唐素微　高煜

摘要：文章根據(jù)金融生態(tài)環(huán)境理論的研究成果，首先建立了金融生態(tài)環(huán)境的評價(jià)指標(biāo)體系，然后運(yùn)用因子分析法對陜西省十市的金融生態(tài)環(huán)境進(jìn)行實(shí)證分析，通過SPSS16.0軟件計(jì)算出各市的綜合得分，最后對各市的實(shí)證結(jié)論進(jìn)行分析并提出相應(yīng)的改善金融生態(tài)環(huán)境的對策建議。

關(guān)鍵詞：金融生態(tài) 環(huán)境評價(jià)體系 主成分分析法

一、 引言

金融生態(tài)一詞是中國人民銀行行長周小川在2004年12月的“經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇”上第一次提出來的，它是對金融的一種擬生化概括和比喻，是把金融的發(fā)展放到一定的環(huán)境條件下去觀察分析金融的運(yùn)行情況，把金融看作是由一定的環(huán)境條件綜合作用的結(jié)果。金融生態(tài)環(huán)境是影響金融發(fā)展、運(yùn)行的一切外部環(huán)境，包括政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法治以及傳統(tǒng)習(xí)慣等多種因素，營造優(yōu)質(zhì)的金融生態(tài)環(huán)境有利于地區(qū)金融業(yè)的發(fā)展壯大，增強(qiáng)地區(qū)對金融資源的“洼地效應(yīng)”。我國西部是典型的“金融高地”地區(qū)，而陜西省又是西部的中心省份之一，陜西省的金融生態(tài)環(huán)境直接關(guān)系著地區(qū)的金融業(yè)發(fā)展。長期以來，陜西省約80%的金融資源集中于西安地區(qū)，而金融生態(tài)環(huán)境的差異正是造成這種金融資源配置高度集中的主要原因之一，對陜西省各個地區(qū)的金融生態(tài)環(huán)境進(jìn)行合理有效的評估，既是對地區(qū)間金融資源配置和差異化的量化分析，也可以為政府有針對性的提出改善地區(qū)金融生態(tài)的政策、措施奠定基礎(chǔ)。

二、文獻(xiàn)回顧

一個地區(qū)金融生態(tài)的形成是一系列因素綜合作用的結(jié)果，涉及到與金融發(fā)展有關(guān)的各個方面。因此要全面系統(tǒng)的評價(jià)陜西省的金融生態(tài)水平，構(gòu)建一個包括系列金融發(fā)展因素的指標(biāo)體系是十分必要的。近年來，金融學(xué)者和金融部門在對金融生態(tài)環(huán)境的研究上存在不同的指標(biāo)體系，如陳哲明（2006）從經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融發(fā)展水平、社會信用水平和金融生態(tài)保障四個層面的43項(xiàng)指標(biāo)來構(gòu)建評價(jià)指標(biāo)體系；張曉鋒（2007）從地區(qū)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、地方金融發(fā)展、法制環(huán)境、金融部門獨(dú)立性、社會中介服務(wù)、社會誠信文化、政府公共服務(wù)、社會保障制度以及企業(yè)競爭力九個層面的62項(xiàng)分指標(biāo)構(gòu)建評價(jià)指標(biāo)體系；歐陽宗旨、常慶（2009）從經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)增長潛力、金融業(yè)務(wù)總量、金融支持作用、信用環(huán)境、法律環(huán)境和政府行為7個層面的16個分指標(biāo)構(gòu)建評價(jià)指標(biāo)體系；周炯、魏佩佳（2012）從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、金融資源水平、政府財(cái)政能力和社會信用水平四個層面的16個分指標(biāo)構(gòu)建評價(jià)指標(biāo)體系等等。本文根據(jù)各個分指標(biāo)的選取頻度以及指標(biāo)數(shù)據(jù)的可獲得性將金融生態(tài)系統(tǒng)的總體框架劃分為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融資源水平、政府財(cái)政能力和社會信用狀況四個一級指標(biāo)以及與其相關(guān)的16個具體分指標(biāo)來構(gòu)建金融生態(tài)環(huán)境評價(jià)體系。

三、理論分析

金融生態(tài)環(huán)境是一個地區(qū)整體環(huán)境的重要組成部分，在形成過程中涉及到經(jīng)濟(jì)、人文、資源等各個方面，雖然這一系列因素不是金融生態(tài)環(huán)境形成的決定性因素，但卻是其形成不可或缺的因素。對金融生態(tài)環(huán)境的影響因素進(jìn)行合理的分解，是客觀評價(jià)金融環(huán)境的必要前提。通過分析金融活動自身的特點(diǎn)，并結(jié)合其他人評價(jià)金融生態(tài)環(huán)境影響因素的經(jīng)驗(yàn)，本文將金融生態(tài)環(huán)境分解成4大因素，如圖1所示：

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

經(jīng)濟(jì)是金融發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，一個地區(qū)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，金融系統(tǒng)就會越優(yōu)越。地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平直接決定了金融發(fā)展的方向、規(guī)模、結(jié)構(gòu)和縱深度等，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是提升金融生態(tài)環(huán)境的核心因素。

（2）金融資源水平

金融資源是金融發(fā)展的直接物質(zhì)基礎(chǔ)，金融生態(tài)環(huán)境與金融資源水平之間是相互依賴、相互促進(jìn)的關(guān)系，金融資源越豐富，金融機(jī)構(gòu)可以向經(jīng)濟(jì)行為主體提供充足的資金，對經(jīng)濟(jì)的支持作用就越大，即金融生態(tài)環(huán)境就越好。

（3）政府財(cái)政能力

金融生態(tài)環(huán)境的構(gòu)建需要政府的強(qiáng)力支持，政府的行為對轄區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的影響巨大，對金融生態(tài)環(huán)境的改善也起到調(diào)節(jié)作用。本文的政府行為側(cè)重于財(cái)政的收支，因?yàn)樨?cái)政投入的增加會強(qiáng)化社會基礎(chǔ)設(shè)施對金融生態(tài)環(huán)境的支撐作用，提升金融主體消化和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（4）社會信用狀況

金融行業(yè)所經(jīng)營的是貨幣資金，在一定程度上，它是以社會良好的信用狀況為前提的，地區(qū)金融資源的配置與信用環(huán)境的關(guān)系緊密，社會經(jīng)濟(jì)活動主體的信用狀況直接關(guān)系著金融資源的流動與有效配置，并最終影響著金融業(yè)經(jīng)營的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)效益。

四、參數(shù)設(shè)計(jì)與測度方法

（一）參數(shù)設(shè)計(jì)

在前面的分析中，本文把金融生態(tài)環(huán)境細(xì)分為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融資源水平、政府財(cái)政能力、社會信用狀況，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步細(xì)化二級參數(shù)，如表1所示。

表1 評價(jià)金融生態(tài)環(huán)境的參數(shù)

根據(jù)表1可知，本文把經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平分為5項(xiàng)參數(shù)指標(biāo)、金融資源水平為6項(xiàng)、政府財(cái)政能力為2項(xiàng)、社會信用狀況為3項(xiàng)。后文的主成分分析就是基于這16項(xiàng)參數(shù)指標(biāo)展開的。

（二）測度方法

本文中的評價(jià)指標(biāo)是根據(jù)指標(biāo)間的相關(guān)性和對金融生態(tài)的影響度來劃分的，依據(jù)每個層次因素的累計(jì)方差和貢獻(xiàn)率來確定相應(yīng)的權(quán)重。關(guān)于權(quán)重的確定方法主要有層次分析方法、主成分分析方法、因子分析方法以及專家賦值法等，基于分析的客觀性，本文擬采用主成分分析方法將原有指標(biāo)變量中的信息重疊部分提取和綜合成幾個主成分，實(shí)現(xiàn)對指標(biāo)體系的處理。具體步驟為：

1.對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。由于指標(biāo)數(shù)據(jù)量綱的不同會影響分析的結(jié)果，所以采用Z分?jǐn)?shù)將原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，即：，其中u為所有十個地區(qū)中第j個指標(biāo)xj的均值，σij為第i個地區(qū)第j個指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)差。

2.使用標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)計(jì)算相關(guān)系數(shù)矩陣R，并求出R的前m個特征值（λ1λ2 …λm）和對應(yīng)的特征向量。

3.確定主成分個數(shù)。通過SPSS18.0軟件求得數(shù)據(jù)的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率，并求得變量的載荷矩陣，計(jì)算各個主成分的得分。

五、實(shí)證分析

（一）變量的相關(guān)系數(shù)矩陣檢驗(yàn)

在將原始數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化后所得的變量間的相關(guān)系數(shù)矩陣，相關(guān)系數(shù)都較高，多數(shù)都在0.5以上，近九成的相關(guān)系數(shù)處于80%以上，可知各個變量呈較強(qiáng)的線性關(guān)系，能夠從中提取公共的主成分，適合進(jìn)行主成分分析。

（二）主成分分析

利用SPSS16.0軟件，對標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)進(jìn)行主成分分析，提取出兩個主成分。由表2可知，主成分的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到93.207%，基本上包含了各指標(biāo)的信息，可以對陜西省地區(qū)間的金融生態(tài)進(jìn)行解釋。

表2 主成分特征值、貢獻(xiàn)率及方差的總體解釋

通過對變量共同度的測量顯示出的所有變量的共同度系數(shù)，得知 x2、x3、x4等變量的大部分信息都可以被主成分解釋，達(dá)到0.95以上，變量的信息丟失較少，即使是較小的x5和X10，共同度也達(dá)到了0.745和0.793，僅有20%的信息丟失，因此，主成分提取的總體效果較理想。

針對提取出的兩個主成分，計(jì)算16個指標(biāo)在這2個主成分上的旋轉(zhuǎn)因子載荷矩陣，以便對兩個主成分進(jìn)行命名，由表3可知，第一主成分在指標(biāo)x11、x4、x16、x14以及x7、x8、x9、x6、x2上的系數(shù)較大： x7、x8、x2、x6和x9等指標(biāo)的變化，反映的是金融發(fā)展程度，而x14與x16指標(biāo)的變化從教育層面反映誠信發(fā)展程度，因此將第一主成分命名為金融及社會誠信因子。第二主成分在指標(biāo)x1、x15、x10、x3、x13以及x12、x5上的系數(shù)較大： x1、x3和x5指標(biāo)的變化，反映的是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，而x15、x12和x13指標(biāo)的變化反映的是政府行為對經(jīng)濟(jì)的影響水平，因此將第二主成分命名為經(jīng)濟(jì)及政府干預(yù)因子。

表3 旋轉(zhuǎn)后主成分載荷矩陣

（三）主成分得分及各地區(qū)綜合得分

采用回歸法估計(jì)主成分得分系數(shù)，并輸出得分系數(shù)矩陣，如表4所示：

表4 主成分得分系數(shù)矩陣

根據(jù)上表得出主成分的分析函數(shù)以及各個地區(qū)主成分得分，然后取方差貢獻(xiàn)率為權(quán)數(shù)，對兩個主成分的得分進(jìn)行加權(quán)求和，即可得到各地區(qū)的綜合得分，如表5所示：

金融及社會誠信因子：

由上表可以清晰地看出陜西省各個市金融生態(tài)環(huán)境水平存在很大的差距，區(qū)縣金融生態(tài)的差別導(dǎo)致金融業(yè)發(fā)展很不平衡。一般來說，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)縣的金融生態(tài)環(huán)境要優(yōu)越，綜合得分靠后的市，基本都是經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)初級化，交通不便利的市，但是，由F1 、F2可知，一些經(jīng)濟(jì)落后的市在兩個主成分上的得分并不是都低，這說明它們在某些因素上存在優(yōu)勢。如西安市和榆林市，西安市綜合得分大于1，處于最高位置，表明西安市的金融生態(tài)環(huán)境水平最高，這也和西安市作為陜西省的政治、經(jīng)濟(jì)、文化中心是分不開的，所以在兩個主成分上的得分都較高，但西安在F2上的得分遠(yuǎn)小于榆林市，卻在F1 上的得分遠(yuǎn)大于榆林市，由此可以看出，西安市的金融資源和社會信用度高于榆林市，而在經(jīng)濟(jì)上不及榆林市（與榆林市的煤炭經(jīng)濟(jì)相關(guān)）；商洛和銅川總分處于最后兩位，然而在F1 上兩者的得分并不是很低，甚至高于第二名和第四名的榆林與延安地區(qū)；漢中市總體排名第七，主要?dú)w因于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平和政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)成分F2，而延安市在F1 上的得分也證明，延安市的金融資源并沒有伴隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展而發(fā)展。

六、結(jié)論與對策建議

本文對區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境的評價(jià)問題展開了研究，通過分解環(huán)境因素、細(xì)化指標(biāo)體系確定衡量金融生態(tài)環(huán)境的參數(shù)，采用主成分分析法對陜西省十市相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：金融生態(tài)環(huán)境對于金融工作的發(fā)展影響越來越明顯，同時不同地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境的主要影響因素也呈現(xiàn)出不同特點(diǎn)。

針對以上結(jié)論，為了進(jìn)一步做好陜西省的金融工作，為其建立更有利的金融生態(tài)環(huán)境，本文提出以下建議：

第一， 進(jìn)一步夯實(shí)金融發(fā)展的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)是金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，因此，地區(qū)要通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來營造穩(wěn)定增長的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在產(chǎn)業(yè)政策的制定上要實(shí)現(xiàn)與金融發(fā)展的協(xié)調(diào)，提高金融資源在經(jīng)濟(jì)中的優(yōu)化配置。在挖掘地區(qū)經(jīng)濟(jì)比較優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，盤活金融資源的集聚與配置。最終，以經(jīng)濟(jì)促進(jìn)金融發(fā)展的方式來改善陜西各市的金融生態(tài)環(huán)境。

第二， 健全金融體系，加快金融業(yè)發(fā)展。陜西省部分區(qū)縣經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與金融資源缺口較大，金融業(yè)結(jié)構(gòu)體系不完善，要改善金融資源問題，一方面，地方首先應(yīng)加大金融機(jī)構(gòu)物理網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)，通過廣納社會閑置資金來實(shí)現(xiàn)金融資源的集聚；另一方面，改善政府服務(wù)管理功能，通過實(shí)施優(yōu)惠政策來引進(jìn)金融人才，以此鼓勵金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和金融資源的集聚，改善地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境。

第三， 加強(qiáng)社會信用體系建設(shè)。企業(yè)和居民要加強(qiáng)自身的誠信建設(shè)：企業(yè)在深化改革發(fā)展的同時要重塑企業(yè)形象，以降低銀行的放貸風(fēng)險(xiǎn)；居民應(yīng)努力學(xué)習(xí)金融知識，增強(qiáng)法律意識，在提高自我保護(hù)能力的前提下降低個人信貸的難度。總之，通過提高整個社會的信用水平來降低金融業(yè)的糾紛。

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