孫宏廷

目前我們的策略就是逢低吸納調(diào)整到位的前期強(qiáng)勢(shì)個(gè)股，一旦上漲到壓力位或布林線上軌就開(kāi)始獲利了結(jié)。

市場(chǎng)逐漸失去了1月份攻城拔寨的激情，指數(shù)盤(pán)中震蕩加劇，漲幅也非常有限，成交量或大或小，但始終沒(méi)能夠持續(xù)放量，而是維持在了一個(gè)區(qū)間以內(nèi)。我們從個(gè)股活躍度的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，自從個(gè)股活躍度在1月15日創(chuàng)出高點(diǎn)后，就有逐步回落的態(tài)勢(shì)，雖然目前仍然在做高位平臺(tái)整理，每天漲停板家數(shù)依舊維持在一二十家，但已經(jīng)沒(méi)有了過(guò)去動(dòng)輒四五十家的壯觀場(chǎng)面。另外，我們也注意到，板塊輪動(dòng)的節(jié)奏也在加快，往往前一天領(lǐng)漲的板塊，第二天就處于跌幅榜前列，這給短線操作帶來(lái)不少的難度。我們的策略也應(yīng)該適當(dāng)?shù)淖兓?，從前期的追漲改為目前的買強(qiáng)勢(shì)股的回落，二次啟動(dòng)的位置，這種策略才是適應(yīng)目前市場(chǎng)的。

從歷年的表現(xiàn)來(lái)看，春節(jié)期間市場(chǎng)雖然沒(méi)有大的波動(dòng)，卻是熱點(diǎn)頻出。今年的春節(jié)在2月份，2月份的交易日相對(duì)較少，進(jìn)入3月份之后，強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)將對(duì)兩會(huì)熱點(diǎn)更加敏感。展望今年的兩會(huì)，我們預(yù)期環(huán)保問(wèn)題、城市發(fā)展問(wèn)題、國(guó)防問(wèn)題都將成為熱議的重點(diǎn)話題。過(guò)去一個(gè)月里兩次全國(guó)性霧霾決定了今年環(huán)保問(wèn)題將成為最重要的兩會(huì)話題，密切關(guān)注PM2.5概念、環(huán)保設(shè)備、合同能源管理、垃圾發(fā)電、新能源動(dòng)力應(yīng)用等概念板塊。城市發(fā)展問(wèn)題至少包含生態(tài)城市和智慧城市兩個(gè)層次，前者要求我們更加重視環(huán)保問(wèn)題，后者則要求我們關(guān)注智慧城市的產(chǎn)業(yè)鏈，既包括數(shù)字城市的硬件生產(chǎn)，更應(yīng)強(qiáng)調(diào)城市管理的智能化解決方案提供商。信息化建設(shè)中，中國(guó)軟件生產(chǎn)商有望在國(guó)家信息安全問(wèn)題更加突出的今天獲得空前的發(fā)展機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注特一級(jí)資質(zhì)公司，他們有望獲得來(lái)自國(guó)家的資金、技術(shù)和訂單的全面傾斜。

除了從城鎮(zhèn)化的角度來(lái)挖掘熱點(diǎn)外，每逢節(jié)假日必炒的餐飲旅游板塊也是我們關(guān)注的重點(diǎn)。自去年12月4日市場(chǎng)觸底反彈以來(lái)，滬深300指數(shù)自低點(diǎn)以來(lái)的漲幅已達(dá)28%以上，而同期旅游餐飲指數(shù)的漲幅顯著落后于市場(chǎng)的整體漲幅。我們認(rèn)為，能夠保持平穩(wěn)發(fā)展、當(dāng)前板塊漲幅大幅落后于市場(chǎng)且隨春節(jié)黃金周到來(lái)步入估值季節(jié)性上升周期的旅游行業(yè)存在較為強(qiáng)烈的補(bǔ)漲要求?！秶?guó)民休閑綱要》于近日正式獲批，政策催化劑將“錦上添花”。旅游板塊在年初預(yù)期切換后春節(jié)黃金周數(shù)據(jù)催化的估值季節(jié)性上升周期中存在10%甚至以上的上漲空間。

2013年潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)依然是物價(jià)與房?jī)r(jià)，從現(xiàn)階段觀察，物價(jià)依然處于調(diào)控目標(biāo)之內(nèi)，通脹壓力較小。市場(chǎng)擔(dān)心的依然是一線城市的房?jī)r(jià)上漲壓力可能倒逼調(diào)控政策加碼，房?jī)r(jià)動(dòng)態(tài)值得密切關(guān)注；但我們認(rèn)為只要房?jī)r(jià)漲幅不超過(guò)GDP，調(diào)控基調(diào)不會(huì)大舉變嚴(yán)。2013年地產(chǎn)行業(yè)的機(jī)會(huì)將是結(jié)構(gòu)性的，銷售能夠達(dá)到或者超出市場(chǎng)預(yù)期的公司才有可能獲取超額收益，我們相對(duì)看好綜合管理能力強(qiáng)、周轉(zhuǎn)率高的龍頭公司，或者集約開(kāi)發(fā)能力強(qiáng)，土地增值能力強(qiáng)的高品質(zhì)開(kāi)發(fā)公司以及擁有一線城市稀缺土地資源、內(nèi)含價(jià)值遠(yuǎn)低于當(dāng)前市值的部分公司。

既然是在股海沖浪，我們最終還是要回到盤(pán)面上來(lái)。市場(chǎng)每天都在發(fā)生變化，而每天的變化又會(huì)累積成每周，每月的變化。每周的盤(pán)面回顧，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是非常有必要的。策略一定要提早做，但要有適當(dāng)?shù)膹椥?，目前我們的策略就是逢低吸納調(diào)整到位的前期強(qiáng)勢(shì)個(gè)股，一旦上漲到壓力位或布林線上軌就開(kāi)始獲利了結(jié)。因?yàn)槟壳半m然仍在上漲階段，但板塊輪動(dòng)速度快，追高被套的概率比較大。而一旦大盤(pán)開(kāi)始調(diào)整，我們會(huì)考慮大幅度降低倉(cāng)位，謹(jǐn)慎操作，甚至?xí)_(kāi)通融資融券來(lái)操作。從2013年來(lái)看，融券做空的策略將會(huì)有用武之地。