■錢(qián)喬蘭 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)

淺析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制及防范

■錢(qián)喬蘭 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，既給企業(yè)帶來(lái)了無(wú)限的機(jī)會(huì)，同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)了更多的風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)處不在、無(wú)時(shí)不在的。本文從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要類型及其成因和控制與防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策及對(duì)策兩個(gè)方面對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制及防范進(jìn)行初步的探析。

企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制及防范

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展與不斷深入，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也日益增大，不論是在范圍上還是在時(shí)間上，可以說(shuō)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)處不在、無(wú)時(shí)不在的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性與全面性使得企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于其各個(gè)工作環(huán)節(jié)當(dāng)中，尤其是相關(guān)的財(cái)務(wù)工作。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從狹義上來(lái)理解，主要是指那些由于財(cái)務(wù)問(wèn)題而給企業(yè)帶來(lái)的可能造成破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)或者可能造成收益大幅度、快速度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。從廣義上來(lái)理解，則是指企業(yè)在進(jìn)行相關(guān)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)或者具體的資金分配與利潤(rùn)計(jì)算等財(cái)務(wù)活動(dòng)當(dāng)中對(duì)企業(yè)造成的各種危害以影響企業(yè)的盈利、發(fā)展，甚至對(duì)企業(yè)的存在也會(huì)產(chǎn)生較大的影響。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要類型及其成因

通常情況下，不論是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程當(dāng)中的籌資風(fēng)險(xiǎn)還是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程當(dāng)中的投資風(fēng)險(xiǎn)，不管的具體的現(xiàn)金流量風(fēng)向，還是具體的利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)，都被視為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容。其中，籌資風(fēng)險(xiǎn)主要是指借入的資金過(guò)大，企業(yè)無(wú)法償還而造成的風(fēng)險(xiǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于投資過(guò)程當(dāng)中的諸多因素影響，其投資項(xiàng)目無(wú)法達(dá)到預(yù)期的收益而造成的風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在現(xiàn)金周轉(zhuǎn)過(guò)程當(dāng)中，一時(shí)無(wú)法滿足支出需求而造成的風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)與匯率風(fēng)險(xiǎn)則是指由于利率、匯率的不確定性變動(dòng)而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)造成影響的風(fēng)險(xiǎn)。造成這些風(fēng)險(xiǎn)的原因有很多，其中較為主要的有：

1.資金結(jié)構(gòu)不合理。資金結(jié)構(gòu)主要是指權(quán)益資本與借入資本這兩種資本之間的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)是否合理不僅與企業(yè)的綜合資本成本率有著直接的聯(lián)系，而且與企業(yè)能夠獲得財(cái)務(wù)杠桿利益有著直接的聯(lián)系，更為重要的是，合理的資本結(jié)構(gòu)可以有效提升企業(yè)的價(jià)值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。資金結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)在債務(wù)資本所占比例過(guò)高、流動(dòng)負(fù)債水平過(guò)高與權(quán)益資本所占比例過(guò)高等三個(gè)方面。

具體來(lái)講，債務(wù)資本所占比例過(guò)高主要是由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)體制不夠完善，企業(yè)在經(jīng)過(guò)過(guò)程當(dāng)中對(duì)銀行貸款過(guò)于依賴，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)速度與生產(chǎn)規(guī)模一味追求，最終造成經(jīng)濟(jì)效益差、負(fù)債過(guò)多且無(wú)力償還的后果。流動(dòng)負(fù)債水平過(guò)高則主要是由于部分企業(yè)在其資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低的情況下流動(dòng)負(fù)債在負(fù)債總額當(dāng)中所占比例過(guò)高，進(jìn)一步說(shuō)，這都是由于企業(yè)內(nèi)部的凈現(xiàn)金流量缺少，企業(yè)不得不依靠超過(guò)限量的短期債務(wù)去維持其運(yùn)營(yíng)而造成。權(quán)益資本所占比例過(guò)高則是由于部分企業(yè)對(duì)股權(quán)融資過(guò)于偏好，這在國(guó)有企業(yè)當(dāng)中較為普遍。

2.投資決策缺乏科學(xué)性。部分企業(yè)的投資決策者在進(jìn)行投資之前，沒(méi)有對(duì)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面而深刻的認(rèn)識(shí)，在投資過(guò)程當(dāng)中較為盲目從而造成企業(yè)的收益效率與企業(yè)的籌資成本出現(xiàn)不合理的狀況，進(jìn)而造成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)講，投資決策者在投資過(guò)程當(dāng)中應(yīng)用過(guò)多的主觀判斷，而沒(méi)有對(duì)其投資項(xiàng)目進(jìn)行周密的分析與系統(tǒng)的研究，再加上其進(jìn)行決策過(guò)程當(dāng)中所參考的信息不夠真實(shí)、不夠全面，這些都會(huì)使決策產(chǎn)生失誤，進(jìn)而造成企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.資金回收策略不當(dāng)。財(cái)務(wù)活動(dòng)主要是圍繞資金而進(jìn)行的，其主要目的是增量貨幣的獲得，可見(jiàn)，資金運(yùn)作的整個(gè)過(guò)程當(dāng)中都蘊(yùn)藏著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)企業(yè)的資金的回收策略選擇不當(dāng)時(shí)，不僅會(huì)對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)收回造成障礙，而且會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)金流動(dòng)造成不良的影響。就應(yīng)收款項(xiàng)無(wú)法收回而言，主要是由于企業(yè)的盲目擴(kuò)展，使得銷售過(guò)程當(dāng)中出現(xiàn)賒賬、壞賬等問(wèn)題。而資金流動(dòng)則主要是由于其現(xiàn)金的不足，讓企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)危險(xiǎn)由可能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)造成致命的打擊。

二、控制與防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策和建議

1.優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。企業(yè)要想將財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，不僅要對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行清醒的認(rèn)識(shí)，而且還要對(duì)企業(yè)的籌資現(xiàn)狀等問(wèn)題進(jìn)行全面的分析，進(jìn)而將企業(yè)在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面所存在的問(wèn)題找出并進(jìn)行合理的調(diào)整與優(yōu)化。首先，要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)要將其權(quán)益資本和債務(wù)資本的比例保持在合理的范圍之內(nèi)，合理范圍內(nèi)的比例不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)避稅的效果，而且對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者有著一定的激勵(lì)作用。其次，要做好優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)的相關(guān)工作。具體來(lái)講，企業(yè)在對(duì)資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)決策進(jìn)行確定時(shí)，不僅要考慮其本行業(yè)的特性，而且要對(duì)其相近行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀與盈利能力等因素進(jìn)行較為全面的分析與考慮，進(jìn)而有助于其將負(fù)債結(jié)構(gòu)保持在較為安全的邊際。最后，要對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，這主要是針對(duì)部分國(guó)有企業(yè)當(dāng)中的股權(quán)不合理而進(jìn)行的，一方面要降低國(guó)有股所占的比例，另一方面要進(jìn)一步加大企業(yè)投資者所占的比例，進(jìn)而將企業(yè)的發(fā)展規(guī)模與實(shí)際股份情況進(jìn)行合理的結(jié)合。

2.提高投資決策的科學(xué)化水平。投資覺(jué)得的科學(xué)化主要依靠與投資決策者的水平，要求相關(guān)決策者要以科學(xué)的理論為指導(dǎo)，在運(yùn)用科學(xué)方法的情況下，將相關(guān)專家與領(lǐng)導(dǎo)的建議進(jìn)行綜合性的考慮，進(jìn)而做出最為理想的方案以提高其投資項(xiàng)目的社會(huì)效益，并盡可能的降低其投資項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，在這決策過(guò)程當(dāng)中，嚴(yán)格的責(zé)任約束機(jī)制與規(guī)范的投資評(píng)估制度以及投資后的相關(guān)評(píng)價(jià)機(jī)制是保證投資決策科學(xué)合理的有效手段，企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷建立與健全相關(guān)體制，進(jìn)而為投資決策的規(guī)范化與科學(xué)化提供必要的依據(jù)。

3.確保資金的流動(dòng)性與安全性。關(guān)于資金的流動(dòng)性與安全性，企業(yè)要盡可能對(duì)資金投量進(jìn)行控制，不僅要減少資金的占用，而且要盡可能的加速存貨的周轉(zhuǎn)速度，以加快貨物向貨幣的轉(zhuǎn)化，為資金使用率的提高提供一定的便利，同時(shí)，還要對(duì)壞賬所造成的損失進(jìn)行及時(shí)的統(tǒng)計(jì)與分析，進(jìn)而減少相同錯(cuò)誤的再次發(fā)生。

[1]沈俊.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)理及控制研究[D].武漢理工大學(xué)，2011（10）

[2]趙春.基于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警研究[D].北京化工大學(xué)，2012（06）