林依志

摘要：金融環(huán)境對(duì)于企業(yè)發(fā)展而言具有十分重要的影響，應(yīng)當(dāng)對(duì)金融環(huán)境進(jìn)行有效地優(yōu)化。在世界經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)之下，外部的金融環(huán)境對(duì)于企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制方面也提出了一系列新的要求。在這種背景下，從推動(dòng)建立金融環(huán)境優(yōu)化機(jī)制、建立金融環(huán)境優(yōu)化效益評(píng)價(jià)機(jī)制、克服金融環(huán)境優(yōu)化所遭遇的障礙三個(gè)方面著手，給出了一系列強(qiáng)化企業(yè)金融環(huán)境優(yōu)化的有效措施，以求為企業(yè)更好的開(kāi)展各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)提供必要的借鑒與參考。

關(guān)鍵詞：金融環(huán)境；優(yōu)化；措施

中圖分類號(hào)：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2013）09-0111-01

金融環(huán)境是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定的金融體制下影響經(jīng)濟(jì)主體活動(dòng)的各種金融要素，包括資金、人力、物力等物質(zhì)資源和信息、技術(shù)、制度、政策等非物質(zhì)資源。優(yōu)化金融環(huán)境，必須重視經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，要把建設(shè)金融后臺(tái)服務(wù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)作為科學(xué)規(guī)劃金融產(chǎn)業(yè)空間布局的重要組成部分。同時(shí)，避免出現(xiàn)金融后臺(tái)服務(wù)區(qū)重復(fù)建設(shè)、功能相似、定位雷同、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)局面，必須重視政府的作用，建立健全優(yōu)化金融環(huán)境的機(jī)制和體系。

1推動(dòng)建立金融環(huán)境優(yōu)化機(jī)制

首先，建立獨(dú)立的金融環(huán)境優(yōu)化組織。企業(yè)的金融環(huán)境優(yōu)化工作處應(yīng)是直屬于企業(yè)的獨(dú)立部門，統(tǒng)籌全企業(yè)整體金融環(huán)境優(yōu)化政策及原則的制定，負(fù)責(zé)金融環(huán)境優(yōu)化制度的規(guī)劃、構(gòu)建與日常金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控、衡量及評(píng)估。因?yàn)榻鹑诃h(huán)境優(yōu)化處是獨(dú)立于業(yè)務(wù)單位的部門，較不易陷入業(yè)務(wù)導(dǎo)向的思維而忽略其潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，故能以較公正客觀的角度來(lái)落實(shí)金融環(huán)境優(yōu)化機(jī)制的運(yùn)行。另外，為了就近和即時(shí)監(jiān)控自營(yíng)相關(guān)部門的金融環(huán)境，各企業(yè)也應(yīng)設(shè)置有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門，與金融環(huán)境優(yōu)化部門分工、協(xié)同進(jìn)行金融環(huán)境優(yōu)化。

其次，制定金融環(huán)境優(yōu)化目標(biāo)及政策。企業(yè)的金融環(huán)境優(yōu)化目標(biāo)及政策，在于維持適當(dāng)?shù)慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、保持充足的資本適足程度，并機(jī)動(dòng)的采取金融風(fēng)險(xiǎn)分散、規(guī)避、損失控制等原則，以穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)方針，在授權(quán)的金融風(fēng)險(xiǎn)程度內(nèi)，創(chuàng)造最大的資產(chǎn)利益。

第三，建立數(shù)量化、具體化的金融環(huán)境評(píng)估與控管方式。在金融環(huán)境評(píng)估與控管上，主要是以數(shù)量化、具體化的方式進(jìn)行，并以分層核決、金融風(fēng)險(xiǎn)限額、金融環(huán)境衡量、金融環(huán)境監(jiān)控及績(jī)效評(píng)估等一貫流程為基本方向進(jìn)行金融環(huán)境優(yōu)化作業(yè)，此即金融風(fēng)險(xiǎn)值（Value at Risk，VaR）的概念。為了構(gòu)建數(shù)量化的金融環(huán)境衡量機(jī)制，企業(yè)應(yīng)當(dāng)構(gòu)建股票及債券的金融風(fēng)險(xiǎn)值系統(tǒng)，其后并陸續(xù)擴(kuò)增到認(rèn)購(gòu)權(quán)證、可轉(zhuǎn)債、期貨及選擇權(quán)、利率交換及其他衍生性金融商品。在信用金融環(huán)境方面，也應(yīng)完成融資集中度控管系統(tǒng)，以及違約機(jī)率評(píng)估系統(tǒng)的構(gòu)建。

除了致力于強(qiáng)化金融環(huán)境優(yōu)化機(jī)制外，在無(wú)形的部分，更需要通過(guò)培訓(xùn)與溝通，對(duì)內(nèi)部持續(xù)推廣與落實(shí)金融環(huán)境優(yōu)化文化，讓各級(jí)主管產(chǎn)生金融環(huán)境優(yōu)化意識(shí)。而未來(lái)金融環(huán)境優(yōu)化的目標(biāo)，則不僅在于降低企業(yè)可能的損失，更要將“防御型”的金融環(huán)境優(yōu)化朝向“積極型”的金融風(fēng)險(xiǎn)加值目標(biāo)邁進(jìn)。

2建立金融環(huán)境優(yōu)化效益評(píng)價(jià)機(jī)制

第一，預(yù)先估算金融環(huán)境收益。各種金融環(huán)境得以量化衡量，最直接的效益是可以預(yù)先估算金融環(huán)境收益的大小，跟預(yù)期的報(bào)酬率比較后，再進(jìn)行決策；其次是可以更有效的進(jìn)行跨金融商品的金融環(huán)境整合，讓企業(yè)對(duì)跨部門、跨產(chǎn)品的整體金融環(huán)境暴露有更完整的了解。

第二，執(zhí)行資本配置。在資本的需求規(guī)劃方面，則可以通過(guò)金融環(huán)境評(píng)價(jià)系數(shù)調(diào)整后的實(shí)質(zhì)投資報(bào)酬率，如以RAROC制度來(lái)執(zhí)行資本配置，追求在金融環(huán)境和報(bào)酬之間取得平衡、正確反應(yīng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，以及為企業(yè)創(chuàng)造最佳獲利。

第三，增設(shè)警戒點(diǎn)。構(gòu)建金融環(huán)境優(yōu)化機(jī)制以后，各企業(yè)自營(yíng)部門將可嚴(yán)格執(zhí)行“停損機(jī)制”，在金融環(huán)境優(yōu)化機(jī)制上，在達(dá)停損標(biāo)準(zhǔn)前增設(shè)一個(gè)警戒點(diǎn)。一旦自營(yíng)部位達(dá)到該警戒點(diǎn)，則自動(dòng)將部位列入密切監(jiān)控目標(biāo)，防止損失過(guò)大。

3克服金融環(huán)境優(yōu)化所遭遇的障礙

金融環(huán)境優(yōu)化機(jī)制除了建立完善的金融環(huán)境優(yōu)化制度外，同時(shí)也要建構(gòu)金融環(huán)境優(yōu)化系統(tǒng)，而這兩方面在執(zhí)行之初，多少會(huì)面臨一些困難。以我國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，其障礙大致如下。

首先，制度方面。金融環(huán)境優(yōu)化單位和業(yè)務(wù)單位的立足點(diǎn)不同，考慮的范疇也不相同。因此，經(jīng)濟(jì)部門就通過(guò)業(yè)務(wù)執(zhí)行時(shí)的溝通協(xié)調(diào)，以及通過(guò)在各企業(yè)內(nèi)部舉辦金融環(huán)境優(yōu)化相關(guān)的教育培訓(xùn)，積極將金融環(huán)境優(yōu)化的重要性與觀念，推廣至全我國(guó)各個(gè)企業(yè)，在企業(yè)可承擔(dān)的金融風(fēng)險(xiǎn)下為企業(yè)創(chuàng)造最大的利益。

其次，資料收集、評(píng)價(jià)模型的人才招聘培訓(xùn)困難。一是由于企業(yè)一般行政人員本身并非金融環(huán)境優(yōu)化的專業(yè)人員，故無(wú)法單獨(dú)完成相關(guān)的金融環(huán)境優(yōu)化系統(tǒng)，因此國(guó)家與企業(yè)界至少應(yīng)有“考核、培訓(xùn)金融環(huán)境優(yōu)化專家”的制度及共識(shí)。二是辦好響應(yīng)政策文件來(lái)促進(jìn)金融環(huán)境優(yōu)化單位具備對(duì)商品的評(píng)價(jià)驗(yàn)證能力，從而做好各項(xiàng)商品的損益評(píng)價(jià)及金融風(fēng)險(xiǎn)控管。因此，在資料收集、評(píng)價(jià)模型的人才招聘培訓(xùn)上，使企業(yè)今后最重要工作。

另外，政府也應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化獎(jiǎng)勵(lì)政策及簡(jiǎn)化審核程序。金融環(huán)境優(yōu)化機(jī)制的建立，需要投入大量的人力、財(cái)力、物力。建議金融主管機(jī)關(guān)關(guān)注企業(yè)治理、金融環(huán)境優(yōu)化及法令遵循制度完善并落實(shí)，在新業(yè)務(wù)創(chuàng)立方面，能以簡(jiǎn)化審核程式或改以報(bào)備生效制的方式處理，以達(dá)到鼓勵(lì)企業(yè)加速健全金融環(huán)境優(yōu)化的效果。

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