何榮靖

2008年，在美國次貸危機的作用下，新一輪金融危機席卷而來，在內(nèi)外因的共同作用下，人民幣升值是必然的，也是國際市場及形式所推動的。

一、人民幣升值因素分析

1、美國對中國的貿(mào)易逆差迅速增長

貨物貿(mào)易收支反映的僅僅是有形商品的交易情況，其在美國生產(chǎn)和消費中的比例日漸下滑。而經(jīng)常項目又將國民收入總值和消費總量聯(lián)系起來。經(jīng)常項目不僅包括有形商品的交易，還包括服務(wù)貿(mào)易、凈海外收入以及轉(zhuǎn)移收支。在宏觀經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域，經(jīng)常項目赤字等于國民收入總值和生活消費、投資消費之差。也就是說，經(jīng)常項目赤字等于國內(nèi)存款總額（包括國家存款和個人存款）與國內(nèi)投資消費總額（包括國家投資和個人投資）之差。

2、我國經(jīng)濟的迅速增長促使人民幣成為國際市場的強勢貨幣

從現(xiàn)在發(fā)展的趨勢來看，人民幣有可能成為世界國際貨幣和強貨幣。對世界和中國來說，僅僅20年的時間，人民幣由弱貨幣變?yōu)閺娯泿牛袊蓚鶆?wù)國變?yōu)閭鶛?quán)國，是翻天覆地的變化。只有債權(quán)人的貨幣才會成為世界性的強貨幣。中國經(jīng)濟進(jìn)一步融入世界經(jīng)濟，使得人民幣成為貿(mào)易結(jié)算貨幣，使得中國企業(yè)面對的國際與國內(nèi)市場走向統(tǒng)一。

3、我國過度出口

我國每年存在大量外匯盈余，主要是出口過多導(dǎo)致，出口過多的原因是人民幣被強制低估。中國過度出口帶來巨大危害，給中國帶來巨大損失。過度出口導(dǎo)致中國財富外流，減少了國內(nèi)人口的消費總量，減少了中國國內(nèi)的投資規(guī)模，減少了基礎(chǔ)投資，降低了中國社會（包括經(jīng)濟）運行效率的提高速度，總之降低了中國經(jīng)濟發(fā)展速度。

二、人民幣升值對我國對外貿(mào)易的影響

人民幣升值對我國貿(mào)易的有利影響

1、有利于進(jìn)口，優(yōu)化我國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)

人民幣升值，將導(dǎo)致出口產(chǎn)品的美元價格上升，勢必擠壓出口企業(yè)的利潤空間。這樣可以最有效率地把技術(shù)含量低、經(jīng)營管理不善的、成本高且效益低的企業(yè)和產(chǎn)品排擠出海外市場，同時可以迫使優(yōu)勢企業(yè)積極改善經(jīng)營管理，在技術(shù)、品牌和營銷策略等方面取獲取競爭優(yōu)勢。同時，人民幣升值會降低先進(jìn)設(shè)備的進(jìn)口成本，從而有利于促進(jìn)我國出口生產(chǎn)部門的技術(shù)進(jìn)步和出口結(jié)構(gòu)升級。另外，人民幣升值降低了我國企業(yè)海外投資的成本，有利于企業(yè)走出國門，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和技術(shù)學(xué)習(xí)，從而促使國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級。

2、有利于改善中美貿(mào)易條件

美國是中國最大的貿(mào)易伙伴之一。在人民幣升值的情況下，我國出口商可以選擇出口商品以人民幣標(biāo)示的價格不變，以美元標(biāo)示的價格上升；而美國出口商可以選擇出口商品以美元標(biāo)示的價格不變，以人民幣標(biāo)示的價格下降。中美出口商面臨人民幣升值會選擇哪種價格調(diào)整的方式，取決于出口商品的價格彈性和中美雙方的貿(mào)易政策等。我國出口到美國的商品大多是需求價格彈性較小的商品，且其產(chǎn)品質(zhì)量要優(yōu)于墨西哥等發(fā)展中國家的產(chǎn)品。所以，人民幣升值，從而，在很大程度上可以提高我國出口商品的競爭力，改善中美貿(mào)易條件。

3、可以減少商品的反傾銷訴訟

隨著人民幣的升值，其會逐漸成為堅挺的國際強勢貨幣，為國際社會所接受。其清償手段和國際儲備的作用也將日趨明顯，世界貨幣體系的格局將有所改變。隨著人民幣匯率的不斷調(diào)整及改革，我國出口產(chǎn)品在生產(chǎn)成本和國際價格上必然被迫提升，人民幣升值雖然不能解決中美貿(mào)易巨大的差額問題，但也會間接起到緩解與美國、日本等主要貿(mào)易伙伴國在低價反傾銷上的貿(mào)易摩擦的作用。

三、人民幣升值對我國貿(mào)易的不利影響

1、不利于商品出口

人民幣升值是不利于我國商品出口的，因為國際貨物交易采用外匯交易，必須用人民幣對換成外幣，人民幣升值，外幣就相對貶值了，也就是說我國商品的價格相對提高了，自然不利于出口。我國的出口型行業(yè)主要有紡織、服裝、化工、電子機械制造業(yè)等，其中紡織服裝業(yè)是受影響最大的行業(yè)。人民幣對紡織品出口的負(fù)面影響是根本性的，紡織品出口長期位居我國出口第一位，并為我國出口創(chuàng)業(yè)行業(yè)之一，行業(yè)出口依存度高達(dá)50%。據(jù)中國第一紡織網(wǎng)測算，人民幣每升值1%，紡織行業(yè)銷售利潤下降2%～6%。因此，如果人民幣升值超過10%，那將對紡織企業(yè)的沖擊是顯而易見的。

2、不利于吸引外商投資

人民幣升值會對中國FDI中以出口為目的的制造業(yè)帶來不利影響，對投資服務(wù)業(yè)的FDI相反則有促進(jìn)作用。中國的FDI大量投資在工業(yè)上，主要是勞動密集型加工制造業(yè)，由于人民幣升值使得其以外幣衡量的成本提高，會造成他們出口價格上升，出口競爭力下降，利潤減少，抑制其對華投資，這樣就減少了FDI中第二產(chǎn)業(yè)的比重；服務(wù)業(yè)由于其貿(mào)易性較差，主要是為國內(nèi)生產(chǎn)和消費服務(wù)，出口很少，人民幣升值后，在外資企業(yè)以人民幣衡量的業(yè)績不變情況下，以外幣衡量會有“升水”效應(yīng)，業(yè)績會隨著人民幣升值幅度而上升，就會促進(jìn)這類外商對華投資，這樣就會加大第三產(chǎn)業(yè)的比重。

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