20世紀(jì)80年代末，美國汽車城底特律衰落的慘?。汗と耸I(yè)、黑幫橫行、毒品泛濫……而其背景，就是日本汽車橫掃包括美國在內(nèi)的全球市場。

其時，對于美國來說，是“暗礁叢生”的十年，高通脹、低增長如同夢魘。80年代末，在汽車、打印機等辦公設(shè)備、照相機、機器人等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)上，日本迅速超越美國。

80年代的日本，是有底氣全面挑戰(zhàn)并且超越美國的。這個底氣，來自日本在東亞、東南亞的經(jīng)濟布局和產(chǎn)業(yè)整合。

日本人給自己籌建的聯(lián)合經(jīng)濟體起了個名字，叫做“日元經(jīng)濟區(qū)”，整合模式叫做“雁陣模式”：

一、日本提供資金、技術(shù)、管理經(jīng)驗，是領(lǐng)導(dǎo)者，叫做“雁頭”；

二、東亞、東南亞如新加坡、韓國等國和中國香港、臺灣等地區(qū)，以及此后的泰國、馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓等（也就是亞洲“四小龍”和“四小虎”），提供廉價勞動力和資源（如東南亞盛產(chǎn)的石油、橡膠、棕櫚油等），是為雁體和兩翼；

三、中國，作為最低級的成員，提供原材料（如各種礦石、木材）和能源（如石油、煤炭，秦皇島港是當(dāng)時對日本出口煤炭的主要港口），以及技術(shù)含量最低級的工業(yè)品（如紡織品），是為雁尾。

因此，翻翻當(dāng)年中國的外貿(mào)記錄，我們會發(fā)現(xiàn)，我們的外匯儲備就是這樣，靠賣資源、能源和苦力，一點一點艱難地積攢起來的。而且，從1978年起到2001年底，攢了24年，才2121.65億美元。

中國在雁尾位子上苦苦掙扎，而日本人的日子，卻越過越舒坦。

對于日本人來說，這一切，都要拜“雁陣模式”的良好運轉(zhuǎn)所賜。日本國力飛速上升，直追步履維艱的美國。于是，自負(fù)的日本人相信，全面趕超美國的日子就在眼前。在日本人眼中，在美國人眼中，甚至在全世界人眼中，下一個世紀(jì)，必然是日本的世紀(jì)。

日本人的狂妄，并非毫無根據(jù)。

1990年，日本GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）上升至30522億美元，而此時，美國GDP不過為58033億美元。到了1995年，日本GDP達到52600億美元，美國GDP是73970億美元，日本GDP已經(jīng)達到美國GDP的71%。實際上，在1987年，日本的人均GNP（國民生產(chǎn)總值）就已經(jīng)超過了美國；而人均收入，也在此時超過了美國。

如此成績，加上牢固的（至少日本人自認(rèn)是牢固的）“雁陣模式”支撐“日元經(jīng)濟區(qū)”的戰(zhàn)略步步推進，日本人的口號毫不遮掩：“買下美國！”而美國人則人心惶惶。

格林斯潘就是在這時，接手了這個爛攤子。

1987年8月11日，美國總統(tǒng)里根任命的艾倫·格林斯潘接替保羅·沃爾克，開始執(zhí)掌美國聯(lián)邦儲備委員會。兩個月后的10月19日，華爾街經(jīng)歷“黑色星期一”，道瓊斯工業(yè)股票平均指數(shù)全天跌幅達到創(chuàng)紀(jì)錄的23%。

格林斯潘領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲迅速發(fā)表簡短聲明，承諾向任何處于困境的金融機構(gòu)提供貸款幫助，次日股市反彈。然而，這僅僅能治標(biāo)，問題的根本必須得到糾正。

在這個資本全球流動的世界上，資本的流入將推動一國經(jīng)濟迅速發(fā)展，而資本的流出，則會將一國經(jīng)濟迅速推入深淵，甚至推入萬劫不復(fù)的境地。

現(xiàn)實是，美國的股災(zāi)頻發(fā)，且殺傷力越來越強。這是一個危險的先兆：資本厭棄了缺乏競爭力，不能帶來穩(wěn)定、高收益的美國，越來越多地青睞歐洲和日本，特別是日本。因為那里能夠帶來更多的回報。

格林斯潘作為猶太人的精英，深刻理解了資本的喜好（低風(fēng)險、高回報）和厭惡（高風(fēng)險、低回報）。這點，我們已經(jīng)反復(fù)提到。

既然美國的經(jīng)濟競爭力暫時無法迅速提高，無法滿足“高回報”這一要求，美國就想辦法提供另外一個待遇：“低風(fēng)險”。這點容易做到，要讓自己顯得安全，只要搞亂別國即可。

這個“別國”，在80年代末就是日本，而具體的事件，史稱“泡沫經(jīng)濟破裂”。

日本泡沫經(jīng)濟的破滅，相關(guān)文字已經(jīng)連篇累牘，我們毋庸贅述。

1985年9月，日本被逼在美國主導(dǎo)的“廣場協(xié)議”上簽字，揭開了日元急速升值的序幕。我們很容易就可以查到如下資料：

在不到3個月的時間里，日元匯率從1美元兌250日元，快速升值到1美元兌200日元附近，升幅20%。1986年底，1美元兌152日元，1987年最高達到1美元兌120日元。從日元對美元名義匯率看，1985年2月至1988年11月，升值111%；1990年4月至1995年4月，升值89%；1998年8月至1999年12月，升值41%。從日元實際有效匯率看，1985年第一季度至1988年第一季度，升值54%；1990年第二季度至1995年第二季度，升值51%；1998年第三季度至1999年第四季度，升值28%。

接下來，是吹大泡沫階段——從簽下“廣場協(xié)議”的1985年開始，在以后的十年內(nèi)，日元匯率每年平均升值5%。

換言之，只要把手頭上的貨幣換成日元，就算什么也不做就可以保證每年5%的收益，而且可以穩(wěn)定地連續(xù)收益10年，簡直是天上掉下來的餡餅！所有做實業(yè)的兄弟都明白，除了房地產(chǎn)業(yè)以外，實業(yè)領(lǐng)域每年回報達到5%是多么難的一件事情。于是，我們可以理解全球投資人的這樣一種驚喜若狂的情感：這樣的好事哪里去找？

于是，全球資本瘋狂涌入日本，將本來已經(jīng)泡沫橫飛的日本資產(chǎn)價格抬得更高。我們用通俗點的話來解釋一下，就是房地產(chǎn)、珠寶、古玩、藝術(shù)品價格的暴漲——是暴漲，而非上漲，這點我們一定要牢記。

日本人民驚奇地發(fā)現(xiàn)，他們腳下踩的土地和家里住的鋼筋水泥變成了寶貝，只要買入，接下來就等著大把大把地數(shù)錢吧。作為“追求最高回報和最大收益”這一市場經(jīng)濟基本法則的反映，在暴利驅(qū)使下，日本爆發(fā)全民炒樓的熱潮。在這種情況下，日本樓市泡沫橫飛。在最瘋狂的日子里，國土面積只相當(dāng)于美國加利福尼亞州的日本（37.78萬平方公里），其地價市值總額竟相當(dāng)于整個美國（939萬平方公里）地價總額的4倍。其中，1990年時，僅東京都一地（2187平方公里）的地價就相當(dāng)于美國全國的總地價。

出來混，總是要還的！很快，瘋狂過后，日本人開始還債了，泡沫破滅階段終于到來了。

1989年，面對國內(nèi)經(jīng)濟的瘋狂態(tài)勢，日本政府終于坐不住了，開始采取緊縮措施，著手針對泡沫采取強力的（強力的，而非有效的，這點我們一定要注意）降溫措施。種種壓力下，樓市炒家的獲利空間急劇縮減，于是，他們很快做出了“理性”的選擇——獲利了結(jié)，撤退。

國際資本獲利后撤離，這在1991年后逐漸成為主流。其直接結(jié)果，就是高高在上的樓市忽然失去了資金支撐，隨后的形勢發(fā)展，恰似中國人的一句古話：“爬得高，跌得狠！”日本房地產(chǎn)泡沫隨之迅速破滅，房地產(chǎn)價格暴跌。局勢發(fā)展到1993年，日本房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)全面崩潰，凡是牽涉到房地產(chǎn)的企業(yè)紛紛倒閉。這一浩劫，遺留下來的壞賬高達6000多億美元。這次泡沫不但沉重地打擊了房地產(chǎn)業(yè)，還直接引發(fā)了嚴(yán)重的全國性財政危機。受此影響，日本迎來歷史上最為漫長的經(jīng)濟衰退，陷入了長達15年（哦，不對，到現(xiàn)在已經(jīng)是20年了）的蕭條和低迷。

經(jīng)濟上的潰敗，難免會反映在政治上。自1991年到2000年，日本政壇出現(xiàn)了7個首相：海部俊樹、宮澤喜一、羽田孜、村山富市、橋本龍?zhí)?、小淵惠三、森喜朗。走馬燈般上臺下臺。

為了振興經(jīng)濟，每個首相上臺后，為了表明自己“愛日本，拼經(jīng)濟”的決心，都會很快宣布“×萬億日元”、“××萬億日元”、甚至“×××萬億日元”的經(jīng)濟刺激計劃。

日本政府也從1992年8月開始以追加預(yù)算的方式實施了10余次經(jīng)濟振興計劃，1992年到1999年，日本發(fā)行的普通國債約達142.28萬億日元，用于刺激經(jīng)濟的財政投資達125萬億日元，再加上1997年以來為穩(wěn)定金融秩序而投入的，總額將近190萬億日元，總國債余額占GDP比重從1993年的67.9%上升到2000年的135%。

這專門為刺激經(jīng)濟撥出的大筆資金，在日本國內(nèi)并未真的得到“刺激經(jīng)濟”的效果。于是，直到今日，日本政府的巨額經(jīng)濟刺激措施仍然不斷出臺。

（摘自中國友誼出版公司《資本，讓你看懂世界格局》 作者：西瓜子）