李默涵

2012年11月21日，歡聚時代登陸納斯達(dá)克，打破半年多來的赴美上市堅(jiān)冰。

雷軍100萬美元天使收獲了約112倍賬面回報(bào)，晨興創(chuàng)投的回報(bào)是13.9倍，思緯投資13.5倍，紀(jì)源資本2.5倍，老虎基金的投資則貶值50%。

2005年6月廣州一間民房內(nèi)，多玩游戲網(wǎng)低調(diào)創(chuàng)業(yè)。據(jù)說李學(xué)凌最初對游戲語音并不“感冒”，直到iSpeak同時在線人數(shù)超過5萬人時，他才恍然感到這可能是“1億美金”企業(yè)的爆點(diǎn)。2008年7月，多玩YY上線測試—YY是語音二字拼音首字母的縮寫。對于需要大量雙手操作的網(wǎng)絡(luò)游戲來說，語音的溝通便捷性有著不可替代的優(yōu)勢。

在YY平臺上，早期用戶主要來自游戲玩家，時至今日，也是“學(xué)生和打工者，三四線城市”居多，人均年消費(fèi)250余元的平臺。在這里，用戶可以向自己喜歡的歌手贈送種類繁多的禮物，這些禮物從一元到萬余元不等，包括諸如“爵位”、“豪車”等豐富的道具。

2012年6月，李學(xué)凌在一封給員工的公開信中宣布公司將啟用新名稱“歡聚時代”。游戲語音的說法也因此升級，他們將自己稱為全球首個富集通訊業(yè)務(wù)運(yùn)營商，“使人們能夠通過視覺、聽覺甚至觸覺、嗅覺等渠道，自如運(yùn)用文本、語音、視頻等綜合手段進(jìn)行溝通”。

“我們一直覺得語音將會是一個重要的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，但是現(xiàn)在變成這么大規(guī)模的平臺，確實(shí)有點(diǎn)驚喜。我們希望未來，能夠提供更多的服務(wù)，把YY做成一個可以幫助很多產(chǎn)品的基本平臺?！崩顚W(xué)凌在新浪微博的訪談中說。

他還感嘆，企業(yè)分吃肉的企業(yè)（不需要大規(guī)模用戶積累就可以賺錢）和吃草的企業(yè)（需要積累大規(guī)模用戶，早期無法賺錢），YY是一個吃草的企業(yè)。吃草的企業(yè)進(jìn)入狀態(tài)慢，持續(xù)力，但規(guī)?；芰?qiáng)，要耐得住寂寞。

啟明創(chuàng)投合伙人童士豪當(dāng)初看過李學(xué)凌的企業(yè)，但沒有投。他在《創(chuàng)業(yè)家》黑馬成長營課堂上承認(rèn)自己犯了錯，當(dāng)初擔(dān)心騰訊做的話，對YY的沖擊會很高，但沒有做足夠的功課去了解到底游戲語音對騰訊有多重要，“結(jié)果QQ Talk 兩年之后才出來，這給YY不錯的空間發(fā)展，再加上李學(xué)凌同學(xué)的努力，成為今年第二家在美國上市的中國公司。”

2012年年初，李學(xué)凌對《創(chuàng)業(yè)家》說：“我曾經(jīng)跟陳年比看誰是第一個超過10億美元的公司，結(jié)果我比他晚了兩天?！钡顷懠{斯達(dá)克，顯然為李學(xué)凌扳回一城。

這個在騰訊眼皮底下成長起來的草根平臺，暫時可以安枕片刻了。不過，QQ Talk仍然是YY最大的競爭對手，而視頻群聊也面對著相當(dāng)?shù)恼唢L(fēng)險。加之其移動互聯(lián)網(wǎng)平臺慘淡的經(jīng)營現(xiàn)狀，李學(xué)凌要想真正站穩(wěn)腳跟，還有很長的路要走。

點(diǎn)評：

劉芹（晨興創(chuàng)投合伙人）

7年前多玩成立，一萬小時定律，熬出了一點(diǎn)基礎(chǔ)。還記得2008年奧運(yùn)會的時候我跑到北京，在后海的一個酒吧力勸曹津和趙斌加入多玩，仿佛昨天的事情。謝謝你們的信任，也謝謝學(xué)凌和雷軍的信任，大家一起把多玩帶到今天。

投行告訴我，最近美國本土有四家路演的公司都放棄了上市，在這種市況，YY能上市真不容易！相比過往的中概股，YY面臨的上市門檻已大大拔高。靠單一的概念很難受到市場的追捧，憑借營收增長而以虧損狀態(tài)上市更是無法實(shí)現(xiàn)，我們的定價非常謹(jǐn)慎；只有基本面強(qiáng)勁才是出路。

YY的IPO已經(jīng)告一段落，回望這段路程，深深覺得美國股市有世界最成熟的投資者，他們有冷靜的判斷，愿意投資有潛力的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)；他們也非常冷酷，依然對中國公司抱有深深疑慮。YY依靠過去業(yè)績說服了IPO投資人，路才剛開始，任重道遠(yuǎn)，后面要靠每個季度扎實(shí)的業(yè)績建立信譽(yù)，才能完成從優(yōu)秀到卓越的轉(zhuǎn)身。

（摘自@晨興劉芹微博）