陳思 黃強

全球化趨勢日益明顯的今天，國際收支的均衡與否對一國經(jīng)濟有重要的影響，國際收支的均衡越來越受到人們關注。

現(xiàn)實中，國際收支失衡經(jīng)常出現(xiàn)，而且很多時候國際收支往往不能自動恢復平衡，需要外部的干預來恢復平衡。國際收支理論方法給各國政府提供了一個理論依據(jù)。本文將按照經(jīng)濟發(fā)展的脈絡討論國際收支理論的發(fā)展歷程。

一. 國際收支理論的孕育期

早期的國際收支理論，可以追溯到15世紀的重商主義，此時資本主義開始

萌芽，地理大發(fā)現(xiàn)擴大了世界市場，給商業(yè)、航海業(yè)、工業(yè)以極大刺激；商業(yè)資本發(fā)揮著突出的作用，促進各國國內(nèi)市場的統(tǒng)一和世界市場的形成，推動對外貿(mào)易的發(fā)展。這時貴金屬（貨幣）是衡量財富的唯一標準；國際貿(mào)易是一場“零和博弈”（馬格努松，2001）。在早期重商主義貨幣差額論的代表約翰·海爾斯的“多賣少買”發(fā)展到后期重商主義貿(mào)易差額論的代表托馬斯·孟的“獎出限入”的過程中，收支理論提出了“貿(mào)易順差”的概念。其中代表人物之一為米爾頓。他首次提出“貿(mào)易平衡”概念，并編制貿(mào)易結(jié)算表，被認為是現(xiàn)代國際收支平衡表的雛形（謝朝陽、李紅梅，2008）。

貨幣數(shù)量理論的大衛(wèi)·休謨（1752）在《政治從論》中提出“貨幣—價格機制”，該理論認為實行金本位的國家利用黃金來確定貨幣價值，通過黃金的轉(zhuǎn)移來清算國際收支的順差和逆差，不必沖銷黃金流動對貨幣供給的影響（王軍，1992）。后來大衛(wèi)·李嘉圖、約翰·穆勒和馬歇爾都自動繼承了這一觀點。

在此之后，哈羅德在1933年出版的《國際經(jīng)濟學》一書中，最早表述了國際收支動態(tài)均衡理論。他認為國際收支調(diào)節(jié)，從國內(nèi)來看，無非調(diào)節(jié)生產(chǎn)要素報酬或是調(diào)節(jié)生產(chǎn)要素使用率。這兩種調(diào)節(jié)方式，都會影響國內(nèi)的就業(yè)水平或收入水平，這樣，哈羅德把國際收支均衡問題同國內(nèi)收入均衡問題結(jié)合在了一起（劉柏，2006）。

從15世紀到19世紀，國際收支理論取得了一定的基礎性的成果，但隨著

經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)濟環(huán)境的變化已經(jīng)不能很好的符和上述基礎理論的假設。國際收支理論需要一個新的發(fā)展，形成自己的理論體系。

二. 國際收支理論的形成期

談到國際收支理論，就不得不提到三種主要的國際收支調(diào)整理論：彈性分析

法、吸收分析法和貨幣分析法。其中，彈性分析法和貨幣分析法屬于價格調(diào)整機制，即主要通過匯率的變動來調(diào)整國際收支，恢復國際收支均衡；吸收分析法屬于收入調(diào)整機制，即主要通過總支出或生產(chǎn)的變動來調(diào)整國際收支。

從時間上來看彈性分析法和吸收分析法屬于比較早期的國際收支調(diào)整理論，由于在當時的歷史條件下，經(jīng)常項目是國際收支最主要的構(gòu)成部分，所以這兩種方法都已經(jīng)常項目為對象，討論國際收支調(diào)整問題。而貨幣分析方法則討論包括資本和金融項目在內(nèi)的國際收支調(diào)整問題（李坤望，2000）。

一戰(zhàn)中，國際金本位貨幣制度崩潰。在1929-1933年經(jīng)濟大危機中，傳統(tǒng)國際收支理論不能解決經(jīng)濟現(xiàn)狀——主要資本主義國家之間矛盾尖銳，相互進行貿(mào)易傾銷，競相貶值，進行匯率戰(zhàn)。這為彈性理論的發(fā)展奠定了時代背景。1937年，瓊·羅賓遜提出了彈性分析理論，在此基礎上，1944年阿巴·勒納提出著名的“馬歇爾-勒納條件”。對于彈性分析理論盧花蘭、曾慶黎（2008）認為國際收支調(diào)節(jié)建立在局部均衡基礎上，只考慮匯率對收支的影響；只分析了匯率變動的初使價格效果，并沒有考察價格變動的波及效果。李萍（2012）認為彈性分析法不是自動進行的，而是政府政策發(fā)揮作用的過程。針對于當時經(jīng)濟狀況張石（1989）在分析匯率變動時指出，貨幣貶值還可以使國內(nèi)就業(yè)機會產(chǎn)生初級效應和次級效應。

彈性論是兩次世界大戰(zhàn)之間國際收支理論最重要的發(fā)展，它并沒有否定古典的貨幣—價格流動機制。正如馬君潞（1992）的觀點，休謨的理論適用于國際收支失衡的長期分析，而彈性論則是短期的微觀分析，可以說是貨幣—價格流動機制的補充。

然而，“彈性法”在理論上也存在許多不容忽視的缺陷。謝赤（1988）認為其中最根本的一點是它采用的分析方法是一種局部均衡分析。也就是說，它只考慮匯率變化對進出口市場的影響，將價格變化看作是影響貿(mào)易流量變化的唯一因素，而假定其它因素均不發(fā)生變化。因而“彈性分析法”是片面的。

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，在50年代初，由詹姆斯·米達、西德尼，亞歷山大等人創(chuàng)立的國際收支吸收分析法應運而生，這時國際收支理論才進入了成熟的發(fā)展階段。這一時期正值“凱恩斯革命”（開始于30年代）的發(fā)展蓬勃，因而“吸收分析法”明顯地帶有“凱恩斯主義”的色彩。

吸收論主張的國際收支調(diào)節(jié)路徑是改變總收入與邊際吸收傾向，即實施支出增減政策來調(diào)節(jié)總收入、支出轉(zhuǎn)換政策來改變邊際吸收傾向（姜波克，1993）。謝赤（1988）認為吸收法論的國際收支調(diào)節(jié)屬于政策調(diào)節(jié)，主張運用宏觀需求管理政策。雷艷麗（2010）認為吸收論重視從宏觀角度來分析貶值對國際收支理論的影響。認為貶值要改國際收支必須要有閑置資源。

國際收支理論吸收法將國際收支與宏觀經(jīng)濟環(huán)境連接起來，比較明晰地提出了彈性分析理論未提及的前提條件。并且提出了彈性論未提及的國際收支理論逆差的貨幣方面，為貨幣分析法奠定了基礎。

貨幣吸收理論是由蒙代爾和約翰遜提出的，他認為“記錄在國際收支統(tǒng)計中的交易都反映了國內(nèi)和國外經(jīng)濟單位關于資產(chǎn)的總決策”。肖高勵（1984）認為在固定匯率制度下，一國國際收支的赤字被認為是國內(nèi)貨幣的過度供給或國外經(jīng)濟單位對此貨幣過分需求的結(jié)果，而收支的盈余則相反。于是，國際經(jīng)濟中的貨幣供求關系也就被看成決定國際收支變化的主要因素。陳嘉盛（1983）認為“貨幣主義者對于圍際收支強調(diào)自動調(diào)節(jié)機制，這與他們的整個經(jīng)濟理論是一致的，即排斥國家干預，任其自由發(fā)展?！?/p>

程惠芳（1996）認為國際收支吸收論和貨幣論都是從需求角度調(diào)節(jié)國際收支，主張緊縮國內(nèi)需求，實際上是以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟增長率換取國際收支平衡，忽視了經(jīng)濟增長增加供給對國際收支的調(diào)節(jié)。這種需求管理的調(diào)節(jié)理論和政策不能有效地改善發(fā)展中國家由于結(jié)構(gòu)不合理引起的國際收支失衡的問題。于是保爾·史蒂芬、托尼·克列克、瑟沃爾等人20世紀70年代提出了國際收支的結(jié)構(gòu)分析理論。

結(jié)構(gòu)分析法認為，國際收支的結(jié)構(gòu)性不均衡，是長期經(jīng)濟增長緩慢和經(jīng)濟發(fā)展階段落后引起的，反過來又成為制約經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的障礙，導致惡性循環(huán)（傅凱云，2009）因而應將改善經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，加速經(jīng)濟發(fā)展，改善資源的流動性作為重點。但由于結(jié)構(gòu)分析理論沒有完整的理論體系來支撐，同時所得的結(jié)論的實質(zhì)是經(jīng)濟發(fā)展問題而不是國際收支調(diào)節(jié)也因而被詬病。

三. 國際收支理論的完善期

在20世紀80年代后，國際收支理論加入了理性預期、時間偏好、跨時動態(tài)模擬對貨幣論和吸收論進行拓展和修正。

在上個世紀80年代初，在國際收支理論基礎上，比特引入了疊代模型和消費時間偏好，解釋了在有限的壽命期間，居民的消費時間偏好、角度，并且提出了在有限的壽命期間，居民消費時間偏好角度；考察國際收支與本國財富積累資本形成、國內(nèi)總收入與總支出之間的關系，并且提出在一定時期內(nèi)的貿(mào)易收支是這個時期國內(nèi)總產(chǎn)出與國內(nèi)吸收之間的差額。1982年，薩克斯（Jeffrey Sachs）提出民眾和企業(yè)兩者的跨時預見行為會導致國際收支中經(jīng)常的帳戶變動，當有了臨時預算約束時，經(jīng)濟主體的當前債務決策也將影響、甚至改變未來的消費情況，在政策調(diào)整上面，會給未來產(chǎn)生長期、甚至更深遠的影響，而靜態(tài)追求所保持的外部平衡并不是很有效果的政策目標。上個世紀80年代中期，阿蓋和默里提出了相關沖銷可行性的理論。

國際收支理論是國際金融的重要組成部分，是以解決國際收支的不平衡為目的的研究。在不同的歷史環(huán)境和經(jīng)濟思潮中，國際收支理論也在不斷的發(fā)展完善。針對于不同的經(jīng)濟環(huán)境，國際收支理論為當局做出合理的政治決策有借鑒意義。不同的收支理論從不同的角度解釋了特定的經(jīng)濟現(xiàn)象，各種理論相互補充，使國際收支理論更加完善。（作者單位：1. 吉林大學商學院；2. 吉林大學法學院）

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[18]傅凱云，《國際收支調(diào)節(jié)理論評述》，《合作經(jīng)濟與科技》，2009年06期