黃榮哲 農(nóng)麗娜

收稿日期：2013-07-15

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作者簡介：黃榮哲（1974-），男，廣東新會人，廣西財經(jīng)學(xué)院金融系副教授，經(jīng)濟學(xué)博士，研究方向為現(xiàn)代金融理論與政策；農(nóng)麗娜（1976-），女，廣西橫縣人，中國人民銀行南寧中心支行經(jīng)濟師，研究方向為貨幣政策與金融發(fā)展。

摘要：基于2002年以來中國統(tǒng)計數(shù)據(jù)的實證結(jié)果表明，稅收結(jié)構(gòu)與產(chǎn)出缺口之間不僅具備協(xié)整關(guān)系，而且還存在著非對稱的反饋效應(yīng)，產(chǎn)出缺口對稅收結(jié)構(gòu)的影響力相對更大一些。倘若全國統(tǒng)一實施營業(yè)稅改征增值稅，那么大部分的政策效果可能在50-60個月內(nèi)發(fā)揮出來。在最初的7-8個月時間里，政府需要提前做好逆周期的宏觀調(diào)控預(yù)案，尤其是要采取適當(dāng)措施抑制過度樂觀的情緒。另外，現(xiàn)階段營業(yè)稅改增值稅改革需要循序漸進，逐步增加試點地區(qū)，政策推廣不宜一步到位，否則，容易誘發(fā)宏觀經(jīng)濟的較大波動。

關(guān)鍵詞：營業(yè)稅；增值稅；產(chǎn)出缺口

文章編號：2095-5960（2013）05-0042-04

；中圖分類號：F812

；文獻標(biāo)識碼：A

眾所周知，增值稅、所得稅和營業(yè)稅是中國稅收收入的三大來源。與此相關(guān)的稅收結(jié)構(gòu)調(diào)整不僅關(guān)系到政府收入，而且也影響著公眾的生產(chǎn)、生活，乃至整個國民經(jīng)濟的發(fā)展。2012年1月1日，上海率先啟動營業(yè)稅改征增值稅試點。隨后，試點地區(qū)擴大至北京、天津、江蘇、浙江、寧波、安徽、福建、廈門、湖北、廣東、深圳等12個省、直轄市、計劃單列市。當(dāng)年納入試點范圍的納稅人超過100萬戶，實現(xiàn)減稅400億元，小規(guī)模納稅人的稅負平均下降四成。^[1]在新形勢下，增值稅取代營業(yè)稅已經(jīng)成為深化中國稅制改革的必然選擇。人們眼下需要考慮的問題是，未來在全國范圍內(nèi)穩(wěn)步推進和實施營業(yè)稅改征增值稅的過程中，稅收結(jié)構(gòu)將會如何影響宏觀經(jīng)濟活動，以及如何應(yīng)對這種可能的沖擊。

一、稅收結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長的文獻綜述

在關(guān)于稅收結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟增長的文獻當(dāng)中，學(xué)者們比較注重分析前者對后者的影響。因為各個稅種影響著生產(chǎn)與消費的不同環(huán)節(jié)，相應(yīng)的稅收乘數(shù)（tax multiplier）不盡相同，它們對于經(jīng)濟增長的影響力存在差異，所以除了稅收規(guī)模之外，稅收結(jié)構(gòu)調(diào)整也能夠影響宏觀經(jīng)濟增長。Kneller等（1999）認為，經(jīng)濟增長率會隨著所得稅和財產(chǎn)稅的提高而下降。^[2]Arnold（2008）研究21個OECD國家的稅收結(jié)構(gòu)，并斷言企業(yè)所得稅對長期的人均GDP水平和增速的負效應(yīng)比個人所得稅帶來的負面影響更嚴重。^[3]李紹榮和耿瑩（2005）提出，所得稅、資源稅和行為稅比重的增加會提高宏觀經(jīng)濟規(guī)模，而財產(chǎn)稅比重變動所產(chǎn)生的經(jīng)濟效果則截然相反。^[4]申嫦娥（2006）指出，與所得稅的投資效應(yīng)相反，增加流轉(zhuǎn)稅比重可以刺激投資，進而促進經(jīng)濟增長。^[5]何茵和沈明高（2009）發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)營業(yè)稅對經(jīng)濟增長的負效應(yīng)最弱，而個人所得稅的負效應(yīng)最強。^[6]崔治文等（2010）基于1985-2008年數(shù)據(jù)的實證研究表明，流轉(zhuǎn)稅、所得稅份額的增加有利于提高人均GDP。^[7]

筆者注意到，經(jīng)濟繁榮（衰退）往往跟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、消費結(jié)構(gòu)等的調(diào)整聯(lián)系在一起，進而能夠影響稅收來源及結(jié)構(gòu)的變化。但是，鮮有文獻分析經(jīng)濟波動或者產(chǎn)出缺口對稅收結(jié)構(gòu)的這種影響。另外，以往文獻僅僅提及稅收結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟增長的單向沖擊，忽視了稅收結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長之間可能存在的反饋效應(yīng)。[8]因此，筆者接下來以營業(yè)稅改征增值稅方案對產(chǎn)出缺口的潛在影響為例，著重分析稅收結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長之間的反饋作用，并針對如何燙平可能存在的經(jīng)濟沖擊提出一些對策和建議。

二、模型設(shè)計與實證分析

基于文獻綜述，筆者利用如式1所示的VAR模型以及“同花順金融數(shù)據(jù)終端”（http：//www.51ifind.com/）的數(shù)據(jù)資料，分析2002年3月至2013年3月國內(nèi)稅收結(jié)構(gòu)與產(chǎn)出缺口之間的相互影響。其中，稅收結(jié)構(gòu)采用增值稅（zzs）、企業(yè)所得稅（qys）、個人所得稅（grs）、營業(yè)稅（yys）、消費稅（xfs）等國內(nèi)主要稅種分別占國家稅收收入的比重來表示。產(chǎn)出缺口（ycy）是實際產(chǎn)出與潛在產(chǎn)出之間的差距。潛在產(chǎn)出是當(dāng)經(jīng)濟社會正常使用資源時的產(chǎn)出水平。與實際產(chǎn)出不同，潛在產(chǎn)出無法直接不可觀測，而只能通過估計得到。例如，參照

由于VAR模型與協(xié)整關(guān)系的檢驗結(jié)果（例如Johansen協(xié)整檢驗）對最大滯后階數(shù)Lag的選擇都非常敏感，所以筆者在進行VAR模型回歸分析以及協(xié)整檢驗之前，需要首先確定一個比較合理的最大滯后階數(shù)。如表2所示，僅有SC和HQ兩項判斷標(biāo)準(zhǔn)認定VAR模型的最大滯后階數(shù)為3，而LR、FPE和AIC等三項判斷標(biāo)準(zhǔn)認定VAR模型的最大滯后階數(shù)為4。相對來說，筆者將VAR模型的最大滯后階數(shù)k確定為4，是比較合適的。同時，協(xié)整檢驗的最大滯后階數(shù)應(yīng)該等于3（即k-1）。

由于被估計的VAR模型所有特征根的模的倒數(shù)都小于1，VAR模型是穩(wěn)定的（Lütkepohl，1991）^[10]，因此筆者可以信賴基于這個VAR模型的脈沖響應(yīng)（impulse response）。

如圖1所示，不同稅種對產(chǎn)出缺口變動的響應(yīng)存在很大的差別，尤其是增值稅比重對產(chǎn)出缺口變動非常敏感。產(chǎn)出缺口的一單位標(biāo)準(zhǔn)差新息能夠在第3個月使個人所得稅和增值稅的比重分別下降約0.1%和0.23%，使企業(yè)所得稅比重提升0.15%；在第10個月使消費稅比重下降將近0.2%；在第13個月使?fàn)I業(yè)稅比重下降0.13%；在第23個月使增值稅比重提升將近0.4%?？梢姡酝墨I僅僅關(guān)注稅收結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟波動的影響，而忽略了后者對前者的反饋效應(yīng)，從而使得這些文獻當(dāng)中的反應(yīng)系數(shù)可能存在偏差。

（1）在產(chǎn)出缺口一單位標(biāo)準(zhǔn)差新息出現(xiàn)后的第4個月，產(chǎn)出缺口達到最大調(diào)整幅度0.0048，即產(chǎn)出缺口上升大約0.5%。在第22個月，原有的沖擊反而使得產(chǎn)出缺口下降0.15%。隨后，產(chǎn)出缺口的變動幅度將快速振蕩衰減至零。

（2）營業(yè)稅比重的一單位標(biāo)準(zhǔn)差新息能夠在第5個月引致產(chǎn)出缺口下降0.14%，然后產(chǎn)出缺口分別在第9個月和第34個月交替地出現(xiàn)上升或者下降。換句話說，營業(yè)稅比重提高（減?。┲荒茉诙唐趦?nèi)使得產(chǎn)出缺口下降（上升），持續(xù)時間大約是8個月。從第9個月開始，產(chǎn)出缺口轉(zhuǎn)而出現(xiàn)上升（下降）的趨勢，且持續(xù)時間大約是2年。因此，如果在全國范圍內(nèi)實施營業(yè)稅改征增值稅，那么在其他條件不變的前提下，改革初期可能面臨宏觀經(jīng)濟快速升溫的考驗，而后期則呈現(xiàn)宏觀經(jīng)濟持續(xù)、緩慢下行的壓力。筆者認為，造成這種現(xiàn)象的原因可能是改革初期公眾對于新政策反應(yīng)過度，生產(chǎn)增長過快。一旦出現(xiàn)存貨積壓增加的情況，就容易導(dǎo)致預(yù)期逆轉(zhuǎn)，結(jié)果公眾在后期對于新政策的反應(yīng)變得過于謹慎。

（3）消費稅和企業(yè)所得稅比重的一單位標(biāo)準(zhǔn)差新息分別誘發(fā)產(chǎn)出缺口的最大調(diào)整幅度是0.10%-0.11%；個人所得稅和增值稅比重的一單位標(biāo)準(zhǔn)差新息所對應(yīng)的產(chǎn)出缺口的最大調(diào)整幅度最小，僅為0.05%-0.07%。假如全國統(tǒng)一實施營業(yè)稅改征增值稅政策，那么增值稅比重變動對產(chǎn)出缺口的影響力是最弱的。

（4）假設(shè)營業(yè)稅比重的減少幅度恰好等于增值稅比重的增加幅度（即-εyys，t=εzzs，t>0），那么當(dāng)這兩種特定的沖擊疊加在一起時，預(yù)期的政策效果將會如圖3所示。與單獨考慮營業(yè)稅比重減小的情況相比較，一方面，未來的產(chǎn)出缺口將會表現(xiàn)為上升或者下降交替出現(xiàn)的狀況。另一方面，雙重沖擊疊加后，不僅產(chǎn)出缺口的最大調(diào)整幅度擴大至0.09%-0.12%，而且波動時間跨度也相應(yīng)地壓縮1個月至8個月不等。簡言之，如果營業(yè)稅改征增值稅在全國范圍內(nèi)統(tǒng)一實施，那么預(yù)期的產(chǎn)出缺口波動將會變得更加劇烈，更加急促。該稅收政策的大部分效果只需要50-60個月（即大約4-5年）就基本上展示完畢。

另外，現(xiàn)階段的營業(yè)稅比重大約是16%左右。倘若稅收改革不是循序漸進的，營業(yè)稅比重從16%突然下降至零，同時增值稅比重相應(yīng)增加16%，那么在政策實施后的第6個月至第25個月期三、結(jié)論與對策

綜上所述，首先稅收結(jié)構(gòu)與產(chǎn)出缺口之間不僅具備協(xié)整關(guān)系，而且還存在著非對稱的反饋效應(yīng)，產(chǎn)出缺口對稅收結(jié)構(gòu)的影響力相對更大一些。與VAR模型相比較，那些基于多元線性回歸模型的文獻無法揭示這種反饋效應(yīng)，有可能存在反應(yīng)系數(shù)的估計偏差，從而難以準(zhǔn)確地反映稅收結(jié)構(gòu)調(diào)整對經(jīng)濟波動的影響。

其次，倘若全國統(tǒng)一實施營業(yè)稅改征增值稅，那么大部分的政策效果可能在50-60個月內(nèi)發(fā)揮出來。其中，在稅收改革最初的5-6個月時間里，公眾有可能對稅收政策預(yù)期過高、反應(yīng)過度，并導(dǎo)致未來的產(chǎn)出缺口快速上升。此時，政府需要防止宏觀經(jīng)濟過快增長以及通貨膨脹率上升等問題。在改革啟動后的7-25個月，當(dāng)公眾發(fā)現(xiàn)前一階段的過度投資引起存貨積壓時，原來的樂觀預(yù)期就會發(fā)生逆轉(zhuǎn)，產(chǎn)出缺口持續(xù)、較快下降。當(dāng)稅收改革進行到25-50個月時，產(chǎn)出缺口緩慢地縮小。為此，政府需要提前做好逆周期的宏觀調(diào)控預(yù)案，尤其是要在稅收政策調(diào)整的初期采取適當(dāng)措施抑制過度樂觀的情緒。

再次，在現(xiàn)階段營業(yè)稅改增值稅改革需要循序漸進，逐步增加試點地區(qū)，政策推廣不宜一步到位。否則，容易誘發(fā)宏觀經(jīng)濟的較大波動。

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