一直以來，我國(guó)絕大多數(shù)商業(yè)銀行都實(shí)行"差額計(jì)價(jià)"資金管理方式，即分支機(jī)構(gòu)自主籌集資金并進(jìn)行資金運(yùn)用。在資金盈余時(shí)，將盈余資金存入上級(jí)行，在資金缺口時(shí)，向上級(jí)行借款，而總行統(tǒng)一制定內(nèi)部資金借款利率并就這部分資金計(jì)付或計(jì)收資金利息。這種資金管理方式存在的主要弊端是：一是利率風(fēng)險(xiǎn)分散在分支機(jī)構(gòu)；二是總分行評(píng)價(jià)機(jī)制、業(yè)務(wù)判斷都存在不一致，分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)部門做出不同的盈利性判斷；三是內(nèi)部資金利率與市場(chǎng)利率脫節(jié)，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格敏感性差；四是調(diào)控靈活性差，缺乏經(jīng)營(yíng)導(dǎo)向。隨著我國(guó)實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化和商業(yè)銀行內(nèi)部管理要求的不斷提高，迫切需要實(shí)行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)體制。商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)理論是西方現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論與管理會(huì)計(jì)理論相結(jié)合的產(chǎn)物，起源于北美商業(yè)銀行，發(fā)展至今，多數(shù)銀行已經(jīng)建立了完善的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)體系。一個(gè)有效的內(nèi)部資金計(jì)價(jià)系統(tǒng)將有助于商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和信用風(fēng)險(xiǎn)管理的分離，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)集中到專門部門管理可以為產(chǎn)品定價(jià)提供直接依據(jù)，有助于商業(yè)銀行評(píng)價(jià)各分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)條線的績(jī)效水平，有助于傳導(dǎo)總行的政策導(dǎo)向。本文著重探討商業(yè)銀行以“期限匹配”的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)法在商業(yè)銀行的應(yīng)用。
　　一、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)
　　內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格是指資金在商業(yè)銀行不同的部門、不同產(chǎn)品、不同分支機(jī)構(gòu)之間的流動(dòng)價(jià)格，是商業(yè)銀行內(nèi)部資金中心與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)單位按照一定規(guī)則全額有償轉(zhuǎn)移資金，達(dá)到核算業(yè)務(wù)資金成本或收益、集中利率風(fēng)險(xiǎn)、開展條線產(chǎn)品考核等目的的一種內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理模式。
　　內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格體制由三大類組成：資金來源方、資金運(yùn)用方和資金管理部門，三大部門之間以市場(chǎng)利率來進(jìn)行交易。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的基準(zhǔn)利率一般等于貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。資金來源方將吸收的各期限資金注入資金池，資金管理部門匹配轉(zhuǎn)移價(jià)格支付來源方利息收入；資金運(yùn)用方從資金管理部門借用資金，資金管理部門匹配轉(zhuǎn)移價(jià)格向運(yùn)用方收取利息費(fèi)用。也就是一種以市場(chǎng)利率為基準(zhǔn)，對(duì)全部資金來源和資金運(yùn)用項(xiàng)目分別匹配轉(zhuǎn)移價(jià)格，向資金使用方收取資金成本，向資金提供方支付資金價(jià)值的內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制。資金管理部門是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格體制的核心，是資金運(yùn)作的中心，主要負(fù)責(zé)匹配資金來源和運(yùn)用的期限、利率等要素，并管理由于錯(cuò)配帶來的利率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格體制的特點(diǎn)首先是利率風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一由資金管理部門負(fù)責(zé)，其他分支機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)發(fā)展業(yè)務(wù)；其次，統(tǒng)一定價(jià)，無(wú)地區(qū)差別化；最后，引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)管理，為決策提供依據(jù)。
　　內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格體制有利于商業(yè)銀行提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平，有利于商業(yè)銀行建立科學(xué)的績(jī)效考核體系，有利于提高商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價(jià)水平，有利于強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)是一種能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品定價(jià)、資源配置和績(jī)效考核結(jié)合起來的最有效方法。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的方法主要分為三大類，即單資金池定價(jià)法、多資金池定價(jià)法、期限匹配定價(jià)法。
　　定價(jià)的規(guī)則。 商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的確定要充分考慮當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、資金結(jié)構(gòu)、資金成本、存貸款相關(guān)費(fèi)用、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的存貸款規(guī)模、存貸款利率以及資金供需雙方利益等影響，以基準(zhǔn)利率為依據(jù)，在可控的標(biāo)準(zhǔn)成本基礎(chǔ)上微調(diào)，確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的規(guī)則包括平均成本法、邊際成本法、內(nèi)部資金收益曲線法、固定利差法和現(xiàn)金流匹配法等。
　　二、“期限匹配”的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)在商業(yè)銀行的運(yùn)用
　　期限匹配內(nèi)部資金定價(jià)法是最有效的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)模式，多數(shù)國(guó)際商業(yè)銀行都在采用此方法。期限匹配內(nèi)部資金定價(jià)法是將資金池中新發(fā)生的資金變動(dòng)與老的資金變動(dòng)區(qū)分開來進(jìn)行處理，新的資金使用新的轉(zhuǎn)移價(jià)格而老的資金仍按過去價(jià)格計(jì)算，且內(nèi)部資金的轉(zhuǎn)移價(jià)格根據(jù)期限的不同匹配不同的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格。本文以某家商業(yè)銀行2011年數(shù)據(jù)為例，運(yùn)用期限匹配的內(nèi)部資金定價(jià)法，對(duì)該行的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格及各產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。
　　截至2011年年末，該行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移凈支出2億元，其中內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移收入1億元，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移支出3億元。各項(xiàng)存款平均內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格為3.65%，各項(xiàng)貸款平均內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格為4.65%。現(xiàn)在對(duì)資金來源和資金運(yùn)用的各期限結(jié)構(gòu)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格進(jìn)行分析。
　　從存款平均轉(zhuǎn)移價(jià)格水平來看，截至2011年年末，各項(xiàng)存款內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移收入1億元，同比增加0.3億元，同比增幅15%。其中，單位存款、個(gè)人存款內(nèi)部轉(zhuǎn)移收入各占存款轉(zhuǎn)移收入的50%。從轉(zhuǎn)移收入產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，單位活期存款、個(gè)人活期存款、個(gè)人定期存款和統(tǒng)籌住房及社保資金存款是該行的主要轉(zhuǎn)移收入產(chǎn)品，其轉(zhuǎn)移收入分別占各項(xiàng)存款轉(zhuǎn)移收入的35%、28%、21%和12%。各項(xiàng)存款平均內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格為3.65%。從平均轉(zhuǎn)移價(jià)格水平來看，個(gè)人定期存款轉(zhuǎn)移價(jià)格最高，單位活期存款轉(zhuǎn)移價(jià)格最低。單位活期存款、個(gè)人活期存款、個(gè)人定期存款和統(tǒng)籌住房及社保資金存款的平均轉(zhuǎn)移價(jià)格分別為2.45%、2.5%、4.65%和3.8%，從利差空間來看，活期存款和通知存款的利差空間最大，利差空間為150個(gè)基本點(diǎn)，定期五年期存款利差空間最小，利差空間只有5個(gè)基本點(diǎn)。從利差空間收窄程度來看，3個(gè)月、6個(gè)月存款利差空間比上期提升10個(gè)基本點(diǎn)，其他期限存款利差空間比上期提升5個(gè)基本點(diǎn)，說明存款利差空間在變大，3個(gè)月、6個(gè)月存款利差空間提升更多些。
　　從貸款平均轉(zhuǎn)移價(jià)格水平來看，截止2011年年末，各項(xiàng)貸款內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移支出3億元，同比增加0.5億元，同比增幅20%。其中，對(duì)公貸款內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移支出2.7億元，占各項(xiàng)貸款轉(zhuǎn)移支出的90%。各項(xiàng)貸款平均轉(zhuǎn)移價(jià)格為4.65%，同比升高0.5個(gè)百分點(diǎn)，同比增幅10%。從轉(zhuǎn)移支出產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，固定資產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款和個(gè)人住房貸款是形成該行轉(zhuǎn)移支出的主要產(chǎn)品，其轉(zhuǎn)移支出分別為2.1億元、0.6億元和0.24億元，在各項(xiàng)貸款轉(zhuǎn)移支出中的占比分別為70%、20%和8%。從平均轉(zhuǎn)移價(jià)格水平來看，固定資產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款和個(gè)人住房貸款等是該行主要貸款產(chǎn)品中，流動(dòng)資金貸款平均轉(zhuǎn)移價(jià)格最低，固定資產(chǎn)貸款平均轉(zhuǎn)移價(jià)格最高。固定資產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款和個(gè)人住房貸款的平均轉(zhuǎn)移價(jià)格分別為4.68%、4.1%和4.35%。流動(dòng)資金貸款主要為短期貸款，因此轉(zhuǎn)移價(jià)格水平最低。從利差空間來看，個(gè)人住房貸款的利差空間均高于流動(dòng)資金貸款、固定資產(chǎn)貸款的利差空間。個(gè)人住房貸款的利差空間平均在2.65%，流動(dòng)資金貸款和固定資產(chǎn)貸款的平均利差空間分別為2.2%和2.35%。從利差空間收窄程度來看，流動(dòng)資金貸款利差空間與上期持平，固定資產(chǎn)貸款利差空間比上期降了5個(gè)基本點(diǎn)，個(gè)人住房貸款利差空間比上期平均降了14個(gè)基本點(diǎn)，說明貸款利差空間在收窄，個(gè)人住房貸款利差空間收窄程度更大。
　　三、“期限匹配”的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的啟示
　　根據(jù)上面該家商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的運(yùn)用可以看出，存款內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格利差空間在增大，貸款內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格利差空間在收窄。對(duì)于存款來說，活期存款利差空間大、收益高，定期存款隨著期限的增長(zhǎng)利差空間在逐漸下降，有的甚至利差空間為負(fù)數(shù)，說明該商業(yè)銀行應(yīng)該大力營(yíng)銷利差較高的活期存款和一年以內(nèi)定期存款，控制高成本長(zhǎng)期限定期存款。對(duì)于貸款來說，5年及以上利差空間大，收益高；從該行調(diào)控情況來看，貸款的利差空間在逐漸收窄，為了提高貸款的收益水平，該行應(yīng)該努力提高貸款的定價(jià)水平，確保貸款經(jīng)營(yíng)效益穩(wěn)步提升。加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)收入占比，增強(qiáng)該行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。
　　（作者單位：中國(guó)建設(shè)銀行內(nèi)蒙古自治區(qū)分