董露茜

壽險(xiǎn)業(yè)在2013年繼續(xù)頹勢(shì)。

今年前三個(gè)月，國(guó)壽、平安人壽、太保人壽、新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增速分別為–1.67%、14.9%、–4.7%和–9.9%，甚至保費(fèi)規(guī)模排名前七家的壽險(xiǎn)公司新單業(yè)務(wù)保費(fèi)收入同比負(fù)增長(zhǎng)達(dá)10.9%。

今年保險(xiǎn)公司面臨“千億給付”高峰，僅中國(guó)人壽，今年就將面臨900多億元的滿期給付資金。同時(shí)，行業(yè)性退保潮仍在繼續(xù)，險(xiǎn)企需來(lái)自新保單和續(xù)單的收入支持，但負(fù)增長(zhǎng)的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)，讓2013年的壽險(xiǎn)或處于前所未有的最困難一年。

退保潮背后

4月17日，中國(guó)人壽四川德陽(yáng)市什邡分公司內(nèi)，5名女子因保險(xiǎn)合同退保引起糾紛，在解決未果的情況下，跑去跳樓。其中一名投保人情緒激動(dòng)：“商量？我們都和他們商量很多次了，都不給解決，這時(shí)候再和我商量，沒(méi)商量?！?/p>

后5名女子雖被成功救下，中國(guó)人壽也回應(yīng)外界稱“正協(xié)商解決”。但截至記者發(fā)稿時(shí)，中國(guó)人壽對(duì)比未有正式解釋。

最近，記者身邊也發(fā)生了一則案例，褚女士徹底被“泰康人壽”激怒了。

褚女士是一家上市公司的財(cái)務(wù)主管，也是泰康的老客戶，購(gòu)買過(guò)分紅險(xiǎn)和重疾險(xiǎn)。4月初的一個(gè)周末，褚女士受泰康人壽營(yíng)銷員的邀請(qǐng)，參加了一個(gè)關(guān)于“養(yǎng)老社區(qū)”的講座。

很多保險(xiǎn)公司在推銷個(gè)險(xiǎn)時(shí)，都會(huì)采用這種推銷方式：請(qǐng)理財(cái)師做養(yǎng)老講座，然后推銷保險(xiǎn)產(chǎn)品。

褚女士說(shuō)：“我是做財(cái)務(wù)的，都被他們說(shuō)得暈頭轉(zhuǎn)向，覺(jué)得不買就虧了，當(dāng)場(chǎng)就交了2萬(wàn)元，我朋友交了5萬(wàn)元?！彼€告訴記者，一百來(lái)人的講座，很多是老人，個(gè)個(gè)都被說(shuō)得踴躍購(gòu)買。

褚女士回家后才仔細(xì)研究合同，發(fā)現(xiàn)交錢也不能保證百分百住進(jìn)他們推薦的養(yǎng)老社區(qū)，即使排隊(duì)住上了，還得自己負(fù)擔(dān)各種費(fèi)用，合同內(nèi)容與宣傳的“養(yǎng)老社區(qū)”沒(méi)有半毛錢關(guān)系。

“如果當(dāng)場(chǎng)交200萬(wàn)元，可以保證你入住，要不就得排隊(duì)，住上了吃喝拉撒還得自己另交錢。”褚女士向記者抱怨：“我有病?。砍鲥X給人家建養(yǎng)老社區(qū)，產(chǎn)權(quán)還和我沒(méi)一點(diǎn)關(guān)系。這只是一款理財(cái)性質(zhì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品?！?/p>

末了，褚女士的退款過(guò)程十分不順，營(yíng)銷員見(jiàn)勸說(shuō)無(wú)效，態(tài)度轉(zhuǎn)而蠻橫。褚女士話沒(méi)說(shuō)完，就被對(duì)方掛斷電話，后經(jīng)過(guò)幾次三番交涉后，褚女士終于拿到了退款。

今年3月，匯豐人壽個(gè)險(xiǎn)渠道被“閃電裁掉”，引發(fā)輿論風(fēng)波。在企業(yè)工作的白領(lǐng)小王想起2012年自己買的分紅險(xiǎn)是中意人壽的，她擔(dān)心匯豐人壽事件會(huì)在中意也上演，便萌生了退保的念頭。

“我至少可以保證個(gè)險(xiǎn)渠道是穩(wěn)定的，個(gè)險(xiǎn)直接由北京分公司總經(jīng)理負(fù)責(zé)?！敝幸馊藟垡晃焕碡?cái)規(guī)劃師說(shuō)。她遺憾地告訴小王，退保不僅拿不回本金，還會(huì)損失好幾千元。退保會(huì)損失本金已不是新聞，但很多人在購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品之初并不清楚。

“精算師會(huì)算保單當(dāng)年的現(xiàn)金價(jià)值，保險(xiǎn)公司承保前幾年的風(fēng)險(xiǎn)非常大，保單越到后來(lái)越值錢，提前退保對(duì)投保人非常不劃算?！敝幸馊藟劾碡?cái)規(guī)劃師向小王解釋。

盡管該理財(cái)規(guī)劃師表示，要咨詢過(guò)精算師后才知道小王退保究竟會(huì)損失多少錢，但也暗示如果交了2萬(wàn)元本金，隔年退保，或許最后投保人損失會(huì)不止5000元，這讓小王難以接受如此巨額的“退保”損失。

這些只是壽險(xiǎn)行業(yè)“退保潮”中的冰山一角。

數(shù)據(jù)顯示，2012年，壽險(xiǎn)公司退保金1198億元，中國(guó)人壽、中國(guó)平安壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)、太平洋壽險(xiǎn)及新華保險(xiǎn)的退保金較上年同期分別增加11.5%、21.2%、28.5%及20.2%。其中，銀保渠道和分紅險(xiǎn)等產(chǎn)品成為這一輪“退保潮”的主要渠道及產(chǎn)品。

銀保成重災(zāi)區(qū)

4月中旬，媒體披露，保監(jiān)會(huì)下發(fā)一份內(nèi)部緊急文件，要求各險(xiǎn)企對(duì)近年來(lái)特別是2008年以來(lái)銷售的產(chǎn)品進(jìn)行認(rèn)真梳理排查，并分析2013年的滿期給付及退保風(fēng)險(xiǎn)。

保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在2013年1月保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上說(shuō)，近幾年險(xiǎn)資平均收益率低于5年期銀行存款利率，壽險(xiǎn)業(yè)面臨退保壓力，并將防范風(fēng)險(xiǎn)列為“牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)底線”的首位。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2012年，中國(guó)人壽退保金高達(dá)407.31億元，同比增長(zhǎng)11.5%，中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)去年全年退保金增速均超過(guò)20%。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，保險(xiǎn)產(chǎn)品受到各類銀行理財(cái)產(chǎn)品的沖擊，導(dǎo)致銀保產(chǎn)品退保率上升。

事實(shí)上，2012年、2013年或許是2008年、2009年銀保分紅類產(chǎn)品高歌猛進(jìn)后的埋單年，銀保保費(fèi)的大規(guī)模增長(zhǎng)給險(xiǎn)企帶來(lái)了巨大“退保”壓力，分紅險(xiǎn)的退保尤其多。

數(shù)據(jù)顯示，2008年的保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)48.5%，通過(guò)銀保渠道收到3450億元的保費(fèi)，比2007年增加1760億元，其中約80%為5年期躉交的分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品。

中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)理事、首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)院和財(cái)政金融學(xué)院博導(dǎo)庹國(guó)柱對(duì)2008年、2009年銀保產(chǎn)品狂飆猛進(jìn)印象深刻，當(dāng)時(shí)賣得最多的是5年期的分紅險(xiǎn)，導(dǎo)致2009年7月保監(jiān)會(huì)不得不召集保險(xiǎn)公司，警告“不能這么賣了”。

在上一輪增長(zhǎng)中，出現(xiàn)了很多不合規(guī)的現(xiàn)象，例如把保險(xiǎn)產(chǎn)品包裝為銀行儲(chǔ)蓄，宣稱比銀行利率高，用高息來(lái)誤導(dǎo)投保人，隱瞞保險(xiǎn)產(chǎn)品中一些投保人不能接受的限制性規(guī)定，也不告知投保人退保會(huì)承受本金損失等。

這兩年，出現(xiàn)在銀保渠道的“銷售誤導(dǎo)”頻頻被曝光，如老年人去銀行存款，最后在不知情的情況下購(gòu)買了保險(xiǎn)產(chǎn)品，退保時(shí)不能接受損失。此種誤導(dǎo)銷售進(jìn)一步降低了保險(xiǎn)在民眾中的聲譽(yù)。

庹國(guó)柱對(duì)《新財(cái)經(jīng)》記者表示，銀行現(xiàn)在推銷保險(xiǎn)產(chǎn)品的意愿降低，保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售弄不好就被投訴“銷售誤導(dǎo)”。而銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率稍高一些，幾十萬(wàn)元很快就能賣出去。

“銀行當(dāng)然更愿意推銷理財(cái)產(chǎn)品。銀保渠道銷售成本居高不下，過(guò)去各大保險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)銀行渠道，推高了保險(xiǎn)公司的銷售成本，一些險(xiǎn)企幾乎賣一單虧一單，反而是銀行賺得盆滿缽滿?！扁諊?guó)柱說(shuō)。

此外，銀保渠道的保費(fèi)收入進(jìn)一步下滑。今年第一季度，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)的壽險(xiǎn)銀保新單保費(fèi)同比增速分別為–30%、–25%、–48%和–54%。

一位中型保險(xiǎn)公司高層私下告誡記者，不要買理財(cái)性質(zhì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，投資收益率低，也起不到什么保障作用。他說(shuō)：“這兩年退保這么厲害，投資收益低是主要原因，投資者越來(lái)越關(guān)心保險(xiǎn)公司的投資收益率，過(guò)去兩年股票市場(chǎng)不景氣，投連險(xiǎn)更是虧得一塌糊涂，投保人很難接受這樣的損失?！?/p>

“貼錢”紅利

受資本市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，2012年險(xiǎn)企的投資收益欠佳。數(shù)據(jù)顯示，2012年，保險(xiǎn)行業(yè)的整體投資收益率為3.39%，仍不及五年期存款利率。

就連走在市場(chǎng)前列的中國(guó)平安，股票投資虧損也達(dá)95.22億元，2012年總投資收益率由2011年的4%下降至2012年的2.9%。

業(yè)界人士認(rèn)為投資收益率過(guò)低，很難支撐保險(xiǎn)公司的負(fù)債，也因此擔(dān)心險(xiǎn)企應(yīng)對(duì)滿期給付和退保能力?！拔艺J(rèn)為，壽險(xiǎn)行業(yè)最大的問(wèn)題不是償付能力不足，而是在退保和滿期大幅增加的情況下，行業(yè)的現(xiàn)金流面臨下滑50%的風(fēng)險(xiǎn)?！鄙鲜霰ｋU(xiǎn)公司高層告訴記？者。

中金公司報(bào)告顯示，2012年壽險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流3600億元，相比2010年峰值累計(jì)下降超過(guò)四成，中金預(yù)計(jì)2013年的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流將下滑至1800億元左右。

分紅險(xiǎn)的分紅收益今年也不樂(lè)觀。受到投資收益低的負(fù)面影響，加上往年規(guī)模增速快時(shí)積累下來(lái)的“分紅特別儲(chǔ)備”準(zhǔn)備金在2012年近乎耗盡，這意味著分紅險(xiǎn)的分紅率將順勢(shì)下調(diào)。這對(duì)銷售本已困難重重的壽險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，無(wú)異于雪上加霜。

由于分紅險(xiǎn)的一半都通過(guò)銀行渠道銷售，因而來(lái)自銀行的壓力和自身追求銷售增長(zhǎng)的壓力，會(huì)使險(xiǎn)企自己“貼錢”來(lái)維持一定的紅利水平?；诖?，市場(chǎng)預(yù)測(cè)今年的分紅可能在3%？4%之？間。

壽險(xiǎn)產(chǎn)品同質(zhì)化非常嚴(yán)重，分紅險(xiǎn)對(duì)保費(fèi)收入貢獻(xiàn)大但分紅率不高的情況導(dǎo)致退保。保監(jiān)會(huì)規(guī)定的“2.5%最高預(yù)定利率”一直醞釀放開(kāi)，內(nèi)地保險(xiǎn)產(chǎn)品因價(jià)格貴而備受詬病，市場(chǎng)化改革后，產(chǎn)品便宜了，也更具有市場(chǎng)吸引？力。

中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊明生稱，今年保險(xiǎn)業(yè)處于深度調(diào)整期和發(fā)展轉(zhuǎn)型期，由于“已經(jīng)預(yù)料到這些情況，而且做了充分準(zhǔn)備”，因而不會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

“行業(yè)正在洗牌中，能熬過(guò)這個(gè)冬天的就是勝利者?！扁諊?guó)柱認(rèn)為，壽險(xiǎn)正處于深度調(diào)整期，壽險(xiǎn)公司需做好兩個(gè)層面的工作，一是產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，二是渠道整合，電銷、網(wǎng)銷渠道做好了，還是非常有競(jìng)爭(zhēng)力的。

國(guó)泰君安分析，2013年壽險(xiǎn)保費(fèi)可實(shí)現(xiàn)弱復(fù)蘇，盡管占比達(dá)90%的分紅險(xiǎn)難以景氣，但是傳統(tǒng)險(xiǎn)預(yù)定利率的放開(kāi)和規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品政策，將助推壽險(xiǎn)走出低谷。