撐機制。更進一步說，首旅集團看中品牌合作資源，也就是說比較看重達芬奇家居與國際一線品牌的合作關系。

在他看來，股權是權衡股東權利義務責任的唯一憑證。民營企業(yè)將股權轉讓給國有企業(yè)，與轉讓給其他形態(tài)的企業(yè)組織并無二致。但是，核心的問題在于，民企將股權轉讓給國企，是否出于自愿。

李國魂認為，如果兩者屬于緊密的上下游合作關系或者是同類行業(yè)的激烈競爭對象，民企和國企的聯(lián)姻就是主動剔除導致?lián)p耗的消極因素，確保企業(yè)的生存和發(fā)展。

但他同時也指出，目前一些國企與民企之間的股權轉讓實際上是在政府主導下的聯(lián)姻。

“國有企業(yè)擁有諸多先天優(yōu)勢，如土地、資金、政策，或者壟斷環(huán)節(jié)的市場力量等?！彼J為，這些先天優(yōu)勢一定程度上來自政府顯性或隱性地支持或擔保。

“在這樣的背景下，民營企業(yè)需要靠創(chuàng)新才能贏得市場。” 李國魂說。

中國家具協(xié)會副理事長、北京市政協(xié)委員趙瑞海在接受《民生周刊》記者采訪時也指出，目前中國國內(nèi)家具生產(chǎn)企業(yè)90%以上的身份是民營，一些企業(yè)、特別是中小型企業(yè)還停留在較為落后的生產(chǎn)工藝上。

趙瑞海認為，民營企業(yè)要想發(fā)展，一是要在工藝上有所創(chuàng)新，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)中節(jié)約勞動成本，提升產(chǎn)品的市場競爭力；二是要在產(chǎn)品設計領域尋找突破口，在借鑒外國文化元素的基礎上，多植入中國文化元素，提升產(chǎn)品的海外市場競爭力。

□ 編輯 崔靖芳 □ 美編 王迪