鐘小根

索尼創(chuàng)始人說:“我堅(jiān)信，一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是這個(gè)國(guó)家的工業(yè)產(chǎn)業(yè)。因此，為了有效地投資，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模和結(jié)構(gòu)，必須要合理地預(yù)測(cè)投資的收益?！蹦敲?，工業(yè)產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的骨架。一國(guó)工業(yè)企業(yè)的龍頭企業(yè)投資收益的好壞與一國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的兇吉關(guān)系研究具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。本文以美國(guó)《財(cái)富》雜志世界500強(qiáng)(簡(jiǎn)稱世界500強(qiáng))中美日三國(guó)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。

一、一個(gè)有趣的現(xiàn)象:日本有8年的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率都小于2%

在對(duì)表1數(shù)據(jù)分析可得，日本進(jìn)入世界500強(qiáng)企業(yè)群總體(簡(jiǎn)稱日本企業(yè)群)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率最低。營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率等于利潤(rùn)除以營(yíng)業(yè)收入。1996年至2012年17年日本企業(yè)群的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率都低于中美兩國(guó)進(jìn)入世界500強(qiáng)企業(yè)群總體(全文簡(jiǎn)稱美國(guó)企業(yè)群，中國(guó)企業(yè)群)的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率(表1)。而且有趣的是(表1)1996年至2003年8年日本企業(yè)群的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率都小于2%，其中有4年是負(fù)利潤(rùn)。美國(guó)企業(yè)群2003年?duì)I業(yè)收入利潤(rùn)率為1．09%，共1年小于2%。中國(guó)企業(yè)群營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率17年中沒有小于2%的年份。但是，在2%和3%區(qū)間的年份1997年，1999年，2000年共3年。

表1中17年加總計(jì)算是中美日三國(guó)各國(guó)17年利潤(rùn)加總利潤(rùn)額除以17年?duì)I業(yè)收入加總額。營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率的計(jì)算結(jié)果是中國(guó)為5．63%，美國(guó)為5．57%，日本為1．56%?？梢?，日本企業(yè)群營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率小于2%，美國(guó)企業(yè)群的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率大于5%，中國(guó)企業(yè)群的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率也大于5%。

表1 中美日三國(guó)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率對(duì)比一覽表

二、日本投資收益較低，國(guó)家經(jīng)濟(jì)兇險(xiǎn)，中美兩國(guó)在兇險(xiǎn)之外

借用《易經(jīng)》四十八卦:打翻了水瓶，無水(投資無收益)可飲，所以(國(guó)家經(jīng)濟(jì))才兇險(xiǎn)。日本企業(yè)群8年?duì)I業(yè)收入利潤(rùn)率都小于2%，與此相對(duì)應(yīng)的是日本經(jīng)濟(jì)的緩慢發(fā)展。當(dāng)然，1990年以后日本經(jīng)濟(jì)的緩慢發(fā)展是相當(dāng)中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言的。1990年至2011年22年期間中美日三國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP數(shù)據(jù)比較分析如下。中國(guó)GDP 2011年73011億美元，是1990年GDP 3569億美元的20．46倍;美國(guó)GDP 2011年150944億美元，是1990年GDP 57572億美元的2．62倍;日本GDP 2011年58685億美元，是1990年GDP 30183億美元的1．94倍。從中可得信息是，第一，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快，美國(guó)次之，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最慢;第二，2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模(GDP)超過日本經(jīng)濟(jì)規(guī)模(GDP)，位居世界第二。

就中美日三國(guó)進(jìn)入世界500強(qiáng)上榜數(shù)量和營(yíng)業(yè)收入分析可得:在1996年至2012年三國(guó)上榜數(shù)量比較如下:中國(guó)從1996年的4家增加到2012年的79家;美國(guó)從1996年的153家減少到2012年的132家;日本從1996年的141家減少到2012年的68家。中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展培育了越來越多的企業(yè)進(jìn)入世界500強(qiáng)的行列。日本經(jīng)濟(jì)的較慢發(fā)展出現(xiàn)了進(jìn)入世界500強(qiáng)企業(yè)數(shù)量的減少。美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖數(shù)量減少，但進(jìn)入世界500強(qiáng)數(shù)量從1996年至2012年17年都是數(shù)量最多的，世界各國(guó)位居世界第一。日本進(jìn)入世界500強(qiáng)企業(yè)總體營(yíng)業(yè)收入總計(jì)由1996年的3．14萬億美元減少到2012年的3．63萬億美元。相對(duì)應(yīng)這段時(shí)期美中兩國(guó)企業(yè)總體營(yíng)業(yè)收入總計(jì)是增長(zhǎng)的。美國(guó)由1996年的3．14萬億美元增長(zhǎng)到2012年的8．41萬億美元。中國(guó)由1996年的0．05萬億美元增長(zhǎng)到2012年的4．17萬億美元?？梢?，日本企業(yè)群投資收益較少則日本經(jīng)濟(jì)兇險(xiǎn)，對(duì)應(yīng)的是之后年份該國(guó)上榜企業(yè)數(shù)量的減少和營(yíng)業(yè)收入總額的減少。中美兩國(guó)情況是在兇險(xiǎn)之外。

三、一國(guó)企業(yè)群持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵是投資收益越高越吉利，投資收益較少則兇險(xiǎn)

(一)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率是衡量一國(guó)企業(yè)群可行的重要指標(biāo)

衡量一國(guó)企業(yè)群能否健康發(fā)展有很多指標(biāo)，營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率是其中一個(gè)可獲得的指標(biāo)。本文提出一個(gè)猜想:連續(xù)多年(日本是8年)一國(guó)企業(yè)群的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率都小于2%，則國(guó)際經(jīng)濟(jì)不吉利?？捎懻摰木唧w問題是連續(xù)多年能否可定一個(gè)具體的數(shù)字，比如日本的8年。本研究只是做一個(gè)大膽的嘗試。

(二)企業(yè)要重視投資收益率

本研究的投資收益率用營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率來替代。在1996年至2012年17年中日本的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率小于2%，中國(guó)和美國(guó)都大于5%。是不是一般行業(yè)的企業(yè)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率大于5%才能持續(xù)發(fā)展?對(duì)世界500強(qiáng)企業(yè)1996年已經(jīng)進(jìn)入的索尼公司，1998年進(jìn)入的微軟公司和2006年進(jìn)入的蘋果公司營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率對(duì)比:索尼公司17年?duì)I業(yè)收入共計(jì)11225．41億美元，利潤(rùn)480．25億美元，營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率是0．43%;微軟公司15年?duì)I業(yè)收入共計(jì)5777．04億美元，利潤(rùn)1715．54億美元，營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率是29．70%;蘋果公司7年?duì)I業(yè)收入是2997．42億美元，利潤(rùn)是572．93億美元，營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率是19．11%。所以，成長(zhǎng)型的企業(yè)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率在10%以上。本處要討論的話題是:一般行業(yè)企業(yè)的投資收益率需要大于5%，高新技術(shù)成長(zhǎng)型的企業(yè)投資收益需要大于10%。

(三)投資收益較高意味著企業(yè)家需要找到打水的用具

為什么有些國(guó)家企業(yè)群在持續(xù)繁榮，有些國(guó)家企業(yè)群走向衰退?走向衰退的一國(guó)企業(yè)群是不是打翻了水瓶，無水可飲，所以兇險(xiǎn)。這個(gè)打翻了水瓶是不是意味著一國(guó)企業(yè)群創(chuàng)新能力不足，企業(yè)制度存在缺陷，沒有充分利用已有的人力資源或者是根本沒有可用的優(yōu)秀人才呢?企業(yè)家彼得西門子說:“放棄技術(shù)領(lǐng)先地位，就是放棄競(jìng)爭(zhēng)和美好前景”。盛田昭夫的發(fā)展理念是全力以赴地向周圍世界尋求新思想和新技術(shù)，四處尋求知識(shí)，大量購(gòu)買和改進(jìn)別國(guó)的技術(shù)成就。盛田昭夫認(rèn)為從設(shè)計(jì)制造銷售和宣傳，不論那一個(gè)環(huán)節(jié)出了毛病，都是管理部門的失敗;技術(shù)產(chǎn)品計(jì)劃和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)三者企業(yè)缺乏任何一種創(chuàng)造性都會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。投資收益較高意味著企業(yè)家需要找到了打水的用具(如水瓶)。打水的用具是企業(yè)的人才，創(chuàng)新的產(chǎn)品，還是有利于人們干事業(yè)的企業(yè)制度?這是值得人們深思的話題。

[1][日]出井伸之著．程雅琴譯．迷失與決斷:我執(zhí)掌索尼的十年[M]．北京:中信出版社，2008．

[2][西周]姬昌著．白話周易[M]．昆明:云南教育出版社，2010．

[3]盛田昭夫著．薛慧英，王超，魯重為譯．盛田昭夫與索尼公司[M]．吉林大學(xué)出版社，1989．