北京物資學(xué)院 王然玉 楊菁

1 文獻(xiàn)綜述

哈佛學(xué)派的貝恩在吸收和繼承馬歇爾的完全競(jìng)爭(zhēng)理論、張伯倫的壟斷競(jìng)爭(zhēng)理論和克拉克的有效競(jìng)爭(zhēng)理論的基礎(chǔ)上，提出了SCP分析范式，即“結(jié)構(gòu)—行為—績(jī)效”分析范式(Structure-Conduct-Performance)。該范式認(rèn)為，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)從根本上制約著企業(yè)的市場(chǎng)行為，而市場(chǎng)行為又直接決定了企業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效。自SCP范式提出以來(lái)，許多學(xué)者運(yùn)用其對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)行分析。李雅娟(2007)通過(guò)對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的分析，發(fā)現(xiàn)其市場(chǎng)效率低下。郭樹華等(2007)以云南省為例，發(fā)現(xiàn)云南省農(nóng)村金融績(jī)效較差。鄒海榮等(2009)發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)處于壟斷型的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)雖然有所加強(qiáng)，但市場(chǎng)績(jī)效仍有待提高。郭慶(2010)通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)市場(chǎng)集中度過(guò)高，產(chǎn)品差異化較小，資本回報(bào)率較低。張正平、王麥秀(2011)以郵政儲(chǔ)蓄銀行為例，證實(shí)了金融市場(chǎng)集中度的降低促進(jìn)了郵政儲(chǔ)蓄銀行績(jī)效的提高。

2 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是指對(duì)市場(chǎng)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)和價(jià)格形成具有重要影響的市場(chǎng)組織的特征，本文從以下三個(gè)方面對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。

2.1 市場(chǎng)集中度

反映市場(chǎng)集中度的指標(biāo)主要有絕對(duì)集中度和相對(duì)集中度兩大類，本文選取赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)(H.H.I指數(shù))這一相對(duì)指標(biāo)來(lái)綜合反映產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模的分布狀況。其計(jì)算公式為：

式中Xi代表i企業(yè)的規(guī)模，T代表市場(chǎng)的總規(guī)模，其取值在0～1之間，越接近1表示市場(chǎng)壟斷程度越高，越接近0表示市場(chǎng)越接近完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，通常情況下將其值乘上10000予以放大。

由表1中數(shù)據(jù)可以看出，我國(guó)金融市場(chǎng)的集中度逐年下降，但是仍屬于高度寡占Ⅱ型，這表明金融市場(chǎng)集中度仍然較高，壟斷性仍然較強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)還不夠充分。

表1

2.2 進(jìn)入和退出壁壘

我國(guó)金融市場(chǎng)的進(jìn)入和退出壁壘主要是政策壁壘。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)家對(duì)金融業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)管，限制了金融機(jī)構(gòu)的多元化發(fā)展，導(dǎo)致金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分，信貸需求得不到充分滿足。2006年，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策的若干意見》，適度調(diào)整和放寬了農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入政策，允許建立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，2008年，將小額貸款公司的試點(diǎn)工作轉(zhuǎn)向全國(guó)推廣，這些都在一定程度上降低了市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的多元化發(fā)展。對(duì)于退出壁壘，由于金融機(jī)構(gòu)的倒閉會(huì)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的穩(wěn)定造成嚴(yán)重的影響，所以基本上不存在退市的情況，但是由于小額貸款公司不吸收公眾存款，它的倒閉不會(huì)造成廣泛的社會(huì)影響，其基本上不存在什么退出壁壘，現(xiàn)實(shí)中也已經(jīng)有了小額貸款公司退市情況的發(fā)生。

2.3 產(chǎn)品差異化

由于小額貸款公司只貸不存，所以本文只考察貸款業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)貸款手續(xù)比較復(fù)雜，一般需要抵押和擔(dān)保物，貸款利率也比較低，而小額貸款公司貸款手續(xù)簡(jiǎn)便、靈活，一般不需抵押和擔(dān)保物，但貸款利率也較高。表2為小額貸款公司和商業(yè)銀行的信貸產(chǎn)品在某些方面的對(duì)比。

表2

3 市場(chǎng)行為

雖然小額貸款公司的客戶一般是被正規(guī)金融機(jī)構(gòu)拒之門外的農(nóng)戶、微小型企業(yè)，但是隨著農(nóng)行“金穗惠農(nóng)卡”業(yè)務(wù)的推出、郵政儲(chǔ)蓄銀行普惠金融的不斷發(fā)展、農(nóng)村信用社和農(nóng)村合作銀行改制的不斷完成，小額貸款公司的客戶不斷被擠占，競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈。本文從小額貸款公司的定價(jià)定產(chǎn)行為和競(jìng)爭(zhēng)行為來(lái)分析小額貸款公司的市場(chǎng)行為。

3.1 定價(jià)定產(chǎn)行為

根據(jù)《意見》的規(guī)定，小額貸款公司的貸款利率為基準(zhǔn)利率的0.9至4倍，現(xiàn)實(shí)生活中，由于資金的稀缺性和資本的逐利性，小額貸款公司一般都盡可能地設(shè)置較高的利率，相當(dāng)一部分小額貸款公司的最高利率都為國(guó)家規(guī)定的利率上限。在利率期限結(jié)構(gòu)上，小額貸款公司與民間借貸一樣，借款時(shí)間越短、利率越高，而農(nóng)信社、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)卻是借款時(shí)間越長(zhǎng)、利率越高。

小額貸款公司是以注冊(cè)資本金進(jìn)行放貸的，由于其不吸收公眾存款，所以不必像金融機(jī)構(gòu)那樣接受審慎監(jiān)管，增加了操作的靈活性。但是一些小額貸款公司在開業(yè)初期就將信貸額度全部放完，貸款回收速度不及貸款發(fā)放速度，許多小額貸款公司處在無(wú)錢可貸的尷尬境地。雖然一些小額貸款公司積極通過(guò)銀行進(jìn)行融資，但是根據(jù)《意見》的規(guī)定，小額貸款公司的財(cái)務(wù)杠桿最高只能為1.5倍。從現(xiàn)實(shí)的情況看，很少有小額貸款公司能得到銀行的融資，截至2010年10月末，全國(guó)小額貸款公司從商業(yè)銀行融入資金約為170億元，僅占小額貸款公司資金來(lái)源的8.95%。

3.2 競(jìng)爭(zhēng)行為

小額貸款公司一般只在本地區(qū)進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)，每個(gè)地區(qū)小額貸款公司的數(shù)量并不多，同業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)壓力比較小，信貸員對(duì)于本地區(qū)的情況又比較了解，所以具有相當(dāng)?shù)牡鼐墐?yōu)勢(shì)。與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)相比，小額貸款公司的貸款手續(xù)比較簡(jiǎn)便、靈活，效率也較高，客戶一般只需要提供身份證明、工作證明、收入證明、住址證明即可。由于貸款的額度小，審批的時(shí)間較短，客戶一般當(dāng)天，最長(zhǎng)不超過(guò)七天就能拿到貸款，這種時(shí)間的優(yōu)越性是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法比擬的。為了增加競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，小額貸款公司可以根據(jù)客戶的需要，設(shè)置個(gè)性化的信貸產(chǎn)品以滿足客戶的個(gè)性化需求，其貸款的種類和方式較多，同時(shí)，抵押和擔(dān)保方式靈活，可以采用信用擔(dān)保、小組聯(lián)保、擔(dān)保公司擔(dān)保、關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保等方式，一般不需要抵押物，即使需要，抵押物也非常靈活，從股權(quán)到倉(cāng)庫(kù)里的原材料、半產(chǎn)品、產(chǎn)成品都可以作為抵押物，非常適合中低收入的農(nóng)民、個(gè)體戶和沒(méi)有合適財(cái)產(chǎn)進(jìn)行抵押的微小型企業(yè)。在還款方式上，可到期一次償還或分次償還，也可提前償還。提前償還的，一般只需提前通知貸款公司，而不收取懲罰費(fèi)用，提前償還的部分按合同約定利率和實(shí)際使用時(shí)間計(jì)收利息，還款方式比較靈活。

4 市場(chǎng)績(jī)效

楊虎鋒、何廣文(2011)用DEA方法對(duì)全國(guó)42家小額貸款公司的生產(chǎn)效率進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)小額貸款公司的整體效率水平較高，地區(qū)差異不明顯，正處在邊際效率遞增的階段。結(jié)合我國(guó)特殊的國(guó)情，本文從以下幾個(gè)方面對(duì)小額貸款公司的績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。

4.1 貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模

由表3可以看出，自2008年全國(guó)推廣以來(lái)，小額貸款公司的數(shù)量快速增長(zhǎng)，實(shí)收資本和貸款余額也快速增長(zhǎng)，本文用貸款余額來(lái)評(píng)價(jià)小額貸款公司貸款業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)。

從表3中數(shù)據(jù)可以看出，機(jī)構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人員數(shù)、實(shí)收資本和貸款余額基本上成等比增加，小額貸款公司在不斷地?cái)U(kuò)張，平均貸款余額也由2010年的0.75億元上漲到2012年的0.97億元，上漲幅度比較大。由此可見小額貸款公司貸款業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，這一方面是因?yàn)樾略O(shè)立的小額貸款公司注冊(cè)資本比較高，另一方面也與早先設(shè)立的小額貸款公司積極拓展業(yè)務(wù)、擴(kuò)大融資和注冊(cè)資本有關(guān)。但是，央行對(duì)全國(guó)4300多家小額貸款公司抽樣調(diào)查結(jié)果顯示，五萬(wàn)元以下的貸款只占全部貸款的1.86%，而五十萬(wàn)元以上的貸款占到86% ，小額信貸的單筆貸款額度過(guò)大。

表3

4.2 資源配置效率

從政策的角度來(lái)看，設(shè)立小額貸款公司的一個(gè)重要目標(biāo)是引導(dǎo)資金流向農(nóng)村和欠發(fā)達(dá)地區(qū)，合理配置金融資源。2012年，全國(guó)共有592個(gè)貧困縣，其中，中部省份217縣，西部省份375縣。貧困縣由于經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，不管是農(nóng)民、個(gè)體工商戶還是微小型企業(yè)，都是急需金融支持的。截至2012年末，設(shè)有貧困縣的21個(gè)省(市)共成立了4177家小額貸款公司，占全國(guó)的68.7%，單從數(shù)量上看，小額貸款公司在中西部成立的數(shù)量還是可觀的。但是從表4可以看出，小額貸款公司多集中在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)，對(duì)于貧困地區(qū)的信貸支持還是比較弱的。由此可見，出于自身盈利的考慮，極少有小額貸款公司設(shè)立在貧困縣，對(duì)于貧困地區(qū)的信貸支持非常有限。

表4

4.3 經(jīng)營(yíng)績(jī)效

考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文通過(guò)對(duì)2012年小額貸款公司競(jìng)爭(zhēng)力百?gòu)?qiáng)企業(yè)的分析，來(lái)考察績(jī)優(yōu)小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

由表5中數(shù)據(jù)可以看出，小額貸款公司百?gòu)?qiáng)企業(yè)的平均貸款利率為17.32%，與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)相比，小貸公司的利率相對(duì)較高，但是又明顯低于民間利率。同時(shí)，小額貸款公司百?gòu)?qiáng)企業(yè)的平均營(yíng)業(yè)費(fèi)用率為1.38%，與去年相比，提高了50%左右，這說(shuō)明小貸公司的管理成本在逐漸下降，運(yùn)營(yíng)效率在逐步提高。百?gòu)?qiáng)企業(yè)的資產(chǎn)增值率為46%，明顯高于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的17.9%，不良貸款率比銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)略低，可以看出績(jī)優(yōu)小額貸款公司的績(jī)效較好。但據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)，2012年全國(guó)小額貸款公司的平均資本利潤(rùn)率為7.6%，而銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為19%，比小額貸款公司多11.4%，小貸公司較低的資本利潤(rùn)率是由于其較低的財(cái)務(wù)杠桿率。在涉農(nóng)貸款的比率上，小貸公司雖然比銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)多10%左右，但是與其支持“三農(nóng)”的政策初衷相比，這個(gè)比率還是較低。

表5

5 結(jié)論和政策建議

通過(guò)以上的研究與分析，發(fā)現(xiàn)：我國(guó)金融市場(chǎng)的集中度逐年下降，但是仍然屬于高度寡占型，競(jìng)爭(zhēng)也逐漸加劇，小額貸款公司發(fā)展勢(shì)態(tài)良好，但是仍存在單筆貸款額度過(guò)大、利潤(rùn)率較低等問(wèn)題，績(jī)效仍有待提高。

為了實(shí)現(xiàn)小額貸款公司穩(wěn)健、高效和可持續(xù)發(fā)展，一方面小額貸款公司內(nèi)部要不斷地自我完善，積極借鑒國(guó)內(nèi)外成功的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)信貸人才、專業(yè)人才的培養(yǎng)，提高員工的素質(zhì)；加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高貸款資產(chǎn)的質(zhì)量。另一方面，政府應(yīng)該加大對(duì)小額貸款公司的扶持力度，適度放寬小額貸款公司的融資限制，提高其杠桿比率，同時(shí)對(duì)于涉農(nóng)貸款應(yīng)該給與一定的優(yōu)惠政策，真正發(fā)揮其支持“三農(nóng)”的作用。

[1]郭慶.基于SCP的我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析[J].中國(guó)商界,2010(9).

[2]張正平,王麥秀.基于SCP范式的我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)研究——以中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行為例[J].北京工商大學(xué)學(xué)報(bào),2011(2).

[3]何廣文,楊虎鋒.小額貸款公司制度目標(biāo)及其實(shí)現(xiàn)路徑探討[J].農(nóng)村金融研究,2012(6).

[4]杜曉山.建立現(xiàn)代農(nóng)村金融制度 支持“三農(nóng)”改革發(fā)展[J].中國(guó)農(nóng)村金融,2012(6).

[5]金麟根,楊云聰,張聰.破解小額貸款公司發(fā)展難題[J].商業(yè)研究,2010(11).

[6]王文謀.完善小額貸款公司利率定價(jià)模式的幾點(diǎn)思考[J].西部金融,2011(11).

[7]吳曉靈.2010中國(guó)小額貸款公司競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展報(bào)告[M].2011.