孫興杰

安倍似乎誤解了凱恩斯，而成為凱恩斯主義的“囚徒”。

2012年12月26日，日本國(guó)會(huì)迎來(lái)了新的首相，安倍晉三成功“回鍋”再次擔(dān)任首相。安倍晉三深知贏得國(guó)民信任的首要條件是把經(jīng)濟(jì)搞上去，民主黨在本次選舉中慘敗而歸，除了外交困局之外，主要原因在于日本經(jīng)濟(jì)縮水。

安倍晉三上臺(tái)之后便為病懨懨的日本經(jīng)濟(jì)開(kāi)了一副猛藥：開(kāi)閘放水，壓低日元匯率，如果央行不能遵從，新首相將修訂法案“馴服”央行。如果貨幣金融政策能夠拯救日本經(jīng)濟(jì)的話，那日本也不至于“失去二十年”了，以短期政策解決結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，以政府手段取代市場(chǎng)正是這種政策的弊端。

日元貶值

2012年日本經(jīng)濟(jì)與歐洲國(guó)家一樣陷入了衰退。自民黨的勝利更多的是選民對(duì)無(wú)能的民主黨的發(fā)泄。安倍晉三也急于建功，因?yàn)殚L(zhǎng)期以來(lái)，日本政壇缺少有個(gè)性、有改革魄力的領(lǐng)導(dǎo)人。

安倍晉三提振日本經(jīng)濟(jì)的法寶就是量化寬松，這一政策已經(jīng)成為各國(guó)的救命稻草，而最引人注目的是美聯(lián)儲(chǔ)的四輪量化寬松。其實(shí)量化寬松政策的始作俑者是日本，早在2001年日本就開(kāi)始量化寬松了，壓低利率，在國(guó)際貨幣市場(chǎng)形成了一股強(qiáng)大的“日元套利”資本流動(dòng)。日元貶值為日本出口注入了活力，在小泉時(shí)代，日元貶值提振了日本出口，人們對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇抱有極大的信心，誤以為走出了經(jīng)濟(jì)低迷的泥潭。

2008年的金融危機(jī)打破了人們對(duì)日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂(lè)觀預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的真相浮出水面。美國(guó)的信貸泡沫破裂之后，需求銳減，日本的出口受阻，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景黯淡。日元貶值還是日本出口立國(guó)戰(zhàn)略的繼續(xù)，其依靠出口立國(guó)的方略實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的騰飛與崛起。在上個(gè)世紀(jì)80年代，日本大有取代美國(guó)之勢(shì)，但是任何一種發(fā)展戰(zhàn)略都有限度，出口立國(guó)的極致是嚴(yán)重的出口依賴，也就是將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景寄托于外部市場(chǎng)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)本身就是一種稀缺資源，全球市場(chǎng)的容量是有限的，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，就會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。日本汽車(chē)風(fēng)行全球，但是不能指望全世界每個(gè)人都購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)。

日元升值、核事故讓日本出口大受影響，松下、索尼等巨頭在2012年集體陷入困境。安倍晉三提出的貶值戰(zhàn)略無(wú)非是救急之策。安倍晉三組建了一個(gè)“戰(zhàn)勝危機(jī)的內(nèi)閣”，將自民黨內(nèi)的元老舊臣招入內(nèi)閣，其中包括前首相麻生太郎。安倍內(nèi)閣最大的特征是篤信量化寬松，麻生太郎擔(dān)任首相期間曾經(jīng)推出14萬(wàn)億日元的財(cái)政擴(kuò)張計(jì)劃，而曾在安倍內(nèi)閣政權(quán)擔(dān)任經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣的甘利明再度入閣擔(dān)任經(jīng)濟(jì)再生兼經(jīng)濟(jì)財(cái)政擔(dān)當(dāng)大臣，他是核電的擁護(hù)者，即便發(fā)生核事故，他也依然不改初衷。民主黨政府曾經(jīng)承諾要在2040年逐漸取代核電，而電力供應(yīng)不足也是日本經(jīng)濟(jì)萎縮的一個(gè)重要原因。

安倍晉三上臺(tái)之后，追加10萬(wàn)億日元預(yù)算，擴(kuò)張財(cái)政支出，同時(shí)廢除44萬(wàn)億日元購(gòu)債的限額。換言之，安倍晉三以財(cái)政、金融雙管齊下，擴(kuò)張日本經(jīng)濟(jì)。安倍晉三要求日本政府與央行之間加強(qiáng)合作，日本央行的獨(dú)立性還能保持多久？

擴(kuò)張的財(cái)政貨幣政策需要一個(gè)前提，即潛在的生產(chǎn)力沒(méi)有激活，市場(chǎng)的有效需求有待發(fā)掘，但這一前提在當(dāng)下的日本并不具備。外部需求萎縮、產(chǎn)能過(guò)剩這種結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題難以通過(guò)貨幣與財(cái)政解決。自2008年金融危機(jī)以來(lái)，全球各國(guó)政府已經(jīng)將財(cái)政金融政策用到了極致，流動(dòng)性陷阱隨處可見(jiàn)，各國(guó)向市場(chǎng)注入了大量的流動(dòng)性資金，但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)并沒(méi)起色，反而增加了金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于日本而言，國(guó)債已經(jīng)超過(guò)GDP的220%，財(cái)政擴(kuò)張的騰挪空間已非常有限，安倍晉三壓低利率、追加開(kāi)支的政策必然推高日本的債務(wù)之山。此外，安倍晉三大張旗鼓地實(shí)行貨幣貶值的政策，必然引來(lái)其他國(guó)家的不滿。“日本挑起全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”的說(shuō)法意味著，日元貶值的空間有限。日元面對(duì)的不僅是美元的壓力，還有其他新興出口國(guó)家的挑戰(zhàn)，安倍晉三的新經(jīng)濟(jì)政策恐怕是雷聲大、雨點(diǎn)小。

即便日元能夠進(jìn)入貶值的通道，也無(wú)法復(fù)制前幾年的小陽(yáng)春。日本出口戰(zhàn)略需要美國(guó)市場(chǎng)的支持，日本的貿(mào)易順差投資美國(guó)，美國(guó)借債消費(fèi)，更多地進(jìn)口日本商品。而美國(guó)也在努力消除泡沫，日元貶值不會(huì)刺激出口，反而會(huì)引起匯率大戰(zhàn)。

出口立國(guó)

過(guò)去20年中，沒(méi)有哪個(gè)日本首相真正拯救日本經(jīng)濟(jì)于萎靡之中，安倍晉三能創(chuàng)造奇跡嗎？“日本病”是不是意味著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了“終結(jié)”的狀態(tài)？日本是世界上的富國(guó)，但是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻處于“失速”狀態(tài)。從根本而言，日本經(jīng)濟(jì)也到了一個(gè)“調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式”的時(shí)刻。出口立國(guó)的戰(zhàn)略已經(jīng)到了極限，成為日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的障礙。

一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要取決于人口增長(zhǎng)率、資本積累以及技術(shù)創(chuàng)新，而非貨幣供應(yīng)的速度。在不改變?nèi)毡緞趧?dòng)力市場(chǎng)與技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制的情況下，單單依靠金融財(cái)政政策不過(guò)是提高CPI指數(shù)而已。安倍晉三的一大目標(biāo)是將CPI的目標(biāo)提高到2%，終結(jié)困擾日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的通縮問(wèn)題。然而通縮不僅僅是貨幣現(xiàn)象，激活日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要進(jìn)行一場(chǎng)結(jié)構(gòu)性的變革，而既有的經(jīng)濟(jì)制度則是出口立國(guó)戰(zhàn)略的產(chǎn)物。

以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)政策忽視了消費(fèi)者的利益，這也是日本經(jīng)濟(jì)低迷不振的根結(jié)所在。當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始強(qiáng)調(diào)從出口、投資轉(zhuǎn)向消費(fèi)的時(shí)候，日本卻反其道而行之。日本企業(yè)界已經(jīng)意識(shí)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)瓶頸所在，那就是缺少經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期成長(zhǎng)的框架。經(jīng)濟(jì)從“厚重長(zhǎng)大”轉(zhuǎn)向“靈巧智能”，需要日本的創(chuàng)新機(jī)制與人才的流動(dòng)。

終身雇傭制、年功序列在被美國(guó)社會(huì)學(xué)家總結(jié)出來(lái)之后，成為日本人的“國(guó)粹”，企業(yè)與正式員工成為既得利益集團(tuán)，而年輕一代則很難進(jìn)入“體制內(nèi)”，無(wú)法進(jìn)入更好的就業(yè)平臺(tái)，接受更好的職業(yè)培訓(xùn)，而成為“窮忙族”。終身雇傭制在日本社會(huì)造成了求穩(wěn)的社會(huì)心態(tài)，“風(fēng)險(xiǎn)恐懼”成為日本經(jīng)濟(jì)活力的殺手，沒(méi)有人愿意自主創(chuàng)業(yè)，而將大量的資金都用在了保險(xiǎn)上面，日本人口不到美國(guó)的一半，但是保險(xiǎn)開(kāi)支卻與美國(guó)相當(dāng)。

終身雇傭制曾經(jīng)打造了一支紀(jì)律嚴(yán)明的勞動(dòng)力大軍，但是卻無(wú)法為日本提供一支具有創(chuàng)造力的人才隊(duì)伍。從勞動(dòng)力向人力資源的轉(zhuǎn)型失敗是日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的癥結(jié)所在。從長(zhǎng)期而言，經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)最終還是人才的競(jìng)爭(zhēng)，人才不僅需要一流的技術(shù)，更需要冒險(xiǎn)與進(jìn)取的意識(shí)，從而實(shí)現(xiàn)一種經(jīng)濟(jì)模式的轉(zhuǎn)變，就像美國(guó)的硅谷一樣，一直承擔(dān)著新經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)角色。

日本的金融體系中銀行獨(dú)大，這有利于政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是卻不利于消費(fèi)者，長(zhǎng)期的零利率實(shí)際是在進(jìn)行一場(chǎng)財(cái)富的轉(zhuǎn)移。即便如此，日本企業(yè)的貸款需求并不足，這也是安倍晉三提高CPI的原因所在。只有CPI上升了，零利率才會(huì)形成實(shí)際利差，從而刺激經(jīng)濟(jì)。

日本經(jīng)濟(jì)徘徊20年，各種財(cái)政、貨幣政策都用到了，但是增長(zhǎng)的前景依然不容樂(lè)觀。就像日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家野口悠紀(jì)雄所言，“依靠出口產(chǎn)品立國(guó)的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，通過(guò)加強(qiáng)資金管理支持國(guó)家的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，對(duì)金融理論要做到活學(xué)活用，提高金融資產(chǎn)的收益率，是擺在民眾面前的重要課題?！?/p>

對(duì)于安倍晉三而言，理財(cái)要比撒錢(qián)更重要，也更見(jiàn)治國(guó)能力。

（作者為吉林大學(xué)國(guó)際關(guān)系研究所特約研究員、理論經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后）