黃佳丹　董婧怡

一、引言

資本充足率是銀行資本金與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率，是衡量銀行經(jīng)營(yíng)安全性和穩(wěn)健性的重要指標(biāo)，是維持銀行穩(wěn)健發(fā)展的重要保障。隨著改革開(kāi)放和國(guó)家對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的股份制改革，中國(guó)的商業(yè)銀行資本充足率水平得到大幅度提升。我國(guó)自2004年3月開(kāi)始執(zhí)行《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，以適應(yīng)2007年資本充足率達(dá)標(biāo)的要求。但隨著商業(yè)銀行資本規(guī)模不斷擴(kuò)大，金融風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大，為抵御風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)的資本金卻沒(méi)有明顯的同步增加，資本現(xiàn)狀與業(yè)務(wù)發(fā)展呈明顯的背離狀況，資本充足率不足并且結(jié)構(gòu)不合理。

《我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率問(wèn)題的研究》（資本市場(chǎng)2010.2下）一文分析了我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率的現(xiàn)狀并指出了需要提高資本充足率的原因?！稖\析我國(guó)中小商業(yè)銀行資本充足率現(xiàn)狀及其原因》（財(cái)經(jīng)視點(diǎn)2009.9）一文針對(duì)我國(guó)股份制商業(yè)銀行的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析并總結(jié)了資本充足率偏低的原因。由相關(guān)數(shù)據(jù)和論文分析，觀察到當(dāng)前我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率普遍高于股份制商業(yè)銀行，但是仔細(xì)研究資本充足率指標(biāo)背后的真實(shí)問(wèn)題，兩者在資本金量和結(jié)構(gòu)以及來(lái)源上都存在一些問(wèn)題。針對(duì)不同性質(zhì)的銀行，這些問(wèn)題又各有其不同的表現(xiàn)。本文選取國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行中各一家分別作為代表，具體分析它們近年來(lái)資本充足率的數(shù)據(jù)和資本充足率計(jì)算中所涉及的各類(lèi)資本組成的變化，結(jié)合我國(guó)和國(guó)際上的標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)參考文獻(xiàn)、比較分析、個(gè)案研究、圖表分析探索其中的問(wèn)題，并對(duì)存在的問(wèn)題提出發(fā)展建議。

二、理論

（一）資本充足率概念

資本充足率是指資本總額與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比例。其反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之后，銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。規(guī)定該項(xiàng)指標(biāo)的目的在于抑制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的過(guò)度膨脹，保護(hù)存款人和其他債權(quán)人的利益，保證銀行等金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展。各國(guó)金融管理當(dāng)局一般都有對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的管制，目的是監(jiān)測(cè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。資本充足率的充足性包含兩方面的含義：一是自有資本能夠抵御其涉險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)這些涉險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)時(shí)，自有資本足以彌補(bǔ)由此產(chǎn)生的損失；二是對(duì)于自有資本的要求應(yīng)當(dāng)適度，如果過(guò)高會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開(kāi)展及其資產(chǎn)的擴(kuò)張。

《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，資本充足率以資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率來(lái)衡量。 商業(yè)銀行資本充足率=（資本-資本扣除項(xiàng)）/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本）。其中，資本包括核心資本和附屬資本，核心資本包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)和少數(shù)股權(quán)；附屬資本包括重估儲(chǔ)備、一般儲(chǔ)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。在計(jì)算資本總額時(shí)，應(yīng)以商業(yè)銀行的核心資本加附屬資本再扣除以下部分：商譽(yù)；商業(yè)銀行對(duì)未并表金融機(jī)構(gòu)的資本投資；商業(yè)銀行對(duì)非自用不動(dòng)產(chǎn)和企業(yè)的資本投資。自2013年1月1日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)開(kāi)始施行《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，除核心一級(jí)資本充足率（即巴塞爾協(xié)議Ⅲ中的普通股權(quán)益資本）要求為5%，高于巴塞爾協(xié)議Ⅲ0.5%，其余各項(xiàng)與巴塞爾協(xié)議Ⅲ保持一致。

三、工商銀行和中信銀行資本充足率現(xiàn)狀比較

中國(guó)工商銀行作為中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的商業(yè)銀行，自2005年股改以來(lái)資本充足率一直保持在監(jiān)管水平以上，但在2008年資本充足率有所下降，之后又緩慢上升。中信集團(tuán)公司在2005年底以發(fā)行企業(yè)債券形式提高中信銀行的資本金，使資本充足率達(dá)到8.18%，達(dá)到8%的監(jiān)管要求。中信銀行于2007年在上海、香港兩地同日上市。此次融資上市使中信銀行的資本容量大增，特別就銀行的資本充足指標(biāo)來(lái)看，核心資本量上升，但2007年8月-2009年底受金融危機(jī)影響資本充足率有所下降。2011年成功實(shí)現(xiàn)配股融資260億元之后，資本凈額顯著上升，即表現(xiàn)在公式的分子項(xiàng)的核心資本的數(shù)值增大，而分母項(xiàng)中貸款額仍按原先比例上升，兩項(xiàng)指標(biāo)的變化最終導(dǎo)致中信銀行資本充足率處于上升變化。根據(jù)對(duì)中信銀行和工商銀行資本充足率變化的初步分析，我們發(fā)現(xiàn)兩者在變化趨勢(shì)和變化程度上也有不小的差異。對(duì)于兩個(gè)銀行的資本充足指標(biāo)，可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行對(duì)比分析：

（一）資本總量

如圖1所示，歷年來(lái)工商銀行資本凈額和核心資本凈額遠(yuǎn)高于中信銀行，并且差距有擴(kuò)大趨勢(shì)，其原因可能有以下兩點(diǎn)：

從銀行業(yè)政策環(huán)境來(lái)看，銀行在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位與信譽(yù)影響著資本金的需要量。工商銀行等資產(chǎn)規(guī)模大的銀行在競(jìng)爭(zhēng)中占有利地位，在同業(yè)、公眾、監(jiān)管部門(mén)當(dāng)中有較好的信譽(yù)，因而能獲得充足的資金來(lái)源。

從銀行內(nèi)部資本管理來(lái)看，工商銀行自2005年開(kāi)始應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本管理工具，包括計(jì)量、配置和評(píng)價(jià)3個(gè)主要環(huán)節(jié)，經(jīng)濟(jì)資本指標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)資本占用（EC）、經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率（RAROC）、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）等三類(lèi)指標(biāo)，應(yīng)用領(lǐng)域包括信貸資源配置、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、費(fèi)用分配、績(jī)效考核、限額管理、產(chǎn)品定價(jià)等。2008年制定資本管理制度及配套的經(jīng)濟(jì)資本管理辦法和資本充足率管理辦法，資本管理制度體系初步建立。同時(shí)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好和業(yè)務(wù)發(fā)展情況，制定年度資本管理計(jì)劃，通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本配置體系，實(shí)現(xiàn)資本在各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域、地區(qū)、產(chǎn)品之間的配置和動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，約束風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模擴(kuò)張，優(yōu)化引導(dǎo)資源配置，實(shí)現(xiàn)資本回報(bào)和資本充足的各項(xiàng)目標(biāo)。而中信銀行在這方面起步較晚，未來(lái)發(fā)展模式將從以規(guī)模主導(dǎo)轉(zhuǎn)向資本管理主導(dǎo)，從戰(zhàn)略高度重視銀行資本管理，并以此為核心推動(dòng)銀行轉(zhuǎn)型。在具體實(shí)施方面，中信銀行將設(shè)定資本充足率警戒線，協(xié)調(diào)好資本在業(yè)務(wù)線之間和分支行之間的配置。

（二）盈利能力

盈利能力是指銀行獲取利潤(rùn)的能力，盈利能力強(qiáng)可使銀行內(nèi)部融資能力增強(qiáng)，可使銀行通過(guò)內(nèi)部積累提高資本充足率。在信息不對(duì)稱(chēng)時(shí)，銀行的高資本是其高收益可信性的一種信號(hào)顯示。高的資本充足率減少了監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管，降低監(jiān)管干預(yù)帶來(lái)的成本。同時(shí)，由于高資本減少了銀行的風(fēng)險(xiǎn)障礙，這使得銀行可以進(jìn)入某些更具營(yíng)利性的項(xiàng)目，追求資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的高收益投資機(jī)會(huì)并大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)。同時(shí)資本充足率的提高還帶來(lái)了股權(quán)監(jiān)管的增加，這會(huì)對(duì)銀行管理者形成一種壓力，更好地監(jiān)督管理并減少相應(yīng)的代理成本和經(jīng)營(yíng)成本，以獲得較高的收益。

（三）資本結(jié)構(gòu)

如圖2工行和中信的核心資本率始終高于4%的標(biāo)準(zhǔn)。中信于2007年上市，因而當(dāng)年核心資本率顯著提高。2008年受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響和國(guó)家放寬信貸政策，兩者的核心資本率均下降。在2010年中信銀行進(jìn)行了26億元的融資計(jì)劃，其核心資本充足率顯著上升。

（四）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

從兩家銀行的客戶貸款及墊款總額走勢(shì)看來(lái)，工行和中信的貸款額都是逐年遞增的，即表現(xiàn)在資本充足率之中，分母項(xiàng)是遞增的，但是由圖4、圖5可見(jiàn)，工商的分母項(xiàng)遞增的速率明顯比中信大。其中最重要的原因就是在依靠中國(guó)人民銀行和中國(guó)政府的支持下，工行有更嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制和力度，相比于股份制的中信銀行更有能力、有資本實(shí)現(xiàn)更多的客戶貸款及墊款額，從而形成了兩者資本充足率的差別。

四、改善我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率現(xiàn)狀的對(duì)策建議

（一）提高核心資本總量

工商和中信作為國(guó)有和股份制商業(yè)銀行的代表，在核心資本總量對(duì)比時(shí)已突顯出了差距，對(duì)此可通過(guò)以下途徑解決：

1.增資擴(kuò)股

吸引境內(nèi)外資本加入，建立開(kāi)放的股權(quán)結(jié)構(gòu)，是國(guó)際上大銀行的共同特征。一是國(guó)內(nèi)增資擴(kuò)股?？梢钥紤]增發(fā)內(nèi)部職工股，提高銀行職工的忠誠(chéng)度，向高端客戶以及與合作客戶發(fā)行股票，擴(kuò)充銀行資本金的總規(guī)模，構(gòu)建合理的股東結(jié)構(gòu)，以便最大限度調(diào)動(dòng)各方積極性。二是引入境外戰(zhàn)略投資者。在擴(kuò)充股份制商業(yè)銀行資本金的同時(shí)，引入國(guó)外投資者主要是為了借鑒他們先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、管理技術(shù)和管理體制，提高股份制商業(yè)銀行上市融資的成功率。作為國(guó)有商業(yè)銀行，國(guó)家控股保證了銀行在運(yùn)行發(fā)展中的抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯強(qiáng)于股份制商業(yè)銀行。同時(shí)由于國(guó)有商業(yè)銀行相對(duì)穩(wěn)定的盈利和分紅，使國(guó)有商業(yè)銀行能以更低的成本獲得一些民間資本和外國(guó)資本的注資。對(duì)于股份制商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，在金融市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)充裕的時(shí)候，進(jìn)行資本市場(chǎng)的融資也是一種有效增加核心資本的方式。但是在融資的時(shí)候要充分考慮市場(chǎng)的解釋能力，盡量避免對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的影響。同時(shí)在公司管理運(yùn)作上要加強(qiáng)分紅，給予股東更高的回報(bào)率，這樣才能夠獲得更多的資本。

2.優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)

目前我國(guó)股份制商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入遠(yuǎn)低于國(guó)有商業(yè)銀行，而國(guó)有商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)平均收入低于國(guó)際性大銀行的水平，故應(yīng)高度重視發(fā)展中間業(yè)務(wù)，將盈利轉(zhuǎn)增核心資本。首先，要加快商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整。商業(yè)銀行有必要對(duì)中間業(yè)務(wù)進(jìn)行重新定位，切實(shí)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，把發(fā)展中間業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行新的效益增長(zhǎng)點(diǎn)，真正確立中間業(yè)務(wù)作為三大業(yè)務(wù)支柱之一的戰(zhàn)略地位。其次，要大力開(kāi)展對(duì)客戶增值服務(wù)業(yè)務(wù)。高附加值的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品具有收益性高、成本相對(duì)較低以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手短期難以仿效的優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)商業(yè)銀行還能通過(guò)對(duì)客戶實(shí)行增值服務(wù)，提高客戶對(duì)銀行的依賴感和忠誠(chéng)度。就目前而言，股份制商業(yè)銀行對(duì)公司客戶應(yīng)重點(diǎn)開(kāi)展代客理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、項(xiàng)目融資等高附加值的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品，積極協(xié)助公司客戶制定理財(cái)方案，充當(dāng)客戶的理財(cái)顧問(wèn)；對(duì)個(gè)人客戶，可根據(jù)其財(cái)力狀況和具體要求，為客戶推薦全方位、多品種的金融服務(wù)，如可以將證券投資咨詢、外匯買(mǎi)賣(mài)、投資組合設(shè)計(jì)與存款、融資、信用卡、保管箱、結(jié)算等業(yè)務(wù)組合起來(lái)，為個(gè)人提供“一攬子"金融服務(wù)。

（二）改善資本結(jié)構(gòu)

1.調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

股份制商業(yè)銀行應(yīng)該通過(guò)調(diào)節(jié)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盡量減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)提高資本充足率?？傎Y產(chǎn)中各風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度有高有低，對(duì)資本的求償權(quán)也各不相同，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重低的資產(chǎn)對(duì)資本的要求也低，而風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重100%的資產(chǎn)，需要同等的資本金來(lái)保護(hù)。因此，要提高資本充足率，股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)就需要由高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)向低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。

2.增加抵押貸款的比重

貸款是銀行持有的變現(xiàn)力較差的資產(chǎn)，同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)較大的資產(chǎn)。從貸款管理的要求看，銀行應(yīng)為減少貸款風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行貸款組合，通過(guò)減少高風(fēng)險(xiǎn)貸款和相應(yīng)增加低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的辦法來(lái)減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量。信貸的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%，抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為50%，減少信用貸款，增加抵押貸款的投資比重，降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中的比重，削減風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量。

3.降低不良貸款率

目前大量的不良貸款是導(dǎo)致我國(guó)股份制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)較大的重要因素。不良貸款使風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增大，同時(shí)作為資本扣減項(xiàng)的呆賬貸款使增加資本的努力蒼白無(wú)力，阻礙最根本的資本充足率的提高。

4.實(shí)施資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化具有以下好處：一是銀行將信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)證券化轉(zhuǎn)移給證券市場(chǎng)上具有不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，分散化解金融風(fēng)險(xiǎn)；二是銀行將缺乏流動(dòng)性的長(zhǎng)期信貸資產(chǎn)證券化，可以調(diào)整自身的資產(chǎn)負(fù)債狀況；三是銀行通過(guò)證券化融資，可以加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高銀行獲利能力。信貸資產(chǎn)證券化，并重新分割為證券，進(jìn)而轉(zhuǎn)賣(mài)給市場(chǎng)上的投資者。資產(chǎn)證券化可以把風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高的貸款和其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，降低資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平和加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額，從而降低對(duì)資本的要求，提高資本充足率。

5.改善資本結(jié)構(gòu)

這方面國(guó)有商業(yè)銀行會(huì)由于其資本規(guī)模加大，調(diào)整周期和幅度相比股份制商業(yè)銀行有一定的劣勢(shì)。股份制商業(yè)銀行要把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展局勢(shì)，建立更高效快速的資本結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)機(jī)制。同時(shí)國(guó)有和股份制商業(yè)銀行都要針對(duì)一些新的限制進(jìn)行更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略部署，提前應(yīng)對(duì)一些對(duì)于資本充足率調(diào)整的規(guī)定如巴塞爾協(xié)議Ⅲ，盡量避免突然性的調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

（三）加強(qiáng)資本管理

1.不斷提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平

目前，我國(guó)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)方法和目前國(guó)際大銀行存在相當(dāng)大的差距。故應(yīng)結(jié)合實(shí)際數(shù)據(jù)，借鑒國(guó)際上比較成熟和完善的評(píng)級(jí)模型，真正建立起量化的內(nèi)部評(píng)級(jí)模型，制定出符合國(guó)情、有效的內(nèi)部評(píng)級(jí)方法。內(nèi)部評(píng)級(jí)方法需要銀行擁有良好的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)以幫助建立有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系，配備較高的知識(shí)含量，因此，應(yīng)該努力提高風(fēng)險(xiǎn)管理人員的素質(zhì)和技巧，使之為合格的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估奠定人為因素基礎(chǔ)。

2.完善監(jiān)管機(jī)制，提高監(jiān)管水平

嚴(yán)格執(zhí)行《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，重視銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并采取措施才能使我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管適應(yīng)國(guó)際金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展和我國(guó)金融市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展的需要。監(jiān)管的基本目標(biāo)是構(gòu)建各銀行規(guī)范經(jīng)營(yíng)、公平競(jìng)爭(zhēng)、穩(wěn)健發(fā)展的外部環(huán)境；建立起銀行有效的自我發(fā)展、自我控制合約束機(jī)制；分散銀行風(fēng)險(xiǎn)、保證充足的清償能力。

國(guó)有商業(yè)銀行相比于股份制商業(yè)銀行，在資本管理上面已擁有相對(duì)完整的管理機(jī)制，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面要明顯強(qiáng)于股份制商業(yè)銀行。但是國(guó)有商業(yè)銀行由于其資本總量巨大，如何更加快速地控制風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)資本進(jìn)行靈活的管理依舊是其面臨的問(wèn)題，所以國(guó)有商業(yè)銀行在建立了完整的資本管理機(jī)制的同時(shí)，要盡可能提高管理效率和管理靈活性。股份制商業(yè)銀行要加強(qiáng)資本的管理，利用規(guī)模較小調(diào)整快速的特點(diǎn)，建立有效的資本管理機(jī)制，同時(shí)要時(shí)刻控制好風(fēng)險(xiǎn)，避免壞賬引起的損失。

（作者單位：浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院）

責(zé)任編輯：曉途