□文/傅白水

（作者為區(qū)域經(jīng)濟(jì)青年學(xué)者）

“平時(shí)救急、危時(shí)要命”，相比于民間高利貸危機(jī)，民企間存在的聯(lián)保互保風(fēng)險(xiǎn)更大，很可能會(huì)造成“多米諾骨牌效應(yīng)”，具有集群性、區(qū)域性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

繼去年夏秋之交民間金融風(fēng)波席卷溫州等沿海發(fā)達(dá)地區(qū)后，由“互保聯(lián)?！币男刨J危機(jī)眼下正在杭州等地接連發(fā)生。據(jù)有關(guān)報(bào)道，杭州地區(qū)有600 家知名民營(yíng)企業(yè)，不久前聯(lián)名上書向政府緊急求助，懇請(qǐng)政府幫助它們渡過因銀行催貸、抽貸而面臨的難關(guān)。企業(yè)之所以聯(lián)合向政府求助，實(shí)乃互保聯(lián)保誘發(fā)的危機(jī)所致。

互保聯(lián)保的集群性、捆綁性風(fēng)險(xiǎn)

在民間金融最為發(fā)達(dá)的浙江，一旦遇到國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控、銀根收緊或經(jīng)濟(jì)處于困難時(shí)期，往往就會(huì)出現(xiàn)大面積的民企資金鏈困難，導(dǎo)致浙江中小民企中存在的一損俱損的互保聯(lián)保信貸危機(jī)的出現(xiàn)。

實(shí)際上，近十年來，因互?；蜻B環(huán)擔(dān)保引發(fā)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難或停產(chǎn)、倒閉，在浙江時(shí)有發(fā)生。如2005 年在富陽(yáng)市的造紙產(chǎn)業(yè)集群中，由于一家造紙企業(yè)的倒閉，結(jié)果導(dǎo)致數(shù)十家企業(yè)因連環(huán)擔(dān)保紛紛倒閉；當(dāng)年紹興的紡織企業(yè)雄師公司的倒閉，引發(fā)了近十家參與連環(huán)擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困難。2008 年，全球金融危機(jī)時(shí)，臺(tái)州、紹興等地中小企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困難和停產(chǎn)、倒閉，也與互保聯(lián)保密不可分。還如，2011年夏季始發(fā)于溫州的民間金融風(fēng)波，導(dǎo)致出現(xiàn)企業(yè)老板跑路潮，這其中互保聯(lián)保危機(jī)爆發(fā)也是重大誘因。

何謂互保聯(lián)保？為了從銀行貸到資金，大多民企尤其是中小民企因缺乏有效的擔(dān)保和抵押物，采取的是連環(huán)擔(dān)保的方式，就是我給你擔(dān)保貸款，你給他擔(dān)保，如此連環(huán)，企業(yè)相互取暖。這種擔(dān)保貸款方式有點(diǎn)像三角債，一損俱損，一個(gè)企業(yè)如出現(xiàn)難以還貸的問題，整片企業(yè)都得受株連。這種被稱為“平時(shí)救急、危時(shí)要命”的就是企業(yè)之間對(duì)等為對(duì)方保證貸款，當(dāng)對(duì)方還不出錢時(shí)需承擔(dān)還款連帶責(zé)任。江浙等發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)尤其是中小企業(yè)之間互保非常普遍，還有更多的采用“聯(lián)?！?，就是三家或三家以上企業(yè)組成擔(dān)保聯(lián)合體，所有成員為其中任何一家的貸款承擔(dān)連帶責(zé)任。

更讓人擔(dān)心的是，目前浙江等地民企聯(lián)保互保危機(jī)，比之前的民間高利貸危機(jī)更為嚴(yán)重。高利貸主要是熟人間的往來借貸關(guān)系，即便出現(xiàn)借款人還不上錢的情況，風(fēng)險(xiǎn)波及面也比較窄，而民企間存在的聯(lián)保互保網(wǎng)絡(luò)，卻存在捆綁性、群發(fā)性，面臨一損俱損的危險(xiǎn)。一旦某家企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，銀行貸款還不上，就會(huì)波及到其它擔(dān)保企業(yè)。銀行強(qiáng)行回收企業(yè)擔(dān)保貸款，致使擔(dān)保企業(yè)現(xiàn)金流惡化，影響到正常經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)重的會(huì)造成“多米諾骨牌效應(yīng)”，大批聯(lián)?；ケＦ髽I(yè)和供應(yīng)廠商相繼倒閉，大批工人失業(yè)，導(dǎo)致金融和產(chǎn)業(yè)甚至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的集群性、區(qū)域性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

融資困境：互保聯(lián)保根本誘因

首先，融資困境是中小企業(yè)連環(huán)擔(dān)保出現(xiàn)困境的根本誘因。從成本和風(fēng)險(xiǎn)控制角度來說，中小企業(yè)融資成本是最高的，反過來對(duì)于銀行來說，給中小企業(yè)貸款的成本和風(fēng)險(xiǎn)也是最大的，這導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難成為世界性難題。中小企業(yè)貸款難背后的深層次原因是信息不對(duì)稱。銀行認(rèn)為中小企業(yè)貸款效率低、風(fēng)險(xiǎn)大、成本高，對(duì)中小企業(yè)貸款設(shè)置了嚴(yán)格的條件，如貸款需要百分之百抵押和擔(dān)保，貸款手續(xù)非常復(fù)雜和嚴(yán)格，而中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人，因此出現(xiàn)銀行想貸給企業(yè)但又不敢貸，而企業(yè)想使用銀行貸款但卻用不到的情況。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)貸款頻率為大中型企業(yè)的5 倍，戶均貸款額約為大中型企業(yè)的5%，對(duì)中小企業(yè)的貸款管理成本比大中型企業(yè)高5 倍。同時(shí)，由于先天缺陷，在信貸業(yè)務(wù)中，存在著中小企業(yè)欠息嚴(yán)重、不良資產(chǎn)比例偏高等情況，這也是中小企業(yè)貸款難的重要原因。中小企業(yè)平常貸款就難，如趕上銀根緊縮，對(duì)于中小企業(yè)來說更是難上加難了。這導(dǎo)致中小企業(yè)不得不互相取暖，以互保聯(lián)保的方式取得銀行貸款。

其次，中小企業(yè)缺乏有效融資渠道是互保聯(lián)保直接誘因。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，為中小企業(yè)服務(wù)的中小銀行、民營(yíng)銀行和城鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行嚴(yán)重缺乏。大中型銀行本質(zhì)上是為大中型企業(yè)服務(wù)的，讓他們放下身段和降低標(biāo)準(zhǔn)為中小企業(yè)服務(wù)是不大可能的。這直接導(dǎo)致中小企業(yè)缺乏直接的融資渠道而融資無門。對(duì)于銀行來講，企業(yè)擔(dān)保貸款能夠降低還貸風(fēng)險(xiǎn)，可是，由于受限于國(guó)內(nèi)金融壟斷格局，民企一向處于貸款難的局面，國(guó)有大銀行又忽視對(duì)民企的信息調(diào)查，過度依賴于抵押貸款和擔(dān)保貸款，卻不愿推行信用貸款，致使民企缺乏選擇余地，為了獲得資金，只得跳入聯(lián)?；ケＨψ?。

化解融資困境是治本之道

那么如何消除或規(guī)避互保聯(lián)保這種高風(fēng)險(xiǎn)的融資活動(dòng)呢？從根本上講，解決的方法就是化解中小企業(yè)的融資困境。

首先，當(dāng)務(wù)之急是切斷互保聯(lián)保捆綁性和縮小覆蓋面。首先政府適度介入，可啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償或再擔(dān)保機(jī)制，切斷互保聯(lián)保捆綁性。從銀行入手，讓銀行將聯(lián)保互保網(wǎng)絡(luò)解鎖，暫時(shí)擱置聯(lián)?；ケＦ髽I(yè)的連帶保證責(zé)任，讓倒閉企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)還債程序，防止蔓延?；蛘哒?qǐng)銀行延緩借款人的貸款期限，給企業(yè)創(chuàng)造自救機(jī)會(huì)，從而減少貸款損失，暫時(shí)鎖定危機(jī)源頭企業(yè)。同時(shí)，鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組，盤活有效資產(chǎn)，緩解企業(yè)債務(wù)危機(jī)，縮小互保聯(lián)保捆綁性、集群性和覆蓋面。但在政府伸出有形之手時(shí)，企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)卻需防范。

其次，最直接有效的辦法是建立和規(guī)范為中小企業(yè)融資的擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。針對(duì)中小企業(yè)融資困境，由財(cái)政出面，建立政策性的貸款機(jī)制是解決中小企業(yè)融資難的一條很好的途徑。如作為緩解中小企業(yè)融資難問題的一項(xiàng)重要舉措，前不久浙江組建中小企業(yè)再擔(dān)保有限公司。再擔(dān)保公司按照“政府出資、政策引導(dǎo)、有效監(jiān)管、市場(chǎng)運(yùn)作”的原則進(jìn)行運(yùn)作，不以盈利為目的，不與融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。再擔(dān)保公司通過再擔(dān)保與擔(dān)保的聯(lián)動(dòng)與協(xié)作，為全省融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供增信、分險(xiǎn)服務(wù)，促進(jìn)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)范開展融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)融資擔(dān)保服務(wù)質(zhì)量，引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)信貸支持力度。此前，浙江還在中國(guó)率先推出了小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償模式，先后出臺(tái)了《浙江省小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償試行辦法》及相配套的《關(guān)于開展小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償工作的通知》，意在打消商業(yè)銀行在小企業(yè)信貸上的畏難情結(jié)。

第三，建立適于中小企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)和融資渠道。積極建立發(fā)展為中小企業(yè)融資的草根性銀行，如城鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村銀行、社區(qū)銀行以及各類小額貸款公司等是解決民企融資難的根本出路，也是最優(yōu)化和市場(chǎng)化的途徑。如臺(tái)州的兩家草根性的銀行：臺(tái)州市商業(yè)銀行與泰隆城市信用社就非常成功地解決了中小企業(yè)的融資困境，成為中國(guó)金融業(yè)的典范與奇跡。

為什么草根銀行專注于給中小企業(yè)服務(wù)，并克服了給中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)大等難題呢？這得益于草根銀行信貸制度上的突破，以及與中小民企的互動(dòng)。地方性草根銀行土生土長(zhǎng)，與民營(yíng)企業(yè)一樣遵循著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則，與民營(yíng)企業(yè)有著制度、人緣、地緣上的親和力以及千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。適當(dāng)建立草根性的多元化銀行，將是一條化解中小企業(yè)融資困境的佳徑。因?yàn)檫@些小銀行建立后，其民營(yíng)化的性質(zhì)決定了其追求的是利益最大化，而不像國(guó)有銀行受上級(jí)部門的掣肘。作為非國(guó)有銀行，由于國(guó)有銀行對(duì)國(guó)企貸款優(yōu)惠的擠出效應(yīng)，民營(yíng)銀行必然為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)，這導(dǎo)致民營(yíng)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)忠誠(chéng)度必然很高。這很自然地化解了中小企業(yè)(基本為民企)的融資困境，最終會(huì)使民企的連環(huán)擔(dān)保于無形中消失。

最后，依托溫州“金改”打破金融壟斷格局，建立開放性和多元化金融服務(wù)體系。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要金融服務(wù)的多元化，大銀行服務(wù)大企業(yè)和大項(xiàng)目，小銀行就應(yīng)服務(wù)小企業(yè)。為此，針對(duì)中小企業(yè)融資難，就要積極突破禁區(qū)，大力發(fā)展以民營(yíng)銀行為主體的中小金融機(jī)構(gòu)，建立完善的、多層次中小企業(yè)融資體系。而溫州國(guó)家金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的建立，以期在地方金融組織體系、金融服務(wù)體系、民間資本市場(chǎng)體系、金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系等方面先行試驗(yàn)。構(gòu)建多元化金融體系、鼓勵(lì)發(fā)展新興金融組織等舉措，其目的在于通過加大金融資源的供給，緩解企業(yè)融資難、融資貴問題，從而實(shí)現(xiàn)資金的供需平衡，最終有利于經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展。

作為中國(guó)民間金融最為發(fā)達(dá)的地區(qū)，浙江解決中小企業(yè)融資難要有前瞻思維和頂層設(shè)計(jì)，絕不能頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳。為此，應(yīng)建立一個(gè)多元化的中小企業(yè)服務(wù)體系，不僅具有完善的融資擔(dān)保功能、財(cái)政貼息等風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和稅收優(yōu)惠政策，還應(yīng)在設(shè)立中小企業(yè)銀行、制定中小企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范管理拓寬民間融資渠道以及發(fā)展中小企業(yè)直接融資等方面做出全方位規(guī)劃和頂層設(shè)計(jì)。在此基礎(chǔ)上，依托浙江民間資本豐厚、民間金融活躍的優(yōu)勢(shì)，打造中國(guó)民間金融中心，成為中國(guó)乃至全球解決中小企業(yè)融資困境的先驗(yàn)區(qū)和先行區(qū)，一勞永逸解決中小企業(yè)融資難的這個(gè)世界性難題。在優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)、推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)多元化和引入民營(yíng)資本方面，在地方金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新試點(diǎn)和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型（小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行后續(xù)改革方面），在規(guī)范發(fā)展民間金融、擴(kuò)大民間金融陽(yáng)光化范圍方面，依托溫州金改，爭(zhēng)取政策創(chuàng)新、先試先行，并能夠在全國(guó)起到一定的引領(lǐng)和示范作用。