唐大中

“后牌照時(shí)代”的第三方支付從來(lái)不缺乏創(chuàng)意，于是，社交化、移動(dòng)化和微支付成為靠譜的創(chuàng)新發(fā)展方向。在眾多企業(yè)厲兵秣馬、加緊圈地的大環(huán)境下，通過(guò)并購(gòu)來(lái)快速實(shí)現(xiàn)核心創(chuàng)意無(wú)疑是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

自2011年下半年以來(lái)，第三方支付行業(yè)的并購(gòu)，在創(chuàng)意層面為人們打開了豐富的想象空間。已獲牌企業(yè)的并購(gòu)動(dòng)機(jī)無(wú)疑來(lái)自于市場(chǎng)擴(kuò)張需要；不同業(yè)務(wù)范圍的企業(yè)紛紛戰(zhàn)略合并，以擴(kuò)展線下支付、預(yù)付費(fèi)卡、國(guó)際支付等業(yè)務(wù)區(qū)域；面對(duì)高成長(zhǎng)性的第三方支付行業(yè)，資本的介入不可避免，所以未獲牌照企業(yè)出于支付牌照制約而反向收購(gòu)已獲牌照的支付企業(yè)，似乎也并不是沒(méi)有可能。

市場(chǎng)融合加速

在三批牌照落地半年之后，第三方支付行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)愈加清晰起來(lái)。經(jīng)過(guò)了2011年的飛速發(fā)展，盡管業(yè)內(nèi)玩家各自業(yè)務(wù)的側(cè)重點(diǎn)不同，但多種終端、多種業(yè)務(wù)并存的平臺(tái)化支付模式已經(jīng)成為共識(shí)。截止2011年底，已有101家支付企業(yè)獲取牌照，這些企業(yè)涉及互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理、銀行卡收單等眾多業(yè)務(wù)領(lǐng)域。隨著政策地位的確立，第三方支付企業(yè)得以在橫向?qū)用嫱卣垢嗟姆?wù)行業(yè)和領(lǐng)域，同時(shí)實(shí)現(xiàn)在不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈上的縱深拓展，為企業(yè)創(chuàng)造出新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

盛付通CEO王靜穎表示，盛付通將在母公司盛大集團(tuán)支持下開展全方位的支付服務(wù)。“依托盛大集團(tuán)已有的用戶資源，服務(wù)各行業(yè)和領(lǐng)域商戶，提升整體互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模?！蹦壳笆⒏锻ǖ闹Ц稑I(yè)務(wù)涉及B2C購(gòu)物、數(shù)碼通訊、票務(wù)、商業(yè)服務(wù)、彩票、直銷等多領(lǐng)域商戶?！爸Ц镀髽I(yè)都希望為客戶特別是個(gè)人用戶提供更多價(jià)值”，支付寶副總裁樊治銘認(rèn)為。他同時(shí)也表示，除了目前已經(jīng)涉及的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、水電煤繳費(fèi)、投資理財(cái)、轉(zhuǎn)賬匯款、信用卡還款等業(yè)務(wù)外，支付寶還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大服務(wù)范圍，最終將涵蓋個(gè)人生活的方方面面。

支付企業(yè)之所以認(rèn)同這種多元化戰(zhàn)略，與支付行業(yè)誘人的成長(zhǎng)前景不無(wú)關(guān)系。第三方支付行業(yè)被認(rèn)為擁有中國(guó)未來(lái)數(shù)年最富想象力的市場(chǎng)空間：在目前可以進(jìn)入的領(lǐng)域，生活類支付是數(shù)千億市場(chǎng)，商務(wù)類支付是數(shù)萬(wàn)億市場(chǎng)，而金融類支付則是數(shù)十萬(wàn)億市場(chǎng)。

據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009-2011年，中國(guó)支付行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)交易規(guī)模連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)100%的增長(zhǎng)速度，2011年增幅更是高達(dá)118.1%，交易規(guī)模已經(jīng)突破2萬(wàn)億元大關(guān)。

從支付企業(yè)角度出發(fā)，全新的支付領(lǐng)域意味著全新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，尚未開發(fā)的市場(chǎng)空間更是不能輕言放棄。在這樣的大背景下，橫向介入新領(lǐng)域幾乎是所有大型支付企業(yè)的共同方針。

在牌照發(fā)放后，拉卡拉對(duì)收單業(yè)務(wù)市場(chǎng)的進(jìn)軍，財(cái)付通對(duì)保險(xiǎn)代銷等業(yè)務(wù)的切入，支付寶先后滲透航旅和基金支付領(lǐng)域，無(wú)不說(shuō)明支付企業(yè)向多元領(lǐng)域擴(kuò)張的意愿越來(lái)越強(qiáng)烈。無(wú)論是網(wǎng)游、電商等傳統(tǒng)領(lǐng)域，還是金融、理財(cái)?shù)刃屡d市場(chǎng)都不再是以往一家獨(dú)大的局面，市場(chǎng)融合不斷加速。

社交化支付

目前國(guó)內(nèi)外的支付產(chǎn)品正加快向社交化、移動(dòng)化和微支付方面發(fā)展，三者相輔相成、共同發(fā)展，其中社交化拓寬了支付場(chǎng)景，移動(dòng)化實(shí)現(xiàn)了隨時(shí)隨地支付消費(fèi)，而微支付則降低了用戶使用門檻。

其中最讓人耳目一新的當(dāng)屬社交化支付。近幾年，以“人”為中心的社交網(wǎng)絡(luò)發(fā)展很快并引發(fā)了互聯(lián)網(wǎng)的劇烈變革，正逐漸取代以“信息”為中心的門戶網(wǎng)站和搜索引擎，成為用戶訪問(wèn)互聯(lián)網(wǎng)的入口。與此同時(shí)，電子商務(wù)也正在以銷售商為中心向消費(fèi)者為中心進(jìn)行轉(zhuǎn)型，而社交網(wǎng)絡(luò)則大大加速了這一進(jìn)程。

在新的時(shí)代，人們不再完全相信銷售商的廣告推薦，而是更相信自己社交圈子里的親朋好友、專家達(dá)人提供的商品推薦和評(píng)論。在此背景下，作為電子商務(wù)中較為關(guān)鍵的支付產(chǎn)品，也正在順勢(shì)向社交化發(fā)展。

目前，國(guó)內(nèi)各家支付產(chǎn)品在社交化方面做得最好的無(wú)疑是支付寶。近期，支付寶先后推出了一系列社交化的支付產(chǎn)品，如微客、擔(dān)保買賣和團(tuán)體收款等。

國(guó)外的社交類支付產(chǎn)品發(fā)展更快，各種創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，諸如定位于“社交微支付”的創(chuàng)新產(chǎn)品Flattr，該產(chǎn)品誕生的初衷來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)上的大批自愿內(nèi)容提供者。這些自愿者也是優(yōu)秀的內(nèi)容提供者，因此受眾極廣，往往擁有大批粉絲。但除了被人追捧的滿足感之外，這種自愿的內(nèi)容提供行為缺乏經(jīng)濟(jì)上的激勵(lì)，而Flattr為優(yōu)秀的內(nèi)容提供者和其粉絲之間架起一座橋梁，使得粉絲可通過(guò)簡(jiǎn)單點(diǎn)擊一個(gè)按鈕來(lái)為他們喜歡的內(nèi)容給予回報(bào)。因此，只需在網(wǎng)頁(yè)上添加Flattr按鈕，當(dāng)有人點(diǎn)擊它時(shí)，你就會(huì)獲得一定的收入。

Flattr用戶每個(gè)月需存入自己想捐贈(zèng)的總額（下限是2歐元），最后這筆錢會(huì)平均分給所有獲得該用戶Flattr點(diǎn)擊的文章或網(wǎng)站的作者。每筆支付Flattr會(huì)提成10%作為收入，如果本月沒(méi)有任何點(diǎn)擊，則自動(dòng)將本月設(shè)定的資金捐獻(xiàn)給慈善機(jī)構(gòu)。

移動(dòng)化與微支付

在社交化之外，另一個(gè)值得注意的創(chuàng)意是移動(dòng)化。

目前，國(guó)內(nèi)的第三方支付公司也正在向移動(dòng)支付上發(fā)力布局。支付寶、財(cái)付通、盛付通等支付公司都先后推出了手機(jī)客戶端/WAP產(chǎn)品，在手機(jī)上實(shí)現(xiàn)了基本的支付功能。后期該類產(chǎn)品應(yīng)與更多終端廠商、手機(jī)應(yīng)用廠商合作，提供底層支付通道，以便逐漸取代運(yùn)營(yíng)商的SP計(jì)費(fèi)模式。

國(guó)外支付產(chǎn)品在移動(dòng)化方面創(chuàng)意更多，以一款火爆的“移動(dòng)社交支付產(chǎn)品”Venmo為例，其可使用戶將賬戶和信用卡綁定，通過(guò)iPhone、Android、Blackberry或短信輕松完成朋友間的電子轉(zhuǎn)賬。

看上去，Venmo似乎和PayPal等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手很相似，但Venmo更加突出了社交元素。如利用 Venmo的Places功能，用戶可將開支和場(chǎng)所聯(lián)系在一起，直觀地統(tǒng)計(jì)自己去某個(gè)場(chǎng)所的頻率及在那花費(fèi)了多少錢，也可將自己的開支與朋友的作比對(duì)，還能把支出公開到在Facebook和Twitter上。

微支付是指在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行金額較小的付款，特別適用于購(gòu)買手小說(shuō)、音樂(lè)、手機(jī)游戲等數(shù)字娛樂(lè)產(chǎn)品，用戶往往只需數(shù)次點(diǎn)擊即可完成付款，較之常規(guī)的網(wǎng)絡(luò)支付更為方便便捷。由于支付金額小，微支付大大提高了用戶的支付意愿，所以其交易頻度很大，頗有薄利多銷的意味。

目前，微支付一般多以虛擬貨幣的形式出現(xiàn)，比如騰訊的“Q幣”、盛大旗下的各類游戲幣、世紀(jì)佳緣的 “佳緣郵票”等。用戶先要用現(xiàn)金購(gòu)買這些虛擬貨幣，然后在去商家提供的應(yīng)用場(chǎng)景里消費(fèi)。國(guó)外的微支付領(lǐng)域同樣也涌現(xiàn)出很多類似產(chǎn)品，包括Facebook Credits等。

另外值得一提的是近期走俏的基于廣告的微支付平臺(tái)TrialPay。該產(chǎn)品的商業(yè)模式直指不愿意為游戲道具付費(fèi)的用戶。如某用戶正在Facebook上玩“開心農(nóng)場(chǎng)”游戲，而游戲里的某些道具是收費(fèi)的，但該用戶卻不想為此付費(fèi)。那么，可點(diǎn)擊游戲里內(nèi)置的Trialpay按鈕，看一段廣告視頻或填寫一份市場(chǎng)調(diào)查問(wèn)卷，隨后Trialpay將為你支付游戲道具的費(fèi)用，讓你免費(fèi)得到心儀的游戲道具。

通過(guò)巧妙地將用戶、線上賣家及廣告商進(jìn)行起來(lái)并以免費(fèi)支付為噱頭，Trialpay創(chuàng)造了一個(gè)驚人的三贏效果：用戶完成廣告任務(wù)就能免費(fèi)獲得心儀的商品；賣家獲得了銷售收入；而廣告商則獲取了實(shí)實(shí)在在的用戶。

無(wú)照企業(yè)面臨洗牌

在國(guó)外第三方支付產(chǎn)品正在加快向社交化、移動(dòng)化和微支付方面發(fā)展時(shí)，國(guó)內(nèi)的第三方支付則通過(guò)收購(gòu)的方式實(shí)現(xiàn)著快速的跑馬圈地。

2011年9月，支付寶宣布全資收購(gòu)澳大利亞的安卡國(guó)際集團(tuán)旗下第三方支付公司安卡支付。而一周前，獲得牌照的上海富友金融網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司也完成了與福建信和通公司“佰通卡”的并購(gòu)?！鞍弁ā睒I(yè)務(wù)由雙方共同發(fā)行受理。但鑒于支付寶的行業(yè)地位，前者在第三方支付業(yè)內(nèi)更引人注目。

“通過(guò)此次收購(gòu)，我們不僅可以引入有著豐富經(jīng)驗(yàn)的安卡支付團(tuán)隊(duì)，還可以服務(wù)國(guó)際著名的航空公司，并與我們自身的業(yè)務(wù)整合，將支付寶的跨境業(yè)務(wù)帶入一個(gè)全新的高度?！狈毋懕硎?，航旅支付包括國(guó)際航旅支付是支付寶一直關(guān)注的市場(chǎng)，預(yù)計(jì)今年支付寶接入的境外航空公司有望超過(guò)20家?！皣?guó)際航旅市場(chǎng)會(huì)是支付寶探索跨境業(yè)務(wù)的一個(gè)重要方向。”此外，促成此次收購(gòu)的另一個(gè)重要原因是，安卡集團(tuán)屬于外資，按照獲牌要求，必須100%為內(nèi)資企業(yè)，因此安卡支付已經(jīng)失去了角逐第三方支付市場(chǎng)的可能，只能通過(guò)并購(gòu)交易獲得回報(bào)。

易觀國(guó)際報(bào)告預(yù)計(jì)，未來(lái)資本市場(chǎng)在第三方支付領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步活躍，一方面將有更多的外來(lái)資本注入第三方支付行業(yè)，另一方面支付企業(yè)為了獲得線上線下的支付能力將會(huì)對(duì)業(yè)內(nèi)企業(yè)開展橫向和縱向兼并。易觀國(guó)際分析師張萌認(rèn)為，牌照時(shí)代，兼并與合作不可避免：拿不到牌照的小企業(yè)可能會(huì)被拿到牌照的大企業(yè)收購(gòu)；或者幾家獲得不同支付牌照的企業(yè)通過(guò)合作實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)互補(bǔ)。比如，預(yù)付卡受到一定的區(qū)域限制，有可能企業(yè)通過(guò)合作并購(gòu)?fù)瓿煽鐓^(qū)域聯(lián)合。

目前國(guó)內(nèi)第三方支付企業(yè)數(shù)量約300多家，其中有2/3的企業(yè)尚未獲得牌照。這些企業(yè)無(wú)論是否還能拿到牌照，市場(chǎng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)失去，如此一來(lái)，與已拿牌或有資質(zhì)企業(yè)合作，又或者被收購(gòu)無(wú)疑是一條出路，而退出后的市場(chǎng)空白也將被有牌照企業(yè)迅速瓜分。易寶支付CEO唐彬表示，拿到牌照的畢竟是少數(shù)，因此必然將有整合發(fā)生，預(yù)計(jì)將有一半的支付企業(yè)會(huì)退出，而易寶支付也正在尋找收購(gòu)對(duì)象。

新領(lǐng)域 新機(jī)會(huì)

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，選到一個(gè)合適的并購(gòu)對(duì)象并不容易。以支付寶為例，其對(duì)于并購(gòu)有三個(gè)原則：一是并購(gòu)的業(yè)務(wù)是不是與支付寶現(xiàn)有業(yè)務(wù)契合；二是并購(gòu)的業(yè)務(wù)是不是對(duì)用戶有利；三是并購(gòu)是不是對(duì)并購(gòu)的業(yè)務(wù)本身有促進(jìn)。而匯付天下董事長(zhǎng)兼總裁周曄則看重，并購(gòu)目標(biāo)是否和匯付天下“讓資金轉(zhuǎn)起來(lái)”的公司戰(zhàn)略一致，并能夠?qū)崿F(xiàn)公司在細(xì)分領(lǐng)域的快速擴(kuò)張。

目前，第三方支付業(yè)內(nèi)的并購(gòu)案例并不會(huì)頻頻發(fā)生。鑒于央行的牌照發(fā)放還未結(jié)束，眾多中小支付企業(yè)還擁有一線生機(jī)，大規(guī)模的并購(gòu)浪潮直接受制于政策因素，預(yù)計(jì)大規(guī)模的并購(gòu)浪潮在2013年前還不會(huì)到來(lái)。

同時(shí)，由于市場(chǎng)空間巨大，小型支付公司不會(huì)完全缺乏競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)。支付行業(yè)所涉及的領(lǐng)域遍布人們生活、工作的方方面面，而且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，用戶的需求越來(lái)越呈現(xiàn)多元化、差異化的方向發(fā)展。支付公司找準(zhǔn)定位，進(jìn)行差異化服務(wù)，只要合理利用資源，在業(yè)務(wù)、技術(shù)以及服務(wù)上不斷實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，有效的滿足了用戶的需求，就有可能在支付市場(chǎng)上找到自己的發(fā)展空間。

一個(gè)看得見(jiàn)的潛在市場(chǎng)就是移動(dòng)支付。在線上支付格局初步已成的狀況下，移動(dòng)支付將會(huì)是第三方支付下一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)。目前，多家支付企業(yè)都推出了移動(dòng)支付戰(zhàn)略及產(chǎn)品。

支付寶推出手機(jī)應(yīng)用內(nèi)支付以及手機(jī)條碼、二維碼支付，通過(guò)在線技術(shù)進(jìn)軍線下市場(chǎng)；快錢推出了基于“快+”平臺(tái)的手機(jī)支付戰(zhàn)略；匯付天下首期投入1億發(fā)布移動(dòng)支付戰(zhàn)略，全面進(jìn)軍移動(dòng)支付市場(chǎng)；同時(shí)中國(guó)銀聯(lián)和三大電信運(yùn)營(yíng)商亦紛紛布局移動(dòng)支付市場(chǎng)。不過(guò)值得注意的是：移動(dòng)支付技術(shù)的安全性、用戶使用習(xí)慣的培養(yǎng)以及產(chǎn)業(yè)鏈的梳理和完善，都是目前支付企業(yè)需要著手解決的問(wèn)題。