劉佳穎

摘要：20世紀(jì)70年代以前，由于我國(guó)對(duì)利率實(shí)行嚴(yán)格的管制，使商業(yè)銀行更多的關(guān)注銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，而忽略了利率風(fēng)險(xiǎn)，但隨著1996年我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的開始，利率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)變得日益突出。而如何采取有效措施防范利率風(fēng)險(xiǎn)，提高利率管理水平，是擺在我國(guó)商業(yè)銀行面前的一項(xiàng)現(xiàn)實(shí)而緊迫的任務(wù)。本文分析了我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，及針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，提出了一些解決對(duì)策。

關(guān)鍵詞：利率風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)狀；對(duì)策

一、我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)概述

1、什么是利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性，巴塞爾委員會(huì)將利率風(fēng)險(xiǎn)定義為：利率的不利變動(dòng)給商業(yè)銀行財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)承受這種風(fēng)險(xiǎn)是正常的，它可以成為創(chuàng)造利潤(rùn)與股東價(jià)值的重要來(lái)源，然而過(guò)度的利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)銀行的收益和資本構(gòu)成嚴(yán)重威脅。

2、利率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的條件：

利率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生取決于兩個(gè)條件。一是市場(chǎng)利率的波動(dòng)。二是銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的暴露。在高度市場(chǎng)化的利率環(huán)境中，由于受各種因素的影響，利率水平經(jīng)常表現(xiàn)為較大的波動(dòng)，因此商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)變大。

二、我國(guó)商業(yè)銀行面臨的主要利率風(fēng)險(xiǎn)：

1、資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的不匹配

商業(yè)銀行經(jīng)常根據(jù)資產(chǎn)與負(fù)債成熟期相匹配原則來(lái)規(guī)劃資金的來(lái)源和運(yùn)用，以穩(wěn)定利率變化帶來(lái)的收益變動(dòng)，然而我國(guó)商業(yè)銀行當(dāng)前的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)體現(xiàn)出不均衡的變動(dòng)，主要表現(xiàn)為貸款的期限結(jié)構(gòu)不匹配。如商業(yè)銀行的活期存款和定期存款比重及中長(zhǎng)期貸款與短期貸款的比重不斷攀升，說(shuō)明我國(guó)商業(yè)銀行的存貸結(jié)構(gòu)存在著存款短期化和貸款長(zhǎng)期化的特點(diǎn)。而利率的波動(dòng)對(duì)銀行的影響主要體現(xiàn)在資產(chǎn)和負(fù)債對(duì)利率的敏感程度上。我國(guó)當(dāng)前的存貸結(jié)構(gòu)是出于利率敏感副缺口狀態(tài)，及利率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感性負(fù)債。如果此時(shí)利率出現(xiàn)了上升，商業(yè)銀行的利率敏感性負(fù)債變動(dòng)幅度大于利率敏感性資產(chǎn)的變動(dòng)幅度，導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的利率敏感性項(xiàng)目的凈利息收入減少，從而減少了商業(yè)銀行的凈收益。

2、存貸利差縮小

我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)以存貸款業(yè)務(wù)為主。收益來(lái)源主要靠存貸款利差，而利差是最易受到利率變化影響的。在我國(guó)，短期看來(lái)，特別是在加息周期條件下，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行爭(zhēng)奪存貸款競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈，造成了一方面存款利率難以做到真正的下浮。另一方面，在8%資本充足率的約束下，為了穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)客戶，商業(yè)銀行往往會(huì)給予客戶優(yōu)惠貸款利率，兩方面共同作用的結(jié)果就是導(dǎo)致商業(yè)銀行存貸利差的減小，在當(dāng)前存貸利差占商業(yè)銀行利潤(rùn)總額50%以上的前提下，這種情況嚴(yán)重影響了我國(guó)商業(yè)銀行的收益水平。

3、隱含期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)

此風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率波動(dòng)，客戶行使存款或貸款期限的選擇權(quán)而使商業(yè)銀行承受的利率風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)商業(yè)銀行的很多業(yè)務(wù)都涉及到期權(quán)問(wèn)題，如可以提前支取定期存款、具有利率上限的貸款、可提前償還的抵押貸款等。因此在利率上升的條件下，存款客戶如提前支取未到期的存款，轉(zhuǎn)存為利率更高的存款，則商業(yè)銀行的利息支出就會(huì)增多。如果貸款利率上漲過(guò)快，則如果客戶提前還款，也會(huì)使得銀行的利息收入減少。因此利率上升會(huì)使銀行面臨較大的客戶選擇利率的風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題

1、對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理重視不夠，利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法和手段落后

我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行利率管制政策，導(dǎo)致商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)主要存貸款規(guī)模擴(kuò)張的競(jìng)爭(zhēng)，在經(jīng)營(yíng)決策中普遍關(guān)心信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并未對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)給予足夠的重視。也缺乏有效的避險(xiǎn)工具。商業(yè)銀行基本上不能根據(jù)自身的資金實(shí)力、資金成本、供求關(guān)系自主制定不同的利率來(lái)調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一，表外的金融衍生產(chǎn)品匱乏。

2、缺乏完備高效的利率管理機(jī)制

一是利率決策機(jī)構(gòu)缺位，目前各商業(yè)銀行尚未建立完整的利率風(fēng)險(xiǎn)管理決策機(jī)構(gòu)，常常是指定某一部門負(fù)責(zé)執(zhí)行中央銀行的利率政策，缺少商業(yè)銀行自身的利率政策及其有效的決策機(jī)制。二是利率體系構(gòu)成中重要決策因素缺失。近幾年，對(duì)高端客戶貸款的營(yíng)銷中價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)成為主要手段，而銀行對(duì)金融產(chǎn)品的定價(jià)需要考慮的因素、遵循的原則、操作的程序等方面相對(duì)缺乏。

3、利率風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)機(jī)制尚未建立

一是各商業(yè)銀行對(duì)利率敏感性缺口分析技術(shù)等手段的運(yùn)用缺乏資產(chǎn)負(fù)債期限、數(shù)量結(jié)構(gòu)等詳細(xì)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支持。二是尚未建立科學(xué)合理的利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判系統(tǒng)，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、測(cè)度不能進(jìn)行正確的衡量分析。三是潛在的利率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制、反饋機(jī)制尚未建立，商業(yè)銀行只能被動(dòng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。四是缺乏有效的利率風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。五是缺乏有效的利率風(fēng)險(xiǎn)避險(xiǎn)工具。

4、資金定價(jià)能力有待考驗(yàn)

在利率市場(chǎng)化條件下，資金價(jià)格的定位涉及商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、戰(zhàn)略決策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略等宏觀和微觀層面。但目前我國(guó)商業(yè)銀行資金定價(jià)實(shí)踐僅局限于對(duì)貸款利率進(jìn)行一定幅度的浮動(dòng)，基本上沒(méi)有在市場(chǎng)中進(jìn)行資金定價(jià)的經(jīng)驗(yàn)。

四、我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

1、加快商業(yè)銀行綜合改革

我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行缺少靈活的運(yùn)行機(jī)制、有效的激勵(lì)機(jī)制，再加上嚴(yán)厲的制度約束，基層行難以充分調(diào)動(dòng)積極性并提供高水平的金融服務(wù)。隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，面對(duì)快速多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境及加入WTO后隨之而來(lái)的國(guó)際銀行業(yè)的高水平競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行必須加快自身改革，整合內(nèi)部資源，健全激勵(lì)約束機(jī)制；推進(jìn)全面成本管理，壓縮成本總量，合理確定成本結(jié)構(gòu)，量化各項(xiàng)業(yè)務(wù)單筆成本，為經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)。

2、建立提高資本充足率，迅速增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的機(jī)制

銀行資本金是決定其經(jīng)營(yíng)實(shí)力和支付能力的一個(gè)重要標(biāo)志。在利率市場(chǎng)化的情況下，利率的走向是難以預(yù)測(cè)的，資本充足率的高低代表著銀行應(yīng)付金融風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱。為有足夠能力抵御市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行必須解決資本金的補(bǔ)充問(wèn)題。它不僅是保證銀行正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，更是維護(hù)存款人正當(dāng)利益和公眾對(duì)銀行信心的需要。因此，必須加快國(guó)有商業(yè)銀行資本金達(dá)到《巴賽爾資本協(xié)議》的要求。增補(bǔ)資本金最快的快捷方式：一是發(fā)行次級(jí)資本債券，對(duì)國(guó)內(nèi)外發(fā)行來(lái)補(bǔ)充次級(jí)資本；二是上市籌資，增資擴(kuò)股，在國(guó)家控股的基礎(chǔ)上，在國(guó)內(nèi)或國(guó)外資本市場(chǎng)上向公眾和機(jī)構(gòu)投資者募集，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)多元化，使（國(guó)有）商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞葜沏y行?？傊?，銀行應(yīng)從多渠道提高資本充足率。

3、建立以利率風(fēng)險(xiǎn)管理為中心的資產(chǎn)負(fù)債管理體系

目前，西方商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為資產(chǎn)負(fù)債管理的一項(xiàng)核心內(nèi)容。就我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行而言，分支機(jī)構(gòu)遍布全國(guó)各地并且逐步向境外延伸，而分支機(jī)構(gòu)所處環(huán)境千差萬(wàn)別，經(jīng)營(yíng)管理水平有高有低，在這種情況下應(yīng)當(dāng)建立“統(tǒng)一決策、兩級(jí)管理、合理授權(quán)”的利率管理體系。統(tǒng)一決策是指總體利率政策、原則、基本利率和內(nèi)部資金定價(jià)等由總行資產(chǎn)負(fù)債委員會(huì)統(tǒng)一制定，形成全行利率管理的基礎(chǔ)框架；兩級(jí)管理是在總行和一級(jí)分行建立兩級(jí)利率管理機(jī)構(gòu)，一級(jí)分行管理機(jī)構(gòu)在總行授權(quán)范圍內(nèi)針對(duì)轄內(nèi)實(shí)際研究制定具體的利率管理實(shí)施方案，由資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)和具體管理部門承擔(dān)利率決策和管理職能；合理授權(quán)是指利率在具體的執(zhí)行過(guò)程中，根據(jù)分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理水平和客戶結(jié)構(gòu)給予基層行一定的浮動(dòng)權(quán)限，結(jié)合客戶的綜合貢獻(xiàn)度確定適用利率。

4、建立先進(jìn)的利率信息系統(tǒng)

利率信息系統(tǒng)包括利率預(yù)測(cè)系統(tǒng)和利率風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)系統(tǒng)?？茖W(xué)準(zhǔn)確的利率預(yù)測(cè)是商業(yè)銀行正確決策的依據(jù)。市場(chǎng)化條件下的利率與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境密切相關(guān)，利率預(yù)測(cè)的主要內(nèi)容就是通過(guò)一系列宏觀指針的變化來(lái)預(yù)測(cè)利率變動(dòng)方向、利率變動(dòng)幅度和利率變動(dòng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。西方商業(yè)銀行在利用科技手段把經(jīng)濟(jì)學(xué)方法轉(zhuǎn)換成數(shù)學(xué)模型進(jìn)行利率預(yù)測(cè)方面已經(jīng)形成了一套完整的方法。國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身實(shí)際情況，有選擇地借鑒國(guó)外商業(yè)銀行的做法，充分考慮國(guó)內(nèi)與國(guó)際環(huán)境的顯著差異，建立起適合自身需要的利率預(yù)測(cè)模型，并在實(shí)踐中不斷補(bǔ)充完善。（作者單位：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)）

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