孫君恒

摘要：近年來，隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國與國際市場的接軌也日漸深入，國際金融市場的匯率波動對我國國內(nèi)金融市場產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，同時也促進(jìn)了我國遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的起步與發(fā)展。當(dāng)前，我國金融體系中，中小銀行單獨開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的能力和水平仍然受到多方面因素的限制，因此，考慮合作辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯成為了當(dāng)前中小銀行發(fā)展的首要選擇，本文就主要針對中小銀行創(chuàng)造性開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的相關(guān)問題進(jìn)行簡單的探討。

關(guān)鍵詞：中小銀行；金融市場；遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)

遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)是一種金融衍生品，其指的是外匯指定銀行與境內(nèi)機構(gòu)簽訂遠(yuǎn)期合同，約定將來辦理結(jié)匯或售匯的外匯幣種、金額、匯率和日期，到期時按照合同約定辦理結(jié)匯或售匯業(yè)務(wù)。當(dāng)前，在國際和國內(nèi)金融市場上，遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)作為一種新興的金融產(chǎn)品，獲得了較大的發(fā)展空間，也成為了國內(nèi)運用較多的一種匯率避險工具，能夠有效的規(guī)避外匯風(fēng)險，充分發(fā)揮匯率成本的功能。

一、中小銀行開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的意義

中小銀行創(chuàng)造性開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，對于國內(nèi)匯率市場的改革有著重大的意義，同時對于國內(nèi)金融市場結(jié)構(gòu)的優(yōu)化也產(chǎn)生了一定的推動作用，為中小企業(yè)的發(fā)展提供了更有利的資金支撐。

1.提高經(jīng)濟(jì)主體抵御外匯風(fēng)險管理能力。

一方面金融市場為管理外匯風(fēng)險提供了一定的金融產(chǎn)品，另一方面經(jīng)濟(jì)主體能夠?qū)ν鈪R風(fēng)險管理產(chǎn)品進(jìn)行有效的利用。當(dāng)前，我國大部分金融機構(gòu)對于外匯風(fēng)險管理的管理水平和積極性都較低，尤其是針對中小企業(yè)來說，缺乏與之相適應(yīng)的小型出口企業(yè)對外匯風(fēng)險進(jìn)行管理，同時中小企業(yè)自身也缺乏外匯風(fēng)險管理意識，甚至對于基本的交易常識也無法進(jìn)行與有效的把握，所以，實施創(chuàng)造性開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)能夠?qū)⑸形慈〉媒?jīng)營遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的中小銀行納入到經(jīng)營主體的范圍內(nèi)，并且使其逐漸覆蓋國內(nèi)的眾多中小型企業(yè)，為金融市場上的微觀經(jīng)濟(jì)主體提供了更多外匯管理的依據(jù)。

2.促進(jìn)衍生金融產(chǎn)品作用的進(jìn)一步發(fā)揮。

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的逐漸完善，遠(yuǎn)期結(jié)售匯的規(guī)模也隨之不斷的增加，為此，對于金融機構(gòu)的外匯管理能力也提出了更高的要求。作為金融機構(gòu)，一方面要履行遠(yuǎn)期合約而開展各種買入賣出的業(yè)務(wù)，另一方面也需要通過銀行對外匯風(fēng)險進(jìn)行有效的管理，這些活動的開展勢必會對銀行的外匯市場產(chǎn)生較大的刺激作用，促進(jìn)我國金融市場的活躍。在實際的運行過程中，中小銀行也可以選擇一家或者是幾家具備相應(yīng)資質(zhì)的銀行進(jìn)行合作，這也促進(jìn)了我國金融市場競爭機制的不斷發(fā)展與完善。

3.加強對中小企業(yè)的金融支持。

中小企業(yè)是我國市場經(jīng)濟(jì)增長過程中主要的力量貢獻(xiàn)者，近些年來，國內(nèi)中小企業(yè)的生產(chǎn)總值呈逐年上升的形勢，并且為城鄉(xiāng)就業(yè)作出了巨大的貢獻(xiàn)。我國的相關(guān)政策也不斷的加大了對中小企業(yè)的扶持力度，從金融市場來說，對中小企業(yè)扶持的重點始終都在國內(nèi)的本幣融資領(lǐng)域，對于外匯業(yè)務(wù)方面的支撐卻顯得十分薄弱。由于受到中小企業(yè)自身發(fā)展規(guī)模的影響，單筆進(jìn)出口金額也很小，因此無法獲得大銀行的外匯支持。通過中小銀行創(chuàng)造性遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的開展，為中小企業(yè)獲得更多認(rèn)識和運用遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的機會，成為了中小企業(yè)發(fā)展過程中一項有力的外匯金融支持。

4.促進(jìn)外匯衍生品交易規(guī)模的擴(kuò)大。

中小銀行合作辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，能夠有效促進(jìn)中小銀行外匯交易平臺的不斷擴(kuò)大，同時也能夠有有效的推動外匯產(chǎn)品風(fēng)險管理水平的有效提升。遠(yuǎn)期外匯產(chǎn)品在所有的外匯產(chǎn)品中，其復(fù)雜性較低，而且風(fēng)險較小，管理起來較為容易，中小銀行與具有相應(yīng)資質(zhì)的銀行合作辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，能夠提高中小銀行本身開展衍生金融業(yè)務(wù)的能力，同時也恩能夠使其更加適應(yīng)外匯風(fēng)險控制與管理工作的要求，為推廣其他外匯金融產(chǎn)品奠定一定的基礎(chǔ)。

二、中小銀行合作辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的局限

遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)最初的開展，主要是在發(fā)展起步較晚的商業(yè)銀行和規(guī)模較小的中小型銀行，這類銀行中的國際業(yè)務(wù)所占的比重較低，而服務(wù)的對象也以中小企業(yè)為主，在引進(jìn)高端人才和技術(shù)方面都有受到一定的限制，其局限性主要表現(xiàn)在：

1.合作雙方話語權(quán)不對稱。

當(dāng)前，我國國內(nèi)只有不到四分之一的銀行具有遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的相應(yīng)資質(zhì)，而在開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的過程中，具有相應(yīng)資質(zhì)的銀行往往是處在賣方市場的地位，而具有相應(yīng)資格的銀行也以工業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行等為主體，而不具有相應(yīng)資質(zhì)的的銀行則以規(guī)模較小的城市銀行和農(nóng)村合作銀行為主。因此，從這一點看來，合作雙方在資產(chǎn)規(guī)模、管理水平等方面都存在著較大的差距，這種差距造成了合作雙方話語權(quán)不對稱，使得外匯業(yè)務(wù)的開展受到一定的限制。

2.提高了風(fēng)險管理的成本。

中小銀行在開展遠(yuǎn)期匯率的業(yè)務(wù)時，除了對本身當(dāng)期匯率、外幣匯率等因素進(jìn)行充分考慮的同時，還需要對資格銀行的報價進(jìn)行充分的考慮。中小銀行的收益成本與其遠(yuǎn)期匯率報價與具備資格銀行報價存在著一定的差額，而這部分差額也成為了管理遠(yuǎn)期匯率風(fēng)險的成本。同時，由于大部分中小企業(yè)的單筆進(jìn)出口金額都較小，因此通過銀行辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的積極性也不高，這就容易造成大部分中小企業(yè)在外匯風(fēng)險管理方面對中小銀行產(chǎn)生一定的依賴性，這也是造成遠(yuǎn)期結(jié)售匯風(fēng)險增加的一個主要因素。

3.無法保持持續(xù)的客戶關(guān)系。

中小企業(yè)與大多數(shù)的中小企業(yè)無法保持持續(xù)的合作關(guān)系，這種關(guān)系也具有一定的不穩(wěn)定性。根據(jù)相關(guān)的通知要求，在進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的辦理過程中，應(yīng)當(dāng)由企業(yè)、合作銀行和具有相應(yīng)資質(zhì)的銀行三者同時簽訂相關(guān)的協(xié)議，這也能夠使得具有相應(yīng)資質(zhì)的銀行從中發(fā)現(xiàn)更多優(yōu)質(zhì)的客戶，與這些優(yōu)質(zhì)客戶合作所產(chǎn)生的利益卻往往要大于與中小企業(yè)合作所產(chǎn)生的利益，這對于中小銀行的發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響，容易造成潛在客戶的流失，與當(dāng)前的客戶也無法保持持續(xù)的合作關(guān)系。

三、中小銀行創(chuàng)造性開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的創(chuàng)新點

通過上述分析可以看出，我國國內(nèi)金融市場在外匯業(yè)務(wù)的開展方面存在著一定的影響，而這種局限性在中小銀行開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)方面也產(chǎn)生了重要的負(fù)面影響，因此，需要采取有效的措施，對上述局限進(jìn)行突破，才能夠有效的促進(jìn)我國金融市場的發(fā)展。

1.發(fā)展特色金融產(chǎn)品，維護(hù)客戶關(guān)系。

中小銀行雖然在規(guī)模和業(yè)務(wù)上都具較小，但是這也正成為了其一個重要的優(yōu)勢，其執(zhí)行效率較高，所以中小銀行可以充分利用這一優(yōu)勢，通過對客戶資金運動特點進(jìn)行詳細(xì)的分析，從而為客戶提供更多種類、更具特色的產(chǎn)品，也能夠使金融產(chǎn)品更具有針對性，這種為客戶“量身定制”式的產(chǎn)品和服務(wù)，能夠促進(jìn)與客戶合作關(guān)系的持續(xù)，這樣便能夠促進(jìn)與客戶關(guān)系的進(jìn)一步發(fā)展。

2.構(gòu)建打包式結(jié)售匯業(yè)務(wù)，降低單位成本。

所謂打包式遠(yuǎn)期結(jié)售匯。是指當(dāng)兩個或多個中小企業(yè)的收匯或用匯幣種相同、日相同或相近，且都有辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的意愿時，銀行將其業(yè)務(wù)總額加總后通過一份遠(yuǎn)期結(jié)售匯合約實現(xiàn)對未來匯率的鎖定。中小銀行可以通過營銷活動，聚集相當(dāng)數(shù)量的涉外中小企業(yè)客戶資源，深入研究客戶收、付匯的時間規(guī)律，促進(jìn)打包式遠(yuǎn)期結(jié)售匯合約的達(dá)成，最大限度地降低單位成本，從而在遠(yuǎn)期報價方面提高競爭力。

3.選擇多家具備資格銀行作為合作對象。

中小銀行在開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的過程中，可以盡量多的選擇多家具有相應(yīng)資質(zhì)的銀行作為俄合作對象，能夠促進(jìn)中小銀行在業(yè)務(wù)開展過程中獲得更多話語權(quán)，將被動變?yōu)橹鲃?。這種與多家銀行合作的方式，使中小銀行獲得更多與具有相應(yīng)資質(zhì)的銀行學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗的機會，能夠促進(jìn)中小銀行快速的成長，不斷的提高其自身的管理水平，為其自身爭取到相應(yīng)的遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的開展資質(zhì)奠定一定的基礎(chǔ)。

結(jié)束語：

當(dāng)前，中小銀行開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，能夠有效的促進(jìn)我國金融市場體制改革的不斷深入與完善，同時在促進(jìn)我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體風(fēng)險管理能力的提升、促進(jìn)金融衍生產(chǎn)品的推廣等方面都有著重要的作用。然而，我們也應(yīng)當(dāng)看到，中小銀行創(chuàng)造性的開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)也存在著一定的局限性，因此應(yīng)當(dāng)通過有效的措施，不斷提高產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，從而為中小銀行開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的開展，提供更有利的條件，促進(jìn)我國國內(nèi)金融市場的持續(xù)發(fā)展。（作者單位：長垣民生村鎮(zhèn)銀行股份有限公司）

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