廖雙紅，肖雁飛

（湖南科技大學(xué) 商學(xué)院，湖南 湘潭 411201）

人民幣升值對江蘇省對外貿(mào)易影響研究

廖雙紅，肖雁飛

（湖南科技大學(xué) 商學(xué)院，湖南 湘潭 411201）

當(dāng)前人民幣升值已成為輿論焦點，尤其是外貿(mào)出口企業(yè)，面臨競爭力下降、出口利潤減少等巨大壓力。本文通過對江蘇省進(jìn)出口貿(mào)易相關(guān)數(shù)據(jù)分析，從理論和實際探討了人民幣升值對江蘇地區(qū)外貿(mào)的短期和長期影響，認(rèn)為短期影響不大，但長期會減少貿(mào)易出口，并解釋原因、提出相關(guān)措施建議。

人民幣升值；江蘇；對外貿(mào)易

人民幣匯率持續(xù)升值，而我國資本項目持續(xù)雙順差，巨額外匯儲備使人民幣面臨很大升值壓力。自匯率改革以來，人們持續(xù)不斷地對匯改利弊進(jìn)行討論分析，尤其關(guān)注人民幣升值造成對外貿(mào)易影響，特別是紡織、服裝、玩具等勞動密集型產(chǎn)業(yè)不利影響。在人民幣持續(xù)升值背景下，匯率會對我國進(jìn)出口貿(mào)易究竟會產(chǎn)生何種影響，影響是否能緩解我國貿(mào)易順差等問題都亟待解決。本文以江蘇省為例，分析人民幣升值對其貿(mào)易影響，具一定借鑒意義。

1.人民幣升值后江蘇省對外貿(mào)易發(fā)展概況

1.1 出口快速增長但增幅有所回落

自2005年匯改以來，江蘇外貿(mào)出口在前3年連續(xù)高速增長基礎(chǔ)上仍保持穩(wěn)定快速增長態(tài)勢，出口規(guī)模位列全國各省市第二，其中2005年1229.82億美元，2006年1604.19億美元，2007年突破2000億美元達(dá)到2037.33億美元，2008年繼續(xù)增長達(dá)到2308.30億美元。但出口增幅卻從2005年增長40.6%回落至2008年16.8%。自2006年以來江蘇出口增幅領(lǐng)先全國幅度逐步收窄，2008年，出口增幅首次低于全國平均水平。

1.2 進(jìn)口增長平穩(wěn)但低于全國平均水平

匯改前兩年江蘇進(jìn)口規(guī)模一直名列全國第二，自2007年開始位列全國第三。匯改后三年間，江蘇進(jìn)口增長平穩(wěn)，2005年1049.59億美元，2006年1235.77億美元，2007年1459.38億美元，2008年1542.32億美元。三年平均增幅為13.8%，但從2006年起進(jìn)口增幅開始低于全國平均水平，2007、2008年與全國平均增幅差距繼續(xù)拉大，占全國比重由2005年15.9%下降到2008年13.6%。

1.3 順差規(guī)模不斷擴(kuò)大但增速放緩

2005年匯改當(dāng)年，江蘇貿(mào)易順差一改前幾年負(fù)增長局面，順差額激增。2004年貿(mào)易順差為41.37億美元，2005年為180.23億美元，增幅達(dá)335.7%，占當(dāng)年全國順差總額17.7%，之后占全國比重逐漸增大，2007年底占全國順差總額22.1%，2008年占全國28.1%，順差規(guī)模不斷擴(kuò)大，并始終保持全國各省市第三。但增速則從2006年開始一路放緩，2006年增幅為 104.4%，2007年增幅為 56.9%，2008年增幅為45.0%，貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大勢頭不斷受到遏制。

1.4 加工貿(mào)易進(jìn)出口持續(xù)增長但增幅回落

2005年以來，全省加工貿(mào)易進(jìn)出口增幅開始逐年回落，2008年加工貿(mào)易進(jìn)出口僅增12.6%，其中出口增幅從2005年的44.2%降至13.3%。江蘇加工貿(mào)易中IT產(chǎn)品占一半以上，由于IT類產(chǎn)品加工貿(mào)易屬“大進(jìn)大出”型，人民幣升值導(dǎo)致出口成本上升可以由進(jìn)口充抵，因此客觀上講人民幣升值對加工貿(mào)易影響不是很大。

1.5 一般貿(mào)易出口穩(wěn)定快速增長

2005年以來，一般貿(mào)易出口繼續(xù)保持2002年以來高于30%增幅態(tài)勢，實現(xiàn)穩(wěn)定快速增長。隨著加工貿(mào)易放緩，2006年一般貿(mào)易出口增幅開始超過加工貿(mào)易。出現(xiàn)這一情況原因有兩個方面：一是在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動下，一批新興產(chǎn)業(yè)競爭力提高，成為新增長點，如汽車與汽車零件、半導(dǎo)體器件、電動機(jī)和發(fā)電機(jī)等產(chǎn)品出口高速增長，帶動機(jī)電產(chǎn)品成為一般貿(mào)易第一大類產(chǎn)品；二是產(chǎn)能擴(kuò)張，國內(nèi)市場有限，出口成為企業(yè)消化產(chǎn)品與產(chǎn)能重要出路，如近幾年江蘇輕紡、五金工具、鋼材等行業(yè)加工制造能力擴(kuò)張較快，推動出口穩(wěn)定增長。

2.人民幣升值對江蘇對外貿(mào)易短期影響

2.1 理論與實際偏差

馬歇爾-勒納條件是進(jìn)出口需求彈性之和絕對值大于1，而江蘇進(jìn)出口需求彈性之和絕對值大約為20，符合馬歇爾-勒納條件，因此，人民幣升值會給江蘇對外貿(mào)易帶來一些影響。首先，對出口企業(yè)來說，人民幣升值后，出口商品對進(jìn)口國來說變得相對貴，進(jìn)口國一般會減少進(jìn)口，影響出口企業(yè)利潤。在江蘇出口商品結(jié)構(gòu)中，機(jī)電和高新技術(shù)產(chǎn)品出口額高達(dá)90%以上，企業(yè)往往依靠低價策略增加產(chǎn)品出口，利潤空間小，從理論上講，人民幣升值會使某些企業(yè)面臨生存困境。其次，對進(jìn)口企業(yè)來說，人民幣升值意味著國際購買力增強，進(jìn)口商品價格就相對下降。對于江蘇進(jìn)口企業(yè)來說，進(jìn)口生產(chǎn)材料價格下降可降低生產(chǎn)成本，增大利潤空間。企業(yè)可追加投資，進(jìn)一步擴(kuò)大進(jìn)口規(guī)模，進(jìn)口企業(yè)在增大利潤空間同時，可通過降價策略來提高產(chǎn)品在省內(nèi)甚至全國購買力。另外，進(jìn)口消費品價格下降，促使消費者增加對進(jìn)出口商品購買，有利提高產(chǎn)成品進(jìn)口行業(yè)利潤率和積極性，對省內(nèi)競爭力較弱企業(yè)造成打擊。因此，人民幣升值會顯著惡化江蘇對外貿(mào)易狀況。但從表1江蘇外貿(mào)現(xiàn)實來看，除了增幅有所回落外，江蘇進(jìn)口額、出口額，特別是貿(mào)易順差卻在穩(wěn)定增長，并沒有出現(xiàn)惡化情況，現(xiàn)實與理論有一定偏差。

表1 ：2005～2008年江蘇外貿(mào)總額（單位：億美元）

2.2 貿(mào)易順差原因分析

2.2.1 加工貿(mào)易比重大對貿(mào)易順差貢獻(xiàn)率高

人民幣升值減少貿(mào)易順差理論是以本國一般貿(mào)易為前提的，但江蘇出口貿(mào)易60%以上是加工貿(mào)易，2005年達(dá)820. 511億美元,比重 66.72%，2008年 1419.65億美元，比重59.65%。2005年出口一般貿(mào)易為406.327億美元，比重33.04%，2008年920.12億美元，比重38.66%。同時，2005年加工貿(mào)易進(jìn)口為648.742億美元,占總進(jìn)口約62%，2008年840.35億美元，占總進(jìn)口54.50%?？梢娊K省加工貿(mào)易進(jìn)口依存度很高，進(jìn)口成本比重非常高，抵消一部分升值負(fù)面影響。2005～2008年江蘇省加工貿(mào)易順差分別為：171.7億美元、321.2億美元、459.1億美元、579.3億美元；順差貢獻(xiàn)率分別為95.3%、87.2%、79.4%、69.1%，平均貢獻(xiàn)率達(dá)82.75%。由于加工貿(mào)易使用全部都是進(jìn)口設(shè)備和原材料，人民幣升值對其影響很小，不會減少江蘇貿(mào)易順差。

2.2.2 一般貿(mào)易發(fā)展態(tài)勢良好促進(jìn)貿(mào)易雙順差格局發(fā)展

人民幣升值對一般貿(mào)易負(fù)面影響要大于對加工貿(mào)易，但匯改以來江蘇一般貿(mào)易進(jìn)出口并沒有受到大影響，相反還表現(xiàn)出快于加工貿(mào)易增長勢頭，特別是2008年，一般貿(mào)易進(jìn)出口總額保持強勁增長勢頭，出口920億美元，進(jìn)口431億美元，總額1351億美元，增幅為26.8%，而當(dāng)年加工貿(mào)易進(jìn)出口總額增長率僅為5%，比一般貿(mào)易增幅低超過20個百分點。2005年一般貿(mào)易實現(xiàn)順差149.6億美元，2008年實現(xiàn)順差488.7億美元，與加工貿(mào)易貿(mào)易順差差距正逐年縮小。一般貿(mào)易與加工貿(mào)易穩(wěn)定增長進(jìn)一步促進(jìn)貿(mào)易雙順差格局發(fā)展。

2.2.3 合理進(jìn)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)帶來貿(mào)易順差

人民幣升值對低附加值產(chǎn)品負(fù)面影響大于對高附加值產(chǎn)品。產(chǎn)品附加值低，其出口利潤空間小，人民幣升值以后，其經(jīng)營、生存壓力較高附加值產(chǎn)品更大，有些甚至將無法繼續(xù)出口。高附加值產(chǎn)品,由于有較大利潤空間，人民幣升值造成損失可在一定范圍內(nèi)得到消化。江蘇出口產(chǎn)品中機(jī)電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品和紡織品占有很大比重。2005年全省高新技術(shù)產(chǎn)品、機(jī)電產(chǎn)品出口繼續(xù)保持較大幅度增長，全年增幅分別為46.1%和44.8%，高新技術(shù)產(chǎn)品出口突破500億美元，達(dá)524.7億美元，占全省出口總額42.7%，其中計算機(jī)與通信產(chǎn)品占高新技術(shù)產(chǎn)品出口82.8%。紡織品出口占總額13.49%。2008年機(jī)電產(chǎn)品出口達(dá)1613.5億美元，高新技術(shù)產(chǎn)品出口達(dá)1040.5億美元，比2005年均有較大幅度增長。

2.2.4 貿(mào)易出口地區(qū)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整帶來貿(mào)易順差

2005年，江蘇省貿(mào)易伙伴已遍及六大洲210多個國家和地區(qū)。對歐盟出口保持上升勢頭，出口份額由2001年18.4%上升到2005年23.4%，提高5個百分點，年均提高1.25個百分點;對美國出口也達(dá)到22.2%,比2001年上升3.7個百分點。2006年,江蘇加大對東盟、拉美、非洲等市場拓展力度。全年對拉美出口突破50億美元,達(dá)到53.43億美元,增幅高達(dá)62.7%,增速列各大洲第一,高出全部市場出口平均增幅32.2個百分點；對非洲出口26.91億美元，增幅位居各大洲第二，達(dá)47.6%,比全部市場出口平均增幅高出17.1個百分點；對歐美分別出口407.40、391.27億美元，增長33.5%、33.4%；對亞洲、大洋洲分別出口 697.91、27.27億美元，分別增長25.1%、23.4%。2008年主要市場格局保持穩(wěn)定，歐盟、美國、日本分列江蘇省三大貿(mào)易伙伴，對拉美和非洲進(jìn)出口額均實現(xiàn)穩(wěn)定增長。

3.人民幣升值對江蘇對外貿(mào)易長期影響預(yù)測

3.1 預(yù)測理論依據(jù)：倒J曲線效應(yīng)

倒J曲線是在J曲線的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，主要描述升值的時滯效應(yīng)，即人民幣升值給貿(mào)易收支帶來影響不會立即顯現(xiàn)，而會像存在“慣性”那樣按原趨勢繼續(xù)發(fā)展，一段時間后才會反向掉頭，這種現(xiàn)象稱為“倒 J曲線效應(yīng)”。假設(shè)匯率變動前貿(mào)易收支平衡，那么在升值后初期，以外幣表示的出口貨價雖然上升,出口量卻因為前期合同約束而不會立即下降,出口額反而會增加；進(jìn)口價格雖然下跌，但進(jìn)口量增加也受合同制約不會立即出現(xiàn)，進(jìn)口總額減少。此時貿(mào)易收支項目為順差,直到經(jīng)過一段時間后，合同漸漸改變，貿(mào)易順差才會逐漸減小，而趨于逆差。

3.2 實際檢驗與預(yù)測

從表2可以看出匯改幾年來，江蘇出口額穩(wěn)步增長，貿(mào)易差額逐步增大，正符合倒J曲線描述。從貿(mào)易差額增幅去看，增幅由升值后2006年124.4%下降到了2008年45.0%，增幅成穩(wěn)定下降趨勢。將增幅轉(zhuǎn)換成幾何圖形，并反映在曲線上，便可發(fā)現(xiàn)增長態(tài)勢正符合J曲線描述，即曲線斜率逐漸變小，由陡峭變得平緩。2005～2008年正符合“倒 J曲線”滯后期左半部分。用“倒 J曲線”預(yù)測發(fā)展趨勢：未來幾年貿(mào)易順差還會小幅增長，在達(dá)到最大值以后會逐漸減小，在度過滯后期之后，甚至出現(xiàn)逆差，這也意味著從長遠(yuǎn)來看，升值會帶來江蘇對外貿(mào)易的出口困難。

表2 ：2005～2008年江蘇外貿(mào)增幅（單位：%）

4.對策與建議

本文分析得出，短期內(nèi)人民幣升值給江蘇外貿(mào)不會造成嚴(yán)重影響，由于升值時滯效應(yīng)，長期影響弊大于利。為了減少長期影響所帶來損失，江蘇應(yīng)采取積極措施應(yīng)對。一方面企業(yè)要不斷提升自身競爭力，提高產(chǎn)品附加值，合理運用規(guī)避匯率風(fēng)險工具；另一方面，政府要積極引導(dǎo)企業(yè)增長方式改變，大力發(fā)展一般貿(mào)易，打破加工貿(mào)易依賴，同時為企業(yè)提供金融信息和服務(wù)平臺。

（注：本文系教育部人文社會科學(xué)研究項目成果，項目編號：12YJC790111）；湖南省社會科學(xué)基金項目成果，項目編號：2010YBA095，2011YBB171）

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